美國大選風險仍居高不下,黃金或受支撐上漲

　　

　　美國股市正在走高，拜登在民調中不斷擴大的領先優勢被視為一個信號，這標誌著降低有爭議選舉的可能性。但一些投資者表示，現在就排除市場動蕩的情形還為時過早，黃金將有望從這種不確定性中受益。

　　本周，有關選舉不會產生明確贏家的擔憂有所緩解，交易員指出，民調顯示，民主黨候選人的拜登領先優勢更大。近幾周來，兩黨票數接近和混亂的結果的可能性令市場緊張不安，同時提振了投資者對黃金等避險資產的期望。

　　包括道富環球顧問公司和景順公司在內的策略師表示，在上個月黃金上漲停滯之後，激烈的言辭以及對可能會出現一場持久戰的擔憂將重振對黃金的需求。在川普Covid-19檢測呈陽性後，對其預後的擔憂加劇了不確定性。

　　景順公司首席全球市場策略師KristinaHooper表示："雖然一些民調顯示拜登的領先優勢正在擴大，但我不認為大選競爭風險已經下降，儘管我知道很多人是這樣認為的。"「很多可能發生在選舉中,我相信黃金可以從中受益。」

　　黃金價格在2020年前8個月飆升了30%，但在9月份失去了動力，隨著美元升值，金價連續第二個月下跌。儘管上周有跡象顯示需求開始好轉——由於美國經濟刺激措施的前景，價格創下了自8月份以來的最佳漲幅——但本周的情況更加不穩定。周二，在川普結束了與民主黨領導人就一項新的支持方案舉行的會談後，金價大跌，此後收復大部分失地。

　　被低估的風險

　　花旗集團認為，貴金屬市場可能「低估了選舉所帶來的風險」。該行上月底表示，這些擔憂可能在年底前推動金價升至創紀錄水平。

　　道富環球顧問公司首席黃金策略師GeorgeMilling-Stanley表示：「黃金在不確定性中蓬勃發展：在我的經歷中，我們從未有過像這樣不確定的選舉以及政治環境。」

　　川普和拜登上周舉行了一場異常激烈的辯論，突顯了競選前日益緊張的局勢。川普上個月表示，如果他在大選中失利，他不會承諾進行和平的權力交接，此後市場一直在為可能出現的爭議結果做準備。芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)創下2018年以來最長的連漲。

　　瑞銀全球財富管理負責大宗商品和外匯交易的執行董事WayneGordon在彭博電視上表示:「我們以前就被民意調查愚弄過，因此結果仍有很多不確定性。」「對於那些希望對衝即將到來的不確定性的人來說，在投資組合中，黃金仍是一種出色的分散投資工具。」

　　Gordon在3月份建議買入黃金，當時由於風險資產的嚴重損失迫使一些投資者拋售黃金以籌集現金，金價大跌。自Gordon提出建議之後，金價已經上漲了30%以上。

　　潛在的不利因素

　　對黃金來說，還有一些潛在的不利因素可能令其漲勢落空，其中包括今年各國央行對黃金的需求放緩，以及美元9月份表現出的韌性。

　　但德國商業銀行表示，儘管美國大選構成了最大的政治風險，但這只是可能支撐投資者對黃金興趣的眾多潛在因素之一。該投行表示，這些因素包括英國退歐、美國債務水平迅速上升、經濟刺激和極低的利率。

　　PermanentportfolioFamilyofFunds總裁兼投資組合經理MichaelCuggino認為，從長期來看，無論選舉結果如何，黃金都將增值。

　　Cuggino表示，只要整體實際利率為負，美聯儲和美國國會提供更多流動性，在疫情之後美國及其他國家的經濟恢復增長，通脹預期將會升溫，黃金料繼續走高。

　　與此同時，未來幾周黃金市場的焦點仍將是美國大選。川普稱，各州自動向每位註冊選民發送選票的全民郵寄投票是「被操縱的」和「不公平的」，這引發了人們對投票結果曠日持久的爭議的擔憂。

　　DWSGroup大宗商品及投資組合經理主管DarweiKung表示:「與往屆選舉不同的是，不確定性不只存在於選舉的結果，在在於選舉的過程。」

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