比爾博巴金斯怎麼都沒有想到有一天自己竟然會跟隨一群素未謀面的人踏上一段未知的旅途，事情還得從自己遇到米斯蘭達開始。
米斯蘭達突然出現在比爾博的面前，邀請他參加一段冒險之旅，但比爾博拒絕了，他很留戀自己的哈比人小屋，捨不得離開。他以為米斯蘭達已經死心了，誰知門鈴響起，不請之客一個個接踵而至。矮人們在自己的家裡開起了一個小型party，家裡的食物、酒被一掃而空，周圍被弄得一片狼藉，比爾博十分無奈，等著他們自己消停下來。
矮人們加上米斯蘭達在比爾博的家裡玩的十分盡興，最後他們看似散漫危險的動作卻在一瞬間就把家裡收拾的整整齊齊。門鈴再次響起，屋裡一片寂靜全無之前活潑之感只有肅敬，比爾博應聲開門，從外露出一張清俊堅毅的臉龐。這位年輕人便是索林，矮人族的王子。
他們矮人族世代居住在伊魯伯，下面埋藏著許多金銀珠寶，這吸引了迷戀金屬的惡龍史矛革，它搶佔了伊魯伯，讓矮人族無家可歸，就此流浪。
後面為了奪回家園，矮人與半獸人進行了一場大戰，國王被砍下頭顱，索林的父親悲傷過度，失蹤了。群龍無首，矮人族潰不成軍，這時索林王子獨自一人面對毀滅者阿索格，他穿著破爛的盔甲，用樹枝做盾，斬斷了毀滅者的左手，矮人族見此重整旗鼓，擊退了半獸人，但傷亡慘重。
索林王子在蟄伏一段時間之後決定遠徵，需要一個飛賊，米斯蘭達便找到了比爾博。但在知道他們的計劃之後，比爾博拒絕了 。
矮人們第二天清晨便離開了，比爾博看到空空蕩蕩的房子原本感覺會有些輕快卻覺得有些失落，當他看到桌子上的合約，飛賊那裡沒有籤字。
於是他便下定決心要和他們一起踏上這段冒險之旅。
他們在出發不久之後，一天晚上發現兩匹小馬不見了。聽見動靜才知道，原來是食人妖。比爾博上前去搭救，不想卻被發現，眾人聞聲前來。食人妖以比爾博要挾，他們全部被抓，在這關鍵時刻米斯蘭達即使出現搭救了他們。
但他們的行動被半獸人發現了，半獸人前來追殺，米斯蘭達讓他們躲到一個洞穴裡，精靈族前來趕走了半獸人。
最後他們到達了精靈國，矮人們的生活方式與精靈們大相逕庭，他們在餐桌上的表現惹的精靈族的人目瞪口呆。
米斯蘭達向索隆王表達自己的來意之後，精靈王幫他們解開了謎底。
第二天他們便離開了，重新踏上了旅途。山路上他們遭遇到了石巨人，好不容易死裡逃生。
在山洞裡睡覺時，比爾博想要離開，他覺得自己不屬於這裡。但這時山洞裂開，他們掉進了半獸人的洞穴裡，只有比爾博一人因為氣味不一樣被忽略了，其他人都被抓了。但還是被一個半獸人發現了，他和半獸人交戰之後，一起跌落山谷。
在谷底，他發現了一個怪物，不經意間撿起了怪物身上掉下來的戒指。最後他被怪物發現，他們做了一個猜謎遊戲，比爾博贏了。但怪物發現自己的戒指掉了，便向比爾博進攻。
比爾博無意間帶上戒指，結果隱身了，最後他成功逃脫遇到了在米斯蘭達幫助下從半獸人洞穴裡逃出來的索林王子他們。
一波未平一波又起，他們遭遇到了前來追趕的毀滅者阿索格，他們爬到樹上，樹支撐不住快要倒入懸崖中了。這時索林王子看到殺死他的祖父，害他父親失蹤的阿索格在蔑笑，他再也忍耐不住，毅然從樹上下來，與阿索格戰鬥。
然而他不是對手，在快要被砍下頭顱的那一刻，比爾博不顧自身安危阻攔了半獸人，隨後矮人們也接連下來參加戰鬥，飛鳥到來拯救了他們。
最後他們站在山巔，索林王子擁抱了比爾博，他對比爾博的疑慮再也沒有了。
他們遠眺著伊魯伯他們的家，那裡正在呼喚他們。