摘要
人民網和Face-book，同被稱為上市公司領域的「高富帥」：一個是中國最權威、最資深的媒體；一個是全球最大社交網站，潛力無限。不同的是，人民網上市果斷連漲14天。而Facebook卻狀況不斷，先被指估值過高……
人民網和Face-book，同被稱為上市公司領域的「高富帥」：一個是中國最權威、最資深的媒體；一個是全球最大社交網站，潛力無限。不同的是，人民網上市果斷連漲14天。而Facebook卻狀況不斷，先被指估值過高，出現「技術問題」推遲開盤，上市第二天就已經跌破發行價，甚至遭遇投資者投訴。如此差距折射了什麼？
Facebook上市第四天終於漲了
據稱摩根史坦利將調整該公司交易價格(點擊查看>>>facebook股票行情一覽)
上市三天連續暴跌累計逾26%，直到第四天才終於上揚。Facebook美國時間周三報收於32美元，漲幅3.23%。雖然出現小幅上漲，但周三32美元的收盤價比起38美元的發行價仍下跌了15.8%，較上市首日42美元的開盤價，更下滑了23.8%。然而，Facebook的止跌並不代表這場戲劇性的IPO事件開始淡化。
據報導，Facebook 在上周五公開市場首秀中很長時間無法正常進行交易是由於納斯達克系統出現故障。然而，在美國證交會(SEC)等監管部門確認介入調查納斯達克交易所平臺技術故障問題時，來自市場的聲音再集中質疑，主承銷商摩根史坦利在IPO前下調Facebook盈利預期的暗示涉嫌違規操作。據悉，在Facebook已經開始路演之後，摩根史坦利網際網路分析師向公司機構投資者透露下調對Facebook第二季度的盈利預期和2012全年的收入預期，而且這個「下調預期的消息透露」就發生在上調發行價和發行股數之前。據國外媒體的報導，Facebook 掛牌以來，摩根史坦利和其他承銷商即從穩定Facebook股價當中獲利約1億美元。作為主承銷商，摩根史坦利將獲得上述利潤中的最大份額。
實際上，Facebook 在上市前公布第一季度財報並不漂亮，不僅季度營收環比下降，淨利潤更是同比下降12%。雖說有季節性因素，但當時引發的擔憂情緒很快淹沒在IPO申購的火爆熱度中。
此外，根據Facebook提交給SEC文件，創始人扎克伯格和一位董事均開始拋售股票，其中扎克伯格以每股37.58美元減持3020萬股，套現約11億美元；董事皮特·泰爾則出售1680萬股套現6.3億美元。雖然此交易在之前的信息披露中已有註明，資金將用於繳納稅款。
Facebook的部分投資者23日已對該公司高管以及包括摩根史坦利、高盛以及摩根大通在內的多家投行提出訴訟。
據國外媒體報導，一份內部備忘顯示，摩根史坦利周三對經紀商稱，其在重審Face-book的每筆交易，並將對上周該公司剛上市時付出太多資金的散戶投資者進行價格調整。「現在所有的交易單都在重審，以達到最佳執行價。」
Facebook與人民網的差距
網友熱議稱這就是中美股市的差距
如果Facebook 在中國上市，股價在上市首日大幅高開或許不成問題，因為中國的人民網都可以，Face-book為何不行？而且Facebook 的炒作概念應該比人民網更多而且底子也更厚。如果說市盈率壓垮了Facebook，人民網按目前股價也有83倍左右的動態市盈率，這或許就是中美股市的差距，也是中美股市投資者的差距。
網友戲稱「潛力股」比不上「富二代」
網友們認為，兩家上市公司所處的制度不同，所以股票反應也不同，因此價值也發生了變化。其中，網友夕陽下的美好稱，Facebook 和人民網，好比「潛力股」和「富二代」。Facebook白手起家、自力更生，而人民網則靠顯赫背景和近乎壟斷的資源優勢。但同時，兩者最終都具有「高富帥」的特徵。只是，Facebook的股東裡大多數是自然人，而人民網的前十大股東則以國有大型企業為主。Facebook和人民網的差異或許正是美國資本市場和A股的差別。
不過，市場也認為，上市伊始股價波動也不意味著後市就會延續趨勢。美國亞馬遜網站在1997年5月上市的時候也曾跌破發行價18美元數月之久，然而在IPO一年之後，股價很快就翻了四倍，而如今，亞馬遜股價已經超過了210美元。反之，去年11月上市首日暴漲30%的美團購網站Groupon 如今股價長期低於IPO發行價20美元。
市場人士稱A股公司多為包裝上市
知名財經評論員皮海洲對於Facebook 發行市盈率超過百倍並破發一事認為，不論在美國股市還是中國股市，新股高價發行都是對上市公司投資價值的透支，都給市場帶來了巨大的投資風險。但即便如此，有三點是A股市場所不能比擬的：
一是信息披露的透明度達到了令人震驚的地步。該公司不僅明確列舉了公司可能存在的48類風險，而且在公司募集資金用途上也明確表示「這些錢沒有明確的用途，使用有較大的隨意性」，可能買國債、存銀行。至於為什麼要IPO，扎克伯格在公開信中明確表示，僅是「向員工和投資者兌現承諾」，為股份交易提供便利。而在這個問題上，A股公司更多的是花言巧語。
二是不存在大幅變臉的可能性。因為Facebook 對自身所存在的風險進行了全面的挖掘，絲毫沒有隱瞞什麼，所以也就不存在變臉的可能性。相反，A股公司因為很多都是包裝上市，所以股票上市後出現業績變臉現象則不可避免。
三是美國股市監管的嚴厲。Facebook 信息披露之所以如此透明，而不像A股包裝上市，究其原因在於美國股市對弄虛作假的「零容忍」。輕者要賠償投資者損失，重者股票退市，當事人把牢底坐穿。在這一點上，A股市場難與美國股市同日而語。