馬鞍山經濟
技術開發區建設投資有限
公司
公司債券
2016
年
年度
報告
二
〇
一
七
年
四
月
重要提示
公司董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、
準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔
相應的法律責任。
重大風險提示
（一）財務風險
1
、未來投資支出規模較大的風險
目前
公司
主要從事土地開發業務，並承擔馬鞍山經開區基礎
設施項目的投資建設任務。隨著馬鞍山市以及
馬鞍山
經開區的發
展，
公司
的未來投資將保持較大的規模。根據
公司
投資項目規劃，
未來公司
在保障性住房、基礎設施建設等領域資本性支出規模較
大。公司自身的債務壓力較大，未來的投資計劃將使公司面臨巨
大的資金需求和償還壓力。
2
、應收帳款集中度較高的風險
截至
2016
年末
，
公司的應收帳款餘額為
30
,
901
.
22
萬元
,
為
公司應收開發區財政局的土地開發款，
應收
帳款
集中度較高，並
且在一定程度上仍可能面臨應收帳款回收風險。如應收帳款回款
不及時，將
對其資產效益產生一定影響。
3
、其他應收款回收風險
截至
2016
年末
，
公司
其他應收款餘額為
263
,
052.
87
萬
元
，
受益於近年來開發區招商引資的加快，
公司
為開發區財政局墊付
的投資補助款也逐年提高。若公司其他應收帳款項長期大額存在
勢必會影響公司整體資產的流動性，從而在一定程度上對公司的
資金周轉和資金需求造成較大的壓力。
4
、或有負債風險
截至
2016
年末
，
公司對外提供擔保餘額為
2
3
4
,170
.0
萬
元，
主要系
公司
對
馬鞍山新銀建設發展有限公司、馬鞍山市工業投資
有限責任公司提供的擔保。雖然目前
擔保對象的生產經營情況良
好，但一旦出現違約事件，則有可能導致公司承擔連帶賠償責任。
公司面臨一定的或有負債的風險
5
、受限資產較大的風險
截至
2016
年末
，公司
受限
資產合計
15.8
億元
，佔
期末
淨
資產的比例為
28.98
%
。公司
受限
資產主要為銀行貸款所抵押的
土地和房產。雖然
目前
公司財務狀況良好，但一旦
公司
對貸款銀
行
出現
違約，
則
可能面臨大額資產損失
。
6
、資產負債率上升的風險
2014
-
2016
年
，
公司合併報表資產負債率分別為
32.48
%
、
31.59
%
和
55.80
%
；為了
配合馬鞍山經開區建設發展的需要，
公
司
的融資規模在
2016
年
繼續擴大，
從而
導致
資產負債率
較大幅
度的
上升。
未來隨著公司土地開發和基礎設施建設項目的投入增
加，依然存在未來資產負債率會上升的風險。
7
、償債壓力較大風險
（有息
負債
）
截至
2016
年
末，公司有息
負債
合計為
46.
69
億元
，
主要
包
括新增債券融資及銀行貸款。雖然
目前
公司財務狀況良好，發生
財務風險的可能性較低。
但
公司
未來
仍然
面臨
較大的償債壓力。
（二）經營風險
1
、經濟周期波動風險
對建設土地、工程施工的需求與宏觀經濟運行狀況和經濟周
期的波動緊密相關。如果出現經濟增長速度放緩、停滯或衰退，
將有可能削弱土地、工程施工及
房地產需求、降低公司收入，對
公司
的土地開發及基礎設施建設業務帶來負面影響。而且當前房
地產宏觀調控正處於關鍵時期，對公司的經營形成較大壓力。
2
、原材料和勞動力等成本上漲的風險
公司
目前擁有部分基礎設施在建項目，項目規模較大，建設
周期較長。鋼鐵、水泥等建築材料價格在過去一年中經歷了大幅
波動。在項目建設和運營期間，如出現原材料和勞動力成本上漲，
可能導致項目總成本上升，從而對公司
的盈利水平產生不利影響。
3
、重
大自然災害和惡劣天氣狀況帶來的風險
公司
的業務包括土地開發和基礎設施建設等項目，在項目建
設期間，可能遇到不可抗拒的重
大自然災害如地震、塌方、泥石
流、山體滑坡、意外事故、突發狀況等，對工程進度造成較大壓
力，從而影響項目進展。
4
、土地開發業務風險
公司
下屬的土地開發業務板塊受國家土地政策和地方財政
政策的影響。土地是不可再生資源，土地開發具有先天的不可持
續性。
公司
對土地開發業務依賴較大，當地土地供應指標不足將
會嚴重影響
公司
盈利能力，進而影響本期
公司債券
的還本付息情
況。
5
、土地價
格波動風險
公司
的主營業務收入主要來自從事土地開發業務所產生的
土地出讓收入，土地價格的高低直接影響到
公司
的主營業務收入。
近年來，隨著開發區內基礎設施的不斷完善，開發區影響力也不
斷增強，開發區土地需求也在不斷增長，公司土地出讓均價也在
逐年上升。如果未來土地出讓價格走低，
公司
將面臨土地價格波
動帶來的風險。
（三）管理風險
1
、安全環保風險
公司成立以來未發生違反安全和環保法律、法規的行為，未
發生重大安全和環境汙染事故。如果公司出現安全生產或環保方
面的意外事件，將可能對公司的生產經營活動造成不利影響，重
大意外事
件甚至會導致生產經營活動的中斷。如果國家未來進一
步制定、實施更為嚴格的安全生產要求或環境保護法律法規，公
司可能需要額外購置設備、引進技術或採取其他措施，以滿足監
管部門對安全生產和環保的要求，這將可能導致公司的運營成本
上升。
2
、項目建設及項目管理的風險
公司承建的城市基礎設施項目主要為道路建設、水系整治以
及保障性住房等，項目建設周期較長，在項目建設期間，可能遇
到不可抗拒的自然災害、意外事故，突發狀況等對工程進度以及
施工質量造成不利影響，從而可能導致項目延遲交付，影響項目
進展。目前公司開工項目較多，對公司統籌
管理、資金安排調度、
工程進度管理、質量監督等方面均提出了較高要求，給公司帶來
了一定的項目管理風險。
（四）政策風險
1
、地方融資平臺清理的風險
《國務院關於加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的
通知》（國發[2010]19 號）（以下簡稱「19 號文」）對融資平臺公
司劃分為三類，實行不同的處理辦法：對只承擔公益性項目融資
任務且主要依靠財政性資金償還債務的融資平臺公司，今後不得
再承擔融資任務，相關地方政府要在明確還債責任，落實還款措
施後，對公司做出妥善處理；對承擔公益性項目融資任務，同時
還承擔公益性項目建設、運營任務的融資平臺公司，要在落實償
債責任和措施後剝離融資業務，不再保留融資平臺職能；對承擔
有穩定經營性收入的公益性項目融資任務並主要依靠自身收益
償還債務的融資平臺公司，以及承擔非公益性項目融資任務的融
資平臺公司，要按照《中華人民共和國公司法》等有關規定，充
實公司資本金，完善治理結構，實現商業運作。
《國務院關於加強地方政府性債務管理的意見》（國發
[2014]43 號）（以下簡稱「43 號文」）要求對地方政府債務進行分
類甄別，劃分為政府性債務和非政府性債務，後續將逐步剝離地
方融資平臺政府融資職能。隨著國家對地方融資平臺政策的逐漸
收緊，未來存在著地方融資平臺清理的風險。
2
、宏觀經濟政策風險
國家宏觀經濟政策變動可能對
公司
所從事的土地開發和基
礎設施建設業務產生影響。基礎設施建設項目投資規模大，對於
信貸等融資工具需求較大。緊縮的貨幣政策可能使得公司通過信
貸等工具融
資難度增加，從而可能使公司從事的項目建設受到不
利影響，進而對公司的持續經營和盈利能力產生負面影響。緊縮
的財政策可能導致政府對基礎設施投資力度下降，從而可能對
公司的業務規模和盈利能力產生不利影響。
3
、產業政策風險
公司
主要從事土地開發和城市基礎設施建設業務，受到國家
和地方產業政策的支持。在我國民經濟不同的發展階段，國家
和地方的產業政策會有所不同。國家的土地整理政策、城市規劃、
土地利用、城市建設投融資政策和地方政府支持度的變化將對
公
司
的經營活動會帶來一定影響。
4
、區域經濟風險
公司的主要業務集中於馬鞍山經開區，馬鞍山市以及
馬鞍山
經開區的經濟發展水平及未來發展趨勢對公司經營項目的經濟
效益影響較大。如果馬鞍山市和
馬鞍山
經開區經濟發展受到重大
不利因素影響或出現明顯下滑或甚至衰退，公司盈利能力可能受
到不利影響。
5
、土地政策風險
近年來，我國對於土地相關業務監管日趨嚴格，有關主管部
門相繼頒布《土地儲備管理辦法》（國土資發〔2007〕277 號）、
《關於加強土地儲備與融資管理的通知》（國土資發〔2012〕162
號）、《關於制止地方政府違法違規融資行為的通知》（財預〔2012〕
463 號）等文件，對土地開發及其相關業務進行規範。上述政策
的出臺，體現了政府主管部門對土地開發相關業務的監管思路的
調整。如果未來政府進一步加強監管，可能會對公司的主營業務
帶來不確定性。
目錄
重要提示
..
