上周進口鐵礦石市場價格寬幅震蕩。本周來看，進口鐵礦石供到港小量增加，港口或有累庫可能；而計劃復產的高爐仍將帶來日均鐵水產量的增加，鐵礦需求較好，在供需雙增的情況下，本周鐵礦價格或將偏震蕩運行。此外，需要注意市場消息層面的傳導帶來的短期價格波動。
一、價格回顧
港口現貨與遠期現貨方面：上周五Mysteel62%澳粉指數100.55美元/噸，環比下降0.5美元/噸；Mysteel62%澳粉現貨指數780元/噸，環比增加6元/噸；Mysteel 65%球團溢價指數為15.8美元/噸，環比跌1.95美元/噸；Mysteel 62.5%塊礦溢價指數0.15美元/噸度，跌0.012美元/噸度。上周PB粉遠期浮動溢價+2.3美元/噸，環比漲1.1美元/噸。
衍生品市場方面：上周五下午連鐵主力合約收盤746，環比跌6；截止上周四，SGX主力合約收於98.56美元/噸，環比漲6.02美元/噸；交割利潤開始減少，青島港金布巴粉05合約賣方廠庫交割利潤-69.41元/噸，環比下降12.53元/噸，同比去年增加50.02元/噸。
價差方面：上周高低品價差收窄，截止周五青島港PB粉與超特粉價差144元/噸，環比收窄6元/噸；巴西礦溢價增加，青島港PB粉與卡粉價差162元/噸，環比擴大9元/噸；粉塊價差擴大，青島港PB粉與PB塊價差101元/噸，環比擴大6元/噸。期現基差方面，PB粉基差97.09，環比走強9.31；超特粉基差-65.03，環比走強15.9。
利潤方面，截止上周五，青島港PB粉進口利潤1.04元/噸，環比增加8.89元/噸；青島港卡粉進口利潤42.16元/噸，環比增加26.04元/噸；青島港PB塊進口利潤-16.19元/噸，環比增加11.15元/噸。河北地區鋼廠螺紋噸鋼毛利潤252.02元/噸，環比增加86.88元/噸，廢鋼與鐵水價差306.71元/噸，環比擴大47.05元/噸。
二、市場回顧：
華東區域：價格小幅上行成交量較上周有所增加
上周山東地區進口礦港口現貨市場成交活躍度尚可，價格繼續上揚。截至上周五，青島港PB粉763元/噸，環比上漲3元/噸、超特粉619元/噸，環比上漲9元/噸、卡粉925元/噸，環比上漲12元/噸，PB塊864元/噸，環比上漲9元/噸。
鋼廠方面，上周總體的採購情緒較上周好轉。周初礦價走強，鋼廠大多觀望為主，周中下挫之後，鋼廠低價還盤較為活躍，採購積極性提高，但是貿易商大多挺價為主。目前山東地區的鋼廠高爐開工率基本達到飽和狀態，接近歷史中的高位，短期內需求難有提升，預計採購計劃還是按需補庫為主，不會出現集中補庫的行為。
貿易商方面，上周出貨心態較上周表現積極，採購情緒環比有所轉弱，僅有部分貿易商因為庫存偏低，補充山東主港PB粉，採購量在2-3萬噸左右，,大部分以出貨為主。目前港口庫存雖然在小幅下降，但是近期供應在不斷增加，並且在港船舶處於較高位置，預計後期到港仍有增量。
華北鐵礦石：現貨大幅盤整中品資源活躍
上周河北地區進口礦現貨價格先揚後抑，臨近周末中高品澳粉出現領漲，截至上周五，粉礦環比整體呈上漲狀態，曹妃甸港卡粉935元/噸，上漲16元/噸；PB粉765元/噸，上漲2元/噸；超特618元/噸，上漲8元/噸；PB塊868元/噸，與上周五持平。
鋼廠方面，由於目前鋼廠正在執行6月限產政策，加之對於目前高昂礦價的觀望，上周採購積極性一般，僅周二周五成交出現小幅放量；在品種選擇中，混合粉價格居高難下，上周已有上漲乏力態勢，金布巴粉活躍度則出現好轉，價格也乘勢上行，目前唐山港口59.5%金布巴與混合粉價差已經由上周五的-3元/噸拉大至13元/噸。PB粉本周依舊保持較高活躍度，目前山東港、天津港、唐山港PB粉價格已經基本持平。
