來源：智通財經網
文/萬永強(智通財經研究中心總監)
恆指周四(7月9日)小幅上漲，早盤高開之後走勢反覆，尾市有所企穩。截至收盤，恆指漲0.31%，報26210.2點，成交金額2068.3億港元。
恆指確實是乏善可陳，正如昨日智通財經所言，不要太關注指數。實際上個股表現依然精彩。相反，A股市場繼續高歌猛進，這和A股不斷發行新基金，散戶資金也不斷流入有關。而港股市場還繼續受到不利因素的壓制。
很明顯，影響港股大盤的主要因素是大金融板塊的走弱。昨日智通財經解盤談到了對券商股的看法，和預期是一致的，券商業績利好都沒有推動其再創新高，龍頭股光大證券(06178)今天出現回落，這就表明，第一波翻番的行情基本告一段落，接下來將是以震蕩整理為主。
最好等調整充分之後，展開第二輪上攻才有關注價值。有人或許認為A股依然有券商股走得很強，但要知道A股是有漲停板限制的，基本上也就是補漲到最高翻番的水平。券商股的降溫和一則消息有一定關聯。據悉，7月8日晚，證監會將258家非法從事場外配資的平臺及其運營機構名單進行了集中曝光。15年的教訓深刻，場外加槓桿太猛，之後緊急叫停，導致股指一蹶不振。前事之鑑後事之師，還是悠著點比較好。
此外，香港公共衛生事件還在發酵，影響較大的就是香格裡拉(00069)、大家樂集團(00341)、香港中旅(00308)、莎莎國際(00178)等等。短期要注意迴避。
本來粵港互通的「香港健康碼」已進入最後測試階段，不過由於香港情況出現轉折，「香港健康碼」或延至八月推出。使得博彩股也受到牽連，澳博控股(00880)、永利澳門(01128)、美高梅(02282)、新濠國際(00200)均下挫。
儘管大金融表現疲弱，但昨日智通市場提到的幾大核心品種再度全線上漲。其中阿里巴巴(09988)大漲10.01%，旗下阿里雲IoT及天貓精靈擬聯合成立AIoT創新中心，設立三大創新實驗室及一個質量監控中心，同時啟動城市及產業帶的實驗基地規劃。另外，螞蟻金服有望最早今年在港股上市也是一大刺激因素。再是網易(09999)大漲10.04%，騰訊(00700)也是穩步上揚，持續帶動遊戲股走強，智通七月金股IGG(00799)大放異彩，上漲14.82%。心動公司(02400)也創出了新高。遊戲版塊是景氣度很高的行業，中線繼續看好，但短期漲幅過猛的就不要追漲了。還有美團點評(03690)作為線上消費的龍頭繼續創新高，刺激了新東方在線(01797)這類線上教育股的走強。
核心品種今天集體發力還有兩個重要因素：1，阿里、美團及小米8月可納入成份股選股範圍。2，7月9日消息，恆指公司董事兼研究及分析主管黃偉雄稱，正籌備推出香港版的FANG+或類似納斯達的科技股主題指數，期望成為繼恆指及國指後，另一受市場歡迎的旗艦指數。如果這個指數出來，基本上就是對標創業板指數的走法了。
今天出了一個新題材就是信創概念，是信息科技創新產業的簡稱。主要涵蓋軟體：如資料庫、國產作業系統、信息安全等;硬體：國產晶片及整機伺服器;還有就是系統集成。今天相關品種也是集體大漲，龍頭就是在國產作業系統方面突出的中國軟體國際(00354)，華為將繼續投入10億美金加速鴻蒙生態構建，作為華為自研晶片+鴻蒙OS+華為移動服務HMS的開發合作夥伴，未來有望持續受益於鴻蒙「轉正」，該股今天放量創出了年內的高點，後市可積極看好。
軟體方面突出的就是金山軟體(03888)，兼具雲計算概念，不過短期漲幅偏大;國產晶片方面華虹半導體(01347)表現搶眼，觀察其能否創出新高。硬體方面主要有聯想集團(00992)，能否持續要看訂單情況。另外相對低估的是偉仕佳傑(00856)，兼具軟體、雲計算、網絡安全、硬體等各個方面，屬於正宗信創概念，離歷史高點5.04元已是咫尺之遙，創出新高值得期待。
說到底，信創概念走的就是國產替代的大邏輯，長期來看也是國家的大戰略。從時間點看，7-8月份是信創項目集中落地的時間，目前各省市正進行緊鑼密鼓的招投標中。即使在衛生事件影響下，大部分省市按照信創項目三年規劃推進，信創項目落地進展有望超預期。目前正是布局的良機。
其它方面，消費電子類也表現活躍，核心品種：小米集團(01810)、舜宇光學(02382)、瑞聲科技(02018)繼續上漲，不過近期漲幅較大有滯漲現象，而底部的通達集團(00698)、丘鈦科技(01478)漲幅要更好一些。有機構預測，4-6月華為手機全球出貨量為5500萬部，華為手機二季度出貨量奪冠。後面持續觀察蘋果及華為的訂單情況。5G手機是最大的增量帶動。
另外，昨日提到的貴金屬及有色類再度走強，靈寶黃金(03330)漲23.66%，中國黃金國際(02099)漲11.47%，金價上漲的邏輯就是處於對公共衛生事件的反覆引發對經濟復甦的憂慮，同時美元指數的走弱也是刺激因素。有色類的中鋁國際(02068)大漲30.00%、江西銅業(00358)再張7.02%。這個邏輯是銅、鋁這塊基本面在好轉，下半年有望迎來估值與盈利雙升。從可操作性來看，底部的中國黃金國際(02099)、中國鋁業(02600)、中國宏橋(01378)相對穩健。
暫時來看，恆指繼續站在年線的上方，要注意，今天核心品種全線發力對多頭是一個消耗。一旦停止進攻要防範恆指破年線的可能。