..
..
2
重大風險提示
..
..
..
3
釋義
..
..
..
13
第一節
公司及相關中介機構簡介
..
..
14
一、公司基本信息
..
..
14
二、信息披露負責人
..
..
14
三、信息披露網址及置備地
..
..
14
四、報告期內控股東、實際控制人
、董事、監事、高級管
理人員變更情況
..
..
..
14
五、中介機構情況
..
..
16
第二節
公司債券事項
..
..
..
18
一、債券基本信息
..
..
18
二、募集資金使用情況
..
..
18
三、資信評級情況
..
..
19
四、報告期內增信機制、償債計劃及其他償債保障措施變更
情況
..
..
..
20
五、持有人會議召開情況
..
..
23
六、受託管理人履職情況
..
..
23
第三節
財務和資產情況
..
..
25
一、是否被會計師事務所出具非標準審計報告
..
25
二、會計政策、會計估計變更或重大會計差錯更正
..
25
三、主要會計數據和財務指標
..
..
25
四、主要資產和負債變動情況
..
..
28
五、逾期未償還債項
..
..
32
六、權利受限情況
..
..
32
七、其他債券和債務融資工具的付息兌付情況
..
33
八、對外擔保的增
減變動情況
..
..
34
九、銀行授信情況及償還銀行貸款情況
..
35
第四節
業務和公司治理情況
..
..
37
一、公司業務情況
..
..
37
二、公司主要經營情況
..
..
42
三、嚴重違約情況
..
..
45
四、公司獨立性情況
..
..
47
五、非經營性往來佔款或資金拆借情況
..
48
六、公司治理、內部控制情況
..
..
49
第五節
重大事項
..
..
..
50
一、關於重大訴訟、仲裁或受到重大行政處罰的事項
..
50
二、關於破產重整事項
..
..
50
三、關於司法機關調查事項
..
..
50
四、關於重大事項
..
..
50
第六節
備查文件目錄
..
..
..
52
附件
審計報告、財務報表及附註
..
..
53
釋義
公司、本公司
指
馬鞍山經濟
技術開發區建設投資有限公司
馬鞍山
經開區
指
馬鞍山
經濟技術開發區
1
2
馬經開
指
2012
年馬鞍山經濟技術開發區建設投資有
限公司市政項目建設債券
15
馬經開
指
2015
年馬鞍山經濟技術開發區建設投資有
限公司
公司債券
16
馬經開
指
馬鞍山經濟技術開發區非公開發行
2016
年
公司債券
本報告
、本年度報告
指
馬鞍山
經濟技術
開發區
建設投資有限公司
2016
年
年度報告
受託管理人、光大
證券
指
光大
證券股份有限公司
債權
代理人、
民生
銀行
指
中國
民生銀行股份有限公司合肥分行
評級
機構、
資信
評級
機
構
、鵬元
指
鵬元
資信
評估
有限公司
會計師
事務所、北京興華
指
北京興華會計師事務所（特殊普通合夥）
《公司
法
》
指
《中華人民共和國
公司法
》
《證券法》
指
《中華
人民共和國證券法
》
《公司
章程
》
指
《馬鞍山
經濟技術開發區建設投資有限公
司公司章程
》
報告
期
指
2016
年度
第一節 公司及相關中介機構簡介
一、公司基本信息
中文名稱
馬鞍山經濟技術開發區建設投資有限公司
法定代表人
唐月紅
註冊地址
安徽省馬鞍山市經濟技術開發區紅旗南路
2
號
辦公地址
安徽省馬鞍山市經濟技術開發區紅旗南路
2
號
郵政編碼
2430
二、信息披露負責人
姓名
方磊
聯繫地址
安徽省馬鞍山市經濟技術開發區紅旗南路
2
號
電話
05
-
832305
電子信箱
ahmas19@163.com
三、信息披露網址及置備地
登載年度報告的交易場所網站網址
ww.se.com.cn
年度報告備置地
1
、
公司
：馬鞍山市紅旗南
路
2
號
2
、主承銷商：上海市新閘
路
1508
號
四、報告期內控股東、實際控制人
、
董事、監事、高級管
理人員
變更情況
（一）
報告期內控股東、實際控制人
的變更情況
報告期
內，
公司
控股東、實際控制人
及其
持股比例
未
發
生
變更。公司控股東
、
實際控制
人為馬鞍山
經濟
技術開發區管
理委員會，持有
公司
股份比例為
10
%
。
（二）報告期內董事、監事、高級管理人員的變更情況
201
6
年
8
月
30
日
，經公司股東會表決通過，公司
董事
之一
由遲德雲
先生
變更為篤志成
先生
。公司
於
2016
年
8
月
31
日
就上
述事項完成工商
登記
變更。公司
董事、
監事
、
高級管理人員變更
前後名單如下表所示：
變更
前
變更
後
董事
唐月
紅
董事
唐月
紅
遲德雲
方磊
方磊
篤志成
監事
錢靜
監事
錢靜
徐偉傑
徐偉傑
郭曉薇
郭曉薇
夏海兵
夏海兵
朱亦珂
朱亦珂
高管
唐月紅
高管
唐月紅
新任
董事篤志成
先生
簡歷如下：
篤志成，男，
1986
年
9
月出生，本科學歷，中級經濟師
。
曾任職於
徽商銀行馬鞍山
分行
、
江蘇銀行銀行
卡部
、
中信銀行馬
鞍山
分行
。
現任
公司董事。
五、中介機構情況
（一）會計師事務所
名稱
北京
興華
會計師事務所
（
特殊
普通合夥）
PR
馬經開
辦公地址
北京市西城區裕明
路
18
號北環中心
22
層
籤字會計師
汪和俊
、高直
名稱
北京
興華
會計師事務所
（
特殊
普通合夥）
15
馬經開
辦公地址
北京市西城區裕明
路
18
號北環中心
22
層
籤字會計師
洪一五、
高直
名稱
北京
興華
會計師事務所
（
特殊
普通合夥）
16
馬經開
辦公地址
北京市西城區裕明
路
18
號北環中心
22
層
籤字
會計師
高直
、
孫
祥宜
（二）受託管理人
\
債權
代理人
名稱
光大證券股份
有限公司
PR
馬經開
16
馬經開
辦公地址
上海市
新閘路
1508
號
聯繫人
潘一凱
聯繫電話
13
916035807
名稱
中國
民生銀行股份有限公司
合肥
分行
15
馬經開
辦公地址
合肥市
亳州路
135
號
聯繫人
詹君早
聯繫電話
05
-
2961024
（三）資信評級機構
名稱
鵬元
資信
評估
有限公司
PR
馬經開
15
馬經開
辦公地址
上海市
民生路
1518
號金鷹大廈
B
棟
（四）
中介機構變更情況
報告期
內
本公司
所聘請的上述中介
機構
未
發生變更。
第二節
公司債券事項
一、債券基本信息
1
、債券名稱
馬鞍山經濟技術開發區非
公開發行
2016
年
公司債券
2015
年馬鞍山經濟技術開發區
建設投資有限公司
公司債券
2012
年馬鞍山經濟技術開發區
建設投資有限公司市政項目建
設債券
2
、債券簡稱
16
馬經開
15
馬經開
/15
馬經開債
PR
馬經開
/12
馬經開債
3
、債券代碼
135216.SH
12715.SH/15804.
