近日，惠而浦發布公告稱，收到格蘭仕交送的《要約收購報告書摘要》，格蘭仕擬以5.23元/股的要約收購價，要約收購惠而浦4.68億股股份（佔惠而浦總股本的61%）。業內人士表示，格蘭仕此舉或意在打開其大家電市場，實現借殼上市。
據了解，以微波爐業務起家的格蘭仕曾是白電巨頭美的的老對手，但其一直深耕廚電、小家電領域，目前營收與美的相距甚遠。近年來，格蘭仕一直在宣稱向綜合性白電集團轉型，但業內人士表示，至今未看到轉型成效。
業內人士普遍認為，格蘭仕已經錯過了家電企業的高速生長期，只能通過併購的方式獲得更大的營收規模。但值得注意的是，格蘭仕擬要約收購惠而浦股權的消息發出後，惠而浦股價連續多個交易日漲停，目前已高出要約收購價近一倍，且雙方均未披露更多進展，未來收購事宜仍有諸多不確定性。
格蘭仕要約收購惠而浦意在打開大家電市場，或實現借殼上市
官網信息顯示，格蘭仕創立於1978年9月，以微波爐起家，定位為綜合性白色家電和智能家居解決方案提供商。
多名業內人士表示，雖然格蘭仕是微波爐企業中的龍頭，但近年來，該領域的市場在逐漸萎縮。據奧維雲網（AVC）數據顯示，近三年來，臺式單功能微波爐產品銷售額逐年遞減，2017年銷售額73.1億元，銷量1421.4萬臺，2018年銷售額72.8億元，銷量1468.1萬臺，2019年雖然銷量增長明顯，達到1576.1萬臺，但銷售額卻降至70.9億元。
反觀創立於1911年，距今已有百年歷史的白電製造商惠而浦公司（Whirlpool Corporation），在2014年收購了合肥榮事達三洋電器股份有限公司51%股份，合肥三洋更名為惠而浦（中國）。
據其官網介紹，目前惠而浦（中國）旗下擁有惠而浦、帝度、榮事達等品牌，涵蓋冰箱、洗衣機等白色家電及廚房電器、生活電器等產品線。
關於此次要約收購惠而浦（中國）的原因，格蘭仕在要約收購報告書中解釋稱，基於對惠而浦（中國）未來發展的信心，並看好惠而浦（中國）與自身的產業協同效應，擬通過本次要約收購獲得惠而浦（中國）控制權。
談及格蘭仕收購惠而浦股權對格蘭仕的意義，資深產業經濟觀察家梁振鵬分析稱，首先，大家電是格蘭仕一直沒有打開市場份額的軟肋，若收購惠而浦（中國），格蘭仕可獲得優質冰洗業務生產線，打開大家電市場；其次，格蘭仕可通過收購惠而浦（中國）實現借殼上市。
此外，多名業內人士對記者分析稱，惠而浦在海外市場具有一定的品牌優勢，若最終格蘭仕能夠成功收購惠而浦，將對其開拓海外市場起到重要的作用。
惠而浦股價連續漲停，收購事宜存諸多不確定性
對于格蘭仕的收購要約，惠而浦集團（Whirlpool Corporation）稱，「表示歡迎，針對與格蘭仕建立潛在的戰略合作夥伴關係，以增強惠而浦中國業務一事，我們正在對要約條件及潛在戰略合作的多方面因素進行評估。」
但與此同時，惠而浦集團方面表示，絕不會退出中國。惠而浦集團方面稱，對中國發展策略，包括面向中國消費者持續推動惠而浦這一旗艦品牌的增長，具有十足的信心，對中國市場長期投入的戰略初心不會改變。
記者了解到，目前惠而浦只是收到了格蘭仕的一項潛在收購要約的報告書。股票分析師王旭對藍鯨TMT記者表示，要約意向存在多重不確定性，「目前，要約收購意向只是一個意向，具體還得看被要約標的是否同意被收購，若同意，還要看被要約標的是否同意價格。」
對於此次要約意向的後續流程。惠而浦方面表示，在獲得必要的監管批准前，預計格蘭仕不會發起正式的部分收購要約。待要約正式發起後，股權收購事項將由惠而浦公司董事會進行審閱批覆。此外，在2021年2月1日針對惠而浦中國的股權轉讓限制解除之前，雙方可能不會就具體收購股份達成協議。
此外，記者注意到，格蘭仕擬以5.23元/股的價格收購惠而浦61%的股權消息發出後，惠而浦股價連續多個交易日漲停，截至9月1日，股價為9.28元/股，已經高出要約收購價5.23元/股近一倍。
對此，多名證券分析師表示，惠而浦股價遠高過格蘭仕收購價潛藏風險，但二級市場股價難免大幅波動，要約方不宜盲目追漲。王旭表示，5.23元/股的要約收購價是格蘭仕發出要約前根據惠而浦此前市場價格計算的，「發出邀約後股價漲高，收購方的收購價不能說隨著被收購方股價上漲而上漲，應該有其最高能出價的底線。」
藍鯨TMT記者就此向格蘭仕方面相關人士諮詢，對方表示，關於此事，主要是高層在推進，未接觸到更多信息，會以公告形式披露。
轉型綜合性白電集團未見成效，併購能否實現「1+1>2」？
根據格蘭仕官網信息顯示，近十年，格蘭仕從微波爐製造企業向綜合性白色家電集團轉變，同時融合先發的全產業鏈智能製造和Galanz+智慧家居優勢，加快從傳統製造業向數字科技型企業轉型。
值得注意的是，儘管格蘭仕集團生產微波爐、空調器、電飯煲、電磁爐、電烤箱、電水壺、冰箱、洗衣機、吸塵器、加溼器等電器，但大多數消費者對格蘭仕品牌的定位仍舊是微波爐。
4月，格蘭仕進軍開源晶片，工業4.0示範基地同時進行。格蘭仕副董事長兼格蘭仕集團工業4.0項目總指揮梁惠強在接受記者採訪時表示，格蘭仕將投資超100億元同步推進工業4.0項目、開源晶片項目，朝著世界500強企業的目標邁進，未來3-5年在順德達到超過1000億元的年營收規模。
對此，多名業內人士表示，晶片研發與工業4.0項目前期均需要投入大量的資金，而最終的收益與項目發展情況還有待考量。
談及格蘭仕轉型的成效，產業觀察家洪仕斌表示，目前未看到其轉型的商業價值、銷售價值和市場價值，「雖然近年來格蘭仕已宣布入局晶片，但微波晶片等均是在為其產業鏈做配套。」
從產業規模上看，據全國工商聯頒布的《中國民營企業500強榜單》顯示，近兩年格蘭仕營收分別為200.92億元及212.44億元。
洪仕斌表示，目前格蘭仕的業務業績仍存在諸多短板，「首先，20年前格蘭仕與美的同城較量，但如今美的僅半年的營收就已超千億；其次格蘭仕一直想在大家電領域有所突破，但其在大家電中的市場地位仍不及小家電。」
與此同時，記者注意到，近年來惠而浦的業績一直處於疲軟態勢，2019年年報顯示，惠而浦全年營收為52.82億元，虧損3.2億元。而受疫情影響，2020上半年惠而浦業績持續下跌，上半年營收21.56億元，同比下降19.9%；歸母淨利潤-1.16億元，同比下滑93%。
洪仕斌認為，中國家電領域已經進入寡頭競爭時代，格蘭仕已經錯過了2000年-2010年的家電企業發力期，只能通過併購擴大規模、提升競爭優勢，但併購惠而浦的效果仍未可知，能否實現「1+1>2」的價值體現還有待觀察。