前言:
大家好久不見，最近因工作原因沒有寫文章，很多關注和支持我的朋友們都紛紛詢問，我都無顏面對，確實是因為時間太緊張，沒有辦法整理思路，今天剛好周末，有點時間，和大家說一說我近期的一些思考。
今天這篇文章從三個大方面去探討和思考，接近萬字，還希望大家能夠有耐心讀完！
近期央行數字貨幣的討論越發的火熱，隨著央媽宣布數字貨幣的試點工作啟動，其實也就意味著我們每個人又多了一次對未來公平選擇的機會。
基於區塊鏈技術，百年難遇的技術變革又隨之而來，隨著網際網路發展的時間越長，越來越靠向數位化，經濟更是重新有了新的構架，一切實體經濟交易正在虛擬化。
我們頻繁使用電子錢包方便了我們的日常生活，同時數字形式的虛擬貨幣也一步一步的入侵，逐步實現讓我們不必花真實的錢也能進行實體消費，我們趕上了數字貨幣，也就是說區塊鏈技術成熟的子彈。現在每天有百億資金進入這個行業，換句話說，在接下來的三年時間，會有全新的數字貨幣資本湧入，這個體量也能和股市有相等的規模。現在關注數字貨幣的人數越來越多，幾乎你能想到任何一個網際網路群體，以及你沒想到的企業和人群都正在學習數字貨幣的相關知識。數字資產區塊鏈並不是簡單得一種改進，而是一場前所未有的技術革命。
打個比方說，現在參與幣圈的人和90年代第一波參與股市的人一樣，甚至比那時候還要瘋狂，因為當下信息傳播的速度非常快，如果提前布局，當這個風口進來的時候，那你就是站在風口上的那個人，選擇大於努力這句話，描述目前的情形，最合適不過！
發展是不可能阻擋的，所以唯一需要決定的是選擇留在原地，還是勇敢地去擁抱這個新世界。
數字貨幣正在從概念變成現實，比特幣等等一系列虛擬貨幣越來越成為投資或者投機的工具。價格跌宕起伏，2019年6月臉書推出的Libra所謂的天秤座。他們聲稱要成為一個不受華爾街控制，不受中央銀行控制，能夠覆蓋全球的金融基礎設施。
今年，我們中國的數字貨幣，法定數字貨幣或者稱為數字人民幣，已經在小範圍開始試點，這也是全球第一個投入試點的法定數字貨幣。今年的10月19號，在國際貨幣基金組織的年會上，國際貨幣基金組織也指出:
【央行的數字貨幣就所謂的法定數字貨幣，可能會加大貨幣替代的壓力即本國貨幣被外國貨幣所替代。】
所以今天的文章，我想和大家討論三個問題:
第一個問題:法定數字貨幣會不會替代電子化的支付工具？
根據國際清算銀行的調查，80%的中央銀行已經啟動了數字貨幣的研發，法定數字貨幣我覺得它有三個方面最大的好處:
可以節省成本，防範假幣可以強化支付系統的公共普惠的特性。
它可以實時把握結構性的貨幣流通的數據，所以能夠特別精準的調控貨幣供應的總量。
資金流的信息是可以實時觀察，可以全程追蹤的，所以它能夠加強反腐敗，反洗錢，反逃稅等等管控。
同時，我也覺得法定數字貨幣它有兩個主要的潛在的問題:
中央銀行它可以直接吸收公眾的存款，所以這可能會削弱商業銀行初始的信貸能力，削弱它的盈利能力。
如果說個別的商業銀行發生支付困難，它可能很容易引起難以控制的數字貨幣存款的擠兌，更容易觸發系統性的金融風險。
大家都知道，我們國家的人口是居於這個全球之最，所以我們的支付市場的規模也是全球最大的，那我們在這樣一個市場裡，發行中國的法定數字貨幣，我們必須要保證這樣一個高並發市場中數字貨幣工具的可靠性和它的安全性。