IB
124236.SH/1280474.IB
4
、發行日
2016
年
1
月
26
日
2015
年
3
月
6
日
2012
年
12
月
20
日
5
、到期日
2021
年
1
月
26
日
202
年
3
月
6
日
2019
年
12
月
20
日
6
、債券餘額
15
億元
6
億元
4.8
億元
7
、利率
6.5%
6.49%
7.10%
8
、還本付息方
式
每年付息一次，到期一次
還本
每年付息一次，從債券發行第三
年起每年償還本金的
20%
每年付息一次，從債券發行第三
年起每年償還本金的
20%
9
、上市或轉讓
場所
上海證券交易所
上海證券交易所、
中國銀行間市
場
上海證券交易所、
中國銀行間市
場
10
、投資者適當
性安排
面向
合格機構投資者
發行
面向
合格投資者
發行
面向
合格投資者
發行
11
、報告期內付
息兌付情況
2016
年未到付息期
已於
2016
年
3
月
6
日正常付息
已於
2016
年
12
月
20
日正常付
息，並償還本金
20%
12
、特殊條款的
觸發及執行情
況
未觸發特殊條款
未觸發特殊條款
觸發提前償還條款，已正常
執
行
。
二、募集資金使用情況
債券名稱
馬鞍山經濟技術開發區
非公開發行
2016
年公司
債券
2015
年馬鞍山經濟技術開發區
建設投資有限公司
公司債券
2012
年馬鞍山經濟技術
開發區建設投資有限公司
市政項目建設債券
募集資金總額
15
億元
6
億元
8
億元
募集資金使用情
況
本次
債券募集資
人民幣
15
億元
，其中
6
億元
用
於補充流動資金，
9
億元
用於
償還有息負債
。
截
至
2016
年
末，
募集資金
已使用
7.94
億元。
本次債券募集資金人民幣
6
億
元，其中
3.1
億元用於馬鞍山經
濟技術開發區公共租賃住房項
目；
1.1
億元用於馬鞍山市原黃
梅山礦棚戶區改造項目；
1.0
億
元用於馬鞍山經濟技術開發區
保障性住房周邊配套路網建設
工程項目；
0.4
億元用於馬鞍山
本次債券募集資金
8
億
元，
5.4
億元用於馬鞍山經
濟技術開發區太白大道
（金山路
-
銀黃路）等
5
條
道路建設工程項目，
1.6
億元用於補充營運資金，
1
億元用於償還銀行貸款。
目前本次債券募集資
金
已
市章塘雨水泵站及配套水系整
治建設項目；
0.4
億元用於馬鞍
山市前進雨水泵站及配套水系
整治建設工程項目。目前本次債
券募集資金
已
使用完畢
。
使用完畢
。
募集資金期末餘
額
7.06
億元
0
0
履行的程序
未
嚴格按照
《募集
資金
帳戶監管協議
》的約定
履行
按照《募集資金帳戶監管協議》
的約定履行
按照《募集資金帳戶監管
協議》的約定履行
募集資金專項帳
戶運作情況
正常
運作
正常運作
正常運作
是否與募集說明
書承諾一致
否
是
是
其他
本
公司在
2016
年
度募集
資金
使用中
，存在將募
集資金
轉借
他人，
用於
股權
投資，
未按約定使
用募集資金的情形。本
公司
已於
2016
年
11
月
8
日
就上述事項進行公
告，本次債券受託管理
人
光大證券股份有限公
司已出具《
臨時
受託管
理事務報告》
就上述
事
項向投資者披露。
上海
證券交易所已於
2017
年
2
月
17
日
就本公司募集
資金涉嫌違規使用的情
形進行通報批評。本公
司
已
對上述募集資金違
規使用情形進行整改
。
三、資信評級情況
（一）
跟蹤評級情況
鵬元
資信評估有限公司
對
PR
馬經開
2016
年
跟蹤評級
結果
如
下：
評級機構
評級報告出具時間
評級結論
標識所代表的含義
上一次評
級結果
的
對比
對投資者適
當性的影響
鵬元資信
評
估
有限
公司
2016
年
5
月
17
日
維持
公司
主
體
長期信用
等級
為
AA
，
維持
本期債
券
信用
等級
為
AA
。
公司
償還債務的
能
力
很強
，
受
不利
經
濟
環境
影響
不大，
違約
風險
很低
。
與
上次評
級
結果一
致
無影響
鵬元
資信評估有限公司對
15
馬經開
2016
年
跟蹤評級結果如
下：
評級機構
評級報告出具時間
評級結論
標識所代表的含義
上一次評
級結果的
對比
對投資者適
當性的影響
鵬元
資信評
估有限公司
2016
年
5
月
17
日
維持
公司主
體長期信用
等級為
AA
，
維持本期債
券信用等級
為
AA
。
公司
償還債務的能
力很強，受不利經
濟環境影響不大，
違約風險很低。
與上次
評
級結果一
致
無影響
（二）
主體評級差異
因公司擬於
2017
年發行
6
億元
小微企業增信集合債券，上
海
新世紀資信評估投資服務有限公司於
2016
年
5
月
12
日對公司
主體及債項信用等級進行了評估，評級結論為公司主體評級為
AA
，評級展望為穩定。評級結果與上述跟蹤評級結論一致，不
存在主體評級差異情形。
四、
報告期內增信機制、償債計劃及其他償債保障措施變更
情況
（一）
增信機制、償債計劃及其他償債保障措施變更情況
報告
期內
，本公司
已發行債券的增信機制、償債計劃及其他
償債保障措施
未發生
變更
。
（二）披露增信機制、償債計劃及其他償債保障措施的執行
情況、變化情況
1
、保證擔保
12
馬經開
由江東控股集團
提供
全額
無條件
不可撤銷的
連帶
責任
保證。報告期
內
，擔保人
經
審計的主要財務
數據
如下表所示：
項目
2016 年度/末（萬元）
資產合計
8,927,540.76
負債合計
5,681,265.54
所有者權益
3,246,275.22
資產負債率
63.64%
淨資產收益率
1.53%
流動比率
1.89
速動比例
1.41
截至
2016
年
末，
擔保人
對外擔保餘額為
25.90
億元
，佔淨
資產
的
比例為
7.73
%
。擔保人
資信
狀況良好
，
為本次債券的按期
兌付
提供
了有力保障
。
2
、抵押或質押擔保
本公司
所
發行的債券未提供抵押
或
質押擔保。
3
、其他方式增信
本公司
所發行的
債券
未採用其他方式
增信
。
4
、償債計劃或採取其他償債保障措施
根據
《
募集說明
書》
的
約定
，
PR
馬經開應
每年付息一次，
並
自
債券發行的第三年起每年償還債券本金的
20
%
。
本公司
將設
立專項償債帳戶，於債券存續期內各付息期間通過債券託管機構
向投資者支付本期債券的利息，並於兌付日通過債券託管機構向
投資者償還本期債券本金。
截至報告期
末
，
本公司
已按照
《募集
說明書
》中
約定的償債計劃，分別於
2013
年
、
2014
年
、
2015
年
及
2016
年每年按時
支
付
本次
債券利息
，
並
自
2015
年起
每年
兌
付
本金的
20
%
。
根據《募集說明書》的約定，
1
5
馬經開應每年付息一次，
並自債券發行的第三年起每年償還債券本金的
20%
。本公司將設
立專項償債帳戶，於債券存續期內各付息期間通過債券託管機構
向投資者支付本期債券的利息，並於兌付日通過債券託管機構向
投資者償還本期債券本金。
截至報告期
末
，本公司已按照《募集
說明書》中約定的償債計劃，
於
2016
年按時支
付本次債券利息。
根據
《
募集
說明書
》
的
約定，
16
馬經開應
每年付息一次，
到期
一次性
償還本金
。
本公司將設立專項償債帳戶，於債券存續
期內各付息期間通過債券託管機構向投資者支付本期債券的利
息，並於兌付日通過債券託管機構向投資者償還本期債券本金。
截至報告
期末
，
16
馬經開未
到付息期。
5
、專項償債帳戶
目前公司
設置的專項償債帳戶如下：
債券簡稱
償債帳戶開戶行
償債帳戶帳號
12 馬經開
馬鞍山農村商業銀行營業部
20000031394210300000501
15 馬經開
中國
民生銀行合肥分行
693538995
16 馬經開
中國
建設銀行馬鞍山開發區支行
34050165900800000021
截至
報告
期
末
，上述償債帳戶均按照募集說明書的約定，及
時、足額提取償債資金，確保我公司名下各只債券的
按期
兌付
。
五、持有人會議召開情況
本公司
所發行
的債券未召開持有人會議。
六、受託管理人
/
債權
代理人
履職情況
根據
《
債權
代理協議》
及
《
募集
說明書》
的
約定，
光大
證券
作為
PR
馬經開的債權代理人，應
履行包括
監督
公司
經營狀況、
募集資金使用、
債券
償付情況
、
信息披露
以及在約定
情形下
召開
債券持有人會議
、代理
債券持有人主張債權等職責。
截至
本年度
報告出具日，
光大證券嚴格按照《
債權
代理協議》
及
《
募集
說明
書》
的
約定，
積極履行債券代理
人的各項
職責
，切實保障
債券
持
有人的權益。
根據
《
債權
代理協議》
及
《
募集
說明書》
的
約定，
中國民生
銀行
合肥
分行
作為
15
馬經開的債權代理人，應
履行包括
監督
公
司
經營狀況、募集資金使用、
債券
償付情況
、
信息披露
以及在約
定
情形下
召開
債券持有人會議
、代理
債券持有人主張債權等職責。
截至
本年度報告出具日，
中國民生
銀行合肥分行
嚴格按照《
債權
代理協議》
及
《
募集
說明書》
的
約定，
積極履行債券代理
人的各
項
職責
，切實保障
債券
持有人的權益。
根據《受託
管理協議
》及
《
募集
說明書》
的
約定，
光大證券作為
16
馬經開
的受託管理人，應履行
包括
監督
公司
經營狀況、
募集資金使用、債券償付情況、信息披露以及在約定情形下召開
債券持有人會議、
代表債券
