本文來自 微信公眾號「郭二俠鑫金融」，作者：郭二俠。
連續準確預判申購多隻妖股，被廣大財迷朋友們親切的稱為「捉妖大俠」，授人以魚不如授人以漁，今天借納泉能源科技(01597)分析，給大家分享一點如何判斷妖股心得。
一、招股信息
二、公司基本面
納泉能源科技，是中國風電及變槳控制系統解決方案供應商，主要從事風機變槳控制系統的研發、整合、製造及銷售，也提供變槳控制系統主要組件定製整合服務。
變槳控制系統為風機內的關鍵電子系統，透過控制葉片角度實時監控風速變化時風力發電機組的轉速，以優化能量獲取及儘量減低風速過高的潛在損害。具體是個啥東東，請看下圖。
根據行業報告，按2018年銷量計算，納泉能源科技在中國變槳控制系統市場排名第三，市場份額為10.5%，按2018年銷售價值計算，在市場排名第四，市場份額為7.5%。
納泉能源科技亦為風力發電企業，運營位於內蒙古的多倫風電場，其為集中式風電場，裝配了13 颱風機，總裝機容量為19.5兆瓦。
招股書顯示，2017年-2019年三個財政年度，公司營業收入分別為5731萬、1.44億、2.23億元人民幣，年複合增速97%，2020年前四個月收入5148萬元，同比增長39.4%。同期毛利潤分別為1887萬、4450萬、6640萬及1339萬元，毛利率32.9%、30.8%、29.8%及26%。淨利潤分別為640萬、2684萬、4255萬及421萬元，淨利率13.4%、19.3%、19.2%及8.2%。
公司主要客戶，主要包括風機製造商及內蒙古地方電網公司。最大客戶遠景集團為根基穩固的全球風機供應商及風電場運營商，於亞洲、歐洲、北美及南美設有地區辦事處。遠景集團屬中國及全球最大型的風機製造商之一，按18年的新裝機容量計算分別排行第二及第五，市場份額分別為19.8%及8.4%。
來自最大客戶佔去年收入約75.7%，來自前五大客戶則佔近100%，客戶極度集中，乃由於中國變槳控制系統製造市場高度集中。
此次IPO引入3名基石投資者，包括華邦金融控股(03638.HK)全資附屬晶芯科技投資、北京瑞芯谷科技董事趙鵬先生，及投資者張震宇先生，合共投資5000萬元，按中間價計算，約佔發售股份34.8%，設六個月禁售期。
行業方面公司是工業製造領域，估值12.15倍比較合理，傳統製造業沒有啥想像空間，在港交所歷史表現不咋滴。
保薦人富強金融，歷史保薦12家公司，7漲5跌，基本都是一些小票，漲跌比較大，是一個做妖的高手。
三、綜合分析
套用被全網封殺的某地產大V的口頭禪——
無論成因結果，以上全錯!
踩著主板門檻發行的小票基本面也就那樣，沒啥好看的，如果賽道和經營的好，也不會是小票了。
一頓分析猛如虎，漲跌全靠狗莊說了算。
論套路回撥，保薦人富強金融玩的最溜，歷史保薦項目HON CORP、邁科管業、文業集團、都是套路回撥，還玩了HYGIEA GROUP這個反套路回撥。解釋一下，大家看到20%回撥的都是套路，這四個票都是，以前回撥20%都是不想把票給散戶，狗莊集中票好向上做。
時間一長，再深的套路都被大家看穿了。那麼狗莊就玩出新花樣，從HYGIEA GROUP這個回撥20%的票開始，即使回撥20%，也有可能向下做。
納泉能源科技跟在兩隻熱門大票後面發行，而且認購期9天，資金凍結期11天，都有點不正常，有妖氣。
經過綜合考慮，這票有5000萬的基石，包銷佣金4%是正常範圍，那國配應該是兜底的票，向上做的可能性大。
四、預估中籤率
香港公開發售625萬股，每手1000股，合計6250手。在不啟動回撥的情況下，甲乙組各獲配3125手。
已經連續三隻妖股吃大肉，投資人都打了雞血，這票入場費又低，大概有2.5萬人參與認購，目前孖展6倍，還有7天認購時間，最終大概率超購15倍，啟動30%回撥(如果莊家不玩套路回撥的話)，預計一手中籤率20%。
五、本人操作計劃
郭二俠計劃用10個帳戶各現金申購一手。此股料波動較大，風險偏好低的投資人勿入。
為了以防萬一，大家偷雞申購的時候記得用有暗盤的券商，如果狗莊不玩套路，啟動回撥30%把貨都給散戶，那麼暗盤開始撒腿就跑。
(編輯：張金亮)