所以中國的法定數字貨幣或者說數字人民幣主要有這麼幾個主要的特點:
採取間接發行的模式，維持雙層的運營體系。也就是說，不管是大的銀行或者小的銀行，它只是一個發行的渠道。
採取央行中心化管理的模式，以保證貨幣政策傳導的機制的可靠性，保證貨幣調控的效率，這一點特別的重要。
它是保持技術中性，因為目前有一批權威的專家經過研究以後認為現有的區塊鏈技術無法達到超大市場零售級別高並發的需求。所以我們現在的數字人民幣，它的底層架構並不依賴單一的區塊鏈技術。
採取帳戶鬆耦合加數字錢包的方式。我們現在使用的微信支付，支付寶支付都是帳戶緊耦合的綁定銀行帳戶。法定數字貨幣的數字錢包，它可以不綁定銀行帳戶，這樣也可以實現脫離銀行帳戶，實現端對端的價值轉移，減輕交易環節對金融中介的依賴，並且可以實現匿名的支付，當然是可控匿名支付。
這裡值得我們注意的是:不再中國銀行開戶的外國人，他也可以獲得數字人民幣錢包，實現便捷的支付。
目前的話，可以說我們國家的法定數字貨幣還處在早期的技術驗證的階段，我覺得至少還要經過成功的中期測試才有可能大面積的推廣。
數字人民幣跟我們現在的其他的一些支付工具比的話，它有兩個優勢:
1、行政權威地位的優勢。
2、脫網交易的技術優勢。
它可以替代流通中的現金，那這一定會加快去現鈔的進程。
但是我們有個問題要討論，它到底能不能取代支付寶取代微信支付，取代銀行卡成為主要的電子化支付工具呢？
從我個人角度而言，我覺得還有待觀察，在我們國家微信支付，支付寶，它以數位技術，構建以信任連結為紐帶的行動支付和生活服務平臺，突破傳統的支付模式，這兩種它的月活的數量都超過了7億到8億的規模，它的交易金額和交易筆數在全球的行動支付平臺裡頭排名第一位和第二位。
所以，我預測至少在未來的十年以內，支付寶，微信支付和銀行卡仍然會是主要的支付工具。數字人民幣最終能否取代微信支付和支付寶成為主要的支付工具，甚至跨境發展成為全球性的數字貨幣，我覺得這將是一個市場抉擇的過程。
影響市場決策的要素有這幾個方面:
1、運行是不是更加可靠？
2、使用是否更加便捷？
3、流通成本是否更低？
4、能不能形成具有商業價值的經濟規模？
所以這幾點要素，還是需要很長時間去驗證的！
第二個問題:虛擬貨幣會不會進入大眾化的支付與交易場景？
因為怕大家沒有耐心看，所以我簡要的說一下我的思考和觀點。
虛擬貨幣的生長是有經濟層面的原因的:
第一個原因是它有它的生存土壤，特別是在公有區塊鏈的社區中，虛擬貨幣是參與者認可的等價物和支付工具。
第二，虛擬貨幣有市場需求，它可匿名，可跨境，已經成為資金非法流動的工具，也成為了投機交易的工具。
虛擬貨幣，它的技術性的缺陷在於說，在去中心化的公有區塊鏈的架構下，全網的驗證需要超大規模的數據同步，節點的運行能力需要達標和均衡，所以至今沒有辦法解決規模化可靠交易的問題。
另外，虛擬貨幣的經濟性的缺陷在於它缺乏足夠的實體資產做支撐，也缺乏足夠的信任背書，價值不穩定，投機性太重。
例如比特幣來說，最近一度大漲大跌，雖然漲幅很大，但是跌幅同樣很大，所以我覺得維護金融市場的穩定，保護投資者的利益，防範系統性的金融風險，是成熟國家金融監管的底線。
包括我們中國，其實也包括西方很多國家，我們國家法律禁止非法證券發行，非法集資，非法金融交易等等非法的金融活動，所以我認為，虛擬貨幣目前還很難進入大眾化的支付和交易場景！