持有人主張債權
、出具
受託管理事務
年度
報告
及臨時
受託管理
事務
報告等職責。截至
本
年度報告出具
日，光大
證券嚴格
按照《
受託
管理協議》
及《募集
說明書
》的
約
定，積極履行
受託
管理人的各項職責。針對
公司
所發生的可能
影
響其償債能力的
重大
事項，
光大證券已通過出具臨時受託管理
事
務
報告的
方式向
債券持有人披露，
切實
保障債券持有人的權益。
第三節 財務和資產情況
一、是否被會計師事務所出具非標準審計報告
北京興華會計師事務所（特殊普通合夥）已對本公司 2016
年度財務報表進行了審計，並出具了標準無保留意見的[2017]京
會興審字第 55000086 號審計報告。
二
、會計政策、會計估計變更或重大會計差錯更正
（如有）
（一）變更、更正的原因
及影響
根據財會〔2016〕22 號財政部關於印發《增值稅會計處理
規定》的通知規定：「全面試行營業稅改徵增值稅後，「營業稅金
及附加」科目名稱調整為「稅金及附加」科目，該科目核算企業經
營活動發生的消費稅、城市維護建設稅、資源稅、教育費附加及
房產稅、土地使用稅、車船稅、印花稅等相關稅費；利潤表中的
「營業稅金及附加」項目調整為「稅金及附加」項目。」
會計政策變更的內容和原因
受影響的報表項目名稱
影響金額
根據財會〔2016〕22 號財政部關於印發《增值稅
會計處理規定》的通知規定：「全面試行營業稅改
徵增值稅後，「營業稅金及附加」科目名稱調整為
「稅金及附加」科目，該科目核算企業經營活動發
生的消費稅、城市維護建設稅、資源稅、教育費附
加及房產稅、土地使用稅、車船稅、印花稅等相關
稅費；利潤表中的「營業稅金及附加」項目調整為
「稅金及附加」項目。」
稅金及附加
268,536.92
管理費用
-268,536.92
（二）對以往各年度經營成果和財務狀況的影響金額
上述會計政策變更對 2016 年度、2015 年度淨利潤的影響如
下：
項目
2016 年度
2015 年度
稅金及附加
268,536.92
管理費用
-268,536.92
三
、
主要會計數據和財務指標
（一）主要會計數據和財務指標
單位：萬元
項目
2016 年
2015 年
本年比上年
增減比率
原因
總資產
1,240,245.31
892,613.94
38.95%
（1）
歸屬於母公司股東的淨資產
548,073.51
610,499.92
-10.23%
營業收入
70,700.44
70,018.94
0.97%
歸屬於母公司股東的淨利潤
40,846.58
44,311.37
-7.82%
息稅折舊攤銷前淨利潤（EBITDA）
43,716.69
48,157.05
-9.22%
經營活動產生的現金流量淨額
89,472.62
80,322.78
11.39%
投資活動產生的現金流量淨額
-89,236.02
-56,678.76
-57.44%
（2）
籌資活動產生的現金流量淨額
136,855.07
-49,697.05
375.38%
（3）
期末現金及現金等價物餘額
148,204.86
11,113.18
1233.60%
（4）
流動比率
2.83
3.65
-22.47%
速動比率
2.41
2.79
-13.62%
資產負債率
55.80%
31.59%
76.64%
（5）
EBITDA 全部債務比（EBITDA/全部債務）
0.06
0.17
-64.71%
（6）
利息保障倍數[息稅前利潤/（計入財務費用的利息支出+
資本化的利息支出）]
2.03
2.43
-16.46%
現金利息保障倍數[（經營活動產生的現金流量淨額+現
金利息支出+所得稅付現）/現金利息支出]
2.83
4.63
-38.88%
（7）
EBITDA 利息保障倍數[EBITDA/（計入財務費用的利息
支出+資本化的利息支出）]
2.19
2.63
-16.73%
貸款償還率（實際貸款償還額/應償還貸款額）
100%
100%
利息償付率（實際支付利息/應付利息）
100%
100%
註：上述財務指標計算方法如下：
1
、
EBITDA
全部債務比
=
EBITDA
/
全部債務；
2
、
EBITDA
利息保障倍數
=
息稅折舊攤銷前利潤
/
（計入財務費用的利息支出
+
資本化的利息支出）；
3
、利息保障倍數
=
息稅前利潤
/
（計入財務費用的利息支出
+
資本化的利息支
出）；
4
、現金利息保障倍數
=
（經營活動產生的現金流量淨額
+
現金利息支出
+
所得
稅付現）
/
現金利息支出；
5
、貸款償還率
=
實際貸款償還額
/
應償還貸款額；
6
、利息償付率
=
實際
支付利息
/
應付利息
；
（二）變動原因分析
1、總資產
截至 2016 年末，本公司總資產餘額為 1,240,245.31 萬元，
較上年末增長了 38.95%。資產的增長主要由於為了適應未來業
務的發展需要，公司在 2016 年加大了融資力度，從而使得公司
的貨幣資金等流動資產大幅上升所致。
2、投資活動產生的現金流量淨額
2016 年 度 ， 本 公 司 投 資 活 動 產 生 的 現 金 流 量 淨 額 為
-89,236.02 萬元，較上年度變化幅度為 54.77%。投資活動產生
的現金淨流出增加的主要原因是 2016 年度公司對園區內企業的
股權投資較上一年度大幅增加所致。
3、籌資活動產生的現金流量淨額
2016 年 度 ， 本 公 司 籌 資 活 動 產 生 的 現 金 流 量 淨 額 為
136,855.07 萬元，較上年度增長 375.38%。籌資活動產生的現金
流量大幅增加的原因主要是上一年度公司融資規模較小，而償付
債務支付的現金相對較多，從而使得上一年度的籌資活動產生的
現金流量淨額為負。本年度公司加大了對外融資力度，從而使得
籌資活動產生的現金流量淨額大幅上升。
4、期末現金及現金等價物餘額
截至 2016 年末，本公司期末現金及現金等價物餘額為
148,204.86 萬元，較上年末增加了 1,233.60%。期末現金及現金
等價物的大幅增加主要是由於 2016 年度公司加大了融資力度，
從而使得籌資活動產生的現金流量淨額大幅增加所致。
5、資產負債率
截至 2016 年末，本公司資產負債率為 55.80%，較上一年度
上升 76.64%。資產負債率的上升主要是由於本公司在 2016 年度
加大融資力度所致。
6、EBITDA 全部債務比
2016 年度，本公司 EBITDA 全部債務比為 0.06，較上一年度
下降 64.71%。EBITDA 全部債務比的下降主要是由於本公司在
2016 年度融資規模較上一年度大幅上升所致。
7、現金利息保障倍數
2016 年度，本公司現金利息保障倍數為 2.83，較上一年度
下降 38.88%。現金利息保障倍數下降主要是由於 2016 年度現金
利息支出較上一年度有所上升所致。
四、主要資產和負債變動情況
（一）主要
資產項目
單位
：萬元
項目
2016 年末
2015 年末
本年比上年增
減比率
變動原因
貨幣資金
148,204.86
17,113.18
766.03%
（1）
應收帳款
30,901.22
26,464.73
16.76%
預付款項
103,901.33
53,867.33
92.88%
（2）
應收股利
69.00
69.00
0.00%
其他應收款
263,052.87
210,301.65
25.08%
存貨
113,287.07
95,919.07
18.11%
流動資產合計
770,616.35
403,734.97
90.87%
可供出售金融資產
41,384.40
22,494.85
83.97%
（3）
投資性
房地產27,402.23
29,441.43
-6.93%
固定資產
115.82
140.31
-17.45%
在建工程
263,747.18
227,068.92
16.15%
無形資產
136,469.53
209,733.47
-34.93%
（4）
非流動資產合計
469,628.96
488,878.98
-3.94%
資產總計
1,240,245.31
892,613.94
38.95%
（二）變動
原因分析
1
、貨幣資金
截至
2016
年末，本公司貨幣資金餘額為
148,204.86
萬元，較
上一年增長
76.03%
。貨幣資金的增長主要是由於公司
2016
年
融資規模的擴大使得銀行存款大幅上升所致。
2
、預付款項
截至
2016
年末，本公司預付款項餘額為
103,901.3
萬元，
較上一年增長
92.8%
。
預付款項的增加主要是由於本公司
2016
年土地開發規模的擴大，從而使得預付的土地徵遷款大幅上升所
致。
3
、可供出售金融資產
截至
2016
年末，本公司可供出售金融資產餘額為
41,384.40
萬元，較上一年末增長
83.97%
。可供出售金融資產的增長主要
是由於
2016
年本公司對園區內企業的股權投資增加
約
1.97
億元
所致。
4
、無形資產
截至
2016
年末，本公司無形資產餘額為
136,469.53
萬元，
較上一年末減少 34.93%。無形資產的減少主要是由於本公司於
2016 年註銷馬國用（2011）第 83772 號等 7 塊土地的土地使用
權所致。
（三）主要
負債項目
單位
：萬元
項目
2016 年末
2015 年末
本年比上年
增減比率
變動原因
應付票據
0.00
6,000.00
-100.00%
（1）
預收款項
0.00
47.59
-100.00%
（2）
應交稅費
123.10
75.50
63.04%
（3）
