來源：中國經濟網
中國經濟網編者按：上交所官網近日發布消息，將於9月29日審核青島海泰新光科技股份有限公司（以下簡稱「海泰新光」）的首發申請。海泰新光主要從事醫用內窺鏡器械和光學產品的研發、生產和銷售。
2020年4月27日，海泰新光在上交所網站披露招股說明書，擬於上交所科創板上市，保薦機構為國泰君安證券股份有限公司，審計機構為安永華明會計師事務所（特殊普通合夥），發行人律師為北京觀韜中茂律師事務所，評估機構為北京中同華資產評估有限公司。
海泰新光選擇的上市標準為《科創板上市規則》第2.1.2條第（一）項的規定：預計市值不低於人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元，或者預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元。
報告期內，海泰新光研發費用支出分別1610.70萬元、2227.88萬元、2853.80萬元和1213.04萬元，佔營業收入的比例分別為8.90%、11.10%、11.29%和8.97%。同期，同行業可比上市公司研發費用率平均值分別為9.93%、10.17%、10.77%和11.72%。
海泰新光的控股股東和實際控制人為鄭安民。鄭安民，男，1965年生，美國國籍。2010年3月至今，擔任海泰新光董事長。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光實現營業收入分別為1.81億元、2.01億元、2.53億元和1.35億元；實現淨利潤分別為5020.74萬元、5453.53萬元、7263.31萬元和5005.95萬元；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為5109.28萬元、5455.45萬元、7193.08萬元和5014.95萬元。
報告期內，海泰新光經營活動產生的現金流量淨額分別為6605.99萬元、4833.97萬元、8354.00萬元和4252.55萬元。2018年和2020年上半年，海泰新光經營活動產生的現金流量淨額不及同期淨利潤。
報告期內，海泰新光銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.75億元、1.96億元、2.54億元和1.25億元。2017年、2018年和2020年上半年，海泰新光銷售商品、提供勞務收到的現金均低於同期營業收入。
海泰新光曾於2016年4月在全國中小企業股份轉讓系統掛牌公開轉讓，2018年10月終止掛牌公開轉讓。中國經濟網記者對比其2017年年報和招股說明書後發現，包括營業收入、淨利潤等多處財務數據對不上。
海泰新光招股說明書披露的2017年營業收入較年報披露的營業收入多291.51萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤多191.51萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤多255.73萬元，經營活動產生的現金流量淨額少497.35萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金多351.08萬元。
對於2017年資產總額和負債總額，海泰新光年報和招股說明書的數據也不一致。年報顯示，當年其資產總額為23156.33萬元，負債總計3063.08萬元；招股說明書顯示，其資產總額為23085.72萬元，負債總額為3717.76萬元。
2017年該公司前五大客戶也存在差異。其中前三大客戶排名沒有發生變化，但銷售金額不一致，與2017年年報數據相比，在最新披露的招股書中，海泰新光對第一大客戶史賽克的銷售金額多了325.35萬元，對第二大客戶Fong's及第三大客戶Sony Europe Ltd.的銷售金額分別少了2.39萬元、20.72萬元。年報中，海泰新光2017年第四、第五大客戶分別為Suprema Inc.和Sival Instruments.Inc，但其招股說明書中，第四、第五大客戶分別為丹納赫系、Suprema集團，2017年，該公司對丹納赫系銷售金額達715.12萬元，銷售佔比為3.95％。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光員工人數分別為353人、440人、531人和510人。以此計算，2017年、2018年和2019年，海泰新光人均營業收入分別為51.28萬元、45.61萬元和47.62萬元。
2018年和2019年，海泰新光人均營業收入同比增幅分別為-11.06%和4.41%。
報告期內，海泰新光各期的境外銷售收入分別為1.60億元、1.70億元、2.20億元和1.24億元，佔各年營業收入的比重分別為88.50%、84.89%、86.92%和91.42%。該公司在美國的銷售收入分別為1.26億元、1.25億元、1.60億元和9870.12萬元，佔境外銷售收入的比例分別為78.49%、73.20%、72.83%和79.87%。
報告期內，海泰新光的內銷業務收入分別為2081.80萬元、3033.26萬元、3308.58萬元和1160.17萬元，佔各年營業收入的比重分別為11.50%、15.11%、13.08%和8.58%。同時該公司在招股說明書中提示風險稱，公司國內業務增長存在不確定性。
若按模式劃分營業收入，海泰新光採用直銷的銷售模式，包括ODM模式、OEM模式和自主品牌銷售三種類型。
過去三年及一期，該公司ODM模式實現營業收入分別為1.40億元、1.44億元、1.83億元和1.06億元，佔比分別為77.95%、72.74%、72.54%和78.26%；OEM模式實現營業收入分別為3877.83萬元、4904.82萬元、6209.01萬元和2787.97萬元，佔比分別為21.63%、24.77%、24.65%和20.68%；自主品牌實現營業收入分別為76.30萬元、493.38萬元、709.65萬元和142.87萬元，佔比分別為0.43%、2.49%、2.82%和1.06%。
海泰新光的產品銷售對史賽克存在較大依賴。報告期內，海泰新光來自前五大客戶的營業收入合計分別為1.54億元、1.61億元、2.09億元和1.19億元，佔當期營業收入的84.92%、80.32%、82.63%和88.26%。其中，海泰新光向第一大客戶史賽克銷售收入分別為1.19億元、1.18億元、1.53億元和9538.06億元，佔比分別為65.88%、58.96%、60.43%和70.56%。
值得一提的是，海泰新光的產品還存在能被NOVADAQ取代的風險。2017年6月，史賽克收購了螢光成像技術開發商NOVADAQ。NOVADAQ的主要產品包括一款螢光技術的內窺鏡整機PINPOINT系統和一款主要用於開放手術和整形重構手術的成像系統SPY螢光技術平臺等。
