在華爾街那些資深交易員眼中，年輕散戶就像是剛剛生長出來的韭菜。但今年，美國的年輕散戶完全沒有做「韭菜」的樣子，他們的收益完爆了華爾街的那些對衝基金，迎來了高光時刻。
高盛的數據顯示，在今年這樣市場極其動蕩的一年裡，新手交易者最喜歡的股票飆升了56%，回報率比標普500指數還高出45個百分點，同時也比對衝基金所青睞股票的回報率高出一倍。
在這些美國散戶交易者中，除了部分對股市有深入研究的牛散外，還有不少初出茅廬的年輕散戶，他們純粹只是因為疫情封鎖，閒著沒事炒炒股，誰知道一不小心就「戰勝了華爾街的對衝基金」。
分析人士認為，有兩個理由可以解釋為何今年散戶的收益要遠超專業投資者：
首先，散戶交易者往往沒有風險控制的約束，他們不關心別人怎麼看待自己的投資決定，被迫呆在家中的美國散戶有充足的時間，也不缺資金（政府補助），因此，大部分散戶在3月底的時候進場，恰好買在最低點。他們買入的邏輯也很簡單，在經濟復甦的情況下，那些已經暴跌的股票將迎來強勁上漲，所以他們會選擇「低價買入」。
其次，他們都相信，市值5美元/股以下的股票已經變得相當便宜，而1美元/股的股票一定是最值得購買的「便宜貨」，甚至誤以為破產申請是購買低價股的信號。這幾乎是業餘投資者都會犯的錯誤，如果換做是其他時候，這種天真的想法可能會讓他們虧得血本無歸。但今年美國散戶都非常幸運，他們這種簡單粗暴的策略居然成功了。
自3月23日美股觸底後，羅素3000指數中有超過420隻股票的價格低於5美元。自那以來，這些股票平均上漲了124%。與此同時，股價高於5美元的公司平均上漲了74%。只要你有先見之明，在底部買入並持有幾個月時間，都能獲得一筆可觀的回報。
此外，美國股市今年60%的交易時段都是上漲的，閉著眼睛買進似乎才是最正確的投資策略。從3月份跌至底部到現在，已經過去235天，美股市值增長了11萬億美元。在今年這樣的環境下，投資美國股票變成了一件再簡單不過的事情。
正如JO Hambro Capital Management的高級基金經理Giorgio Caputo所說：
「你只需進入市場，開一個Robinhood帳戶，然後順應趨勢買進，就能趕上潮流。」
專業投資者「輸」得也挺冤的，他們就是想得太多了，才會輸給散戶。每當美股創新高時，總有專業人士出來提示風險，然而就在他們建議謹慎起見的時候，美股又開始上漲， 比如特斯拉8月份飆升了20%，年初至今的漲幅高達240%；Zoom的股價僅在一個月的時間內就翻了一倍，蘋果公司的市值迅速增加了4000億美元。
BTIG首席股票和衍生品策略師Julian Emanuel也指出，年輕散戶之所以能夠「戰勝市場」，僅僅是因為他們不會考慮那麼多其他因素，而是選擇跟隨趨勢。在某些情況下，這種做法可能會非常悲劇，但在今年，這卻是他們的優勢。今年以來，儘管標普500指數每日的平均波動高達1.5%，僅次於2008年，但有一點很穩定，那就是它整體上一直在上漲。
儘管標普500指數很穩定地在漲，但Jefferies LLC的數據顯示，只有39%的大型活躍基金管理人的收益超過了標普500指數。
一些比較有想法的散戶也想過「跟趨勢做對」，但結果很慘。例如22歲的艾登·麥克洛斯基（Ayden McCloskey），他在3月份開始日內交易後不久就損失了2萬美元，原因是他選擇跟美聯儲對著幹。後來他改變了策略，選擇順應趨勢，結果很快就把虧掉的錢賺回來了。
現在的問題是，美國散戶的「好日子」還能持續多久？這誰也說不準，Betterment LLC負責行為金融和投資的董事總經理Dan Egan也表示，到目前為止，散戶的火爆勢頭還沒有持續足夠長時間，還不足以給出明確的結論。
當然，美國這些散戶也並不是完全在「閉著眼睛」買入，當他們賺到錢後，會對交易更感興趣，也就會投入更多的時間和精力。到6月為止，Robinhood學習產品的訪問量增長了250%；TD Ameritrade在2020年的教育資源使用量達到創紀錄的水平，為去年的三倍多；Schwab每月有超過100000個客戶訪問其學習中心。
散戶投資熱潮究竟是短期還是長期趨勢，仍有待討論。對專業人士來說，他們看問題的方式顯然沒那麼簡單，在他們眼中，所有的樂觀情緒可能都意味著市場的負面信號，但知道股市何時回落並不容易。
他們更願意把這種情況當做一個預警信號。正如Man Solutions總經理Peter van Dooijeweert所說，當賭場開始為賭徒們印錢時，情況就有些不對勁了。
來源：金十數據