一
一個風投界的經典故事：
土豪海選女友，給三個候選對象各一百元，讓她們用最少的錢，把一個空的房間填滿。第一個女生買了很多棉花，勉強裝了房間的二分之以。第二個女生買了很多氣球，裝了房間的三分之二。第三個女生冰雪聰明，她花少少的錢買了很多蠟燭，溫暖的燭光瞬間照亮了整個房間。
土豪最後選了胸大的那一個。
相親時，男人會和你談情懷，談人生，談理想，但他最看重的，實際是胸。我是做風投的，我見過的創業者也不少了，我也會和他們談情懷與社會價值，談創始人人品，談團隊構成，但最後決定投與不投的時候，我其實只看一點：商業模式。
中國人窮怕了，也被束縛太久了，所以一旦環境許可，萬眾創業的激情就難以遏制地在神州大地上肆意瘋長。但絕大多數創業者其實並沒有想清楚他的商業模式，所以大多數人的青春其實只是被荷爾蒙以及發財夢所蒙蔽和牽引，被白白浪費在了艱險的創業路上。
商業模式實際是一個鏈狀的體系，一個好的商業模式創新，至少要想明白如下5個核心問題：
1、你準備提供的產品（或者服務），解決什麼需求？換而言之，你的目標用戶群體是誰？剛需，還是改善性的？高頻需求，還是低頻？
2、這個需求的市場是否足夠大？如果是個小市場，那就不是創業，是餬口；
3、你的模式，會動誰的奶酪？換句話說，你的潛在敵人，塊頭有多大？這決定了你創業的摩擦係數與阻力，也決定了你最終能走多遠；
4、你的模式，是否不容易被複製，被抄襲？
5、盈利模式——這是最、最、最重要的。簡單說，你的商業模式，怎麼賺到錢？任何不考慮賺錢的商業模式，都是耍流氓。但如果你耍流氓（當然吧，不能違法）就能解決賺錢問題，我不會在意你是流氓還是君子。如果我問一個創業者他的盈利模式，如果回答是我還沒考慮這事，我現在就考慮燒錢做用戶，抓流量，我對他都會保持足夠的敬意，以及足夠的距離；
最牛掰的創新，無疑是技術創新。但中國人創業，喜歡投機取巧，耐不得寂寞，不捨得技術研發投入，也不願等，所以99%都只是單純的商業模式創新—— 大家的創業，比拼的實際就是商業模式。
所以，在地產界有句名言：房子，除了地段，還是地段。在中國風投界也有這麼一句經驗總結：項目，除了商業模式，還是商業模式。
二
在我做風投的這十幾年裡，我見過無數聰明的商業模式創新，很多都令人眼前一亮，但令人拍案叫絕的，則寥寥無幾。
無它，就是因為沒有幾個模式把以上5點都回答好了。一般而言，能回答1、2、3的，就是一個還算不錯的項目了。能回答1、2、3、4的，就是上品項目了。能把1、2、3、4、5同時回答的，就可以冠之以「最牛逼」三個字了，是極品項目。
如果要選中國過去7年最牛掰的創新商業模式，我會傾向於雷軍的小米。他是第一個用硬體做網際網路的，以幾乎不賺錢的傾銷價格獲取用戶（羊群），打造生態，然後去尋找「豬」來買單——也即雷軍的名言：羊毛出在豬身上。
毫無疑問，智慧型手機市場足夠大，價格敏感的屌絲用戶也足夠多，但，雷軍的商業模式核心仍然只是一個單純的營銷模式創新，他會觸動手機生產商與銷售渠道的雙重利益，斷難持久。
一旦其他廠商在渠道改革上跟進（比如VIVO與OPPO），甚至是用技術創新來比拼（比如華為），而你的生態與「豬」都還沒來得及找好，下坡路就是必然的了，這就是為何小米開始被迫擴展產品品類（諸如小米手環、小米電視等），繼續挖硬體，而不是挖ARPU值的原因。
換句話說，雷軍完美回答了上述1、2、3三個問題，4回答了一半，5沒有答案。所以，小米這個項目，遠沒有市場想像的那麼好。
如果要選中國過去5年最牛掰的創新商業模式，我把票投給滴滴。
出行的難易，幾乎關乎所有人，市場足夠大，而且絕對的高頻，同時因為前期要燒大量的錢來圈用戶，不是足夠有錢的人，也無法去做這種創新。