報告期內，海泰新光關聯交易頻發，關聯交易涉及Suprema集團、SiVal Instruments, Inc.美國飛銳、蘇州國科美潤達醫療技術有限公司等多家關聯方。
報告期內，海泰新光向關聯方銷售商品和提供勞務佔當期營業收入的比例為5.66%、8.30%、10.93%和5.55%，向關聯方購買商品和接受勞務佔當期營業收入的比例為1.42%、3.12%、6.86%和0.24%。
2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，海泰新光應收帳款帳面餘額分別為2397.94萬元、3032.65萬元、3448.22萬元和4580.89萬元；壞帳準備分別為79.49萬元、97.19萬元、111.23萬元和149.86萬元；應收帳款帳面價值分別為2318.45萬元、2935.45萬元、3336.89萬元和4431.03萬元，佔總資產的比例分別為10.04%、10.76%、10.12%和12.84%，佔營業收入的比例分別為13.25%、15.11%、13.64%和16.94%（2020年1-6月的指標已年化處理）。
2018年、2019年和2020年上半年，該公司營業收入增長率分別為10.85%、26.00%和6.91%，各期末應收帳款帳面餘額增長率分別為26.47%、13.70%和32.85%。
截至2020年1-7月，海泰新光2017年至2019年應收帳款回款比例分別為99.56%、99.80%和96.51%。
2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，海泰新光主營業務毛利率分別為59.29%、58.15%、58.38%和64.78%，2017-2019年毛利率較為穩定，2020年1-6月較2019年上升了6.40%。
同期，同行業上市公司毛利率平均值分別為58.10%、60.17%、60.44%和63.26%。
2017年末、2018年末、2019年末及2020年1-6月末，海泰新光資產總額分別為2.31億元、2.73億元、3.30億元和3.45億元，負債總額分別為3717.76萬元、4345.13萬元、1.05億元和7023.07萬元，資產負債率分別為16.10%、15.92%、31.84%和20.35%。
2018年和2019年，海泰新光資產總額同比增幅分別為18.21%、20.86%，負債總額同比增幅分別為16.87%和141.69%。
報告期內，海泰新光存在1項違法違規行為。海泰新光子公司淄博海泰新光光學技術有限公司2017年9月繳納了淄博市地稅局關於公司逾期申報的罰款300元，該金額較小，未構成重大違法違規。
2018年和2019年，海泰新光各分紅一次，累計分紅金額為6660萬元。
對上述問題，中國經濟網記者發送郵件至海泰新光董秘辦，截至發稿未收到回復。
控股股東、實際控制人為美國國籍
海泰新光前身為青島海泰新光科技有限公司（曾用名：青島海泰鍍膜技術有限公司），成立於2003年6月11日。2015年10月30日，有限公司整體變更為股份有限公司。
海泰新光系醫用成像器械行業的高新技術企業，主要從事醫用內窺鏡器械和光學產品的研發、生產和銷售。該公司稱，公司自主研發的高清螢光內窺鏡器械，採用行業領先的光學成像設計等技術，結合ICG螢光顯影劑，可在微創內窺鏡手術中實現螢光、白光同步顯影，實時示蹤膽囊管淋巴系統、組織血流灌注和精確定位腫瘤邊界，是精準微創外科發展趨勢的先進技術應用。目前，公司開展了內窺鏡光源、4K超高清攝像系統等多項在研項目。
2020年4月27日，海泰新光在上交所網站披露招股說明書，擬於上交所科創板上市，保薦機構為國泰君安證券股份有限公司，審計機構為安永華明會計師事務所（特殊普通合夥），發行人律師為北京觀韜中茂律師事務所，評估機構為北京中同華資產評估有限公司。
海泰新光選擇的上市標準為《科創板上市規則》第2.1.2條第（一）項的規定：預計市值不低於人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元，或者預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元。
海泰新光本次擬公開發行股票數量不超過2178萬股，不低於發行後總股本的25%，發行後總股本不超過8698萬股。該公司擬募集資金8.62億元，其中4.45億元擬用於內窺鏡醫療器械生產基地建設項目，1.78億元擬用於研發及實驗中心建設項目，1.07億元擬用於青島內窺鏡系統生產基地建設項目，1.02億元擬用於營銷網絡及信息化建設項目，3000萬元擬用於補充流動資金。
海泰新光的控股股東和實際控制人為鄭安民。鄭安民直接持有海泰新光16.10%股權，通過美國飛銳光譜有限公司（以下簡稱「美國飛銳」）間接控制海泰新光15.34%股權，通過其一致行動人青島普奧達企業管理服務有限公司（以下簡稱「普奧達」）、青島傑萊特企業管理服務合夥企業（有限合夥）、馬敏、辜長明控制海泰新光19.43%股權，合計控制海泰新光50.87%股權。
鄭安民，男，1965年生，美國國籍。2001年畢業於中國科學院上海技術物理研究所和英國雷丁大學，博士研究生學歷。1991年1月至1995年12月，擔任英國Barr Associates Ltd. Design engineer；1996年1月至1998年3月，擔任美國Barr Associates Inc. Senior engineer；1998年4月至2002年12月，擔任美國E-Tek Dynamics Inc. Manager、Senior Manager、Director RD；2003年1月至今，擔任美國飛銳董事長；2003年6月至2010年3月，擔任海泰有限董事；2006年5月至2010年12月，擔任海泰有限總經理；2010年3月至今，擔任海泰新光董事長。
除控股股東、實際控制人及其一致行動人外，其他持有海泰新光5%以上股份的主要股東為德豐傑、歐奈爾、德慧投資、邦明志初、德鼎投資和鄭耀。其中德豐傑、歐奈爾、德慧投資和邦明志初分別直接持有海泰新光9.20%、8.28%、6.40%和5.33%的股份；德豐傑、德慧投資、德鼎投資系同一控制下的投資機構，屬於一致行動人，分別持有海泰新光9.20%、6.40%和1.98%的股份，合計持有海泰新光17.58%股份；鄭耀通過傑萊特持有海泰新光0.08%的股份，通過普奧達間接持有海泰新光5.36%的股份，合計持有海泰新光5.44%的股份。
連續兩年銷售商品、提供勞務收到的現金不敵營收
