面對上周螺紋的「驚濤駭浪」，天量天價體現得淋漓盡致，很多朋友在高點附近不約而同出手多單併入手了空單。當行情都可以用過往來註解的時候，我們只有反思：應對當下之「折」，如何更敏捷更從容，循量而折。4600點是一次波折，4209點是一次轉折，中間有更多波折與迂迴，在整體邏輯沒有改變的前提下，行情猛於虎，我們如何能成為武松？
螺紋2105主力合約上周演繹了一顆上影262點下影105點實體27點的周陽線，收盤4314點較前周漲了25點，周漲幅只是區區的0.58%，周成交量卻非常高。螺紋最高成交量發生在2016年1月22日，彼時的收盤價格為1778點。天量與低價讓它開始了長達4年的牛市；此時的周天量與價格還有當下的持倉變化（上周只是象徵性地增了1.1萬手持倉）如果細分到最高點4603點當天所呈現出的景致，那就別有一番滋味：這是迄今為止螺紋日內的最高成交量，這一日內的持倉變化更是較前一日大幅減倉10萬手。它將天量天價的定義演繹得爐火純青，循量而折。它讓我再度想起利弗莫爾的名言：華爾街沒有新鮮事，因為人性亙古不變。
上周持倉僅永安一個席位變化：它在衝高4600點回落的這一日依然小幅加倉多單，隨後在繼續回落的周三大幅度減倉3萬多手，在周四又將其果斷加回，截至周五日間收盤時多頭較前周增了5千手多單；它的空單在螺紋價格大幅度回落時有減倉動作，到周五日間較前周增了4千多手。透過這樣的梳理，我不敢評價永安上周戰役盈利的多寡，但知道它對多頭的決心依然堅定。整體前20名多空對壘格局：多頭依然多於空頭近6萬手持倉，宣告了多頭的堅定。一直堅定的裸空席位東海在這場風暴中已經被掠奪了1萬手持倉。在如此波瀾壯闊的行情中可以隔岸觀火，不貪而懼是一種難得的智慧。
透過持倉變化，我們看到做市商席位的資金在螺紋價格衝高過程中依然有加倉的表現，在破位回調中卻將手中籌碼毫不留情地割掉，然後再繼續下殺中又將籌碼從容撿回。這就是戰場，滯後是統計，可以讓我們警醒；當下是關鍵，梳理讓我們遇見未來時可以更從容。
在上周這張15分鐘的全景圖中，我們清晰看到在4600點之前出現過2顆放量陰線，這本身就是警惕的信號。在過往的行情中沒有不補缺口的行情，只是時間長短而已。第二顆巨量陰之後的崛起新高4600點，從形態而言是連續的三級跳，同樣有著一鼓作氣再而衰三而竭的解讀。三顆都符合我們定義的標K一波比一波低，第三顆標K已經完全帶量沒有任何餘地的下殺50點，MA20均線也亦現拐頭跡象，下方MACD指標在4600點時更是明顯背離，多頭離場點4390點是你最後的逃命點，再後來我們看到了4209點，400點就這樣被略過：過程普通投資者是步步驚心，對於有計劃的交易者就如探囊取物。
4600點是明顯的頂部轉折點，4209點的轉折點同樣具有非常明顯的標誌：短時間400點回撤，保證金已經被反向洗劫，4209點同樣出現了陽線標誌，而且下方指標MACD同樣出現了4度背離，後續立刻出現的陽標K，更應將先前的恐懼一掃而光，尤其在重新站上MA60位置的時候，回踩不再破此均線，漲勢大幅回落後可以嘗試性買入，以此均線下破做好保護，我們可以看到分時至此沒有再度破掉，反彈繼續來對待。
回到日線結構，我們清晰地看到反彈的量能略顯不足，但勢在繼續。我能給出的未來建議：價格振幅將繼續加大，若想進一步反攻，必須帶量增倉，才有突破4380點的可能。我不敢想像主力還會使出怎樣的招數，讓更多的資金去衝擊更高點。下方的支撐位4300點能夠有效挺住同樣至關重要，當然先看4330點的支撐能否保證，一旦被帶量擊破甚或跳空向下，你的多單一定要立刻規避！
天量天價之後有可能繼續天量天價，但它一定要結合現貨的驅動來決定。創新高之後的唐山現貨倉庫基地已經有脹庫表現，各地走貨已經出現了明顯滯漲，上周末唐山帶鋼2天已經跌去了200元，需求隨著冬季的來臨受到制約，盤面如此的劇烈波動其實也是相對頂部最具真實的表徵，它是留給勇者最後的遊戲。
這是2020年最具記憶的行情，酣暢淋漓有理有據。未來可能出現的大幅波動會讓普通投資者手足無措。行情很美好，交易很殘酷。矛盾中的交易員只有不斷精進自己的術與心理意志才有與行情交流的根基。最後祝每位朋友新的交易周順遂。（作者單位：一德期貨）
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責任編輯：dcb