貿易方面，隨著近一個月唐山港口到港量持續向好，港口部分品種可貿易庫存有累庫傾向。但貿易商對後市心態並不過分悲觀，認為儘管礦價已經處於相對高位，但從基本面分析，鐵礦暫時不具備大跌的空間。
沿江區域：礦價震蕩上揚成交小幅放量
上周沿江地區進口礦市場震蕩上揚，貿易商報價積極性較高，鋼廠補庫積極性一般，整體成交量小幅增量。截止上周五，江內礦價呈現不同幅度上漲，其中江陰港PB粉780元/噸，較前一周五上漲5元/噸，超特粉642元/噸，較前一周五上漲15元/噸，63%BRBF858元/噸，較前一周五上漲5元/噸，卡粉935元/噸，較前一周五上漲5元/噸，PB塊895元/噸，較前一周五上漲10元/噸。
品種方面，上期表現最好的麥克粉，單周價格上漲19元/噸至775元/噸，一方面近期區域內可貿易麥克粉資源縮量至5萬噸左右，另一方面麥克粉折扣降低；另外本周低品澳粉整體表現強勢，主要因為價格壓力下，低品性價比顯現。
鋼廠方面，整體採購需求尚可，鋼廠庫存較上期小幅下降10萬噸以內；由於礦石等原料價格上漲，鋼廠利潤收縮至200元/噸左右，大多按需補庫，暫無補庫意向；本周需求預測來看，部分鋼廠庫存已處於低位，採購需求或將有所釋放。用料方面，由於江內巴混資源較少且集中度高，價格難以下跌，因此部分鋼廠以楊迪、高貴巴粗等低品低鋁資源作為代替。
貿易商方面，整體心態較為強勢，主要是5月鐵礦成本較高，低價出貨意願不強；另上期到港較上期減少，港口庫存本期下降，除到港減少原因外，日均疏港高於今年均值。另後期到港船隻較少，而疏港可能由於鋼廠提貨節奏放緩而下降。
三、基本面
上周新口徑全球發運總量2910.8萬噸，環比減少163.3萬噸；中國26港到港量環比增加，澳礦到港增加，巴西礦到港小幅下降；上周中國45港鐵礦石到港量2321.9萬噸，環比增加114.6萬噸，據前期發貨的航程時間和海漂資源情況推算，預計（6/1-6/7）到港量小幅增加。
上周19港澳洲巴西鐵礦發運總量2425.4萬噸，環比上期減少178萬噸。其中澳洲、巴西發運量雙降。具體來看，澳洲發運總量1809.2萬噸，環比減少107.9萬噸，但仍處於今年中高水平。除了力拓及MINERAL RESOURCE，其他礦山發運量均呈現下降趨勢。減量主要來自羅伊山礦山和BHP，分別下降39.7萬噸、30.1萬噸。巴西方面，巴西發運量上周下降70.1萬噸至616.2萬噸，除CSN外，VALE及託克均呈現下降趨勢，兩礦山合計下降92.8萬噸。本周（6/1-6/7）澳洲方面由於根據排船計劃來看，預計發運量有所下降，巴西方面，由於泊位檢修增多，預計發運量將有所下降。
上周新口徑全球發運總量2910.8萬噸，環比減少163.3萬噸。除澳巴以外的國家發運總量485.4萬噸，環比增加14.7萬噸。增量主要來自於茅利塔尼亞、印度等國。
上周中國45港鐵礦石到港量2321.9萬噸，環比增加114.6萬噸。其中澳礦到港1699.9萬噸，環比增加188.0萬噸，達到今年較高水平，增量主要在FMG及羅伊山礦；而非主流礦到港大幅回落47.4萬噸，總計175.6萬噸；據前期發貨的航程時間和海漂資源情況推算，預計（6/1-6/7）到港量小幅增加。