應付利息
13,273.51
3,315.72
300.32%
(4)
其他應付款
211,771.53
60,157.76
252.03%
(5)
一年內到期的非流動負債
46,824.00
40,891.00
14.51%
流動負債合計
271,992.14
110,487.58
146.17%
長期借款
178,083.00
58,209.00
205.94%
(6)
應付債券
242,000.00
108,000.00
124.07%
(7)
遞延所得稅負債
0.00
72.01
-100.00%
(8)
其他非流動負債
0.00
5,250.00
-100.00%
(9)
非流動負債合計
420,083.00
171,531.01
144.90%
負債合計
692,075.14
282,018.58
145.40%
（
四
）變動
原因分析
1
、
應付
票據
截至
2016
年末
，
本公司已
結清
2015
年
度
6
00
萬
銀行
承兌
匯票
，
且未新增
其他
應付
票據，故應付票據期末餘額為
0
。
2
、
預收
款項
截至
2016
年
末，本公司
已
將
2015
年
末的預收款項全部結轉，
故
預收
款項期末餘額為
0
。
3
、
應交稅費
截至
2016
年
末，本公司應交稅費
餘額
為
123.10
萬元
，相比
上一年末
增加
63.04
%
。應交
稅費
的上升主要是
因為由於
應交房
產稅及增值稅的上升所致。
4
、應付
利息
截至
2016
年
末，本公司應付利息
餘額
為
13,273.51
萬元
，
相比上一年末增
長
30.32
%
。應付
利息
的大幅上升主要
是
由於
2016
年
發行
15
億元
公司債券，從而使得應付債券利息大幅上升
所致
。
5
、
其他應付款
截至
2016
年末
，本公司
其他
應付款餘額為
21,71.53
萬元
，
相比
上一年末增
長
252.03
%
。
其他
應付款的上升
主要
是由於對
馬
鞍山
新銀
建設
發展
有限
公司
及馬鞍山中冶經濟
技術開發區
置業
有限公司
等
的往來款
的
增加所致
。
6
、
長期
借款
截至
2016
年
末，本公司長期借款餘額為
178,083.0
萬元
，
相比
上一
年末增長
205.94%
。
長期
借款
的增長主要是由於本公司
在
2016
年加大
對外融資力度，
銀行
貸款大幅
增加，
從而使得長
期借款項目
較
2015
年
末出現大幅增長
。
7
、
應付債券
截至
2016
年
末，本公司
應付債券
餘額為
242,0.0
萬元
，
相比上
一年增加
124.07
%
。
公司於
2016
年非
公開發
行
15
億元
公
司債券，從而使得應付債券餘額較上一年末大幅上升。
8
、
遞延所得稅負債
截至
2016
年
末，本公司已將
2015
年
末
遞延
所得稅負債轉回，
故
遞延所得稅負債期末餘額為
0
。
9
、
其他非流動負債
截至
2016
年
末，
本
公司已將
原
計入非流動負債的
江蘇金融租賃
股份
有限公司融資租賃款結清，故其他非流動負債
期末
餘額
為
0
。
五、逾期未償還債項
截至
2016
年
末，本公司
名下
各項債務均按照借款合同或募
集說明書的約定正常償付，未有逾期未償還情況
。
六
、權利受限情況
截至
2016
年末，
本公司受限資產情況如下表所示：
序號
資產
類型
編號
面積（㎡）
帳面價值
期限
1
土地
馬國用（2014）第 021953 號
47,368.38
11,633.20
2014.12.26-2017.12.21
2
土地
馬國用（2012）第 84668 號
45,946.89
13,357.09
2013.06.19-2020.10.09
3
土地
馬國用（2013）第 85289 號
18,540.09
2,902.09
2013.06.19-2020.10.09
4
房產
馬房字第 2013004340-20134343
號
11,065.46
2013.06.19-2020.10.09
5
土地
馬國用（2012）第 84659 號
251,477.71
563.91
2014.09.05-2020.10.09
序號
資產
類型
編號
面積（㎡）
帳面價值
期限
6
土地
馬國用（2012）第 84661 號-第
846666 號
5,588.57
2014.09.05-2020.10.09
7
土地
馬國用（2014）第 021173 號
38,483.80
9,373.29
2014.12.17-2020.09.17
8
土地
馬國用（2015）第 032533 號
36,557.21
8,347.91
2015.12.29-2025.12.29
9
土地
馬國用（2011）第 83774 號
45,396.54
24,528.22
2013.12.13-2016.10.23
10
土地
馬國用（2014）第 021460 號
42,554.38
10,385.99
2015.11.24-2018.11.12
11
土地
馬國用（2013）第 447 號
28,909.58
1,165.06
2015.11.24-2018.11.12
12
土地
馬國用（2016）第 035471 號
56,034.96
13,988.00
2016.03.23-2021.03.23
13
土地
馬國用（2016）第 034899、034901、
034903、034904、034906、034908
號
6,828.82
247.19
2016.03.31-2026.03.30
14
房產
馬房字第 2016008957-2016008970
號（福昌工業園 6 塊土地及 14 間
房產）
21,907.40
3,038.92
2016.03.31-2026.03.30
15
房產
房地權證馬房字第 2013024083 號
22,340.74
883.64
2015.11.24-2018.11.12
16
房產
房地權證馬房字第 2013024073 號
-第 2013024076 號
2,835.94
2015.11.24-2018.11.12
17
土地
馬國用（2014）第 013184 號
66,391.37
10,491.14
2014.08.15-2017.08.15
18
土地
馬國用（2011）第 83780 號
37,888.29
21,041.71
2013.12.31-2017.12.05
19
土地
馬國用（2013）第 448 號
121,621.52
4,901.35
2013.12.31-2017.12.05
20
房產
房地權證馬房字第 2013024077 號
-第 2013024082 號
48,770.13
9,280.00
2013.12.31-2017.12.05
21
房產
房地權證馬房字第 2013024084 號
-第 2013024086 號
26,179.93
4,230.00
2013.12.31-2017.12.05
合計
158,783.22
七、其他債券
和債務融資工具的付息兌付情況
截至
2016
年末，除本年度報告第二節所列示的債券外，本
公司名下無其他債券和債務融資工具。
八
、對外擔保的增減變動情況
（一）公司報告期
對外擔保的增減變動情況
。
截至
2016
年末，
公司尚未履行及未履行完畢的對外擔保金
額
合計
234,170.0
萬元，
累計
超過
報告期末淨資產
30%
。
（二）被擔保人情況
被擔保單位
註冊資本
（萬元）
主要業務
資信
狀況
擔保類型
擔保金額
(萬元）
借款期限
對公司償債能力
的影響
馬鞍山市工
業投資有限
責任公司
130,000
投資及資產
管理、土地
整理開發
良好
保證擔保
40,000.00
2012.01.04-2017.01.03
無重大不利影響
馬鞍山中冶
經濟技術開
發區置業有
限公司
10,408
房地產開
發、市政工
程施工
良好
保證擔保
4,340.00
2014.12.15-2017.08.15
無重大不利影響
保證擔保
12,000.00
2016.4.30-2021.4.30
無重大不利影響
保證擔保
14,290.00
2014.9.28-2017.9.29
無重大不利影響
抵押擔保
7,040.00
2014.8.15-2017.8.15
無重大不利影響
抵押擔保
10,000.00
2016.3.23-2021.3.23
無重大不利影響
江東控股集
團有限責任
公司
300,000
投資及資產
管理、土地
整理開發
良好
保證擔保
21,000.00
2015.12.31-2025.12.31
無重大不利影響
馬鞍山新銀
建設發展有
限公司
10,000
土地開發、
園區及新農
村基礎設施
建設、安置
房建設、保
障房建設
良好
抵押擔保
16,000.00
2013.12.31-2017.12.05
無重大不利影響
無重大不利影響
保證擔保
80,000.00
2016.9.14-2021.11.29
無重大不利影響
馬鞍山嘉祥
實業有限公
司
12,000
市政設施建
設維修養
護，園林綠
化工程
良好
保證擔保
29,500.00
2016.12.28-2026.12.28
無重大不利影響
合計
234,170.00
--
九
、銀行授信情況及償還銀行貸款情況
（一）銀行授信情況、使用情況
截至報告
期末，
公司
獲得
銀行
授信
及
使用情況如下表所示：
授信銀行
授信額度(萬元)
已使用額度（萬元）
中國
工商銀行馬鞍山分行