但，它的瑕疵也是明顯的：觸動了幾乎所有商務乘用車鏈條上人（諸如出租、公交、相關主管機關等）的利益，而這個鏈條上的人，屬於社會天然會給以同情的所謂「弱勢群體」。最關鍵，他們是有組織的，不是散雜的個體。組織要反彈，力量是不容小覷的。而且，燒完錢後，在可預見時間內，滴滴看不到該如何賺錢。盈利模式一直不清，這是滴滴商業模式最大的硬傷。
換句話說，滴滴完美回答了上述1、2、4三個問題，3回答了部分，5沒有答案。
所以，滴滴這個項目或許是好項目，但肯定不是「最牛逼」的項目。箇中五味，投錢進去的人，自己才會體會到。
如果要選中國過去3年最牛掰的創新商業模式，毫無疑問，是以摩拜、ofo為代表的「共享單車」——而且，我願意對它冠以「最牛逼」三個字。
三
共享單車這個商業模式創新，很類似其中的代表公司摩拜——真的令人頂禮膜拜，拍案叫絕。
ofo是最早成立的共享單車公司，2014年由來自北大的5位90後創始人創立，2015年6月，ofo共享計劃推出，在北大成功獲得2000輛共享單車，12月，ofo日訂單接近2萬單。金沙江創投合伙人羅斌到北京大學辦事，看到路上很多輛小黃車閃過，他意識到這是一家值得投資的公司，抓住了學生的剛需，並且是高頻次的，於是便有了2016年春節後的A輪融資。
摩拜單車則是一開始便有資本的身影，10年汽車記者背景的創始人胡瑋煒只是一個普通白領，2014年的一天，一個在奔馳中國設計中心工作的朋友告訴胡瑋煒，未來的個性出行工具會有一波革新潮流，蔚來汽車的董事長李斌問她，有沒有想過做共享出行項目，後來又與極客公園創始人張鵬進行過探討。胡瑋煒一開始就有這些投資人的支持，並邀請從優步上海總經理離職的王曉峰擔任摩拜的CEO。
兩者都發展迅速，從下表的融資數量與估值可見一斑：
「共享單車」之所以發展如此迅速，幾乎一夜之間，各種小黃車如雨後春筍一樣出現在諸多城市街頭，是因為這個商業模式，幾乎完美回答了我上面提出的5大核心要件。
首先，短距離出行是絕對的剛需。特別是日漸擁擠的大城市和高峰期，一直都是巨大痛點，公交、地鐵、出租、私車都無法解決。而過往一些城市（比如上海）嘗試的「公共自行車」，由於各區政府各自為政，投入主體不清，自行車投放不足，還車困難等一些列問題，最後幾乎都無疾而終。
摩拜為代表的「共享單車」，由公司投放車輛，打開手機APP就能查看附近的車輛，看到有合適的還可以提前預約。不用停車樁，不用辦卡，二維碼掃一掃就能開鎖，不用的時候停在任意合法非機動車停車點即可，半小時收費一元，用車成本低到可以忽略。而且簡單方便易用，幾乎徹底、完美解決了城市「最後一公裡」的困擾。
其次，市場巨大。截至2016年12月，我國「網絡預約專車」用戶規模為1.68億，比2016年上半年增加4616萬，增長率為37.9%。共享單車的潛在用戶規模，無論如何不會少於這個。
哪怕你是一個絲毫不在意出行成本的土豪，一旦你體驗過月朋友吃飯，開個私家車從東城到西城需要三個小時，然後再花一個小時找停車位的痛苦，你就知道絕大多數時候，寧可地鐵。出地鐵站後騎摩拜單車到飯館路邊，把車一扔，是多麼痛快和瀟灑。所以，你幾乎可以把所有城市上班一族都視作目標群體。
第三，這玩意幾乎沒有觸動任何舊世界哪個「土豪」的利益，摩的除外——而摩的幾乎是所有城市清繳的對象。而且，摩的全是「地下黨」，沒有一個組織，完全不成氣候。
最後，也是最最令人「膜拜」的，是「共享單車」從一開始就有非常清晰的盈利模式：押金。想明白了這一點，你不得不對想出這個模式的人由衷贊服。
共享單車的盈利模式，是通過分時租賃來部分變現，通過收取押金來回收資金，實現現金流並進行擴張（見下圖）：