上周中國26港鐵礦石到港量2187.9萬噸，環比增加82.2萬噸。其中澳礦增加150.0萬噸至1568.7萬噸，較今年均值高169.5萬噸；巴西礦到港小幅下降26.0萬噸至446.4萬噸；分區域來看，到港增幅明顯的是華東及華南兩區域，華東到港量高於今年均值98.5萬噸，華南在均值水平附近。
鋼廠進口燒結粉庫存小幅下降，為二季度的中等偏低位置；鐵水產量持續增加；日均疏港量大幅增加；上周港口庫存降幅收窄。
上周鋼廠進口燒結粉庫存小幅下降，為二季度的中等偏低位置；進口燒結粉礦日耗小幅回升，為二季度的偏高位置；分區域來看：上期南方、沿江區域鋼廠進口燒結粉礦庫存持續下降，部分鋼廠因近期礦價上漲而選擇觀望，以壓縮庫存為主，補庫較少；其他區域庫存基本持穩，鋼廠按需採購；日耗方面：上周河北區域限產結束，燒結機復產，對進口燒結粉礦需求增加，其他區域鋼廠生產保持穩定，進口燒結粉礦無明顯變化。
全國高爐開工率91.02%，較前一周持平；日均鐵水產量244.63萬噸，增1.40萬噸。上周復產6座高爐，多集中在北方與內陸地區；新增檢修6座高爐，主要集中在華北和內陸地區。上周北方高爐繼續復產，同時前一周復產高爐恢復正常生產，鐵水產量再次刷新年內高點；此外上周高爐檢修情況增加，但多為短期例行檢修為主，本周計劃復產高爐增加日均鐵水產量1.9萬噸。
上周Mysteel中國45港鐵礦石庫存總量10753.70萬噸，環比去庫31.15萬噸。日均疏港量314.08萬噸，環比增12.14萬噸，增幅較大。目前在港船隻98條降1條，壓港水平仍屬於年後偏高位置。上周港口庫存總量延續降庫趨勢，但降幅大幅收窄。分港口來看，上周庫存增加的港口數量已經大於下降的數量，但庫存增加的港口增量有限，而像嵐橋、北侖、江陰、嵐山、大連港等庫存仍有一定數量的下降；因此總量仍然下降。
上周港口現貨成交微增，遠期現貨微降。
上周Mysteel統計港口現貨日均成交162.9萬噸，較上周日均成交159.1萬噸，增3.8萬噸，環比上漲2.4%。上周價格先漲後跌，盤面波動較大，港口資源依舊偏緊，貿易商出貨積極，預售較多，鋼廠剛需拿貨，周四價格回落後，鋼廠觀望明顯，成交明顯回落，不過整體成交量稍強於上周。
上周Mysteel統計遠期現貨日均成交115.6萬噸，較前一周日均成交124.1萬噸，降8.5萬噸，環比下降6.9%；指數先漲後跌，盤面波動較大，遠期現貨周初成交較弱，後半周成交有所改善，礦山成交較為活躍，品種方面楊迪粉活躍度增加，整體上遠期現貨成交稍弱於上周。
四、上周熱點回顧
1、土耳其鋼廠Koc Metalurji無法在6月復產
據外媒報導，位於土耳其Iskenderun地區的Koc Metalurji鋼廠決定將停產延期一個月。KM鋼廠此前於4月7號決定停產，原計劃於6月份復產，但是鑑於目前Covid-19帶來的需求影響和諸多不確定因素，該公司宣布將對於停產決定再度延期一個月，具體復產日期視市場情況而定。
KM鋼廠鐵水年產能120萬噸，螺紋鋼年產能55萬噸。
2、烏克蘭礦業公司Sukhaya Balka一季度鐵礦石產量下降3.7%
據外媒報導，烏克蘭DCH集團旗下的礦業公司Sukhaya Balka四月份鐵礦石產量為20.8萬噸。據悉，在本年度一月至四月期間，該公司鐵礦石產量同比下降3.7%至87.5萬噸。
3、美國奧林匹克鋼鐵公司在Buford工廠進行擴張
據外媒報導，奧林匹克鋼鐵公司（Olympic Steel）在其Buford工廠建設一座新的鋼材加工中心，目前該公司在北美共擁有31個鋼鐵加工中心。據悉，新的12萬公尺（合11148平方米）的區域將在未來成為該地區主要平軋製造中心。
