來源：SMM
SMM簡評
日內滬銅主力運行於44000上方高位，主因市場對於全球經濟復甦的預期進一步加強，國內亦翹首以盼「兩會」出臺利好政策，宏觀情緒持續升溫，銅價受到支撐。但是對於新冠疫情長期影響的擔憂情緒仍然存在，目前全球新冠肺炎累計確診已超500萬，投資者的謹慎心態令美元指數回升，壓制銅價上漲勢頭。今日滬銅主力早間開於44340元/噸，回吐部分漲幅之後又上衝至日內最高點44500元/噸。但動能有限。午後銅價波動幅度加大，收盤前銅價探低回升，最終收於44150元/噸，漲450元/噸，漲幅1.03%。滬銅指數日內持倉量增加3630手至34萬手；成交量增加54276手至23.4萬手。
目前滬銅收陽，延續漲勢，銅價上跳遠離下方均線，KDJ開口持續上擴，技術面看利好銅價。晚間等待外盤指引，測試多頭能否持續發力，支持滬銅上衝。
現貨市場
今日上海電解銅現貨對當月合約報升水160~升水200元/噸，平水銅成交價格44550元/噸~44650元/噸，升水銅成交價格44560元/噸~44670元/噸。國內兩會召開在即，市場對經濟刺激、新基建等政策提振存在預期，滬期銅強勢反彈一舉突破44000元/噸後目標直指44500元/噸，漲幅超500元/噸。早市持貨商報價持平於升水180~200元/噸區間，平水銅升水180元/噸成交尚可，下遊認可銅價盤面的反彈，保持剛需接貨的節奏，但由於進口銅清關入庫的持續增加，令進口銅貨源明顯增多，持貨商逢高換現意願增強，紛紛開啟報價下調模式，試圖以價格優勢取勝，增加成交換現的機會，於是，平水銅自升水170元/噸報價後直墜至升水150~160元/噸，好銅升水170~180元/噸，成交不及平水銅。由於進口銅貨源中溼法銅及低端進口銅有明顯佔比，令溼法銅從早市的升水150元/噸直降至升水120~130元/噸區間。盤面高企，雖然市場不缺買盤，但難抵持貨商急於拋售的情緒，若滬倫比值保持上修強勁態勢，進口銅流入也將持續，逢高換現壓力令升水短期將止步於200元/噸關口。
今日廣東1#電解銅現貨對當月合約報升水220~240，均價跌25；溼法銅報升水180~190，均價跌20。1#電解銅均價為44655元/噸漲590元/噸，溼法銅均價為44610元/噸漲595元/噸。現貨市場，早盤持貨商仍堅持高升水出貨，但隔夜銅價大幅上漲，再加上庫存有所增加，接貨者普遍持觀望態度接貨欲較低；隨著進口貨和倉單貨源流出，持貨商開始主動降價出貨，然而接貨者依舊不買帳，升水被迫進一步下調。好銅由早盤時的升水250元/噸下降至11點時的230元/噸，平水銅也由250元/噸下降至210元/噸，溼法銅由180元/噸下調至170元/噸。總體來看，今日出貨明顯增加，升水持續走低。
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洋山銅
今日倉單報價100-110美元/噸，提單報價90-105美元/噸，QP6月。LME0-3貼水25美元/噸。進口虧損在350元/噸附近。
今日進口虧損持續擴大，大部分貿易商沒有報價，仍作觀望狀態，等待後市比價會否因「兩會」利好消息再次打開。部分貿易商手中遠期到港貨源充足，恐比價進一步走弱，故下調報價以求成交。買方方面表現謹慎，接貨意願不強，買賣雙方心理預期價格難以匹配，成交總體表現清淡，少量低價出貨的情況仍帶動溢價快速下行。
目前火法好銅倉單成交價在110美元/噸附近，主流火法105美元/噸，溼法100美元/噸；好銅提單在105美元/噸，主流火法95美元/噸，溼法90美元/噸。
庫存
今日LME銅庫存272325噸，較上一交易日減少850噸，降幅為0.31%。
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