54,881.00
46,855.00
上海浦東發展銀行馬鞍山分行
90,000.00
90,000.00
中國
建設銀行馬鞍山分行
59,970.00
0.00
交通銀行馬鞍山分行
46,610.00
30,182.00
興業銀行合肥分行
40,000.00
0.00
徽商銀行馬鞍山分行
96,000.00
90,680.00
馬鞍山農村商業銀行
9,000.00
2,000.00
農業銀行馬鞍山分行
6,000.00
5,800.00
合計
402,461.00
265,517.00
（二）銀行貸款償還情況
貸款銀行
貸款金額
（萬元）
2016 年償還本金
（萬元）
2016 年償還利息
（萬元）
2016 年償還狀態（正
常、展期或減免）
工商銀行6,000.00
-
294.82
正常
10,000.00
-
371.58
正常
14,000.00
-
636.46
正常
14,020.00
1,870.00
456.49
正常
1,480.00
200.00
9.61
正常
3,000.00
775.00
67.86
正常
4,500.00
750.00
206.82
正常
6,700.00
1,100.00
265.57
正常
9,200.00
6,130.00
250.29
正常
徽商銀行20,000.00
-
422.22
正常
6,000.00
-
470.52
正常
建設銀行8,970.00
600.00
683.57
正常
交通銀行2,000.00
700.00
25.56
正常
2,150.00
350.00
8.88
正常
2,400.00
1,200.00
92.80
正常
2,400.00
1,200.00
30.56
正常
2,850.00
450.00
12.97
正常
3,000.00
2,800.00
111.90
正常
3,000.00
1,100.00
45.85
正常
3,000.00
1,100.00
45.85
正常
3,000.00
1,080.00
42.85
正常
850.00
750.00
29.34
正常
農業銀行6,000.00
100.00
266.45
正常
農村商業銀行
3,000.00
1,000.00
145.97
正常
3,000.00
2,000.00
214.67
正常
上海浦東發展銀行
90,000.00
-
3,315.00
正常
第四節 業務和公司治理情況
一、公司業務情況
（一）公司從事的主要業務
本公司
是馬鞍山經濟技術開發區管委會出資的國有獨資公
司，是馬鞍山經濟技術開發區內重要的國有資產經營主體。公司
負責馬鞍山經開區的
國有資產經營管理、土地開發業務以及開發
區基礎設施建設、對外投資以及標準化廠房租賃等業務
，在馬鞍
山經開區的綜合開發業務方面具有較強的競爭優勢。
（
二
）經營模式
1
、
土地開發業務
公司
作為開發區內重要的市政工程建設主體，承擔開發區內
的土地開發工作。根據開發區管委會和
公司
籤訂的《土地開發整
理委託框架合同》，
公司
依據開發區土地利用總體規劃、城市總
體規劃、年度土地計劃及規劃部門提供的土地範圍，負責開發區
內土地開發整理的全部相關事宜，包括制訂開發計劃、計劃報批、
籌措資金、徵遷安置、工程施工、土地管護（移交前）等。
根據根據馬鞍山市財政局、馬鞍山市國土資源局和中國人民
銀行馬鞍山中心支行聯合下發的《關於規範市經濟技術開發區國
有土地使用權出讓收支管理的通知》（馬財
[208]47
號）文件，
為理順市與開發區財政分配關係，充分調動開發區管委會發展經
濟、增收節支的積極性，促進財政經濟持續快速健康發展，在馬
鞍山經濟技術開發區建立一級財政，從
207
年
1
月
1
日起，市
經濟技術開發區域內的國有土地使用權出讓收入全部繳入同
級國庫，用於開發區建設。
公司
土地開發業務的主要盈利模式為：將開發完成的地塊移
交給開發區管委會，由管委會委託馬鞍山市政府國土資源部門組
織招拍掛出讓，國有土地使用權出讓收入全部繳入開發區國庫，
在扣除國有土地收益基金、農業土地開發資金、城鎮廉租住房保
障資金後剩餘土地使用權出讓收入由馬鞍山經濟技術開發區管
委會支付給
公司
，作為土地開發收入。
2
、
基礎設施建設業務
公司
作為開發區內重要的基礎設施建設主體，
承擔了開發區
內主要道路以及保障性住房的建設工作。根據開發區管委會與
公
司
籤訂的《委託代建合同》，為將強開發區內基礎設施建設，保
證開發區的快速發展，開發區管委會將部分基礎設施交由
公司
進
行建設，工程項目形成的資產由開發區管委會負責接收管理，開
發區管委會支出
公司
結算款。
公司
通過自有資金及銀行貸款等多
個渠道籌措資金進行工程建設。
公司
基礎設施建設業務的主要盈利模式為：根據
公司
與開發
區管委會籤訂的委託代建合同，開發區管委會不可撤銷、完全收
購
公司
投資建設並經驗收合格的項目。
開發區管委會需支付給
公
司
結算款為各期項目建設投資
額加建設投資額的
2%
的工程建設
利潤，各期結算款應於工程辦理竣工結算後各年末結算並支付。
（四）所屬行業的發展階段、周期性特點、行業地位
1、我國土地整理開發行業的發展現狀和前景
土地整理開發，又稱為土地整治，是指由政府或其授權委託
的企業，按照土地利用總體規劃、城市規劃、土地整理開發專項
規劃確定的目標和用途，對一定區域範圍內的城市國有土地、鄉
村集體土地進行統一的徵地、拆遷、安置、補償，並進行適當的
市政配套設施建設，使該區域範圍內的土地達到
「
三通一平
」
、
「
五
通一平
」
或
「
七通一平
」
的建設條件（熟地）
，再對熟地進
行有償
出讓或轉讓的過程。土地整理開發是政府運用土地供應規模與節
奏調控土地市場的重要手段。
根據國土資源部《
2015
年中國土資源公報》，
2015
年，
我國全年批准建設用地
39.48
萬公頃，同比下降
2.2%
，其中批准
佔用耕地
15.94
萬公頃。批准單獨選址和城鎮村建設用地分別為
15.36
萬公頃和
24.12
萬公頃，同比分別下降
8.9%
和
8.2%
。
2015
全年國有建設用地供應
53.36
萬公頃，同比減少
17.7%
。其中，
工礦倉儲用地、商服用地、住宅用地和基礎設施等其他用地供應
面積分別為
12.48
萬公頃、
3.71
萬公
頃、
8.26
萬公頃和
28.91
萬
公頃，同比分別減少
16.5%
、
26.1%
、
20.9%
和
15.9%
。
2015
年全
年出讓國有建設用地
22.1
4
萬公頃，出讓合同總價款
2.98
萬億元，
其中，招標、拍賣、掛牌出讓土地面積
20.4
萬公頃，佔出讓總
面積的
92.3%
；招標、拍賣、掛牌出讓合同價款
2.86
萬億元，佔
出讓合同總價款的
96.0%
。
隨著我國經濟的高速發展、城市化進程的逐步加快，工業生
產增長、改善人民居住環境將對工業和民用建築用地產生更大需
求。預計未來
10
-
20
年，我國仍將持續保持旺盛的城市土地需求，
城鎮土地價格仍將保持穩步上升的趨勢，土地開發與運營行業也
將保持穩定的發展態勢。
2
、
我國城市基礎設施建設行業的發展現狀和前景
基礎設施建設是指對於公路、橋梁、地下管網等經濟生活中
必不可少的具有正外部經濟性和基礎性的硬體設施的建設和維
護工作。一個區域內基礎設施的建設的水平往決定了這一地區
社會經濟的運行效率以及對外來投資的吸引力度，所以一個地區
內基礎設施的完備程度對於地區內經濟的增長和人民的生活水
平的提高具有十分重要的促進意義。在我國，基礎設施建設規模
的擴大刺激了國內經
濟總需求的上升，帶動了上遊的鋼鐵、水泥
以及下遊的運輸、通信等行業的良好運轉，對我國經濟在
「
新常
態
」
下保持穩定增長具有十分重要的意義。
2013
年
9
月，國務院
出臺《國務院關於加強城市基礎設施建設的意見》（國發
【
2013
】
36
號），進一步完善和細化了城市基礎設施建設行業的目標和要
求，以加強和促進該行業的發展。
2014
年
2
月，住建部發布《加
快城市基礎設施建設，推進城鎮化健康發展》通知，以貫徹落實
國務院關於加強城市基礎設施建設的意見，推進城市基礎設施建
設的發展。
「
十一五
」
期間，我國城市基礎設施建設取得了突出成績，
城鎮基礎設施建設投資額由
206
年的
26,91.81
億元上漲至
2010
年的
64,808.03
億元，增加
140%
。根據住房和
城鄉建設部的規劃，
「
十二五
」
期間，全國城市政基礎設施投資總額預計在
7
萬億元
左右。
201
5
年，全國城鎮各行業固定資產投資額再創新高，其
中，交通運輸、倉儲和郵政業完成
48,971.84
億元；電力、熱力、
燃氣及水生產和供應業完成
26,620.58
億元；水利、環境和公共
設施管理業完成
55,672.94
億元；建築業完成
4,895.34
億元；衛
生和社會工作業完成
5,174.69
億元。
隨著我國城
鎮化進程的加快推進，基礎設施建設行業將迎來
巨大的需求刺激。從
196
年到
2014
年，我國城鎮化率穩定增長，
由
196
年的
30.5%
增長到
2014
年的
54.8%
，平均增長率
3.4%
。
202
年之前，城鎮基礎設施建設投資基本在
0.5
萬億至
1
萬億之
間，增長較為緩慢，而
203
年開始城鎮基礎設施建設投資迅猛
增加，從
203
年的
1.37
萬億增加到
2014
年的
11.2
萬億，平均
年增長額接近
2
萬億元，平均年增長率為
22.6%
。
根據《全國城鎮體系規劃（
205
-
2020
）》，到
2020
年，全國
總人口將達
14.