第三個問題:超主權數字貨幣會不會重構全球的貨幣體系？
以上我們說了法定數字貨幣，法定數字貨幣是因為法定的地位和國家的主權背書而可信任。其他任何機構的數字貨幣，要做到可信任，必須具備這樣一些品質:
具有公眾信任機構的信任背書。
具有商業價值的客戶規模。
具有可靠高效的金融交易和支付平臺
具有可審計的金融資產做為支撐。
具有行政許可的市場準入。
說到這裡，其實備受關注的就是我剛才提到的臉書主導的數字貨幣Libra，它有幾個潛在的優勢:
1、它有21家創始機構可以提供足夠的信任背書，而且它在全球擁有超過20億客戶的群體。
2、應用分布式對等架構和隱私計算的技術，建立覆蓋全球各個角落的點對點端對端的交易和轉帳平臺。
3、以硬資產做支撐，維護獨立的數字貨幣的價值。
Libra是在瑞士註冊的，但是我覺得他到底能不能達到發達國家金融監管部門的許可，關鍵還是在美國。
今年臉書發布了Libra的白皮書2.0版，在滿足美國要求方面前進了一大步。
第一是強化美元的貨幣霸權地位！
我個人認為Libra如果得以發行。它的數字貨幣系統的基本依託仍然是美元，它有可能會成為數字經濟時代美國繼續推進貨幣霸權的工具。
第二是強化金融合規的標準。
Libra新的白皮書表示，今後他們會保持中心化的技術架構，而且他們承諾會制定嚴格的金融合規和全網風險管控的框架和標準。
在今年西方七個國家的財長和央行的會議上，他們做了一個聲明，這個聲明實際上對於虛擬貨幣，對於這樣一些全球性的數字貨幣是開了個小口。
他們說:「全球性的數字貨幣必須滿足相關的法律和監管的全部要求，才可能開始運行。」
那Libra到底能不能達標？還有待觀察。
就我個人的理解，我覺得如果說libra它只要得到美國的批准，它就有可能得到西方其他國家的批准，由於它具有全球用戶的基礎，所以它很有可能迅速發展成為全球性的超主權數字貨幣。
我們必須警惕的是，超主權數字貨幣可能會重構全球的貨幣體系和金融體系。
一方面是:貨幣替代
貨幣作為一般等價物的地位，本質上取決於公眾的信任，弱小的國家如果遭遇重大的困難，主權貨幣就可能失去國民的信任，就可能被超主權的數字貨幣所取代。
第二方面是:超越銀行
它可能從支付清算入手，逐步進入儲蓄，融資，投資，保險，資產交易等領域，滲透平民大眾的經濟生活，不再需要商業銀行，不再需要第三方的支付機構，全面爭奪金融業的市場。
所以我個人覺得數字貨幣它可能會重構全球的金融模式和貨幣體系，這是現實的挑戰，也是未來的機遇。
結語:
數字貨幣在未來的全球競爭中將居於核心地位，對發行法定數字貨幣的國家，數字貨幣的國際化將構成對貨幣政策設計和流動性控制的挑戰。
而對於被他國的數字貨幣替代的國家，本國的主權貨幣地位將面臨威脅，貨幣政策的傳導的效應將會被削弱。
所以我們應該有必要進一步完善我們國家的法定數字貨幣的實現路徑，完善我們的底層技術架構。
金融數位化制度創新，我們應該在制度創新方面走得更快一些，另外一個數位化必然會加深金融的全球化，所以我認為在全球規則制定的過程中，我們不應該缺席，應該要主動發揮我們的話語權。
今日文章完，文章有點長，但是內容滿滿，我希望給大家能夠帶來的是有價值的內容，而不是隨意的拼湊，希望大家能夠有耐心閱讀！感謝大家的支持！
【我是芮芮小魔王，用經濟學的角度看待問題，是我的信條！】