時間是投資的朋友，因為較長的時間周期能夠在不同的市場環境中反覆驗證投資人的實力。作為公募業「老十家」之一，鵬華基金固收「黃金戰隊」有多位經得起檢驗的專業投資人。
近日第七屆中國基金業英華獎評選隆重揭曉，鵬華固定收益總部公募債券投資部4位實力幹將，憑藉拔尖的中長期業績表現共攬獲5座「最佳基金經理」獎盃，全方位覆蓋三年期和五年期時間段，以及純債和二級債領域，主被動管理能力備受業界認可。
據了解，此次獲獎的4位基金經理跨越了老中青三代的年齡梯隊。其中，「五年期二級債投資最佳基金經理」劉太陽，「五年期純債投資最佳基金經理」和「三年期純債投資最佳基金經理」祝松均為具有14年固收從業經驗的債券「老兵」;「三年期純債投資最佳基金經理」劉濤、李振宇均為固收中堅力量。值得一提的是，這是繼去年榮摘「英華」後，劉太陽、祝松、劉濤三位再次蟬聯。
獎項來自業績，而持續卓越的業績背後是鵬華固收團隊積累了17年的力量。自2003年組建團隊以來，鵬華在固收領域苦練「內功」，扎得早、扎得深，期間不斷豐富產品線、完善人才梯隊建設，通過成熟的團隊架構以及完善的信用評級體系，探索出一條獨具特色的發展道路，如今為超五千億固收資產規模保駕護航。
面對競爭激烈的大資管時代，如何持續穩健發力?如何煉就行業先鋒?鵬華固收團隊將17年積澱的沉穩和銳意進取的創新精神完美融合，持續轉化為在資本市場開疆拓土的動力。年復一年的紮實耕耘，讓鵬華基金在固收投資領域「根深葉茂」，並始終位居行業第一梯隊。伴隨大資管時代的進步與成長，這份長期修煉而成的深厚「內功」難以撼動。
執著長跑：「穩」字招牌值得信賴
在競爭日趨激烈的公募市場，比拼的不僅僅是基金經理短期把握市場機會的能力，更是其長期領跑的耐力。英華獎業績考評周期短則三年、長則五年，注重獲獎者中長期時間維度內保持穩健表現。
榮獲「五年期二級債投資最佳基金經理」的劉太陽，現任鵬華固收公募債券投資部總經理，據銀河證券數據，截至今年10月16日，其管理的鵬華雙債增利(000054)過去五年投資回報為32.67%，位居同類前1/4。榮獲「五年期純債投資最佳基金經理」和「三年期純債投資最佳基金經理」的祝松，現任鵬華固收公募債券投資部副總經理，其管理的鵬華產業債(206018)過去三年和五年的投資回報分別為24.05%和29.56%，分別位居同類前8%和15%，自成立以來總回報65.13%，年化回報6.73%，同時獲得銀河證券三年期、五年期雙五星評級。
「三年期純債投資最佳基金經理」劉濤，現任鵬華固收公募債券投資部副總經理，管理的明星債基鵬華豐融定開債過去兩年、過去三年、過去五年的投資回報分別為25.02%、38.99%和49.51%，均位居同類產品第1名，自成立以來連續6個完整會計年度收穫正收益，總回報78.63%，年化回報8.76%。「三年期純債投資最佳基金經理」李振宇，現任鵬華公募債券投資部副總經理，債券工具型產品業務線負責人，管理的鵬華豐康(004127)過去三年投資回報為20.63%，位居同類2/262，獲銀河證券三年期五星評級。
在固收類產品線上表現出來的持續卓越業績，是鵬華固收被投資者和業內一致認可的關鍵。據海通證券《固定收益類資產業績排行榜》顯示，截至2020年9月底，鵬華固收類基金近1年、近2年、近3年的平均收益率分別為4.01%、11.03%、16.13%，在15家固收類大型基金公司中排名分別為4/15、3/15、3/15;近5年業績依舊亮眼，整體平均收益率達23.60%，位居行業7/13。
無獨有偶，日前晨星中國公布的中長期基金業績排行榜顯示，截至2020年9月30日，鵬華旗下有5隻債基憑藉中長期優異業績、良好的回撤控制兩大法寶，成功登榜同業TOP10。王石千執掌的鵬華可轉債(000297)近3年、近5年年化回報為14.37%、6.75%，最大回撤為-16.36%、-22.46%，均居同類TOP3。劉濤執掌的鵬華豐祿(003547)、李振宇執掌的鵬華豐康近3年年化回報分別為7.22%、6.40%，最大回撤為-0.69%、-1.64%，居同類第1、2名。祝松執掌的鵬華產業債近3年、近5年年化回報分別為7.44%、5.26%，最大回撤為-1.45%、-4.75%，居同類第7、10名;方昶執掌的鵬華信用增利債券A(206003)近5年年化回報6.09%，最大回撤-4.76%，居同類第2名。
團隊建設：打造超強戰鬥力
對於資產管理行業來說，人才是核心競爭力。優質人才的同心合力，是為投資業績保駕護航的關鍵。在固定收益投資領域，更加需要層次完善、長期高效協同的投研團隊。
對此，鵬華基金副總裁、固定收益部投資總監韓亞慶有深刻的認識，「日趨白熱化的市場競爭是極為殘酷的，投資作戰如同奧運會拼搏，面對的競爭對手實力強勁，要求身處一線的每位基金經理頂住壓力、發揮實力、嚴控風險，同時也要求研究員、交易員、後臺人員能成為堅實依靠，團隊都圍繞同一目標而奮鬥」。在韓亞慶帶領下，鵬華在固收團隊建設方面一直有自己的原則。