5
億，城
鎮人口可達到
8.1
-
8.4
億，城鎮化水平可
達到
56%
-
58%
。未來
10
年，按照目前速度城鎮人口將增加
1
億
人左右。城市化率的提高對城市基礎設施的需求進一步加劇。
（五）報告期內的
重大變化
及對經營情況和償債能力的影響
報告
期內，我公司無對
公司
經營情況和償債
能力
影響的重大
變
化
。
二、公司主要經營情況
（一）主要經營業務
1
、營業收入的構成及比例
項目
2016 年度
2015 年度
營業收入（萬元）
佔比
營業收入（萬元）
佔比
工程代建收入
35,727.74
50.53%
46,812.00
66.86%
土地開發收入
34,755.23
49.16%
22,851.81
32.64%
其他業務收入
217.46
0.31%
3
55
.
1
2
0.51%
合計
70,700.43
70,018.93
2016
年度，
公司
的營業收入
主要由工程代建收入，土地開
發收入及其他業務構成。其中工程代建收入
35,727.74
萬元，佔
2016
年度營業總收入的比重為
50.53%
，主要是我公司接受馬鞍
山經開區管委會的委託，承擔馬鞍山經開區範圍內基礎設施及保
障房等項目建設，並在工程完工後由經開區管委會回購產生的收
入；土地開發收入
34,75.23
萬元，佔營業總收入的額比重為
49.16%
，主要是我公司接受馬鞍山經開區管委會的委託，對經開
區範圍內土地進行平整開發，由經開區政府統一招拍掛後產生的
土地出讓金返還所產生的收入；其他業務收入
217.46
萬元，佔
營業總收入的比重為
0.31%
，主要是我公司名下房產對外出租產
生的租賃收入。
2
、營業收入、成本、現金流等項目的增減變動情況
報告期內
，本公
司營業收入、成本
、
現金流
等
項目變動情況
如下
表
所示：
項目
2016 年度
（萬元）
2015 年度
（萬元）
增減變動比例
營業總收入
70,700.44
70,018.94
0.97%
營業總成本
55,975.77
59,128.46
5.33%
營業利潤（虧損以「－」號填列）
14,724.67
18,643.72
21.02%
利潤總額（虧損總額以「－」號填列）
40,266.00
44,383.39
9.28%
淨利潤（淨虧損以「－」號填列）
40,847.81
44,311.39
7.82%
經營活動產生的現金流量淨額
89,472.62
80,322.78
11.39%
投資活動產生的現金流量淨額
-89,236.02
-56,678.76
57.44%
籌資活動產生的現金流量淨額
136,855.07
-49,697.05
375.38%
報告期內，本公司收入、成本、現金流等項目較上一年度總
體平穩，未出現較大幅度變化。其中投資活動現金流量淨額較上
一年下降
57.4%
，主要是
2016
年我公司加大對園區內企業股權
投資，從而使得投資活動現金流出較上一年有所上升所致；籌資
活動現金流量淨額較上一年增長
375.38%
，主要是由於我公司在
2016
年加大對外融資力度所致。
（二）利潤構成或利潤來源
報告
期內
，
我公司利潤構成如下表
所示
：
項目
2016 年度（萬
元）
佔近淨利潤比例
一、營業總收入
70,700.44
173.08%
其中：營業收入
70,700.44
173.08%
二、營業總成本
55,975.77
137.03%
其中：營業成本
49,639.87
121.52%
稅金及附加
162.04
0.40%
銷售費用
0.00
0.00%
管理費用
6,552.65
16.04%
財務費用
70.81
0.17%
加：公允價值變動收益（損失以「－」號填列）
-2,039.20
-4.99%
投資收益（損失以「－」號填列）
2,488.79
6.09%
三、營業利潤（虧損以「－」號填列）
14,724.67
36.05%
加：營業外收入
26,101.16
63.90%
減：營業外支出
559.82
1.37%
四、利潤總額（虧損總額以「－」號填列）
40,266.00
98.58%
減：所得稅費用
-581.81
-1.42%
五、淨利潤（淨虧損以「－」號填列）
40,847.81
100.00%
從
上表可以看出，我公司
2016
年
度淨利潤主要由營業利潤
和營業外收入構成。其中
營業
利潤佔淨利潤的比重為
36.05
%
，
營業外收入佔
淨利潤
的比重為
63.90
%
。
報告
期內，
我公司
的
營業外收入
構成
如下表所示：
項目
本期金額（萬元）
佔比
政府補助
26,056.44
99.83%
其他
44.72
0.17%
合計
26,101.16
100.00%
我公司
主要承擔馬鞍山經
開區
的土地開發和基礎設施建設
任務，為馬鞍山經開區的發展
做
出了重要貢獻。
根據馬鞍山
經濟
技術開發區管委會相關文件，為支持開發區建設，加快開發區發
展
，
經開區
管委
會將持續加大對我公司
的
支持力度，確保我公司
具備
較強的持續經營能力和業務
拓展
能力
，
故政府補助在我公司
各年
淨利潤中佔比較大
，
該項營業外收入具備可持續性。
（三）投資狀況
1
、年度新增投資情況
2016
年
度，本公司主要新增對外投資情況如下表所示：
被投資方
投資額（萬元）
持股比例
杭州盛杭景晟投資管理合夥企業
（有限合夥）
9,000.00
12.59%
馬鞍山海微電電子科技有限公司
400.00
10%
安徽氣動無疆科技有限公司
400.00
6.67%
安徽康佳綠色照明技術有限公司
1,000.00
8.63%
馬鞍山成長創業投資有限公司
1,600.00
50%
本年度
公司無
對外新增
投資額超過上年度末經審計淨資產
20
%
的重大投資情況。
2
、重大股權投資
本年度
公司無
對外新增
投資額超過上年度末經審計淨資產
20
%
的重大
股權
投資
。
3
、重大非股權投資
本年度
公司無
對外新增
投資額超過上年度末經審計淨資產
20
%
的重大
非股權
投資
。
（四）未來發展戰略、經營計劃等
公司
總體戰略的發展方向可分為三大類：穩定、發展和退出。
發展戰略可選擇的方向可以從兩個角度考慮：一是產品、市場的
擴張；二是企業的橫向、縱向、多元化邊界的擴張。對於公司來
說，選擇發展戰略方向，應充分利用外部環境的機會，充分挖掘
企業內部的
優勢資源，以求企業能在現有戰略基礎上向更高一級
的方向發展。其總體發展戰略具體如下：
1
、做好城建項目，拓展經營性業務
公司主要職責是籌集開發區建設資金，投資建設開發區公共
基礎設施，經營開發區資源和資產。目前以土地開發
和
基礎設施
建設
為主要業務，逐漸開展城市公共資源經營業務。由於公司身
份的特殊性，決定了馬經開建投在發展中要
「
背靠市長，面向市
場
」
，既要按照政府的意圖，進行城市基礎設施建設，履行政府
賦予的職責；又要開展自身的經營性業務，進行市場化經營，增
強自身造血功能和盈利能力。馬經開建投要充分利用在城市資產
