來源：數據寶
仁東控股式悲劇如何規避？數據揭秘莊股四大典型特徵
原創 陳見南
註冊制大背景下，防止踩雷將是保全資產最重要的課題。
過去一段時間，以仁東控股為代表的個股閃崩潮，引發了市場極大關注。短短17個交易日，仁東控股市值已經蒸發掉了超270億元，如果按目前在冊股東1.3萬人計算，人均虧損超過200萬。
來自第一財經消息，接近上海執法部門的人士透露，一名從事場外配資和虛擬盤交易的資本大佬李躍宗已被浦東警方控制，而李躍宗很可能與仁東控股坐莊高度相關。12月8日晚間，有媒體援引監管人士的消息稱，坐莊仁東控股的莊家已被警方控制。
據報導，李躍宗並不是這一批莊股的莊家，而是配資參與方。這一波下跌的大連聖亞、仁東控股、朗博科技，還有金力泰，背後都有李躍宗的深度參與。分析人士指出，仁東控股們是否莊股，雖然暫時未被監管層定性，但從多個方面情況來看，符合莊股典型特徵。
註冊制大背景下，防止踩雷將是保全資產最重要的課題。數據寶從部分閃崩個股的情況，揭秘莊股的典型特徵，以期能幫助投資者避免仁東控股式悲劇。
一、績差大牛股多為莊股集中營
根據百度百科，莊股是指股價漲跌或成交量被莊家有意控制的股票。莊家通過增持或減持手中籌碼，不斷洗盤震倉，來達到吸籌目的，然後擇機拉高股價，吸引散戶追高，達到出貨目的，並從中獲利。
因此，對於莊股來說，拉高出貨是其終極目的，其股價表現在崩盤前都表現較好，但基本面卻難以匹配股價走勢。
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以仁東控股為例，其股價一度漲超4倍，但其三季報淨利虧損2192萬元，2019年淨利不足3000萬元，2018年淨利5299萬元，2017年虧損2.16億元，2014年至今累計淨利潤虧損超8000萬元。
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而剩下的三隻個股，大連聖亞、朗博科技、金力泰，過去三年任意一個年度淨利均在億元以下。股價表現來看，大連聖亞雖然閃崩前一直橫盤，但股價一直處於歷史高位；朗博科技則從20元下方一度拉升至今最高68元，金力泰則從5元下方拉升至今25元。
二、低市值股票容易被操縱
莊股的第二個典型特徵，就是低市值。這個特徵非常容易理解，較大程度上講，業績差基本上導致其市值不可能特別大，而且要想股價被操縱，也決定了其市值不可能特別高。
數據顯示，在今年年初，上述的4隻股票市值均在百億元以下，其中金力泰、朗博科技市值均在30億元以下。本輪閃崩潮中的實豐文化市值年初市值最低，不足20億元，今飛凱達年初市值不足22億元。市值最大的仁東控股，年初市值也不到百億元。
歷史上涉嫌股價被操縱的個股，也多為低市值股票。2014年12月，證監會通報了市場操縱的查處情況，依託大數據系統，對18隻股票的涉案機構和個人立案調查。通過數據回溯發現，18隻股票2014年年初市值中位數在20億元左右，7隻個股市值在20億元以下，市值最高個股市值70億元出頭。
三、K線長期橫盤以及控盤式慢牛
除了從基本面來判斷莊股外，股價走勢也能看出其是否是莊股。由於莊股高度控盤，其對K線的控制遊刃有餘，對關鍵價位的細微控制很好，甚至可以一天僅讓其在幾分錢區間振蕩，拉升區可連續收陽。
同樣以仁東控股為例，8月底九月初，該股一度連續12連陽，大盤彼時還是震蕩向下的走勢。更令人嘖嘖稱奇的是，在12連陽過程中，該股竟然沒有1天漲幅超過3%。
大連聖亞的走勢則是橫盤股的典型代表。年初至閃崩前，大連聖亞振幅不足27%，最高股價在48元多，最低股價36元多。除了大區間振幅較低外，其每天股價振幅也很低，閃崩前日均振幅不足2.18%，是滬深A股振幅最低的100多隻股票之一。要知道，連貴州茅臺今年以來的日均振幅，都達到了2.29%。
今飛凱達12月1日的股價走勢，則更令人心驚肉跳。該股當日以跌停開盤，拉高之後又跌停，反反覆覆，上午盤中一度由跌停拉紅，但很快又砸到跌停。粗略統計顯示，該股盤中有30多次打開跌停。有股民表示這是莊股，特意不大單封死跌停，讓韭菜以為封不死買進搏反彈，一會往向上拉吸引韭菜，一會出又跌停，其實是跌停板出貨法！但也有股民刀口舔血，從跌停板吃貨。
四、無典型機構重倉，私募重倉概率高
「閃崩」並不是近期A股市場上出現的新現象，莊股在A股市場也早就存在。不論是閃崩，抑或是莊股，除了績差、低市值、K線被操縱等特徵外，還有一個典型特徵，就是沒有典型機構，比如社保、險資、公募基金、QFII等重倉。這個特徵也非常容易理解，畢竟典型機構重倉，都是需要有過硬的基本面的。
相比過往，近年來閃崩潮背後，卻出現了一個相對典型的特徵，即前十大流通股東榜出現了較多的信託私募。比如，2017年信託重倉股出現閃崩潮，主要是因為監管部門對「通道業務」監管趨嚴。而近期閃崩股背後，也有多隻個股背後為私募重倉股，包括大連聖亞、金力泰、朗博科技、實豐文化等。而據報導，益家資本正是李躍宗所控制。
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針對近期閃崩潮，英大證券首席經濟學家李大霄近期發文稱，投資者要想規避閃崩股風險，應該擁抱資本市場核心資產，投資優質低估藍籌股、龍頭股，遠離五類高估值股票，即小盤股、次新股、垃圾股、題材股和偽成長股。
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就目前來看，小盤股的高估值仍有待化解。數據顯示，申萬大盤指數滾動市盈率不足18倍，中盤指數市盈率25.25倍，小盤指數市盈率27.47倍。低市值股普遍虧損。最新市值50億元以下個股，有549隻個股滾動市盈率為負，即近4個季度累計淨利為負，佔比超過30%。
事實上，註冊制大背景下，A股港股化、美股化大勢所趨，防止踩雷將是保全資產最重要的課題之一，普通投資者要麼將資金交由公募基金等專業投資機構打理，要麼如李大霄老師所言，扭轉投資理念，遠離黑五類，積極擁抱績優藍籌股，才能規避仁東控股式悲劇，實現財富保值增值。
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