昨天，平常的周一，周末熬夜看劇的我爬起來一看，喲，油價到$10了。一個月以前預測過四月份會到$10，於是發了個圈說"靴子終於落地了"。沒想到啊，是我太天真，這一切僅僅只是個開始。Lily後來說，你這隻靴子都掉到地下室了。
吃午飯的時候，激動的給姥姥說，哎喲，要到0了。姥姥擔心的看了我一眼，去睡午覺了。等她起床以後，我大喊，老媽，你猜，你快猜，油價到多少了？ 姥爺在旁邊淡定的說1快？錯，-40$！
老人家們震驚了。。這是啥意思? 這是啥意思？ 這到底是啥意思？？
於是在這裡試著用在石油市場幾個月的經驗給我家姥姥姥爺解釋一下。專業人士莫笑話，歡迎各種指正。
負油價什麼意思?
簡單的說，負油價就是類似於你家產了垃圾，需要付錢給垃圾公司拖走，否則，會汙染環境被罰款。
油價為什麼會跌?而且跌的這麼慘？
先解釋一下背景，雖然全世界各種石油滿天飛，比如更悲催的加拿大石油和沙特石油，但一般大家說起油價，就兩種，WTI（美國的）, 和 Brent (歐洲的）--為了姥姥簡單好記。
今天掉到地下室的，很不幸，只是咱們美國的。歐洲的仍然堅挺，後面會解釋一下為什麼歐洲今天能堅挺，為什麼它也堅挺不了多久了。
主要原因有兩個
第一個是之前【無處安放的石油】裡提過的，因為abcd....等等原因，導致現在全球石油供應遠大於需求。全世界的存儲地方都快滿了。最近不管美國還是歐洲，油價都慢慢再跌，即使歐佩克協議減產也遠遠不夠，拼不過疫情這個大Boss。
美國的WTI原油價格以庫欣當地的存儲需求為準。庫欣，在我們上面的俄克拉荷馬州，離休斯頓800公裡。老牌產油地，有相對大量的存罐，預計在五月初就要存滿（上周還作死的逆流了一個管道，從墨西哥灣逆嚮往庫欣運油）。美國的油價最近壓力非常大。
這只是大背景，並不是今天暴跌的直接原因。這個原因能讓油價跌到5-$15左右。
第二個原因是因為昨天比較特別，是美國的5月份WTI原油合同到期的倒數第二天。
簡單解釋，如果你過了今天，手頭還有一個五月份石油的合約。那麼，按照交易所的嚴格規定，五月的某一天你必須得去庫欣等著接1000桶油回來，交接的地方也有嚴格規定，不是某特定管道就是某存儲地，而這些地方早就滿了。
如果沒能在庫欣搞定存儲的話，只能把手頭的合約賣掉，否則會面臨兩種情況 ---用天價讓別人轉讓一個存儲空間給你；或者違約，信用破產，以後會很難繼續交易。
如果理解了上面的內容的話，你會發現，其實昨天的價格很特別的只反映了交易所裡的特定合約價格，而並不能反映實際上的物理油價。有很多線下交易並不需要跑老遠去庫欣交易，在哪方便在哪交易就好。昨天當地的實際油價仍然在$18塊左右。
這個月又尤其特別，往常這個時候大概只有不到3000個人想交易，而這個月有近11萬人。就像一個廣場塞了四倍於平時的人加一個定時炸彈，所有人同時往外跑，於是發生了嚴重的踩踏事件。
所以你會發現，越到後面，油價就越落越塊，越來越恐慌，同時很多人被強制平倉，幾乎就成了自由落體。
一切塵埃落定後，回顧發現，昨天一共成交15萬單，但只有幾百單是在負的價格中成交的，他們就是那些踩踏恐慌中的犧牲者。
還聽說負油價的時候有很多想接盤的機構，但由於不熟悉系統在負價格時的操作，白白錯過良機，也導致油價進一步下跌。
某帥哥問，為什麼大家都等到最後一天才賣？
我也很好奇，為什麼這個月如此多的合約留到了最後。猜測應該是一些散戶被類似管道逆流這樣的意外事件打亂了計劃，或者因為價格不理想就一直拖到了最後，或者也有想留到最後賭賭看的心理。
