原標題：2020年巴菲特對能源的看法正確嗎？
當伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)創始人兼執行長沃倫·巴菲特(Warren Buffett)買賣股票時，投資界往往會刮目相看。這主要是因為奧馬哈先知比你的普通對衝基金有更好的投資記錄，在過去55年的37年裡，或大約三分之二的時間裡，它的表現超過了標準普爾500指數。
巴菲特18年前涉足能源行業，當時伯克希爾購買了中石油5億美元的股份，5年後以35億美元的利潤將其出售。
然而，他在中石油之後的能源記錄喜憂參半。他的下一個大手筆收購是2008年的康菲石油公司，結果是伯克希爾哈撒韋公司損失了數十億美元。
迄今為止，他最大的成功是2009年以440億美元投資伯靈頓北方鐵路公司(BNSF)。BNSF是一個鐵路巨擘，曾經將原油從巴克肯輸送到煉油廠，而收購之後，BNSF所運送的煤炭仍足以產生美國10%的電力。伯克希爾從伯靈頓北方鐵路公司獲得了近200億美元的股息，年收入增長了80%，利潤增長了一倍多。
因此，檢查一下巴菲特對能源行業的看法是有好處的。
根據伯克希爾哈撒韋第二季度的13-F文件，該公司在第二季度購買了加拿大石油巨頭森科爾能源公司約500萬股股票。伯克希爾現在擁有1,920萬股森科爾股票，價值約2.17億美元。
乍一看，巴菲特購買森科爾的股票似乎是由他購買與其內在價值相比被低估的公司的長期精神所驅動的。畢竟，森科爾從未真正從2014年的石油危機中恢復過來，而且在過去兩年裡一直處於特別急劇的下降趨勢。新冠肺炎大流行和石油價格戰只會加劇股市的不幸趨勢。
但可能還有更深層的原因。
沃倫·巴菲特似乎是森科爾資產的忠實粉絲，尤其是其壽命約為26年的長壽油田。森科爾的可靠資產幫助公司產生穩定的現金流，並支付持續的高額股息。森科爾自1992年開始分紅以來，一直在增加股息，直到2008年金融危機。然而，由於疫情大流行，該公司在4月份將股息削減了55%，但仍以4.6%的可觀遠期收益率而自豪。謝天謝地，大幅削減股息確實幫助支撐了森科爾的資產負債表，該公司目前是同行中最具彈性的公司之一。
事實上，森科爾透露，它要求西德克薩斯中質原油(WTI)價格在每桶35美元以上，以滿足資本支出和股息支出。在幾款冠狀病毒疫苗進入市場後，西德克薩斯中質原油的價格徘徊在45美元左右，森科爾似乎很好地維持了這種分紅，甚至可能在不遠的將來提高它。
投資者似乎喜歡森科爾的新財務結構，並在過去30天內將股價抬高了23%。
儘管伯克希爾·哈撒韋收購森科爾可以被視為對遭受重創的能源行業的大力支持，但忽視該公司在該行業的兩極舉措是不真誠的。值得注意的是，早在5月份，這家大型投資公司就出售了其在菲利普斯66的最後股份，儘管該公司一再吹捧該公司的管理團隊是該行業中最好的團隊之一，尤其是在資本管理方面。
早在菲利普斯66成為一家獨立公司之前，巴菲特就與這家公司產生了深厚的感情。早在2008年，巴菲特就購買了康菲石油公司的股份，當時康菲還是一家綜合性的油氣公司，而早在2012年菲利普斯66分拆之前，康菲還不是我們現在所熟知的獨立石油生產商。在分拆後不久，伯克希爾賣掉了全部康菲石油股票，但保留了分拆後獲得的2,700萬股菲利普斯66股票中的大部分。巴菲特之所以喜歡菲利普斯66，是因為他有兩個特點：豐厚的股息和股票回購。事實上，2016年，伯克希爾持有菲利普斯66公司15%的股份。
然而，從那以後，伯克希爾一直是菲利普斯66的淨賣家，最近的出售標誌著最終的撤資。今年3月，伯克希爾出售了227,436股菲利普斯66股票，使其持股比例降至零，而四年前該公司僅持有8000多萬股菲利普斯66股票。巴菲特或許對像菲利普斯66這樣的煉油商自疫情大流行以來的糟糕表現感到震驚。
然而，過去兩個月的油氣反彈仍幫助菲利普斯66股票上漲逾20%，儘管石油需求仍遠低於疫情大流行前的水平。
（文章來源：友財網）
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