來源：投資時報
自2007年工銀瑞信推出第一隻固收+產品工銀強債，14多年來，該產品用6.5%的年化回報，折射出工銀瑞信作為老牌銀行系基金公司，在固收+投資領域沉澱的雄厚實力。
截至2020年10月底，工銀瑞信旗下的固收類基金（除次新基金）成立以來均實現了正回報，滿五年的「固收+」產品成立以來年化收益均在6%以上；近一年公司「固收+」產品一半以上收益超10%；連續11年都有「固收+」產品獲得「金牛獎」的基金公司，斬獲三大報權威獎項31座……
《投資時報》記者 湯巾
在股市震蕩以及理財產品打破剛兌的背景下，攻守兼備的「固收+」策略產品正掀起一陣風潮，深受投資者青睞。而說起固定收益投資，工銀瑞信基金這個名字總是被人們津津樂道。之所以能夠在市場上擁有良好口碑，與該公司成立15年來積累的紮實投資能力和優秀產品業績密不可分。
作為固收領域令人矚目的「旗艦」，工銀瑞信旗下公募債基產品數量達55隻，涵蓋純債基金、一級債基、二級債基、指數債基、可轉債基金等多種類型，產品線完善。
由于堅守穩健投資理念，著重於打造「長跑型」基金，工銀瑞信固收陣營群星閃耀，業績長期出色。統計顯示，該公司旗下的固收類基金（除次新基金）成立以來均實現了正回報。尤其是滿五年的「固收+」產品成立以來年化收益均在6%以上；近一年該公司「固收+」產品一半以上收益超10%。截至今年11月13日，工銀添頤、工銀可轉債優選、工銀添福、工銀雙利、工銀月月薪、工銀產業債、工銀四季收益等14隻基金成立以來年化收益逾7%，同時8隻債基成立以來總回報翻倍。
秉持初心，苦練內功，工銀瑞信基金固收團隊以自身的專業化能力，為大量投資者實現了資產保值增值。
固收實力強勁，長跑明星閃耀
投資者在選擇「固收+」產品之前，首先是尋找一家投資能力值得信賴、業績穩健的基金公司。
目前，工銀瑞信已成長為業內少數全牌照公司之一，擁有公募、基本養老、社保基金管理人、年金等多項業務資格，尤其在固收領域具有強勁的實力。Wind數據顯示，截至10月30日，工銀瑞信固收類基金管理規模穩居同業前十。其中債券型基金管理規模逾1511億元，居同類前五，二級債基管理規模達355億元，高居同業公司第二。其中工銀雙利債券是全市場規模最大的二級債基，基金中報顯示，該基金持有人戶數達40.82萬戶，也是持有人最多的二級債基。
不僅規模在行業內穩居前列，工銀瑞信固收投資業績也可圈可點。海通證券數據顯示，2019年以來截至今年9月底，工銀瑞信旗下固收類基金規模加權收益率為9.15%，在債券基金規模前15的大型基金公司中排名第三，近三年以15.68%的收益率位居前五，成立以來年化收益超過6%的固收類基金多達18隻。
另據銀河證券數據顯示，截至今年11月13日，近一年，工銀瑞信旗下20隻固收類基金排名同類前1/3，11隻位居同類前1/4，9隻產品漲幅在6%以上，4隻產品位居同類前十。近三年，工銀瑞信旗下15隻固收類基金排名同類前1/3，12隻位居同類前1/4，11隻產品漲幅在15%以上，其中工銀可轉債、工銀雙債增強、工銀雙利A/B、工銀產業債A/B等6隻收益超20%，工銀雙利A/B、工銀產業債A均獲得銀河三年期五星評級。五年期來看，工銀瑞信旗下8隻固收類基金排名同類前1/3，6隻產品漲幅在20%以上，其中工銀瑞信雙利債券(A類)近五年的漲幅為32.56%，工銀瑞信雙利債券(B類)近五年的漲幅為30.1%，均排名同類前1/4。
今年以來，雖然市場上不時有「黑天鵝」出現，但工銀瑞信有效規避風險，繼續保持住業績優勢，旗下收益超6%的債券基金有14隻。其中工銀瑞信可轉債收益為15.04%，工銀瑞信可轉債優選A、C分別收益為12.86%、12.46%，工銀瑞信添頤A、B分別收益為9.69%、9.34%，工銀瑞信雙債增強收益為9.36%，工銀瑞信增強收益A、B分別收益為6.96%、6.59%，工銀瑞信添慧A、C分別收益為8.29%、7.91%，工銀月月薪定期支付A、C分別收益為6.91%、6.59%，工銀瑞信產業債A、B分別收益為6.91%、6.57%。
《投資時報》記者注意到，基於對「長期穩健」投資理念的堅守，工銀瑞信旗下長跑型明星基金不斷湧現。如工銀雙利債券自2010年8月16日成立以來，六次攬獲行業權威的「金牛獎」，同時兩次獲評晨星年度債券型基金、一次提名。截至11月13日，該基金成立以來總回報達113.29%，年化回報達7.67%，過去三年、五年業績穩居同類前1/4，同時獲得銀河證券三年期五星評級。工銀產業債券自2013年3月29日成立以來實現累計收益75.6%，年化回報達7.66%。2017年至今，各自然年度均獲得正收益。近三年、五年累計淨值增長率均位列同類（普通債券型基金二級A類）前1/3。