該公司副總經理Gea表示，此設備從戰略上調整了產品的加工能力，並有效地滿足了不斷增長的東南部客戶的需求。
奧林匹克鋼鐵公司（Olympic Steel）是一家位於美國俄亥俄州克利夫蘭的鋼鐵加工商，總部位於俄亥俄州克利夫蘭。
奧林匹克鋼鐵主要在美國從事加工和分銷加工碳，塗層和不鏽鋼扁平板，卷板和鋼板產品。公司在美國東部擁有17個設施，在墨西哥擁有1個設施。
4、俄羅斯的MMK公司2號高爐將於7月投產
俄羅斯鋼鐵製造商MMK集團宣布已成功完成對2號高爐的升級，該高爐的計劃生鐵日產量為3800噸，升級後的設備計劃於2020年7月啟動使用。
在今年2月啟動的維護工程計劃中，該公司對其2號高爐進行升級，包括更換所有2號高爐的舊爐、進行冷卻系統的現代化和鑄造廠的重建。據悉，該公司為了提高生產率效率，對設備進行了大修，投資總額達50億盧布（合7308萬美元）。
5、NMDC礦業公司5月份鐵礦石產量同比下降24.7％
2020年5月份NMDC礦業公司產銷數據顯示：
產量方面：5月份NMDC鐵礦石總產量為229萬噸，同比減少304萬噸（24.7%）；
銷量方面：5月份NMDC鐵礦石銷量為255萬噸，同比減少337萬噸（24.3%）；
2020年4月-5月兩個月期間NMDC礦業公司鐵礦石總產量為409萬噸，同比減少31.1%；鐵礦石銷量393萬噸，同比下降35.2%，其中，恰蒂斯加爾邦（Chhattisgarh）銷量為294萬噸，同比下降38.7%，卡納塔克邦（Karnatake）產量為99萬噸，同比下降22%。
另外，NMDC 5月份的鐵礦石銷售量下滑反映了由於國家封鎖而導致的鋼鐵需求和產量下降，但是隨著建築和製造業活動的加快，下半年的鐵礦石銷量預計會有所增加。
6、印度政府將拍賣800萬噸鐵礦石
據外媒報導，印度Chitradurga邦政府將拍賣一批在2016年查封的800萬噸鐵礦石。行業專家評估這批鐵礦石價值120億盧比（1.6億美元）。
印度卡納塔克邦（Karnataka）部長BS Yediyurappa在礦業地質部會議中表示這批鐵礦石應該儘快尋求法律意見並進行拍賣。
礦業地質部門部長Patil表示，礦石的拍賣有助於增加收入，雖然實際的收入還取決於礦石的拍賣情況。這部分收入可以被用於疫情防控，而拍賣過程也將被簡化並修改權益金金額。
7、JSW鋼鐵公司五月粗鋼產量環比上升122%
2020年5月份JSW數據顯示：印度JSW Steel的粗鋼產量為124.8萬噸，同比減少20.5萬噸（14.1%），但是5月份粗鋼產量環比4月份增加68.5萬噸（122%）。
此外，JSW Steel在5月份把平均產能利用率從4月的38％提高到83％，該公司現在的目標是在未來幾個月內逐步提高產能利用率。此前，3月25日，由於COVID-19疫情影響，該公司在停產期間宣布了縮減生產規模的決定。
五、本周市場預判
上周進口鐵礦石市場價格周內波動較大，總體以震蕩運行為主。本周來看，供應方面進口礦到港還有增量，但增幅較小，國內礦山庫存依然處於偏低位置。需求方面，本周仍有計劃復產的高爐帶來日均鐵水產量的增加；此外，上周港口庫存降幅收窄，但壓港沒有太大緩解，在本周到港持續增量的情況下，港口或有累庫可能，而需求依然較為強勁，因此本周進口礦市場價格或將偏震蕩運行。此外，需要關注市場消息層面的傳導可能會導致短期價格出現波動。