和資源方面的優勢，在做好對城建項目的融、投、建、管的同時，
在城市資源資產中，拓展經營性業務。
2
、構建六大板塊，實現多元化發展
向市場化經營主體轉變是馬經開建投未來的發展方向
；
結合
自身優勢，在城市資源資產中拓展經營性業務是實現轉變的重要
方式。目前馬經開建投以土地開發
和
基礎設施建設
為主要業務，
經營性業務較為單一。馬經開建投需要進入自身具有相對優勢，
且與城市資源資產相關的其他產業板塊，拓展經營性業務。依據
馬鞍山市的城市資源資產和開發區的實際情況，馬經開建投未來
將構建城市基礎設施建設板塊、土地開發板塊、城市空間資源開
發板塊、公共資源經營板塊、開發區建設開發板塊、金融投資板
塊六大產業板塊，進行六大產業板塊的布局，向多元化經營方向
發展。
3
、強化土地運作，打造主利潤中心
馬經開建投作為建設城市、經營城市的主體，有力地促進了
馬鞍山市和馬鞍山
經開區城市環境的改善，為城市的發展、城市
品位的提升做出
了重要貢獻。公司要充分發揮好在土地一級市場
上的優勢，實現土地開發一二級聯動。按照
「
集中投資、規範運
作、靈活經營、滾動開發
」
的方針，在開發區重點發展商業地產、
產業地產、工業地產、片區開發等，提前介入，主動參與項目的
策劃、設計、銷售；以區域投資、開發為主體，零星項目投資、
開發為補充，形成投資、開發項目的良性循環。
4
、新融資方式，探索多元化融資
目前，馬經開建投主要以銀行信貸融資為主，項目融資等融
資方式為輔。為了改善融資結構，降低融資成本，提高資金保障
的安全性，馬經開建投在未來應探索多元化融資。應積極、審慎
地嘗
試使用多種新型融資工具。通過使用多種融資工具，逐步形
成以銀行貸款為主導，以公司上市、產業基金、項目融資為保障，
以企業債券、信託、融資租賃為補充的多層次的融資體系
。
三
、
嚴重違約情況
報告
期內
，
公司各項主營業務均正常開展，未發生對客戶的
嚴重
違約情況。
四
、
公司
獨立性
情況
1
、業務獨立情況
公司
的各項經營業務均獨立於控股東馬鞍山經濟技術開
發區管理委員會，沒有發生同業競爭現象；公司擁有完整的業務
體系和直接面向市場獨立經營的能力，能夠自主的進行經營活動，
順利組織開展各項業務。
2
、資產獨立情況
公司
資產獨立、完整、權屬清晰，公司對所有資產具有完全
的控制支配權，控股東未佔用、支配公司資產，不存在將公司
股權進行質押的情況。
3
、人員獨立情況
公司董事、監事、高級管理人員的選舉或任免均按照《公司
法》、《公司章程》等有關規定進行。公司董事、監事和高級管理
人員的產生均嚴格按照《公司法》和《公司章程》的有關規定執
行，不存在公務員兼職的情況。
4
、機構獨立情況
公司機構設置獨立、完整，具有良好的運作機制和運作效率，
公司法人治理結構的建立及運作嚴格按照《公司章程》執行，生
產經營和行政管理完全獨立於控股東，建立了符
合公司自身發
展需要的組織機構。
5
、財務獨立情況
公司設立了獨立的計劃財務部門，配備了獨立的財務人員，
建立了獨立的財務核算體系、財務管理制度和會計政策。公司按
照《公司章程》規定獨立進行財務決策，具備獨立的財會帳簿，
不存在控股東及其控制的其他企業幹預公司資金使用的情況。
公司在銀行單獨開立帳戶，不存在與控股東及其控制的其他企
業共用銀行帳戶的情況。公司作為獨立納稅人，依法獨立納稅，
不存在與股東單位混合納稅現象。
五
、非經營性往來佔款或
資金拆借
情況
報告
期內，本公司主要
存在
的
非經營
性往來
佔款
如下
表所示：
單位名稱
期末餘額
帳齡
佔淨資產比例
馬鞍山經濟技術開發區管委會財政局
230,811.96
0-4 年
42.11%
安徽佩恆過濾科技有限公司
12,000.00
1 年以內
2.19%
馬鞍山市財政局
7,894.41
0-4 年
1.44%
安徽鑫港爐料股份有限公司
4,984.31
3-4 年
0.91%
馬鞍山市安工大資產經營有限公司
2,872.67
1-2 年
0.52%
合計
258,563.36
--
47.17%
公司
對開發區管委會財政局的其他應收款主要為應收開發
區財政局代墊的投資補助款，根據馬開管
[208]56
號《馬鞍山經
濟技術開發區鼓勵外來投資的暫行辦法》以及馬開管
[208]151
號《關於進一步落實馬鞍山經濟技術開發區鼓勵外來投資的暫行
辦法的通知》文件精神，開發區對外來投資企業，根據其在開發
區的投資額大小，結合企業的科技創新、產業結構調整等方面貢
獻大小來確定補助金額，補助資金須用於外來投資企業在開發區
的項目建設，以上項目補助資金由
公司
墊付，由開發區財政局逐
年安排財政資金進行審核結算
。
上述財政資金納入開發區預算安
排
，
開發區管委會將在未來年度逐年
結清
上述款項。
六
、公司治理、內部控制情況
本公司在
報告期內嚴格執行《
公司
章程》
所
規定的各項內部
控制
制度
，公司
治理
情況良好，不存在違反《
公司法
》
、
《
公司
章
程》
規定
的情形。
第五節 重大事項
一、
關於
重大訴訟
、仲裁或受到重大行政處罰的事項
報告期內
，本公司無
重大
訴訟、仲裁或行政處罰事項
。
二、
關於
破產重整事項
報告期內
，本公司無破產重
整
事項。
三
、
關於
司法機關調查
事項
報告
期內，本公司控股
股東
、實際控制人
及
公司董事
、
監事、
高級管理人員不存在被司法機關調查事項
。
四
、
關於
重大事項
（一）《
公司債券發行與交易管理辦法》第四十五條
序號
重大事項
有
/
無
1
公司
經營方針、經營範圍或生產經營外部條件等發生重大變化
無
2
債券信用評級發生變化
無
3
公司
主要資產被查封、扣押、凍結
無
4
公司
發生未能清償到期債務的違約情況
無
5
公司
當年累計新增借款或對外提供擔保超過上年末淨資產的百分之二
十
有
6
公司
放棄債權或財產，超過上年末淨資產的百分之十
無
7
公司
發生超過上年末淨資產百分之十的重大損失
無
8
公司
作出減資、合併、分立、解散及申請破產的決定
無
9
公司
涉及重大訴訟、仲裁事項或受到重大行政處罰
無
10
保證人、擔保物或者其他償債保障措施發生重大變化
無
11
公司
情況發生重大變化導致可能不符合
公司債券上市條件
無
12
公司
涉嫌犯罪被司法機關立案調查，
公司
董事、監事、高級管理人員涉
嫌犯罪被司法機關採取強制措施
無
13
其他對投資者作出投資決策有重大影響的事項
無
為了進一步支持馬鞍山經開區的建設並適應本公司未來業
第六節 備查文件目錄
一、載有公司負責人、主管會計工作負責人、會計機構負責
人（會計主管人員）籤名並蓋章的財務報表；
二、載有會計師事務所蓋章、註冊會計師籤名並蓋章的審計
報告原件；
三、報告期內在中國證監會指定網站上公開披露過的所有公
司文件的正本及公告的原稿；
四、按照境內外其他監管機構、交易場所等的要求公開披露
的年度報告、年度財務信息。
（本頁
以下無正文
）
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