值得注意的是，工銀瑞信還是極少數具養老金管理全牌照的基金公司，養老金管理規模達4727億元，已連續兩年在基金業排名首位，足見其投資實力、尤其是固收實力廣受認可。
行穩致遠的產品業績離不開優秀「舵手」的保駕護航，工銀瑞信基金固收天團為何多年來在固定投資領域保持顯著優勢？
固收體系完備，王牌團隊加持
工銀瑞信之所以能成為業界標杆？背後管理模式的構建和王牌團隊的助力都是不可或缺的要素。
《投資時報》記者了解到，工銀瑞信固定收益投資目前實行投委會領導下的基金經理負責制，在此管理模式下，任何一個組合最終都有一個投委會成員負責，這意味著，固收投資產品的業績有保障、可持續。
在固定收益投研團隊的建設和優化方面，工銀瑞信的研究團隊，從初期的宏觀、債券，逐步擴展至宏觀研究、策略研究、多資產配置研究、信用評級、信用策略等。該公司投資團隊目前共設有五個固收投資中心及養老投資中心，覆蓋不同的投資風格，同時，涵蓋了公募、年金、社保以及專戶等各類型產品的投資，覆蓋了債券指數業務以及投顧業務。
同時，工銀瑞信建立了完善的信用評級體系和強大的信用評級團隊，通過分散投資、系統控制、歸因分析、定期評估、日常跟蹤等方式全方位控制組合信用風險，同時公司將信用策略與信用評級相結合，防範信用風險的同時發現優質個券，為工銀瑞信旗下債基實現穩健收益奠定了堅實的基礎。
近年來，工銀瑞信全力提升投研「軟硬」實力。「軟」實力方面，把投資者利益至上的發展觀傳導到每位投研人員，引導形成重合規、重穩健、重長期的投資觀；「硬」實力方面，不斷拓展研究的高度、深度和廣度，完善投研決策機制，加強組合精細管理，豐富投資策略，著力提升主動管理能力、長期價值投資能力、資產定價專業能力，進而形成全周期的穩健投資能力。與此同時，加強投研互動，提升投研一體化水平，也是工銀瑞信投資能力提升的一大法寶。在投研管理機制優化上，加強內部人員梯隊「傳幫帶」，優化考核評價機制，幫助投資經理做出更科學穩健的投資決策。工銀瑞信憑藉逾14年的長期積累，不僅固收類基金規模穩居同業前列，在固收+領域，也形成了豪華陣容，不僅有在業內廣受認可的大咖級人物，如杜海濤、歐陽凱、何秀紅；還有冉冉升起的新秀如旗下，比如張洋等。
固收+投資老司機方面，領軍人物當屬杜海濤，現任工銀瑞信副總經理，是摘得獲金牛獎最多的基金經理之一，獲得也是「金牛獎15周年傑出基金經理」殊榮的獲得者。杜海濤引領的工銀瑞信固收團隊一直在強化高度的風險管理意識，他認為「只要投資就是有風險的，風險管理一定是主動的。」
固定收益投資總監歐陽凱，也是7獲金牛獎的固收+頂流明星基金經理，其管理的工銀雙利曾2次獲評晨星年度債券型基金，該基金自成立以來的業績已翻倍，成為業內為數不多的「翻倍」固收+基金，目前規模已超165億。
固定收益部副總監何秀紅亦是業內載譽頗豐的二級債基投資大咖，擁有13年證券從業經驗，9年投資管理經驗，債基管理能力突出，通過對宏觀經濟基本面判斷，形成對大類資產的看法，在此基礎上，積極尋找具有較強安全邊際的資產。2018、2019年她連續兩年獲得「中國基金業英華獎-五年期二級債投資最佳基金經理」，其管理的工銀產業債曾獲晨星年度債券型基金提名獎。其穩健的投資風格，受到很多渠道客戶的認可，近日，由何秀紅管理的「固收+」新產品工銀雙盈債券基金正在發售中。
再如工銀新得益基金經理張洋，畢業於美國賓夕法尼亞大學（電子工程專業博士，研究領域為統計信號處理）及沃頓商學院（統計學碩士）。他具有豐富的「固收+」策略運作經驗，注重基本面研究和量化策略相結合，擅長大類資產配置和可轉債投資。在控制回撤的基礎上追求持續的絕對收益；在市場有機會時獲取更多的超額收益，在市場沒有機會時則守住回撤。
正是憑藉固收投資上紮實的投研能力，工銀瑞信多項榮譽加身，成為基金業各類獎項名單上的常客。自成立以來，工銀瑞信旗下「固收+」產品共斬獲31項三大報權威獎項，同時成為國內唯一一家連續11年（2009年-2019年）都有固定收益類基金獲得「金牛基金獎」的基金公司，公司還被評為中國基金業英華獎公募基金20年「最佳固定收益基金管理人」。