為了防止後期大量交易帶來的劇烈波動，交易所會強制大機構提前平倉，他們在最後兩天允許擁有的合約量非常有限，所以昨天只能是一些中小散戶了。希望過幾天有更多消息出來。
問：為什麼歐洲油價Brent不跟著跌呢？ 為什麼美國油價六月份的合同不跟著跌呢？
因為歐洲油價Brent定價機制和美國不一樣。上面提過，美國的油價只和庫欣的庫存能力掛鈎，所以造成了美國油價受當地情況限制。而歐洲是一個開放性油價，它是四種不同油的一個結合，可以運往全世界各地的庫存，所以歐洲和美國油價並不直接波動相關（當然有關係，不詳細解釋了）。所以昨天歐洲油價並沒有同步下跌
但是，經過昨天的美國油價暴跌，大家醒悟了。畢竟現在全世界存儲量都很少，那歐洲油價也走在相似的路上，所以到了今天一開盤，Brent大跌20%。美國的六月份油價同理，畢竟明天就要開始交易六月份的油價了。
小夥伴們問：USO能買麼？為什麼？
之前不了解USO，昨天被問太多次，於是去看了下。它的基本原理（如果錯誤請指出)是大量擁有當前月的原油合約，快到期了就逐步滾入下個月。
對大宗商品（能源，糧食，天然氣等等）來說，遠期比近期的價格貴是自然屬性（每隔幾年危機的時候會反常一下）。因為大宗商品需要花錢存儲，只有遠期比近期貴的情況下才能保證把石油存起來不虧本。
所以，每次USO換合約的時候，naturally都需要賣掉便宜的合約，買入貴的 ---每個月幾乎註定會虧一次錢。賺錢的機會在於油價大幅上漲的可以超過月虧。對我們散戶來說，風險太高，性價比太低。（當然專業一點的有自己的方法掙錢，這裡不展開）
聲明一下，這完全只是個人的看法，會有很多很多其他不同的看法，也歡迎討論。因為身在這個行業，很多小夥伴會諮詢，我的回答一般都是 「don't time the market, don't do day trade, I won't win in long term but only to sacrifice my time, money and career. 」
一直努力堅持」不掙快錢「的原則，這種堅持雖然掙不了大錢，但能掙一頓小肥羊。
問：那最近有什麼相關的股票漲了麼？
如果地面上存不下油了，海上可以存麼？那些平時運油的油輪可以麼？
可以，所以油輪股票（船運）昨天集體漲了20%左右。
那下次類似情況可以買油輪股麼？
不一定，因為這是反直覺的一種極端情況。正常情況下，大量原油需求減少，做為運油主業的油輪，股票是下跌。，只有發展到了現在，油多到需要考慮油輪做為存儲的時候，它們才會上漲。
下面的股票圖很清楚的表示了這一點，今年初到三月底都在下跌。
問：還會再來一次麼？
昨天這麼慘，但物理層面的發展趨勢幾乎沒變。所以六月份可能還會再來一次，一切取決於我們的疫情和需求恢復情況，六月份的時候如果減產的速度夠快，疫情恢復的夠快，可能就不會再次發生，如果不夠快，歷史重現不是不可能。
所以這是好事還是壞事？
超低價，加速了小公司的破產，加速了減產，也加速了油價的後期恢復。但另一方面也加速了資產的逃離和阻止了未來資產的再次靠近。這是好事? 還是壞事？完全看你站在什麼角度，和用什麼時間量尺在衡量。
這一切都as of 4/21/2020 休斯頓中部早上10點鐘，因為這個魔幻的世界。。。。U never know。
圖為墨爾本一起看夜景的倆企鵝。。讓我們大手拉小手，一起去庫欣拉油吧
祝平安。
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