來源：能源研發中心
作者： 楊安 董碩
後市觀點
昨天原油價格繼續小幅波動，在EIA數據公布之後，原油多頭出現了上攻的欲望，但無奈動能不足，隨後價格又震蕩走低，整體表現仍沒有較大的改變。EIA數據顯示，美國原油庫存下降了100多萬桶，美國原油產量下降了20萬桶每天，美國汽油庫存下降了400多萬桶，美國精煉油庫存下降了300多萬桶，整體的庫存表現相當的不錯。與此同時，美國的精煉油庫存變化值達到了三月份以來的新低。
昨天整體宏觀市場表現的相對悲觀，美股大幅高開後震蕩走低，宏觀市場的不確定性進一步加劇，另外美元指數昨天出現了突破的跡象，並且牢牢地站住了壓力線之上，美元指數的強勢對原油價格，對美股都有所不利。但我們看到，儘管美元指數走高，原油價格的反映並不是很明顯。因此我們預計，在絕對價格相對低位的時期，美指的大幅走強對於油價的影響將會有所弱化。
另外，當前的疫情因素是影響全球宏觀市場和原油價格的最主要因素，如果疫苗能夠普及，全球經濟向好，那麼原油價格將會出現向上突破的行情。與此同時，美國經濟的企穩對於美聯儲加息預期也將會增強，因此我們甚至有可能會看到美指和原油價格同漲的情形。對於短期油價而言，日線收出兩跟十字星之後，後續需要等待市場的方向選擇，我們仍然建議具有鎖機需求的投資者在布倫特40美元附近積極布局。
每日動態
【1】WTI主力原油期貨收跌0.21美元，跌幅0.53％，報39.93美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.21美元，跌幅0.5％，報42.26美元/桶；INE原油期貨主力合約夜盤收跌0.15％，報265.4元/桶。
【2】離岸人民幣（CNH）兌美元北京時間報6.8113元，較上一交易日紐約尾盤漲423點，盤中整體交投於6.7745-6.8282元區間。
近期要聞
【1】花旗看好原油價格，年底將漲到50美元/桶；① 花旗包括Ed Morse在內的分析師在報告中稱，對石油價格持建設性立場，到年底油價將達到50美元/桶，明年達到60美元。② 該行仍然預計基本面持續收緊，因為OPEC+已建議努力保持履行減產協議。③ 此外，金融頭寸仍然偏空，提供上漲潛力。④ 儘管第三季度庫存下降速度低於預期，但很明顯有意義的緊縮正在發生。可能推動牛市或熊市情景的地緣政治因素，包括美國大選、伊朗制裁和利比亞
【2】多重利好助美元創八周新高，頂破50日均線後強化中線看漲信號；① 周三亞市盤初，美元指數延續漲勢，一度刷新7月28日以來高點至94.19，目前已經站在50日均線上方；一方面，隔夜美國房地產數據表現靚麗，之前偏向鴿派的美聯儲官員埃文斯意外發表了鷹派言論，美國美國眾議院兩黨通過臨時支出法案以避免政府關門給美元提供支撐；另一方面，第二波感染引發歐洲經濟封鎖的擔憂、英國硬退歐的前景也不佳，令歐元和英鎊大幅承壓，也給美元提供上漲動能。歐元兌美元一度跌創7月28日以來低點至1.1675。② 芝加哥聯儲主席埃文斯周二表示，美聯儲仍需要討論新的平均通脹目標，但「可以在我們開始達到平均2％的水平之前開始加息。」他還表示，更多的量化寬鬆政策可能不會給美國經濟帶來再次提振。③ 富國銀行宏觀策略師Erik Nelson表示：「過去幾個月，我們從美聯儲那裡聽到的都是，我們在可預見未來的任何時候都不會加息。然後埃文斯挑戰了這種說法，所以市場措手不及。」他還指出，埃文斯通常被視為較為鴿派的美聯儲官員之一。④ 經紀商高級市場分析師Edward Moya形容埃文斯的發言「極其鷹派」。「我們越早控制住疫情，你就會看到加息預期躍升，這應該會進一步推動美元反彈」
【3】EIA報告：除卻戰略儲備的商業原油庫存減少163.9萬桶至4.944億桶，減少0.3％。上周美國國內原油產量減少20萬桶至1070萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油上周進口516.8萬桶/日，較前一周增加16萬桶/日。美國上周原油出口增加42.7萬桶/日至302.2萬桶/日。金融博客零對衝評論美國9月18日當周EIA原油庫存數據：上周原油、汽油和精煉油庫存均錄得下跌，其中汽油庫存已連跌七周，精煉油庫存跌幅創3月以來最大，WTI原油期貨在數據公布後擴大漲勢。高級能源分析師Vince Piazza指出，歐洲新冠疫情的復甦可能會比我們預期的更早抑制原油需求。隨著美國夏季旅遊旺季的過去，市場已經為短期內的供應過剩做好了準備。有趣的是，隨著WTI原油價格跌破43美元，國內生產重新甦醒，給市場情緒和供需平衡帶來了壓力。