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光實現營業收入分別為1.81億元、2.01億元、2.53億元和1.35億元；實現淨利潤分別為5020.74萬元、5453.53萬元、7263.31萬元和5005.95萬元；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為5109.28萬元、5455.45萬元、7193.08萬元和5014.95萬元。
報告期內，海泰新光經營活動產生的現金流量淨額分別為6605.99萬元、4833.97萬元、8354.00萬元和4252.55萬元。2018年和2020年上半年，海泰新光經營活動產生的現金流量淨額不及同期淨利潤。
報告期內，海泰新光銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.75億元、1.96億元、2.54億元和1.25億元。2017年、2018年和2020年上半年，海泰新光銷售商品、提供勞務收到的現金均低於同期營業收入。
2017年財務數據多處「打架」
海泰新光於2016年4月在全國中小企業股份轉讓系統掛牌公開轉讓；於2018年10月終止在全國中小企業股份轉讓系統掛牌公開轉讓。
中國經濟網記者對比海泰新光2017年年報和其招股說明書後發現，該公司2017年包括營業收入、淨利潤等多處財務數據對不上。
2017年年報顯示，海泰新光營業收入為17811.99萬元，歸屬於公司股東的淨利潤為4917.33萬元，歸屬於公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤為4960.71萬元，經營活動產生的現金流量淨額為7103.34萬元；銷售商品、提供勞務收到的現金為17132.99萬元。
來源：海泰新光2017年年報
來源：海泰新光2017年年報
而該公司招股說明書顯示，其2017年營業收入為18103.50萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤為5109.28萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤為5216.44萬元，經營活動產生的現金流量淨額為6605.99萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金為17484.07萬元。
圖片來源：海泰新光招股說明書
圖片來源：海泰新光招股說明書
也就是說，對於海泰新光2017年財務數據，其招股說明書披露的營業收入較年報披露的營業收入多291.51萬元，歸屬於母公司所有者的淨利潤多191.51萬元，扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤多255.73萬元，經營活動產生的現金流量淨額少497.35萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金多351.08萬元。
對於2017年資產總額和負債總額，海泰新光年報和招股說明書的數據也不一致。年報顯示，當年其資產總額為23156.33萬元，負債總計3063.08萬元；招股說明書顯示，其資產總額為23085.72萬元，負債總額為3717.76萬元。
此外，在2017年前五大客戶的銷售收入中，海泰新光的招股說明書與2017年年報再次出現數據「打架」的情況。
在海泰新光2017年前五大客戶中，其中前三大客戶排名沒有發生變化，但其銷售金額卻存在一些差異。
具體來看，與2017年年報數據相比，在最新披露的招股書中，海泰新光對史賽克的銷售金額多了325.35萬元，對第二大客戶Fong's及第三大客戶Sony Europe Ltd.的銷售金額分別少了2.39萬元、20.72萬元。
年報中，海泰新光2017年第四、第五大客戶分別為Suprema Inc.和Sival Instruments.Inc。但其招股說明書中，第四、第五大客戶分別為丹納赫系、Suprema集團，2017年，該公司對丹納赫系銷售金額達715.12萬元，銷售佔比為3.95％。
而海泰新光招股說明書中並未就丹納赫系作出過多披露。
來源：海泰新光2017年年報
圖片來源：海泰新光招股說明書
2019年人均營業收入不及2017年人均營業收入
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光員工人數分別為353人、440人、531人和510人。
該公司員工人數2020年6月末較2019年底減少21人，降幅為3.95%。
截至2020年6月30日，海泰新光管理人員、研發技術人員、銷售人員、生產人員分別為70人、71人、19人、350人，佔總人數比例分別為13.73%、13.92%、3.73%和68.63%。
據中國經濟網記者了解，2017年、2018年和2019年，海泰新光人均營業收入分別為51.28萬元、45.61萬元和47.62萬元。
2018年和2019年，海泰新光人均營業收入同比增幅分別為-11.06%和4.41%。
雖然2019年海泰新光人均營業收入同比增長，但較2017年人均營業收入仍少3.66萬元，較2019年下滑幅度為7.14%。
八成營業收入來自境外自主品牌銷售收入僅佔營收1%
按區域劃分，海泰新光產品對外出口至美國、新加坡、韓國、德國等多個國家和地區，以外銷為主。
報告期內，海泰新光各期的外銷收入分別為1.60億元、1.70億元、2.20億元和1.24億元，佔各年營業收入的比重分別為88.50%、84.89%、86.92%和91.42%。
按境外銷售區域劃分，報告期內，海泰新光在美國的銷售收入分別為1.26億元、1.25億元、1.60億元和9870.12萬元，佔境外銷售收入的比例分別為78.49%、73.20%、72.83%和79.87%；亞洲（除中國大陸）銷售收入分別為1828.18萬元、2788.50萬元、4935.91萬元和2132.57萬元，佔境外銷售收入的比例分別為11.41%、16.37%、22.46%和17.26%；歐洲銷售收入分別為1566.66萬元、1726.50萬元、951.01萬元和316.69萬元，佔境外銷售收入的比例分別為9.78%、10.14%、4.33%和2.56%；南美洲銷售收入分別為51.92萬元、49.60萬元、84.15萬元和37.76萬元，佔境外銷售收入的比例分別為0.32%、0.29%、0.38%和0.31%。
對此，海泰新光提示國際貿易政策多變對發行人海外銷售可能影響較大的風險。該公司稱，近年來，國際政治經濟形勢複雜多變，貿易整體環境和政策的變化存在不確定性，如果相關國家政治經濟環境惡化或實施對公司存在不利影響的貿易政策，公司海外市場業務將面臨較大的法律風險。未來某些國家或地區可能採取貿易保護的措施（如提高關稅價格或限制銷售等），亦可能對公司的經營業務造成較大影響。
