來源：中國證券報
作者：王朱瑩
「請在5分鐘內平倉，否則將強平！」
融資客小陳今日開盤遭遇爆倉。
在外圍市場衝擊下，儘管A股表現出了極強的韌性，但短期波動也在所難免。
央行決定實施定向降準，共釋放長期資金5500億元。政策、估值及基本面等三方面利好因素正在積聚，有望對A股市場形成支撐。
3月13日晚，歐洲主要股指和美股指期貨大幅反彈。
來源：東方財富Choice，截至北京時間20:30
來源：英為財情，截至北京時間20:30
巨震下眾生相
「今天剛開盤沒多久，我的融資帳戶擔保比例直接跌破平倉線。然後就收到券商通知，要求5分鐘內立即平倉，否則就要被強平。強平記錄是要上報交易所的，我只好在低位平了倉！」
小陳在85元一線融資買入了中國平安，堅守了1個多月後還是沒挺過去。
今日早盤，中國平安以72.14元跳空低開，融資客小陳在72.7元一線平倉後不久，股價震蕩回升，截至收盤，中國平安報74.71元。
「我其實對中國平安還是很有信心的，不然不會一直拿著，無奈倉位打得太滿，爆倉了。」小陳感慨。
小陳的遭遇恐非孤例。
Wind數據顯示，3月11日和12日，融資客連續淨賣出19.28億元和34.09億元！
不唯A股市場，期貨市場也出現了資金踩踏。國際油價大跌，國內原油期貨3月9日至3月13日累計大跌25.74％。
一位網名為「請叫我發哥」的期貨投資者昨日在社交平臺講述了其兩天虧損一套房的經歷。
「原油砍了，周一到周四，每天都跌停，市場瘋狂起來，會遠遠超出你的想像。這一刀下去，當真是鮮血淋漓，四肢不全！這一次的慘敗，會刻在骨子裡，銘記一輩子！」他說。
損失有多慘重？據其表述，兩天時間就把一套房子給虧了出去。「昨天平了一部分，把倉位降了一些，以應對今天的再度探底，損失40幾萬，萬萬沒想到，已經跌了30％了，今天還能跌那麼多，為了今晚能睡得著覺，清倉了，損失80萬，兩天加起來損失了124萬。」
來源：新浪微博
利好因素正在積聚
全球市場巨震，A股表現出了極強的韌性。分析人士指出，目前利好因素正在積聚。
首先，全球市場重挫，各國對衝政策陸續出爐，中國利好政策在途。
紐約聯儲表示將推出1.5萬億美元的新回購操作；挪威央行今天下午緊急下調基準利率50個基點至1％；泰國、義大利、英國、韓國等多國開始禁止做空股市。
中國方面， 3月13日，國家發改委、財政部等23個部門聯合下發《關於促進消費擴容提質加快形成強大國內市場的實施意見》，提出大力優化國內市場供給、重點推進文旅休閒消費提質升級、著力建設城鄉融合消費網絡、加快構建「智能+」消費生態體系、持續提升居民消費能力、全面營造放心消費環境等一系列政策措施。
據央行網站消息，為支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本，中國人民銀行決定於2020年3月16日實施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點。在此之外，對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1個百分點，支持發放普惠金融領域貸款。以上定向降準共釋放長期資金5500億元。
其次， 從估值角度而言，美股和A股處於不同的周期中，目前A股的估值仍然處在底部，繼續下跌的空間有限。
星石投資首席研究官方磊指出，經過近期的調整，上證指數的整體估值回落至12.6倍，已經到了歷史13.9％分位數的水平，繼續向下的空間有限。
最後，中國疫情防控和經濟基本面已明顯好轉。
方磊指出，A股的下跌更多是受外圍市場的衝擊，國內疫情防控和經濟基本面都已經有了明顯好轉。從歷史經驗看，這種受外部衝擊的下跌，跌幅往往相對較小；而且，國內疫情已經得到初步控制，經濟基本面已經處於好轉的過程當中，只要海外疫情拐點出現，像A股這種「跟跌」的，也有望率先反彈。
據工信部最新的統計數據，全國除湖北外的規模以上工業企業平均開工率超過95％，企業人員平均復崗率約為80％；此前市場最為擔心的中小企業，目前開工率也已經達到了60％左右。
「可以說，國內經濟社會活動已經在逐漸恢復正常，經濟最困難的時候已經過去。」方磊表示。
「總體上看，疫情對全球的衝擊仍然在繼續，全球市場的大幅震蕩期仍然沒有結束。A股市場雖然保持了一定的抗跌性，但劇烈波動仍然可能隨時出現。操作上，繼續謹慎保守，控制倉位。」新時代證券研究所投顧總監劉光桓表示。