山東上市公司財報解讀 NO.52
來源/新浪綜合
2020年9月以來，豬肉價格已連續下降。雖然市場普遍認為豬價已經進入下行周期，但是四季度是傳統消費旺季，受季節性需求提振，豬價或迎來反彈。
11月中旬以來，剛剛下跌不久的豬肉價格在很多地方開始拐頭上揚 ，為得利斯等有關企業帶來利好信號。
根據微博輿情通，2020年11月15日~12月15日期間，得利斯非敏感信息的峰值為826，此類信息大多與得利斯產品推廣及豬肉市場回暖有關。而其敏感信息的峰值為235，與之相關的是，得利斯等企業2020上半年淨利率為負的消息。
值得注意的是，2019年，得利斯淨利率就僅為0.35%，明顯低於同行業另一上市魯企龍大肉食（002726）的1.77%。其中，銷售費用率高於龍大肉食3.75個百分點，而信用減值損失達2530.92萬元，也高於龍大肉食2451.65萬元。
對此，得利斯今年7月中旬回復深交所問詢時稱，公司淨利率主要受毛利率、期間費用、減值損失等因素影響，而以上因素與公司的產品結構和銷售模式有直接關係。
與之相關的另一「蹊蹺事」，則是得利斯營收連年增長，淨利潤卻徘徊不前的窘境。
2017年至2019年，得利斯的營業收入頗為喜人，保持著持續穩步增長勢頭，分別為16.09億元、20.19億元和23.46億元。然而，其同期淨利潤卻沒有隨之增長，而是「原地踏步」，分別實現742萬元、800萬元、799萬元。
得利斯表示，公司最近3年營業收入持續增長，期間費用未發生大幅變動，造成淨利潤未同步增長的主要原因在於毛利率下降、大額計提資產減值損失以及營業外收入減少。
以2019年為例，這一年，得利斯營業收入則同比增長16.25%，營業成本亦增長16.63%，營業收入增長幅度低於營業成本增長幅度，因而，毛利率降低0.38%，營業毛利潤同比減少688.18萬元。
而目前來看，網友對得利斯大多保持中性評價。微博微熱點顯示，12月10日至12月16日，在與得利斯相關的全部信息中， 網友的中性情緒佔據大多數，佔比為59.58%，喜悅情緒次之，佔比為38.49%，其餘恐懼、憤怒以及悲傷情緒佔比3%左右。
另據微博微沸點，截至12月16日中午11時，得利斯最近24小時相關信息偏中性居多，正負向情緒均無異動。其中，正向情緒異動指數為1.09 負向情緒異動指數為0.98。微沸點監測到有1家媒體34個微博大V對該公司進行了報導和評論，社交媒體相關互動量達到了3次。
同時，網友提及頻次最高的詞語依次為果木、得利斯和烤火，大多與其所生產的產品相關。
據了解，得利斯是我國比較具有影響力、產品品類較為齊全的食品加工企業，自成立以來，以生豬屠宰，肉製品生產、銷售為主，同時涵蓋速凍調理食品以及配套的蒸汽、彩印包裝材料和冷鏈物流等業務。
今年8月，得利斯公告稱，公司控股股東同路人投資擬將公司股份6045萬股(佔總股本12.04%)轉讓給新疆中泰農業發展有限責任公司(簡稱「中泰農業」)，總價4.59億元。隨後，9月份，得利斯控股股東協議轉讓公司部分股份完成過戶。
值得一提的是，早在2019年11月，得利斯控股股東同路人投資一度籌劃將上市公司控制權轉讓給中泰農業的控股股東——新疆中泰。不過，由於股份轉讓未獲得當地國資委批准，得利斯易主最終並未能成行。交易雙方經友好協商，終止股份轉讓交易。
在易主新疆中泰未果之後，同路人投資這一次選擇將所持有的上市公司12.04%股權轉讓給新疆中泰旗下的中泰農業。
本次權益變動前，得利斯控股股東同路人投資持有公司股份2.15億股，佔公司總股本的42.92%。本次權益變動後，同路人投資持有得利斯股份1.55億股，佔公司總股本的30.88%，此次權益變動未導致公司控股股東發生變化。
除了本次股權轉讓之外，2019年6月24日，同路人投資還曾與桑莎製衣籤署了《股份轉讓協議》，同路人投資將其持有的得利斯2520萬股無限售流通股股份(佔公司總股本的5.02%)以協議轉讓的方式轉讓給桑莎製衣。2019年7月9日，上述同路人投資與桑莎製衣協議轉讓得利斯2520萬股股份事宜已完成過戶。
參考資料：
得利斯,營收持續增長 淨利咋就一直原地踏步? 齊魯晚報網，2020.07.17.
得利斯控股股東擬轉讓公司12.04%股權 此前易主新疆國資未果，e公司，2020.08.24.
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