若按模式劃分，海泰新光採用直銷的銷售模式，包括ODM模式、OEM模式和自主品牌銷售三種類型，其中以ODM模式為主，佔比超過 70%。
過去三年及一期，該公司ODM模式實現營業收入分別為1.40億元、1.44億元、1.83億元和1.06億元，佔比分別為77.95%、72.74%、72.54%和78.26%；OEM模式實現營業收入分別為3877.83萬元、4904.82萬元、6209.01萬元和2787.97萬元，佔比分別為21.63%、24.77%、24.65%和20.68%；自主品牌實現營業收入分別為76.30萬元、493.38萬元、709.65萬元和142.87萬元，佔比分別為0.43%、2.49%、2.82%和1.06%。
ODM模式即產品由海泰新光自主設計、開發和生產，經客戶確定滿足其應用標準後，產品以客戶品牌銷售給用戶的模式。報告期內該公司採用ODM模式的主要產品為高清螢光內窺鏡器械（包括螢光內窺鏡、螢光光源模組及螢光攝像適配鏡頭）、高清白光內窺鏡器械（包括白光光源模組、高清攝像適配鏡頭）以及小部分光學產品。
OEM模式即由客戶提供產品圖紙、技術要求或樣品樣件，由公司進行生產並承擔產品相關責任的模式。海泰新光採用OEM模式銷售的產品主要集中在光學產品。
海泰新光以自主品牌銷售的產品包括高清白光內窺鏡、高清攝像適配器等高清白光內窺鏡器械和掌紋儀、部分指紋儀等光學產品，主要針對國內市場。
按產品劃分，醫用內窺鏡器械和光學產品為海泰新光兩大類主營產品。其中，醫用內窺鏡器械可分為高清螢光內窺鏡器械和高清白光內窺鏡器械；光學產品可分為醫用光學產品、工業及雷射光學產品和生物識別產品。
報告期內，該公司高清螢光內窺鏡器械分別實現營業收入1.14億元、1.17億元、1.50億元和8804.96萬元，佔營業收入的比例分別為63.01%、58.08%、59.18%和65.14%；高清白光內窺鏡器械分別實現營業收入2043.80萬元、1903.02萬元、2355.82萬元和1289.89萬元，佔營業收入的比例分別為11.29%、9.48%、9.32%和9.54%；醫用光學產品分別實現營業收入2071.12萬元、2206.44萬元、2508.96萬元和1661.52萬元，佔營業收入的比例分別為11.44%、10.99%、9.92%和12.29%；工業及雷射光學產品分別實現營業收入1749.15萬元、2097.07萬元、2188.24萬元和770.11萬元，佔營業收入的比例分別為9.66%、10.45%、8.65%和5.70%；生物識別產品分別實現營業收入285.54萬元、1178.53萬元、1990.84萬元和468.48萬元，佔營業收入的比例分別為1.58%、5.87%、7.87%和3.47%。
國內市場拓展存在不確定性
報告期內，海泰新光的內銷業務收入分別為2081.80萬元、3033.26萬元、3308.58萬元和1160.17萬元，佔各年營業收入的比重分別為11.50%、15.11%、13.08%和8.58%，佔比較低。
海泰新光坦承，目前，國內醫用內窺鏡市場仍以進口品牌產品為主，由於進口品牌產品具有一定的先發優勢、技術優勢和品牌優勢，國內市場被進口品牌產品佔據絕大部分份額的局面預計將持續一段時間。未來公司擬加大整機系統產品在國內的推廣，可能存在推廣拓展效果不理想或無法快速、顯著地擴大國內市場份額的情況，進而影響公司未來在國內的業務增長，提醒投資者關注公司國內業務增長的不確定性。
另外，海泰新光還表示，受限於螢光核心光學技術水平較高及中國市場產品推廣時間較晚等因素，目前我國螢光硬鏡市場參與者較少。
2019年，NOVADAQ（於2017年被史賽克收購）和歐譜曼迪分別以5700萬元和5390萬元的銷售額佔據我國螢光硬鏡領域51.4%和48.6%的市場份額。未來公司擬加大螢光硬鏡自主品牌的推廣，可能存在與史賽克直接競爭的風險，進而影響公司未來在國內的業務拓展，因此公司市場拓展存在不確定性。
超70%營業收入來自第一大客戶史賽克
報告期內，海泰新光來自前五大客戶的營業收入合計分別為1.54億元、1.61億元、2.09億元和1.19億元，佔當期營業收入的84.92%、80.32%、82.63%和88.26%。
其中，報告期內，海泰新光向第一大客戶Stryker Corporation（以下簡稱「史賽克」）銷售收入分別為1.19億元、1.18億元、1.53億元和9538.06億元，佔比分別為65.88%、58.96%、60.43%和70.56%。
史賽克成立於1946年，是全球最大的骨科及醫療科技公司之一，總部位於美國密西根州。2019年，史賽克的營業收入為148.84億美元，其中內窺鏡銷售收入為19.83億美元。
根據招股說明書，海泰新光的產品銷售對史賽克存在較大依賴，未來若出現史賽克經營情況發生重大不利變化、史賽克逐步淘汰現有產品但海泰新光技術能力不足以提供適合的新產品、監管要求趨嚴或產品標準提高導致海泰新光產品質量不再符合相關要求、持續性的貿易摩擦或公共衛生事件導致其無法採購公司產品等原因，可能影響海泰新光銷售業務的穩定性及可持續性，進而可能導致海泰新光收入大幅下滑，產生重大不利影響。
該公司稱，2019年收入增加的主要原因有三點。1、螢光內窺鏡設備兼具白光和螢光兩種模式的顯影能力，可一機多用，螢光內窺鏡的價值更為突出，史賽克的終端客戶對螢光內窺鏡器械認可度更高，因此史賽克對螢光內窺鏡器械的採購金額增加2599.52萬元，其中（1）螢光內窺鏡銷售增加1496.53萬元；（2）螢光光源模組銷售增加1102.42萬元。2、史賽克對白光光源模組的採購金額增加457.58萬元，其中（1）白光光源模組中L10KLL美元售價基本穩定,銷售收入增加較2018年增加290.65萬元主要系：①銷量較2018年上升約48%；②美元兌人民幣匯率整體較2018年上升，導致平均價格上升。（2）白光光源模組中L9000銷售收入較2018年增加166.92萬元，主要系L9000美元售價上漲。3、對史賽克維修的內窺鏡器械數量增加，致使維修收入增加385.15萬元。
招股書提示多項與史賽克合作潛在風險
據證券市場周刊，2017-2019年，史賽克AIM系列高清螢光腹腔鏡的全球銷售額分別為7.8億美元、8.7億美元及10.2億美元，市場佔比分別為83.3%、83.4%及 78.4%。近年來，史賽克螢光腹腔鏡的整體市場份額因其他品牌相關產品的推廣銷售有所降低。
同時，2020年以來，新型冠狀病毒引發的肺炎在全球各國爆發，美國是疫情最嚴重的國家和地區之一。若新冠肺炎疫情在美國或其他國家和地區進一步發展，導致全球貿易受到影響，可能會對公司向史賽克等境外客戶的供貨帶來不利影響，從而影響海泰新光的經營發展。
