提起股指期貨,很多老司機的第一印象大概就是:低門檻、高槓桿、雙向交易,一種非常有效的風險管理工具。近期,受海外疫情發酵、市場恐慌情緒爆發影響,全球股市波動加劇,以恆指、H指等流動性高的股指期貨更加備受熱捧。甚至有不少人在股市下跌時,通過期貨的反向對衝操作小賺一把,這波操作可以說是相當穩了!曾經風靡一時的TVB經典巨製《大時代》中,被稱之為最強反派的丁蟹就是靠玩指數期貨在股市中叱吒風雲。
《大時代》丁蟹的臺詞成就一代經典
但對於期貨新手來說,股指期貨又不得不說是一個令人又愛又怕的東西。方向抓得穩,很可能就一夜暴富,而稍一不慎又容易一夜爆倉,盈虧多少往往只發生在一念之間。這個股指期貨跟窩輪牛熊證有什麼不同?股指期貨到底應該怎麼玩?今天富途牛牛課堂將為大家揭開股指期貨這一神秘面紗,帶你輕鬆玩轉股指期貨。
一、股指期貨是什麼?
股指期貨作為金融期貨的一種,是指以股票指數為標的物的標準化期貨合約。雙方約定在未來的某個特定日期,可以按照事先確定的股價指數的大小,進行標的指數的買賣,到期後通過現金結算差價來進行交割。
這是什麼意思呢?我們可以從中劃出三個重點:合約、時間、價格,這分別代表了股指期貨的三個特性。
1．合約
指的是股指期貨交易不是真的在交易貨品本身,而是在交易一紙期貨合約,並且這張合約可以進行雙向交易。期貨跟股票不同,除了可以買入期貨合約之外,還可以在沒有持倉的情況下賣出期貨合約。
２．時間
通俗地講,傳統的交易方式是「一手交錢,一手交貨」,而股指期貨的交易方式是「一手交錢,未來交貨」,雙方不必在買賣初期就進行結算,而是約定未來的某個時間,按照事先確定的股價指數的大小,進行差價結算。
大部分投機者或套期保值者會選擇在到期前擇機平倉,即選擇通過一筆數量相等、方向相反的期貨交易來衝銷原有的期貨合約,以獲取更高的結算差價。
３．標的物
股指期貨有別於商品期貨,其標的物是股票指數,而非具體的股票或實物。可以將其簡單理解為投資於各類股票指數漲跌趨勢的一種工具。
二、股指期貨有哪些交易優勢?
相對於香港同樣受歡迎的窩輪、牛熊證,股指期貨支持T+0日內交易,可以隨時開倉或平倉,沒有時間值損耗。日內盈利即時入帳,交易機會也更多。若發生虧損亦能及時止損,有效控制風險。此外,針對窩輪牛熊證交易經常出現的莊家吃價現象,期貨市場對投機者持倉量有嚴格限制,超過持倉限額的投機者會被強行平倉或提高保證金比例,從而有效避免一些大戶機構利用高倉位操縱期貨價格。
此外,股指期貨還有以下兩個交易優勢:
1. 雙向交易。
期貨與股市的最大區別在於期貨可以雙向交易,即做多和做空。價格上漲時可以低買高賣,價格下跌時可以高賣低買,從而賺取價差。因此,巧妙運用股指期貨,不僅可以顯著提升收益,還能通過對衝組合降低風險。
2. 槓桿作用。
交易時採用保證金制度,交易者不需要付與合約金額相等的全額款項,只需要確保帳戶內有少量保證金作為履約的財力擔保,即可買入或賣出一份期貨合約。
舉個簡單的例子:一份期貨合約的價值為1萬元,假定保證金要求為10%,那麼投資者帳戶中只需要1000元便可交易。這就是期貨交易的槓桿作用,可以放大盈利和虧損。當這張合約價格漲1%時,你的帳面就賺了10%。當期貨價格跌5%時,你的帳面就虧了一半的保證金。這也是為什麼會出現有的人炒期貨就能出現一夜暴富或者一夜爆倉的情況。
期貨合約的十倍槓桿作用
三、股指期貨怎麼玩?
１．投機套利
由於期貨合約的價格波動,投資者可以預判未來價格走勢,通過低買高賣或高賣低買獲得盈利。
如果認為期貨價格會上漲,就做多(買開倉),漲起來(賣)平倉,賺了:差價=平倉價-開倉價。
如果認為期貨價格會下跌,就做空(賣開倉),跌下去(買)平倉,賺了:差價=開倉價-平倉價。
２．套期保值,對衝風險
對衝的意思其實不難理解,就是進行兩種相反方向的行為,其產生的結果將相互抵消,以降低部分損失。
運用到期貨交易上,就是通過在股票市場和股指期貨市場這兩大市場進行反向操作,從而達到風險管理的作用。舉個例子,投資者在現貨市場買進或賣出某種金融工具的同時,可以在股指期貨市場做一筆與現貨交易品種、數量、期限相當但方向相反的期貨合約交易,以期在未來某一時間實現風險對衝——以一個市場彌補另一個市場的虧損,從而降低現貨價格變動帶來的風險。
３．價格發現
由於期貨交易是在一個高度透明、公正的環境下進行,且參與者眾多,不同參與者根據自身預期參與股指期貨報價,因而能夠準確、全面地反映出交易者對市場供需情況及未來價格預期的綜合判斷。很多短線投資者會緊密關注股指期貨的走勢,用來作未來大盤的參考。
四、如何選擇期貨交易平臺?
介紹完股指期貨,投資者應該如何選擇期貨平臺呢?總結起來無非三點:快、穩、好用。
第一,行情刷新要快。股指期貨交易講究的是對未來行情走勢的預判,對平臺的行情速度要求非常高。行情刷新越快,越有利於挖掘到投資機會。
第二,系統要穩定。目前市面上很多期貨系統不穩定,當面臨大批量、超高速的跨境交易時,經常發生宕機、延遲等問題,從而導致投資者的虧損。因此在選擇平臺時,一定要注意其平臺的技術研發實力,儘量選擇系統穩定的平臺。
第三,平臺要好用。儘量選擇支持線上開戶的平臺,一鍵完成開戶、出入金,能節省不少時間與精力。同時可交易品類亦是需要重點考慮的因素,一般傾向於支持更多可交易期貨品類的平臺,這樣在投資時也能有更充足的選擇。
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圖:富途牛牛-小恆指期貨行情圖
最後,還是要提醒一句,任何一種投資都有風險,股指期貨由於其高杆槓特性,存在的風險同樣很高。每一位投資者在交易時都應該理性慎重,時刻關注價格波動,及時止損,避免因保證金不足而被強制平倉的情況。
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本文來源： 作者： 責任編輯：趙瑜