分時租賃那個錢，其實一點不重要，無論是摩拜，還是ofo，我相信他們心裡都門清：哪怕有一億用戶，每天用一小時，也就1個億的收入，為此卻需要面對超過1千萬輛自行車的投放與硬體損耗，再加上其他管理費用。更重要的是，由於其短途特點，及對標公交和傳統「公共自行車」，其定價上浮空間有限。所以，他們壓根就沒指望通過一小時1元的租賃費來賺錢。
通過什麼？
押金 —— 這是一個無比天才的創新。
在你屁股跨上單車的前，無論是摩拜，還是ofo，你都必須把你的電話號碼、真實姓名、身份證號（要實名認證）都發送過去，同時，你還得提交299元（摩拜）或者99元（ofo）的押金。
對任何一個網際網路企業兒來說，能通過長期運營獲得用戶註冊，以及一個電話，已經是天大的幸福。「共享單車」的玩法，等於泡妞，第一次見面，就拿到了對方的所有身份信息與電話——這是對用戶無比苛刻的要求，很多隱私意願強烈的用戶一定是抵制的，但「共享單車」用解決痛點的需求一次性實現了。
最關鍵的，還讓用戶掏了錢包——這是所有商業模式最後的一個環節，也是最夢寐以求的環節。
之所以說這是個天才的創新，是因為299的押金：
1、可以退，所以多數人不會抵制繳納這筆錢；
2、可以退，但公司不會自動退，多數人也不會主動要求退，因為下次用車還得繳，其結果就是大量資金沉澱在公司，等於無償佔用；
3、押金不能動用，不能用作租賃車費的支持。這等於這筆錢只會增加，永遠不會減少；
4、由於一份押金對應一個註冊用戶，而非一輛車，這意味著投放一輛車，能鎖定遠超過1個用戶。摩拜目前是一輛車鎖定8人，等於投放一輛車，獲得2400元（300*8）的「存款」。
從這個意義上，摩拜投放的每輛單車，都類似一個儲蓄所。中國網點最多的金融機構是農業銀行，在全國有超過2.4萬家分支機構，3萬臺自動櫃員機。而2017年1月23日，富士康成為摩拜新的戰略投資者。此次合作，將會有望大幅提高摩拜單車產量，每年總產能預計將能超過1000萬輛——而每一輛單車，都是一個移動儲蓄點。
僅以1000萬輛投放為假設，每輛車鎖定8人，每人300元押金，沉澱總額資金將達240億——這是最經典的網際網路金融的玩法。
不去著眼解決盈利，而是解決現金流，不出售硬體而通過收取押金來彌補現金流，減少了一般網際網路企業為培育用戶而通過海量補貼產生的現金支出，這是相當高明的一步。
換句話說，「共享單車」解決了上述模式中的1、2、3、5（見下表）：
唯有4略有瑕疵，但無傷大雅因為，最關鍵的盈利模式問題，從一開始，就得到了解決——這符合「最牛逼」模式的定義。
四
最後的一個問題是：「共享單車」這個商業模式，能走多遠？
或者說，還有哪些問題？
問題仍然存在，簡而述知：
1、當前的硬體成本偏高
降低「儲蓄所」的開辦成本是未來這個模式能否成功的重中之重。ofo的單車成本較低，因此收取的押金也較低，但摩拜的單車成本要高出數倍。ofo與摩拜在單車成本上的差異體現在下表中。摩拜的運動版價格昂貴，由於是自有工廠生產，特別是採用無鏈條傳動結構，大大增加了單車的重量和成本。
2、難騎、難找問題
公司為了減少返修率，設計的車輛必然沒有正常自行車好騎，體驗會差不少。而用戶為了方便自己使用，就必然違停，甚至藏車。但這些都屬於甜蜜的煩惱，不難解決。
3、蓄意破壞問題
至少摩的司機對這些車會有「深仇大恨」，但如前文所說，這個問題不大。
4、競爭對手問題
無論是摩拜，還是其他，其實都剛剛起步。「共享單車」商業模式最大問題之一，就是可複製性太強，門檻不高。摩拜等先行者必須全力加速奔跑，圈地第一。
5、政策支持問題
表面看「共享單車」並未觸動太多人利益，而且還有綠色出行的環保概念，但一旦成氣候，搶（停放）空間，搶（行使）道路，都幾乎是必然的。從這個意義上，「共享單車」其實是動的整個機動車的奶酪，被利益團體乃至行政打壓，完全是可能的，必須高度重視。
當今浮躁的中國，出現一個令人興奮的商業模式不容易，真心祝「共享單車」能一路走好。