據了解，海泰新光與史賽克採取ODM的業務合作模式。在ODM業務模式下，史賽克僅對產品的功能或外觀、接口、標識和包裝等提出需求並對海泰新光進行質量管理體系審核。在產品功能實現及應用過程中涉及的研發和生產工藝均為海泰新光自主進行，海泰新光擁有產品相關的核心技術及智慧財產權，不存在來源於史賽克的情況。未來，若雙方因智慧財產權、合作模式、合同條款等問題產生糾紛，可能對雙方的合作關係產生重大不利影響，進而影響海泰新光的銷售經營。
此外，海泰新光的產品還存在能被NOVADAQ取代的風險。2017年6月，史賽克收購了螢光成像技術開發商NOVADAQ。NOVADAQ的主要產品包括一款螢光技術的內窺鏡整機PINPOINT系統和一款主要用於開放手術和整形重構手術的成像系統SPY螢光技術平臺等。
目前，對於內窺鏡整機系統，史賽克仍以其AIM平臺作為主要產品，而NOVADAQ的PINPOINT系統對史賽克內窺鏡整機系統產品線形成補充。海泰新光的高清螢光內窺鏡器械應用於史賽克的AIM平臺，未應用於NOVADAQ的PINPOINT系統。未來若史賽克調整內窺鏡整機系統產品線的結構，或市場對AIM平臺和PINPOINT系統的接受度、認可度發生顯著改變，使得AIM平臺的銷量大幅下降，將顯著影響海泰新光對史賽克的銷售收入。
而且，近年來，國際政治經濟形勢複雜多變，貿易整體環境和政策的變化存在不確定性，如果相關國家政治經濟環境惡化或實施對公司存在不利影響的貿易政策，海泰新光海外市場業務將面臨較大的法律風險。未來某些國家或地區可能採取貿易保護的措施（如提高關稅價格或限制銷售等），亦可能對海泰新光的經營業務造成較大影響。
核心產品銷售疑受限
據證券市場周刊，按照最初海泰新光與史賽克訂單合約規定，雙方合作過程中產生的智慧財產權均為史賽克所有。披露文件顯示，海泰新光與史賽克訂單中關於智慧財產權歸屬的交易條款約定，供方（即海泰新光，下同）同意，供方為履行其在本協議項下的義務而創作的所有文字作品、圖紙、設計、版權材料、發明（無論是否可以申請專利）、改進、發現、開發和所有原創作品，包括專利、版權、商業秘密、機密信息或其他智慧財產權（下稱「智慧財產權」）項下的所有全球範圍的權利，均僅為史賽克所有。供方向史賽克轉讓所有此類智慧財產權的所有權利、所有權和權益，並應採取必要的進一步行動來轉讓、完善和維護史賽克對智慧財產權的所有權。供方應要求其分包商執行智慧財產權的書面轉讓，以實現此類轉讓。
2015年5月18日，奧美克醫療（海泰新光子公司）與史賽克就內窺鏡產品測試籤訂的《諒解備忘錄》規定，當事人不就其各自的智慧財產權，向另一方或本諒解備忘錄籤署時存在的任何第三方進行轉讓或授予任何權利。此外，如果在本諒解備忘錄期間產生或創造出任何智慧財產權，則該等權利應歸屬於產生或創造該等智慧財產權的一方，並為該方所有。
因此，海泰新光可以保有雙方合作過程中產生的智慧財產權，即生產銷售的光源模組及內窺鏡產品的核心技術。不過《諒解備忘錄》規定，公司將授予史賽克關於螢光腹腔鏡36個月的全球獨家經銷權。
雙方籤訂《諒解備忘錄》日期為2015年5月18日，在正常情況下，海泰新光授予史賽克關於螢光腹腔鏡36個月的全球獨家經銷權，應於2018年5月18日到期，之後海泰新光可以對外銷售螢光腹腔鏡這一產品。
然而，在隨後一年半的時間裡，海泰新光依舊沒有對除史賽克以外的任何公司銷售過這一產品。招股書中顯示，報告期內，海泰新光對史賽克銷售螢光腹腔鏡收入佔該產品總收入均為100%。
不僅如此，海泰新光目前在國內取得的醫療器械產品註冊證，以及在本次申報前最新申請的4項註冊證中，均未出現螢光腹腔鏡這一產品。
海泰新光在招股書中表示，公司的高清螢光腹腔鏡可與螢光內窺鏡光源和螢光內窺鏡攝像系統配合構成內窺鏡整機系統，用於微創腹腔手術。高清螢光腹腔鏡系列產品不僅需要在視場角、解析度、畸變、漸暈、色差、景深、對比度、透過率等光學性能上符合嚴格的要求，在高溫蒸汽滅菌等條件下的產品性能穩定性上也有嚴格的要求，實現了白光圖像與螢光圖像在同一成像位置的高清解析度，具有廣泛的臨床應用。
螢光產品對核心光學技術水平要求較高，海泰新光核心產品高清螢光內窺鏡器械實現了多項行業領先的性能指標，充分體現了公司的技術先進性。2019年，以發行人螢光內窺鏡器械產品為核心組件的史賽克AIM腹腔鏡的全球銷售額為10.2億美元，佔據了78.4%的全球螢光硬鏡市場份額。
從產品標準和功能角度，內窺鏡可與獲得上市許可的其他整機組成部件在臨床上配套使用，不存在不兼容問題。綜上所述，螢光腹腔鏡是海泰新光核心技術的集中體現。如此有競爭力的產品，在史賽克全球獨家經銷權到期後，卻沒有對外銷售，甚至也沒有對該產品進行註冊申請。這讓人不禁懷疑，是否海泰新光與史賽克之間存在其他協議，或各種形式的約定，使得該產品無法對史賽克以外的公司進行銷售。
事實上，除螢光腹腔鏡以外，報告期內，海泰新光與史賽克有合同訂單的核心產品對外銷售額均為零。由於2008年11月12日，史賽克發送郵件確認，要求在內窺鏡光源模組項目繼續期間，應確保史賽克在發行人產品在全球硬性內窺鏡/柔性內窺鏡醫療市場的專有權。因此，自雙方合作以來，海泰新光從未將型號L9000、L10KLD、L10KLL、L10KIRM、L11KLD、L11KIR內窺鏡光源模組，型號規格AIM 10mm 0°、AIM 10mm 30°、AIM 5mm 0°以及AIM 5mm 30°的腹腔鏡產品銷售給其他客戶。
報告期內，上述產品銷售收入佔海泰新光總營業收入均超過50%，在全球市場擁有十足的競爭力，體現了發行人的核心技術。但海泰新光在與史賽克合同期內沒有對外銷售，其核心產品銷售疑似受到限制。
關聯交易頻發2019年關聯銷售佔營收10.93%
2019年、2020年1-6月，海泰新光向SiVal Instruments, Inc.購入鍍膜機配件和部分光學原材料，金額分別為551.73萬元、0.74萬元（系上年度籤訂合同的尾單），該部分產品來自於SiVal Instruments, Inc.向美國飛銳的採購。Sival Instruments.Inc為海泰新光控股股東、實控人鄭安民侄女Xin Zheng擔任董事的關聯企業。
2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，海泰新光向Suprema集團採購CMOS傳感器等電子元器件，金額分別為105.21萬元、205.17萬元、135.42萬元及8.77萬元。
2018年和2019年，海泰新光向美國飛銳採購光學原材料金額為53.94萬元和21.92萬元。美國飛銳為海泰新光的大股東，持有公司15.34%的股份。
2018年和2019年，海泰新光向蘇州國科美潤達醫療技術有限公司採購原材料金額為0.56萬元和12.93萬元。
2018年，海泰新光向青島新森特機械有限公司購入機械件4.90萬元。
