中國基金報記者 姚波
三季度巴菲特的投資組合出現較為顯著的變化。巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司對幾隻製藥股的大規模押注以及其他一系列投資表明，巴菲特和他的團隊開始持續看多，且大幅的調倉換股顯示這位價值投資者後續更加明確的投資方向。
巴菲特增倉的動作從第二季度就比較明顯，伯克希爾·哈撒韋第三季度報告顯示，該公司買進股票的金額為176億美元，賣出股票的金額為128億美元，相當於該季度淨買入股票的金額為48億美元。
第三季度變化行業分布變化較大。醫藥股成為心頭好，環比持倉翻番；上半年大幅上漲的科技和黃金股有所減持；第二季度就有看空的金融股減持幅度不小，一家商超股遭其清倉。
醫藥股成「心頭好」
增持四大製藥集團
增倉後，醫藥成巴菲特第四大持倉板塊，僅次於信息科技、金融和消費板塊。
第三季度，伯克希爾在其2450億美元的股票組合中，增持了2130萬股艾伯維、3000萬股百時美施貴寶、2240萬股默克和370萬股輝瑞股票。
巴菲特對製藥企業的投資將受到華爾街及全球投資者的密切關注，因為巴菲特近年來並沒有深入涉足醫藥行業。
據了解，艾伯維公司是一個基於研究的製藥公司，有著豐富的藥物研發經驗，致力於藥物研發的歷史已超過125年。專注於四大疾病領域：免疫學領域、抗病毒學領域、腎臟學領域以及麻醉學領域。
百時美施貴寶是美國一家以提供高品質的醫藥、營養及保健產品和化妝品等，以延長人類壽命，增進人類的生活質素為目標的集團公司。百時美施貴寶公司致力於新藥的研究和開發，醫藥方面包括癌症治療、心臟血管、傳染病和新陳代謝類綜合症等醫療領域具有一定領導地位。
默克集團是一家以科研為本，致力於研究、開發和銷售創新醫藥產品的跨國製藥企業。公司是世界製藥企業的領先者，主要提供涵蓋心血管、抗感染、男性健康、女性健康、骨科、疼痛、皮膚、呼吸、糖尿病、專科藥品、輔助生殖等領域的多種藥品和疫苗，公司還提供動物保健產品，用以預防和治療家禽家畜以及寵物的疾病。
輝瑞製藥有限公司是一家研發、生產和銷售人畜處方藥物的跨國製藥公司。該公司涉足醫藥保健和動物保健兩個主要業務領域，同時還經營藥物膠囊生產、合同外包生產以及製藥化工原料等業務。暢銷產品包括降膽固醇藥立普妥、口服抗真菌藥大扶康、抗生素希舒美，以及治陽痿藥萬艾可等。
11月16日，這位億萬富翁投資者的公司在向監管機構提交的文件中披露了新一批醫藥資產。
截至9月30日，伯克希爾在艾伯維、百時美施貴寶和默克的持股均超過18億美元，還持有1.36億美元的輝瑞股票。
巴菲特和他的團隊可能押注於「大型製藥公司」在新冠疫情大流行期間的價值成長。事實上，輝瑞公司上周宣布，該公司的新冠疫苗在三期試驗中被證明非常有效，輝瑞臨床試驗的初步數據表現良好，該公司股價一度升至一年多來的最高水平。這讓人們對經濟比預期更快恢復正常抱有希望。
不過，即便是在進行了數十億美元的投資之後，截至三季度末，巴菲特在這四家集團中的投資規模仍相對較小。伯克希爾哈撒韋新持股佔百時美施貴寶已發行股票的1.3%，佔艾伯維的1.2%，佔默克的0.9%，佔輝瑞不到0.1%。
這四筆新投資使伯克希爾在第三季度醫療保健類股的投資總額增加了一倍以上，達到93億美元。該公司已經持有百健、強生和梯瓦製藥以及腎透析公司DaVita的股份。
小減蘋果
大砍黃金、金融
醫藥股有大幅加倉，巴菲特三季度減倉幅度不小。對於上半年漲幅較多的科技股、黃金股巴菲特均有所減持：個股上，減持蘋果股票，摩根大通和巴裡克黃金。
伯克希爾減持了約3.7%的蘋果股票，也就是3600萬股，約40億美元。蘋果股票仍是巴菲特最大的持股，這家iPhone製造商股價大幅上漲，將其在巴菲特投資組合中的價值推高1117億美元。不過，巴菲特並沒有完全減持所有科技股，例如在其投資組合中增加了2.8億美元的T-Mobile股份。
銀行是巴菲特減持的另一重頭戲。在今年第三季度，伯克希爾減持了幾家大型銀行的股份，其中包括富國銀行、摩根大通、PNCFinancial和M&T銀行。伯克希爾出售了富國銀行1.102億股股票，略低於其所持股份的一半。伯克希爾曾是富國銀行最大股東之一，持有該行約10%的股份，但現在僅持有3.1%。伯克希爾還將其在摩根大通的持股削減了95%以上，從6月底的約2200萬股減持至不足100萬股。
此批減倉之前，伯克希爾已大幅削減其在其它銀行的頭寸，完全退出了對高盛的投資。今年以來，由於美國利率大幅下跌，該行業一直舉步維艱。從年初到9月底，美國主流銀行指數下跌35.5%。不過巴菲特並非「一刀切」，仍然增持了美國銀行的股份。
此外，伯克希爾還將巴裡克黃金的頭寸削減了40%以上，今年第二季度首次投資了這家黃金公司，但隨後如此大比例的撤資，顯示其對黃金的走勢後市較為謹慎。
完全退出線下商超Costco
此外，沃倫巴菲特出人意料地離開了具影響力的零售商Costco（開市客、好市多）。第三季度拋售了其在Costco的剩餘股份——430萬股，價值約10億美元頭寸。
Costco曾是巴菲特最中意的一家公司——一家容易理解的零售商，業務範圍很廣，伯克希爾早在2000年就開始持有Costco的股份。巴菲特的得力助手查理·芒格自1997年以來一直在Costco董事會任職。
巴菲特的舉動或許顯示出疫情當下對線下零售行業看空的觀點。但現在還不清楚只是暫時看空，還是巴菲特相信亞馬遜是零售業未來的方向。根據最新提交的文件，巴菲特持有亞馬遜53.3萬股股票。
巴菲特三季報主要持倉 截止9月30日
編輯：艦長
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