首先，遵循統一的團隊文化。「團隊意識」作為一項核心內容經常被鵬華固收團隊重點提及，包括責任意識、能力意識和貢獻意識三個方面。韓亞慶表示，做任何事情責任一定是第一位的，然後要具備很好的能力，最後是提倡貢獻，所有的人都要為團隊發展做出貢獻，這包括了一些部訓、風格和文化的要求。
其次，重視人才的內部培養及梯隊建設，通過嚴格的培養和選拔機制，新老結合、以老帶新，不斷培養「熠熠生輝」的品牌基金經理群體。如劉太陽、祝松等均為歷經14年市場考驗的投研老將，其中劉太陽擅長大類資產配置，祝松善於運用多元債券投資策略;李振宇、劉濤分別擁有8年、7年從業經驗，為團隊中堅力量擔當，李振宇具備豐富的債券指數和ETF 產品投資管理經驗，劉濤信用債研究功底深厚;新銳力量方面，王石千擅長可轉債研究，嫻熟運用「固收+」策略，方昶則信用研究和利率衍生品研究功底紮實。
第三，建立長期考核機制，不追求短期業績排名，對基金經理的目標要求是要具有穿越牛熊市場的能力，攻守均衡，在牛市中跟住市場，在熊市中跑贏市場、追求絕對正收益，積小勝為大勝，力求為投資人資產實現保值增值。
歷經17年市場磨礪，鵬華固收團隊通過共同的文化、精細化分工、有效考核激勵組成了一支優勢互補的有機整體。團隊成員經驗豐富、共事時間長、人員梯隊完善，集結了一批投資老將、中層骨幹和新生代。目前共有57名成員，包括15名平均從業年限超9年的專業投資人員及17名覆蓋全行業的信用研究員，部分團隊成員更兼具中國本土和海外投研經驗。
嚴控風險：穩健前行的基石
固定收益投資，最重要的就是做好絕對收益和風險管理，方能給投資者帶來持續穩定回報。其中，要想在控制風險方面做到未雨綢繆，強大、有效的信用研究分析成為關鍵因素。
作為業內先行者，鵬華固收團隊自2003年成立以來始終將風險管理置於首位，並於17年間始終堅守這一原則，成為其穩健前行的基石。作為業內較早開展信用研究的公司，鵬華固收團隊非常重視風險管理制度的建設與完善，包括建立成熟的內部評級體系、組建專業的信用研究團隊以及對投資人員設立風險控制考核機制。
目前鵬華基金已建立起完備的信用風險管理及控制體系，包含內部信用產品庫、內部評級體系、信用風險管理制度及流程，通過加強事前、事中和事後三個維度的信用風險管理，科學和嚴格管理信用風險;從團隊配置看，已組建起由15名功底紮實、經驗豐富的研究員組成的信用研究團隊，實現信用產品研究的全行業覆蓋，而在業內10人以上的信用團隊已屬於「高配」領先水平;從投資人員的考核機制看，基金經理的考核指標不僅僅簡單按照收益率，更是有相當權重考核他們的回撤控制和下行風險。
談及風險管理，韓亞慶表示，鵬華固收團隊要打造攻守均衡的團隊，不單強調進攻，更要注重防守能力，特別是在熊市中的防守能力。固收投資人員需要恪守投資組合整體風險平衡的投資紀律，嚴格管理組合的利率風險、流動性風險及信用風險等，以控制組合淨值的回撤幅度。
厚積薄發：17年耕耘「根深葉茂」
理性投資、控制風險、主動操作、穩健增值，這是鵬華固收團隊在債市錘鍊中濃縮的投資理念。在此理念指導下，歷經17年辛勤耕耘，鵬華固收團隊日益「根深葉茂」，並結出豐碩的果實。
產品線布局方面，作為業內最早一批公募債基管理人，鵬華固收家族成立17年來多點開花，目前旗下公募基金產品線覆蓋貨幣基金、純債基金、一級債基、二級債基、可轉債基金、債券指數基金、混合型基金等類型，在多類型債券基金中皆有佳作，彰顯鵬華債基的品牌效應。
相關業務條線配置方面，鵬華固收團隊設有公募債券投資部、現金投資部、專戶債券投資部、固定收益研究部，和社保及養老金固定收益業務條線。鵬華固收團隊始終秉承「工匠」精神，注重精細化管理，力爭為投資者提供優異的管理服務。
百舸爭流，千帆競發，唯有激流勇進才能勇立潮頭。近年來在持續夯實主動投資管理能力的同時，鵬華固收團隊也重點發力債券投資工具的產品創新，逐步完善指數債基工具庫建設，以滿足投資者資產配置過程中的多元化需求。作為全市場首隻「5 年地債ETF」，鵬華中證5年期地方債ETF榮獲深交所「2019 年度ETF 產品創新獎」。截至2020年6月末，鵬華固收債券工具型產品投研團隊已儲備和發行債券工具型產品超10隻，管理規模超230億元。
產品的前瞻布局助推了鵬華基金債券基金整體規模。由於投資者對歷史業績的認可再加上對明星基金經理的信賴，截至2020年6月末，鵬華基金固收團隊管理的固收類資產規模超5100億元，其中固收類公募基金資產規模超3800億元。
結語
獲得榮譽既是對鵬華固收團隊的一種認可，也是對團隊的一種激勵。展望未來，韓亞慶表示，鵬華固收團隊將以成為國內「大而強」的一流固收團隊，以及持續為投資者創造價值為發展目標，努力為投資者提供優異的投資回報和優質的債券投資管理服務。
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編輯：heping
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