2020年1-6月，受新冠肺炎疫情影響，防疫物資供應緊缺，公司向Chivalry Health Inc.購入生產輔助材料（消毒洗手液）用於公司日常消毒，金額為2.03萬元，與公司日常經營業務無關。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光與關聯方購買商品和接受勞務金額分別為105.21萬元、264.56萬元、722.00萬元和11.54萬元，佔當期營業成本的比例分別為1.42%、3.12%、6.86%和0.24%。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光向Suprema集團銷售生物識別產品分別為264.82萬元、1025.70萬元、1707.35萬元、388.40萬元。Suprema集團分別為海泰新光的第五、第三、第三、第四大客戶。同時，2017年、2019年和2020年1-6月，海泰新光向Suprema集團提供技術研發服務138.03萬元、53.42萬元和20.52萬元。Suprema ID Inc.持有海泰新光子公司奧美克生物信息34.00%的股權。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光向蘇州國科美潤達醫療技術有限公司銷售商品分別為54.55萬元、83.36萬元、369.69萬元、62.23萬元。同時，2018年，海泰新光向蘇州國科美潤達醫療技術有限公司提供服務31.57萬元。
報告期內，美國飛銳存在直接及間接向海泰新光採購光學產品的情形。美國飛銳2019年直接向海泰新光採購光學產品金額為356.02萬元；2017年、2018年和2019年通過SiVal Instruments, Inc.、Rock Life Academic Inc.及Chivalry Health Inc.間接向海泰新光採購光學產品的合計金額分別為567.49萬元、524.30萬元和276.92萬元。報告期內美國飛銳直接及間接向海泰新光採購光學產品的合計金額分別為567.49萬元、524.30萬元和632.94萬元。2020年1-6月，美國飛銳直接向海泰新光採購光學產品金額為279.70萬元。Rock Life Academic, Inc為Xin Zheng擔任董事的關聯企業。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光向關聯方銷售商品和提供勞務金額分別為1024.90萬元、1664.93萬元、2763.40萬元和750.85萬元，佔當期營業收入的比例分別為5.66%、8.30%、10.93%和5.55%。
海泰新光報告期內還存在關聯租賃。
2019年，海泰新光與國健海泰籤訂租賃協議，將坐落於青島市嶗山區科苑緯四路100號，605平方米實際使用面積出租給國健海泰用於日常辦公，租賃價格由雙方依據市場價格協商確定。
美國飛銳租賃地址為 2370 Qume Dr, located in the city of San Jose, County ofSanta Clara, State of California，總面積為26000平方英尺的建築，租賃面積為其中的13,463平方英尺。美國飛銳與美國奧美克籤訂租賃協議，將其中的6500平方英尺使用面積出租給美國奧美克用於日常辦公，租賃價格由雙方依據市場價格協商確定。
應收帳款持續增長
2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，海泰新光應收帳款帳面餘額分別為2397.94萬元、3032.65萬元、3448.22萬元和4580.89萬元；壞帳準備分別為79.49萬元、97.19萬元、111.23萬元和149.86萬元。
2018年、2019年和2020年上半年，該公司營業收入增長率分別為10.85%、26.00%和6.91%，各期末應收帳款帳面餘額增長率分別為26.47%、13.70%和32.85%。
海泰新光表示，2018年末，公司應收帳款帳面餘額佔營業收入的比例有所提升，主要系2018第四季度實現的營業收入較2017年度第四季度增加約1700萬元，導致應收帳款較上年有所增加。2020年6月末應收帳款佔比較高，系2020年1-6月因美國新冠疫情影響，史賽克回款有所延遲。
報告期各期末，海泰新光的應收帳款帳面價值分別為2318.45萬元、2935.45萬元、3336.89萬元和4431.03萬元，佔總資產的比例分別為10.04%、10.76%、10.12%和12.84%，佔營業收入的比例分別為13.25%、15.11%、13.64%和16.94%（2020年1-6月的指標已年化處理）。
截至2020年1-7月，海泰新光2017年至2019年應收帳款回款比例分別為99.56%、99.80%和96.51%。
報告期內，海泰新光應收帳款周轉率分別為9.18次/年、7.64次/年、8.06次/年和6.96次/年；同行業上市公司應收帳款周轉率平均值分別為7.45次/年、7.98次/年、9.46次/年和9.86次/年。
2020年上半年毛利率提升
2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，海泰新光主營業務毛利率分別為59.29%、58.15%、58.38%和64.78%，2017-2019年毛利率較為穩定，2020年1-6月較2019年上升了6.40%。
同期，同行業上市公司毛利率平均值分別為58.10%、60.17%、60.44%和63.26%。
值得一提的是，雖然海泰新光報告期內毛利率與可比公司平均毛利率基本保持一致，但4家同行業可比公司中，3家公司的毛利率均高於海泰新光，僅萬東醫療毛利率較低，拉低了同行業可比公司平均毛利率。
2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，同行業可比公司開立醫療毛利率分別為58.55%、64.21%、63.12%和65.73%；邁瑞醫療毛利率分別為70.46%、71.00%、68.42%和68.87%；天松醫療毛利率分別為64.45%、64.51%、64.54%和63.69%；萬東醫療毛利率分別為38.95%、40.97%、45.69%和54.74%。
在海泰新光看來，公司的毛利率較高，系由高清螢光內窺鏡器械等產生。報告期內，該公司高清螢光內窺鏡器械產品實現的銷售收入分別為1.14億元、1.17億元、1.50億元和8804.96萬元，佔主營業務收入的比重分別為63.61%、58.84%、59.41%和65.30%；毛利率分別為63.69%、65.76%、66.10%和69.19%。
