知道的，在巴菲特的信仰中一直推崇的就是價值投資，而無論是從美國的華爾街到香港還是到陸家嘴，價值投資的推崇者一直都未減少過。但在過去的10年裡，價值股的表現確實平平無奇，遠遠比不上成長型的股票。，更有價值投資已經死亡的言論出現，而你真的了解價值投資是什麼嗎？
說到價值投資，就不得不談一談他的推崇者巴菲特了，但是巴菲特並不是價值投資的提出者，巴菲特的老師班傑明·格雷厄姆才是真正的「價值投資之父」。這就要講講其中的原尾了，在上世紀30年代處在美國大蕭條和兩次世界大戰的風口浪尖，很多企業都收到了嚴重的打擊，岌岌可危，股價也隨之嚴重受挫。你們應該難以想像會低到什麼程度，有些公司的市值甚至都比自己公司帳面上的流動資金還要少。而這個時候格雷厄姆就抓住了機會，大手筆地買入，這樣也使自己獲得了比較高的收益率。
因此，他還制定了一個投資的準則：「買價絕對不能高於淨資產、最好低於淨資產2/3」，而這種投資策略便被巴菲特形象地稱為撿煙pi股，簡單點來說就是，煙不要錢，撿起來還能吸兩口。在格雷厄姆的指導下，學生巴菲特進一步把價值投資進化了，二戰結束伴隨著大量的美軍回國，經濟也逐漸開始復甦，因此大量的母嬰產品的需求也上升了，巴菲特也隨之改變了投資策略。