我國的紡織服裝業是自古傳下來的行業，已經傳承了幾千年，在改革開放以後，整個行業也進入了高速發展的時期，經過了幾十年的發展，紡織服裝業及其上下遊的發展也是非常明顯的。
由於全球經濟弱勢，國際市場需求不足、中國傳統競爭優勢進一步弱化、貿易摩擦有所加劇等因素導致出口形勢不佳。
儘管出口市場發展面臨各種挑戰，但中國紡織服裝業在國民經濟中的地位保持穩定，布產量呈增長趨勢，目前我國紡織服裝業在世界紡織品服裝貿易中的份額仍在增加，行業新經濟也表現出了巨大活力。
01
紡織服裝行業營收
歸母淨利潤發展現狀分析
從各子板塊來看，2017年與2018Q1，各子行業的營收延續較快增長，主要原因為：
1）2018年1-4 月出口數據繼續向好。
2）新疆發展享受棉花補貼、運費補貼等多重優惠政策支持，在新疆布局的企業受益於補貼優勢，產品的市場競爭力提升。
3）在四批環保督查結束後，印染板塊去產能成果顯著，環保常態化背景下，龍頭「剩為王」。
4）在成本加成定價模式下，2017年以來棉花價格維持高位震蕩，紗線提價幅度減緩且有一定滯後性。但受匯兌損失影響，歸母淨利潤增速基本保持正增長，但增長區間有所下移。
▲2013-2018年Q1中國紡織製造各子行業營業總收入、歸母淨利潤同比增速統計情況
>>> 紡織服裝行業股價走勢由弱趨強，估值開始回升
紡織服裝行業走勢與大盤較為一致，整體跑贏大盤。截至2018 年6月8日，紡織服裝板塊累計跌幅為7.8%，跑輸滬深300指數1.6個百分點，表現雖不及休閒服務、食品飲料等大消費板塊，但在所有申萬一級行業中排名第十，相較於2017年行情已大幅好轉。
>>> 中國紡織服裝規模以上企業主營收入、利潤總額發展態勢良好
自2014 年，紡服規模以上企業主營業務收入與企業利潤總額增速連年下滑，並於2017 年達到底部。2018 年1-4 月，主營業務收入同比增長4.7%至0.59萬億元， 營收增速企穩回升；企業利潤總額同比增長0.9%至314.2億元，增速仍呈下滑趨勢。
在零售景氣向好的背景下，紡服板塊上市公司的營業收入、歸母淨利潤增速明顯高於紡服規上企業的整體增速，行業內馬太效應進一步加強， 龍頭強者恆強。
▲2012-2018年中國紡織服裝規模以上企業主營收入、利潤總額統計及增長情況
02
紡織服裝業發展現狀分析
01/成本優勢不再
近年來，我國紡織服裝業成本上升明顯，成本優勢不再。中國紡織服裝業面臨四大高成本，首先是勞動力成本。隨著中國廉價勞動力的人口紅利遠去，東南亞等地紡織服裝業崛起，國外環境給國內紡織企業帶來了嚴峻挑戰。
在發達國家「再工業化」和發展中國家加快推進工業進程的雙重擠壓，亞洲、非洲地區的發展中國家勞動力成本優勢明顯；我國紡織服裝業的國際比較優勢正在削弱。其次分別是：能源成本、運輸成本和環境治理成本。
02/專業人才缺乏
紡織服裝工人逐年稀缺，熟練工呈供不應求的態勢。伴隨社會轉型，群眾文化程度整體提升，青年一代較不願意從事紡織等技術行業，工人不再是青年人就業的首要選擇，紡織服裝工廠呈青黃不接態勢。
紡織服裝業企業缺乏創新精神，紡織品設計師缺乏創造力和想像力。紡織服裝業企業大多為代工廠模式，成品的主要利潤歸於紡織物設計方所有。國產紡織物較難獲得市場認同從而被賦予較高價格。企業生產產品附加值低，大多依靠「薄利多銷」以獲取規模經濟。
03/低端產品產能過剩
中國紡織品、服裝歷來是以低價出口佔據國際市場的，雖然出口量很大，但產品的附加值明顯較低。目前，我國紡織服裝業中高端產品有效供給不足，低端產品存在階段性、結構性產能過剩。預計紡織行業的供給則改革還是會繼續淘汰落後產能，尤其是在人工成本居高不下的背景下，低附加值產品未來的生存空間將更加有限。
03
紡織服裝行業未來發展趨勢
中國是世界上規模最大的紡織品服裝生產國、消費國和出口國，是紡織產業鏈最完整、門類最齊全的國家，具有邁進世界紡織強國陣營的紮實基礎和明顯優勢。隨著科技的發展以及網際網路+時代的到來，紡織服裝業的未來將開闢出新的格局。
01/紡織企業國內西遷或東南亞建廠
近幾年，由於中國勞動力成本不斷趨升，東南亞地區勞工成本低的優勢顯現，加上該地區各國實施的稅收及政策優惠，許多紡織服裝企業紛紛掘金東南亞，到東南亞投資逐漸成為熱潮，尤其是對越南、柬埔寨、緬甸、寮國等國，投資者的興趣更是濃厚。
2017年中國紡服企業也在順應這個大潮，融入掘金東南亞的大軍中，今年以來，包括天虹紡織、香港溢達集團、紅豆集團、魯泰紡織等數十家紡織企業紛紛到此地區拓展建廠。而同時在國內經濟發達地區的紡織服裝企業也同樣在部署新疆等中西部地區建廠。
面對2017年這樣的市場環境捉襟見肘，很無奈，也很悲觀。很簡單，不要再等什麼市場會變好了，直接就生產在如此惡劣環境下，都能盈利的產品。對紡織服裝業來說，劣質或者普通的產品，真的一馬路都是，大家都很清楚。但質量優秀的產品，無論是中國市場還是世界市場，還是非常稀缺的，稀缺的產品，自然高價，自然盈利。
02/「網際網路+」開闢紡織服裝新格局
在2015年兩會，網際網路+被寫入基本國策，克強總理的政府報告中指出，「網際網路+」計劃推動移動網際網路、雲計算、大數據、物聯網等與現代製造業結合，促進電子商務、工業網際網路和網際網路金融健康發展。
對於網際網路紡織的未來，未來雲計算、物聯網、虛擬實境等趨勢，當機器人取代了人工出現在紡織服裝行業，未來，時尚不僅是生產服裝這麼簡單。從人工智慧、虛擬實境、分享、流動等介紹了未來十年、二十年的網際網路紡織大趨勢。
作為中國的傳統支柱產業，「網際網路+紡織服裝」將是改變行業現狀的一大創舉，隨著2年發展，湧現出一大批「網際網路+」B2B平臺。電子商務帶給紡織服裝行業的除了交易流程更加便捷，更多的是突破了原有的地域限制，將採購商和紡織服裝廠的供需聯合在了一起，從而解決傳統的供需不對稱問題。
03/科技創新為行業注入新鮮血液
近來出現「機器換人」熱潮，其出發點是提高生產環節的自動化與高效率，以機器替代傳統的人工操作。2017年人工成本增長令紡織企業困難加劇，由此形成了這股熱潮。
2019年，紡織服裝行業的科技創新能力大幅提升，多項行業關鍵技術取得進步並得到推廣，數位化、網絡化技術在產業鏈各環節廣泛應用。企業重視並不斷加大科技投入取得成效，全行業有17項成果獲得國家科學技術獎，規模以上企業有效發明專利數是「十一五」末的3.4倍。因此，創新驅動在行業的轉型升級發展過程中起到的帶動作用愈發明顯。
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