網絡上流傳著，人生成長過程中三次痛苦的領悟：第一是發現自己不再是世界的中心，這個通常上幼兒園，讀小學後就會領悟到。第二是發現有些事情再怎麼努力自己也是做不到的。這個比較難，對於很多事，有些人可能一輩子都領悟不了。堅持和放棄，本身就是悖論。第三條，有多種說法，最普遍的有兩條，一是接受自己的平凡並去享受平凡，還有種說法是明知有些事情自己無能為力也要堅持不放棄。
下面以投資為例，總結下我的體會和感受：
人生的上半場是做加法，剛開始投身股市，研究各種技術分析，K線圖，技術指標，各種趨勢線，平均線，道氏理論，波浪理論，江恩理論等等。
然後是研究各種基本分析，政策動向，行業趨勢，個股財報，市盈率，市淨率，護城河等等。後來隨著資本市場的發展，研究各種品種，股票，債券，各種基金，期貨，期權等等。
人生的下半場，伴隨著一些痛苦的領悟（有些事自己再努力也無能為力）就是不斷做減法。
技術分析，跟隨趨勢，跟隨莊家。發現跟對的概率就像扔硬幣，概率約為50%，而且發現跟錯虧的錢比較多，跟對賺的錢比較少。有這麼一道題目（或叫遊戲）：甲和乙玩猜硬幣遊戲，如同時出正面，乙贏3元。如同時出反面，乙贏1元，如不相同（一正一反），乙輸2元。這個遊戲規則公平嗎？翻譯成投資術語，散戶跟莊，上漲跟對贏三元，下跌跟對贏一元，但跟錯輸二元。在這個遊戲中，A就是莊家，遊戲規則看似公平，其實A可以掌控勝算。A只要掌控好，大約每8次裡隨機出3次正面，5次反面。長期玩下去，A必勝。
基本分析，好像也沒有什麼用，比如現在的宏觀背景並不樂觀，甚至可以用內憂外患來形容，但就是走出了一輪暴漲。再看個股，看一些公開的財務報告，好像也沒什麼用，大財團想要投資某企業，通常都會實地考察調研，而且會持續考察調研好幾個月。對於普通散戶根本就做不到。這裡也有個理論支持，倖存者偏差。我們看到的茅臺們，現在可以叫做價值投資，但一大批倒下退市的呢，如樂視，暴風，藍田等等，當初就不是價值投資了嗎？比如樂視，投資者裡有眾多的影視明星，融創中國孫宏斌的150億投資。在當時，散戶跟著這些大佬投資，你能說這些散戶很愚蠢嗎？
兩次痛苦的領悟，技術分析和基本分析我都無法駕馭。（當然，我並沒有否定技術分析和基本分析，也有駕馭自如的投資者的）。
第三次領悟，我還剩下什麼，怎樣把剩下的東西充分利用好。
還有估值，找尋相對比較確定的機會。通過各種統計數據和計算來配置資產。比如之前的分級A，跌到0.9或更低時，你可以計算出它的折價率，到期年化收益等。比如現在的16國債19，現價是92.99，到期年化收益是3.72%，修正久期是14.84.比如可轉債的統計數據，歷史強贖率是91%，平均退市收盤價為160，平均交易周期為2.2年。比如某個可轉債目前的價格是114，溢價率為2%。通過各種數據，可以大致估算出你投資的勝率，和你的預期收益率。
最後一個問題是每個標的你投資多少比例。這個也有理論支持的，就是凱利公式和賭場理論。凱利公式可以百度上了解，說的是，在正期望值時，解決每次下注多少（佔總資產的比例）的問題。這裡說說賭場理論，賭場的很多賭局（各種遊戲），賭場的勝率並不是太高，通常賭場的勝率是55%-60%左右，賭場勝率太高，意味著賭客勝率太低，就沒人玩了。很多遊戲，賭場會限制下注的最大金額，但這絕對不是為了保護賭客。比如某客人帶了1千萬，玩一個勝率為45%：55%的遊戲，1千萬全部押注玩一次，賭場是不願意的。而是希望客人每次下注1千元，玩1萬次。或下注更少，次數更多。同樣的道理，在投資領域，勝算和預期收益都是估算出來的，我們說，這個投資贏的概率比較高，但很難精確計算出具體數值。因此凱利公式很難有用武之地。所有投資就應該像賭場一樣，每筆儘可能的少。這就需要我們不斷的去發現發掘儘可能多的投資標的和機會。那些說職業投資很清閒，買了一個或幾個股票就可以吃吃睡睡，遊山玩水的。我個人覺得那是不怎麼靠譜的。
