白酒龍頭午後崛起，五糧液收漲6%，貴州茅臺收漲近4%。兩者都在午後出現明顯拉升，消息面，富時羅素A股擴容今日收盤後生效，中信建投研報分析，3月23日富時羅素指數季度調整，預計將帶來被動增量資金近300億元。
東方財富數據顯示，午後北向資金由淨流出20億元至一度淨流入超70億元，最終淨流入34.02億元。
近期國際金融市場大幅波動，中外消費股龍頭估值迅速拉近。
按照今日人民幣對美元中間價計算，貴州茅臺最新市值折合1843億美元，已經超越可口可樂(1794億美元)，五糧液為597億美元，超越百威英博(592億美元)。
截至3月19日收盤，從全球酒水飲料消費品牌來看，可口可樂、貴州茅臺、百事仍佔據前三把交椅，三者年內分別下跌23.94%、15.80%、12.64%，可口可樂市值縮水574億美元，貴州茅臺、百事分別縮水356億美元和270.58億美元。在近期的大洗牌中，可口可樂的市值差距由年初的238億美元縮小到20億美元。
年內市值縮水最大的是百威英博，達到744億美元，公司股價累計下跌58.16%，巴西的啤酒生產商安貝夫、帝亞吉歐市值縮水都超過300億美元，年內股價跌幅分別達到49%和33%。由此導致百威英博、帝亞吉歐排名互換，五糧液由於跌幅相對偏小，迅速逼近帝亞吉歐、百威英博，目前距離百威英博只有30億美元的差距。
從2月到3月初的走勢來看，食品板塊中必選屬性較強標的(如：千禾味業、涪陵榨菜、克明面業等)階段性漲幅在30%左右，而白酒板塊在2月初經歷了10-15%的調整後，股價走勢相對平穩。本周板塊整體又出現了較大幅度的調整，主要系海外疫情的擴散，油價等資產的暴跌引發了投資人對於全球經濟增速的預期調整，這是在1月初所未曾預想到的變量。
國盛證券認為，若全球經濟增速下修引發經濟危機，需求端的下移勢必會影響白酒行業整體的景氣度，但其調整強度取決於經濟的調整周期，無論是2008年還是2018年，短期調整後由於經濟刺激等政策的出臺，經濟出現了復甦；從目前國內外的政策面來看，暫且假設危機的暫時性。在此背景下，回顧歷史可以發現2008和2018年白酒的調整周期都是相對短期的。
2018年6月以來，隨著經濟面的下滑和中 美貿易 摩擦影響，白酒的需求在中秋出現疲軟的情況，行業經歷渠道去庫存的同時，股價亦開始回調。10月底白酒公司見股價低點，彼時貴州茅臺和五糧液分別跌至509元和46元(10月30日)。此後經歷了2個月的盤整，出現了2019年的白酒大行情。
西部證券認為，從需求端來看，隨著國內疫情明顯好轉，預計4月開始消費場景逐步修復，5-6月白酒消費有望迎來反彈。品牌價值變現能力較強、渠道掌控力較強，對市場形勢能夠精準判斷並及時做出舉措的企業將佔據更有利的競爭地位，有望搶佔更大的市場份額。短期推薦關注受疫情影響相對較小的標的，即貴州茅臺、五糧液、順鑫農業；中長期來看行業結構性增長趨勢不變，預計下半年白酒行業會有較大改善，除貴州茅臺、五糧液、順鑫農業之外，建議把握優質標的布局良機，包括瀘州老窖、山西汾酒、今世緣、洋河股份和古井貢酒。
天風證券認為，近期疫情所帶來的白酒預期下調的邊際影響逐漸減弱，白酒行業迎來修復，目前估值修復仍在進程中。高端白酒方面，近期茅臺換帥，市場提價預期再起，茅臺具備強護城河，良好的商業模式能夠助其平穩度過人事變動，進入新的發展階段。此外，高端白酒具備稀缺性和高壁壘，疫情並不影響高端擴容的趨勢，高端白酒景氣度將持續向上，建議關注茅五瀘。次高端方面，疫情之後宴席市場有望率先復甦，區域酒企由於供應鏈、客情等優勢，或將率先開啟動銷。建議關注古井貢酒、今世緣、汾酒，關注洋河估值修復。
招商證券認為，本周消費促進政策出臺，行業目前正在演變的邏輯有望進一步加速，食品飲料各子行業行業龍頭、及戰略布局較早的企業將最先在政策中受益，預計疫情後消費復甦節奏將加快。當前多數白酒標的仍低於歷史中樞，高端白酒確定性較高，區域龍頭全年目標調整幅度有限，同時加速收割份額，重點推薦茅臺/五糧液/古井，推薦老窖/汾酒/今世緣/順鑫。
來源：證券時報網