但海泰新光在招股說明書中也提示風險稱，該等產品的客戶為美國史賽克等國際醫療器械的生產商，公司與其保持了較為良好的合作關係。如果未來競爭對手也進入這一領域並與公司的客戶合作，公司產品存在降價的可能，導致毛利率下降。
光學產品為海泰新光另一大類主營業產品。光學產品包括醫用光學產品、工業及雷射光學產品和生物識別產品。報告期內，光學產品實現營業收入分別為4105.81萬元、5482.04萬元、6688.04萬元和2900.11萬元，佔營業收入的比例分別為22.68%、27.31%、26.44%和21.46%。
報告期內，海泰新光醫用光學產品毛利率分別為57.52%、53.11%、44.22%和57.78%；工業及雷射光學產品毛利率分別為48.98%、32.74%、29.78%和45.57%；生物識別產品毛利率分別為27.56%、34.27%、35.06%和34.50%。
2019年負債同比增長141.69%
2017年末、2018年末、2019年末及2020年1-6月末，海泰新光資產總額分別為2.31億元、2.73億元、3.30億元和3.45億元，負債總額分別為3717.76萬元、4345.13萬元、1.05億元和7023.07萬元，資產負債率分別為16.10%、15.92%、31.84%和20.35%。
上述數據顯示，2019年，海泰新光負債總額同比猛增。2018年和2019年，海泰新光資產總額同比增幅分別為18.21%、20.86%，負債總額同比增幅分別為16.87%和141.69%。
其中，過去三年及一期，海泰新光流動負債分別為3580.32萬元、4225.04萬元、9391.40萬元和6968.79萬元，佔負債總額的比例分別為96.30%、97.24%、89.43%和99.23%；非流動負債分別為137.45萬元、120.09萬元、1110.56萬元和54.29萬元，佔比分別為3.70%、2.76%、10.57%和0.77%。
2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，海泰新光短期借款餘額分別為500.00萬元、1000.00萬元、3000.00萬元和3000.00萬元，佔流動負債的比例分別為13.97%、23.67%、31.94%和43.05%。海泰新光稱，2019年末，公司的短期借款餘額較2018年末增加2000萬元，主要系公司預計將支付購買美國飛銳業務的投資款及「人才公寓及工業廠房（二期）項目」工程款，資金存在缺口，故通過銀行借款籌措資金。
2019年末，海泰新光長期借款1000萬元，借款人為其子公司淄博海泰，佔當年非流動負債總額的90.04%，合同金額為三年，利率為5.15%。
報告期內，海泰新光流動比率分別為3.35、3.29、1.63和2.36；速動比率分別為2.36、2.05、1.06和1.62。
過去三年及一期，同行業可比上市公司流動比率平均值分別為4.37、3.88、3.77和3.86；速動比率平均值分別為3.38、3.06、2.97和3.09；資產負債率平均值分別為26.17%、22.36%、24.81%和29.05%。
2020年上半年研發費用率下滑
報告期內，海泰新光研發費用支出分別1610.70萬元、2227.88萬元、2853.80萬元和1213.04萬元，佔營業收入的比例分別為8.90%、11.10%、11.29%和8.97%。
同期，開立醫療、邁瑞醫療、萬東醫療和天松醫療4家同行業可比上市公司研發費用率平均值分別為9.93%、10.17%、10.77%和11.72%。
2017年至2019年，海泰新光研發費用率與同行業可比公司的平均值較為一致。海泰新光稱，2020年1-6月，由於公司研發費用中直接材料投入金額相對較低，公司的研發費用率低於同行業可比公司的平均值。
報告期內，海泰新光研發費用主要由職工薪酬、直接材料投入組成，其中職工薪酬和直接材料投入金額佔研發費用的比例變化較大，主要系：（1）2017-2019年研發人員的數量持續上升，薪酬支出增加；（2）2020年1-6月由於研發項目內容及所處階段等原因，直接材料投入金額相對較低。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光研發費用中職工薪酬分別為474.88萬元、833.35萬元、1264.47萬元和677.09萬元，佔比分別為29.48%、37.41%、44.31%和55.82%；直接材料投入分別為941.44萬元、1041.34萬元、1245.55萬元和386.41萬元，佔比分別為58.45%、46.74%、43.65%和31.85%；委外費用分別為0元、58.25萬元、147.45萬元和48.00萬元，佔比分別為0%、2.61%、5.17%和3.96%；折舊攤銷費分別為54.82萬元、80.45萬元、91.15萬元和54.19萬元，佔比分別為3.40%、3.61%、3.19%和4.47%。
截至2020年6月30日，海泰新光擁有研發人員71名，佔公司員工總數量的13.92%，其中核心技術人員有5名。
招股說明書顯示，海泰新光共取得28項境內專利（包括發明專利16項，實用新型專利10項，外觀專利2項）和3項境外專利（均為發明專利）。
海泰新光最新取得的一項發明專利，申請日為2017年12月28日，授權公告日為2019年10月11日。該公司在招股說明書中稱，部分專利正在申請過程中。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光核心技術產生的營業收入分別為1.66億元、1.79億元、2.19億元和1.19億元，佔當年的主營業務收入比重分別為92.81%、90.34%、86.93%和88.41%。雖然該公司核心技術產生的營業收入逐年增長，但佔當期營業收入的比重卻逐年下滑。
銷售費用低於同業
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光銷售費用分別為481.53萬元、555.30萬元、658.00萬元和280.99萬元，佔營業收入比例分別為2.66%、2.77%、2.60%和2.08%。
報告期內，同行業可比上市公司銷售費用率平均值分別為18.44%、18.04%、18.35%和17.05%。
海泰新光稱，報告期內，公司銷售費用率低於同行業可比公司，主要原因為：同行業公司的產品主要面對醫院等消費終端，客戶群體廣，需要更多的銷售人員，並在日常經營中進行產品的宣傳、推廣，因此銷售人員的薪酬、差旅費及業務宣傳費、推廣費佔收入的比例較高。
