2020年12月的第一天，薇諾娜線下第一分銷商——雲南健之佳健康連鎖店股份有限公司（以下統一簡稱「健之佳」，股票代碼為「605266」）成功於上海證券交易所上市。
據悉，此次其共發行1325萬股，發行價格為72.89元/股，本次發行募集資金總額約為9.66億元。
△健之佳（605266）今日上午交易出現異常波動，於9：30暫停交易，並已於10：00起恢復交易。
值得一提的是，健之佳是今年第一家成功登陸A股的連鎖藥房，因此，其上市讓衝擊IPO的藥房連鎖「鬆了口氣」，或許，接下來有望迎來第二波上市潮。
此外，這亦給其合作的美妝品牌（如薇諾娜、歐萊雅、薇姿、雅漾、歐萊雅等）及線下零售商帶來了資本加持的「希望」，尤其是對於母公司成功過會的薇諾娜而言，這無疑是一重大利好消息。
健之佳敲開資本的大門，
藥房連鎖有望迎來第二波上市潮？
事實上，數年前老百姓、一心堂、大參林、益豐藥房等連鎖巨頭上市後，諸多藥店連鎖系統便折戟上市路，而今，健之佳成功IPO，漱玉平民、養天和等區域龍頭也均在衝擊IPO的路上，或許，第二波醫藥連鎖上市潮有望來臨。
筆者發現，此前上市的四家連鎖藥房與健之佳所售產品除卻藥品、大健康之外，大都有美妝產品在售，這或許與此前具有功能功效護膚的品牌（如薇姿、雅漾、薇諾娜、玉澤等）以OTC渠道為線下市場的切入點布局相關。
不可否認，其選擇連鎖藥房系統為其布局線下的重要陣地是明智的選擇，此前上市的四家藥房已遍布全國，這無疑助力了品牌在全國的推廣落地。
而於今日上市的健之佳發展勢頭亦是不錯。
據披露的招股書顯示，成立於2004年9月的健之佳主要從事藥品、保健食品、個人護理品等健康產品的連鎖零售業務。其中，化妝品銷售品牌包括薇諾娜、雅漾、歐萊雅、百雀羚、雲南白藥等。
自1998年健之佳首家門店在雲南省昆明市誕生至今，已擁有1607家直營社區專業便利藥房、4家直營中醫診所、2家直營社區診所、1家直營體檢中心、211家直營便利店和24家加盟便利店，其中，直營門店總經營面積為26.43萬平方米，會員人數超過1,100萬人。
如今立足雲南，覆蓋重慶、四川、廣西等區域的健之佳，雖在2016年出現異地擴張之路不順暢的情況，但以「健康+美麗+便利」三種業態齊頭並進的企業戰略使得其近年來的發展處於穩步增長狀態。
或許，這就是所謂的先苦後甜。據最新的招股書顯示，健之佳2020年1-9月，營收達31.86億，同比增長27.34%，而歸屬股東的淨利潤則達 1.71億，同比增長37.92%，其中，淨利潤增長原因主要系其經營規模持續擴大所致。
除卻疫情爆發的2020年，其業績可圈可點外，在2017-2019年其發展勢頭亦是不錯，據招股書顯示，期間其營收分別為23.47億元、27.66億元、35.29億元，同比增速分別為14.27%、17.85%、27.57%。且門店均淨利潤保持增長，整體經營狀況良好。
但上市後，其又會上交什麼樣的成績單？對於上市後的規劃，此次招股書也有透露。
據悉，健之佳成功上市後，將運用募集的資金進行規模的橫向擴張，進一步鞏固和擴大行業影響力，且未來三年內，其將於雲南、重慶、四川、廣西等地建設標準連鎖藥店1050家，並以中心城市為核心，積極開拓地州縣級市場，聚焦優勢區域，密集布點、擇機併購。
資本加持下的健之佳會有何表現，答案暫時不得而知。但我們或許會從其核心優勢、未來規劃及合作品牌中窺得一二。
薇諾娜線下第一分銷商上市，
資本加持後的它掀起啥浪？
從其自身業態來講，借用社區專業便利藥房、便利店、化妝品大健康多元化產品售賣等業態的組合，聯合佳e購、APP、微商城、官網、第三方平臺等電商工具，搭建以會員為核心的全渠道營銷平臺的健之佳，已經擁有諸多優勢，而今，在搭上資本的力量後，無疑會推動其以新姿態，加入到藥品零售市場的角逐戰中。
從化妝品合作品牌來看，其發展前景亦是可以預想的。據不完全統計，健之佳官網在售美妝產品SKU超2000個，其中，單個美妝產品的最高累計銷量超過8W件。
薇諾娜便是其中不錯的案例，前文中有提到健之佳是薇諾娜線下第一大分銷商，筆者以薇諾娜為關鍵詞，在健之佳官網搜索後發現，薇諾娜舒敏保溼特護霜的產品累計銷量達82972件。
不可否認，二者的發展是相輔相成的。據薇諾娜母公司雲南貝泰妮生物科技集團股份有限公司（以下統一簡稱「貝泰妮」）的招股書顯示，自2017年開始開始，健之佳就已成為其線下分銷的前五大客戶之一，2018年起，更是成為了線下第一分銷商。
從數據上來看，在2017年至2020年上半年，貝泰妮對健之佳的銷售額分別為1748.21萬、4383.2萬、7499.46萬和2599.26萬，佔貝泰妮營業收入的比例分別為2.19%、3.53%、3.86%和2.76%，呈現逐年遞增態勢。
這與薇諾娜是分不開的，因薇諾娜是貝泰妮的核心品牌，且近年來薇諾娜也迎來了高速發展。
據筆者了解，薇諾娜品牌在OTC渠道的銷量是一直保持穩步上升的，2019年包含藥房、診所在內的直供客戶模式下的營收更是超2億元，而在2018年及2019年，該模式下的前五大客戶銷售較上年度分別增長3628.64萬元和4806.09萬元。
而今，加上資本的力量後，相信薇諾娜會迎來新的發展進程。
值得一提的是，薇諾娜與資本的「淵源」並非僅有上市的健之佳。早在2020年10月30日，創業板上市委2020年第39次審議會議結果公告便顯示，薇諾娜母公司雲南貝泰妮生物科技集團股份有限公司（以下統一簡稱「貝泰妮」）首發通過，這也就意味著，成功過會的貝泰妮，距離成為中國A股美妝企業中的「專注敏感肌護理第一股」僅一步之遙。
與此同時，薇諾娜（母公司貝泰妮）/百雀羚/上海家化/鬱美淨/強生的塑料包材供應商嘉亨家化股份有限公司（以下統一簡稱「嘉亨家化」），也出現在此創業板首發公告中。
（此前，筆者對此做過相關報導，本文不再一一贅述，詳情報導請戳連結《「敏感肌修護第一股」誕生在即，薇諾娜母公司貝泰妮成功過會！》）
或許，不日便會迎來貝泰妮、嘉亨家化的好消息，屆時，在資本市場上擁有多方助力，且在敏感肌護理領域的寡頭化趨勢之下，自身內延伸產品線（比如推出適合敏感肌的彩妝單品薇諾娜彩妝安心系列，又如與京東C2M項目組聯合共創的薇諾娜男士舒爽修護系列）的薇諾娜，想必會於資本市場上掀起新浪潮。