不由又想起了一句老話：勤能補拙。對於絕大部分普通人而言，無論在什麼領域，相對來說，勤奮比聰明更重要。
魔雞
很好，其實投資做到最後，會發現和讀書一樣，開始越看越厚，後來越看越薄，就是一層窗戶紙，那些研究來研究去，花裡胡哨的東西其實啥用沒有，我們投資的就兩個東西，一個概率，一個波動。
cheahailin
早點承認自己只是個普通人，就沒那麼多痛苦了。人之所以會痛苦,就在於追求了超越自己認知和能力的東西！
siraotianya
分析個股基本面其實不難，難在深度分析，也就是判斷企業的未來的收益。其實通過適當的財務指標可以輕鬆篩出哪些行業當前活的比較滋潤（篩選優秀賽道），通過常識基本可以判斷哪些行業具備持續性（是否是國家重點關注產業，能不能產生大量的社會價值）、管理層值不值得信賴（能不能帶領團隊不斷創新突破，會不會侵害小股東利益）。如果長期投資這些優秀賽道的個股，很可能會通過日積月累跑贏指數。重倉10倍股往往需要超人的分析和毅力的，本人只具備後者，所以通過適度分散來平衡風險（防範黑天鵝，6-8個標的）。在這個基礎上，如果想獲得更多超額收益，去分析大周期，A股特色就是行情不好抱團喝酒吃藥，行情好抱團科技題材（此輪牛市受疫情影響，醫藥和消費貫穿牛熊），在反轉前重倉埋伏進去，通過歷史估值水平決定埋伏時間。剩下的就交給命運，如果這6-8隻個股裡真的出現5-10倍股，那麼就去燒高香吧，剩下的應該也能取得些許的超額收益，無論如果這不是我自己能決定的範疇了。
與時間為友
沒看之前我以為又是一篇關於後視鏡的領悟，一般很多投資者都是假如，如果，貪心，恐懼之類的領悟。
看了一下，樓主這個領悟我比較認可，這基本算是普通如你我的投資者能能走出來的正確道路了。有模式，有風控，如果還有整體的回撤控制就比較完善了。
對於我們來說，做大概率正確的選擇自然就能大概率的獲勝，而把投注額分散做大量投注可以幫助事件結果符合大概率的期望值，如果真能做到客觀，其實回撤控制這點是沒有必要的，但控制回撤可以讓投資者情緒穩定，對下一次決策作出客觀判斷是重中之重的事情。
剩下的決定收益率高低的就是人的比拼，這點刻苦訓練的人有機會達到巔峰，當然前提是有天賦，但掌握了這樣的投資理念對普通人的幫助也是巨大的。
基民F100
其實分析個股挺難的，平凡散戶還是買指數基金比較好，至於什麼時候買，什麼時候賣，可以看看媒體新聞就知道個大概，前幾個月指數到2700以下的時段，媒體新聞都一致喊：上證指數能到2200，該止損之類的，那時就該買入。前幾天媒體一致喊：大牛市來了，3500以上，等等，那時就該賣了，然後不要短期跌一點就買回來，耐心等待下一次媒體新聞喊「上證跌到2200」。媒體新聞的話，可以好好利用。
richbb
有意思的是這個過程幾乎無法省略。
假如跟一個新人說，前半段做加法，後半段做減法，不如你直接就學了概率，波動，省點事，不要折騰其他的了。幾乎無一例外都做不到，必須把該摔得跟頭摔了，該交的學費交了才行。
少慢
寫得好！
我的感悟是:做減法，減到只用常識去做投資。
所謂常識就是大概率成立的事。
然後去找到把常識變現的具體投資方式。
同時，提防黑天鵝這樣的小概率事件，導致一夜回到解放前。
怎麼提防: 輕倉，分散，時時預演最壞情況發生時如何應對。
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