海泰新光銷售費用主要由銷售部門職工薪酬、差旅費、業務宣傳費構成。報告期內，該公司銷售費用中職工薪酬分別為238.88萬元、338.03萬元、420.60萬元和206.76萬元，佔比分別為49.61%、60.87%、63.92%和73.58%；差旅費分別為86.34萬元、102.52萬元、89.99萬元和7.63萬元，佔比分別為17.93%、18.46%、13.68%和2.72%；業務宣傳費分別為49.94萬元、39.81萬元、62.53萬元和14.66萬元，佔比分別為10.37%、7.17%、9.50%和5.22%；業務招待費分別為45.75萬元、20.74萬元、24.42萬元和9.08萬元，佔比分別為9.50%、3.73%、3.71%和3.23%。
該公司稱，2020年1-6月由於新冠疫情的影響，商務活動明顯減少，公司的差旅費、業務宣傳費、業務招待費等明顯下降，導致銷售費用金額及佔營業收入比例有所下降。
管理費用高於同業
2017年度、2018年度、2019年度及2020年1-6月，海泰新光管理費用分別為1850.12萬元、2244.84萬元、2725.27萬元和1439.95萬元，佔營業收入的比例分別為10.22%、11.19%、10.78%和10.65%。
報告期內，同行業可比上市公司管理費用率平均值分別為8.79%、8.47%、8.00%和8.60%。
海泰新光稱，報告期內，公司管理費用率高於同行業可比公司的平均值，主要原因為在生產經營過程中管理費用中部分費用更為剛性，不完全與營業收入的規模呈正向關係，因此行業中收入規模越大的公司，一般來說管理費用率相對越低。上述可比公司中，邁瑞醫療、開立醫療和萬東醫療銷售規模大於公司，管理費用率低於公司，天松醫療銷售規模小於公司，管理費用率高於公司。
海泰新光管理費用主要由職工薪酬、折舊攤銷費、中介機構費構成。其中，職工薪酬分別為1042.55萬元、1260.04萬元、1588.36萬元和628.27萬元，佔比分別為56.35%、56.13%、58.28%和43.63%；折舊攤銷費分別為166.91萬元、227.81萬元、275.62萬元和97.82萬元，佔比分別為9.02%、10.15%、10.11%和6.79%；辦公費分別為180.17萬元、169.64萬元、203.24萬元和70.00萬元，佔比分別為9.74%、7.56%、7.46%和4.86%；中介機構費分別為129.77萬元、95.95萬元、199.84萬元和428.42萬元，佔比分別為7.01%、4.27%、7.33%和29.75%；業務招待費分別為38.80萬元、46.96萬元、67.08萬元和39.63萬元，佔比分別為2.10%、2.09%、2.46%和2.75%。
海泰新光稱，報告期內，公司管理費用逐年上升，主要為：1、2017-2019年度職工薪酬逐年增加，原因2017-2019年度公司規模不斷擴大導致員工人數逐漸增加，員工的薪酬水平也有所上升；2020年1-6月薪酬總額有所下降，主要原因系新冠疫情期間社保費用減免、未發生股份支付，以及受美國疫情的影響，美國奧美克管理人員未及時到崗，薪酬支出減少等；2、2017-2019年度折舊攤銷費逐年增加，系淄博海泰增加土地使用權攤銷、裝修費等所致；2020年1-6月折舊攤銷費降低，系淄博海泰裝修費已於2019年攤銷完畢，本期未發生；3、2020年1-6月中介機構費金額較大，系本次發行過程中向各中介機構支付服務費用。
曾調整股權架構 股東中有國資身影
海泰新光在新三板摘牌前，曾調整股權架構。
2018年9月，海泰新光曾發布收購報告書披露，收購人青島普奧達企業管理服務有限公司（下稱「普奧達」）通過股轉系統集合競價轉讓方式以每股15.5元的價格收購黃強、王秀香分別持有的海泰新光24.9萬股及5.6萬股股份。
此次收購前鄭安民合計控制海泰新光43.29%的股份，為海泰新光實際控制人。收購後普奧達持有海泰新光525.5萬股股份，持股佔比15.01%，成為海泰新光的第一大股東。鄭安民通過本人及美國飛銳，並通過與普奧達籤訂的《一致行動協議書》合計控制青島海泰新光43.29%的股份，為公司實際控制人。
普奧達的第一出資人為鄭耀，其認繳出資額384.00萬元，股權比例32.00%。
鄭安民系鄭耀堂叔，鄭耀通過傑萊特間接持有海泰新光0.08%的股權，通過普奧達間接持有海泰新光5.36%的股權，合計間接持有海泰新光5.44%的股權。鄭耀與海泰新光直接股東馬敏系夫妻關係。馬敏直接持有海泰新光1.10%的股權，通過普奧達間接持有海泰新光3.69%的股權，合計持有海泰新光4.79%的股權。
且海泰新光背後，還隱隱出現了國資的身影。其前十大股東中，上海德豐傑龍升創業投資合夥企業（有限合夥）升持有青島海泰新光320萬股，而德豐傑是上海國資旗下孫公司參股的企業。
存在1項違法違規行為
報告期內，海泰新光存在1項違法違規行為。
海泰新光子公司淄博海泰新光光學技術有限公司2017年9月繳納了淄博市地稅局關於公司逾期申報的罰款300元，該金額較小，未構成重大違法違規。
7處租賃房屋未辦理備案登記
據了解，海泰新光及子公司共存在7處房屋未在房屋租賃管理部門辦理備案登記。
7處租賃房屋中，其中1處房屋為海泰新光租賃，用作員工宿舍；淄博海泰租賃4處房屋，出租房均為個人，用途均為員工宿舍；1處房屋為海泰新光子公司奧美克醫療租賃，用作員工宿；海泰新光子公司美國奧美克從美國飛銳租賃1處房屋，面積為603.87平方米，作為銷售、市場、組裝、維修、光學鍍膜及其他合法用途。
根據自 2009年9 月1日起施行的《最高人民法院關於審理城鎮房屋租賃合同糾紛案件具體應用法律若干問題的解釋》（法釋[2009]11號）第四條的規定，「當事人以房屋租賃合同未按照法律、行政法規規定辦理登記備案手續為由，請求確認合同無效的，人民法院不予支持。」根據《商品房屋租賃管理辦法》，房地產管理部門有權責令當事人補辦租賃登記備案手續，單位逾期不辦理的，將被處以1000元以上10000元以下罰款，因此海泰新光及其子公司存在被房地產管理部門罰款的潛在風險。
海泰新光稱，但鑑於1）公司及相關子公司報告期內正常使用該等物業，未因上述租賃物業未辦理登記備案而被主管機關予以處罰；2）依據《中華人民共和國合同法》和《最高人民法院關於審理城鎮房屋租賃合同糾紛案件具體應用法律若干問題的解釋》等相關規定，上述有關租賃合同未辦理租賃登記備案，不會影響租賃合同的合法有效性和對租賃房屋的合法使用權，可能面臨的罰款金額較小，不會對公司的生產經營造成產生重大不利影響，不會對公司的本次發行上市構成法律障礙。
2年分紅6660萬元
2018年和2019年，海泰新光各分紅一次，累計分紅金額為6660萬元。
2018年5月14日，海泰新光召開2018年第二次臨時股東會並作出決議，宣告分配現金股利3400.00萬元。該公司於2018年6月實施，發放現金股利3400萬元。
2019年9月20日，海泰新光召開2019年第三次臨時股東大會並作出決議，宣告分配現金股利3260.00萬元。該公司於2019年9月第一次實施，發放現金股利1815萬元；於2019年10月第二次實施，發放現金股利1445萬元。