火龍果財經:區塊鏈數字通證衍生品市場是什麼樣的

傳統金融衍生品是以金融市場上的資產或指數作為標的資產的金融合約，主要包括遠期、互換、期權等衍生金融工具。隨著全球金融市場的不斷發展，金融工具的種類逐漸增加，能夠實現高槓桿交易、套期保值、風險對衝以及投機交易等功能的金融衍生品逐漸開始發展，用來滿足不同投資者的需求。

與傳統金融工具類似，在以區塊鏈為基礎技術的加密數字貨幣廣泛發展的今天，加密數字貨幣也已經成為很多投資者的另類投資標的，滿足投資者的資產配置選擇。加密數字貨幣合約規定了投資者擁有在未來按照約定價格交割一定數量數字貨幣的標準化合約。通過交割合約，可以實現對數字貨幣的做多或者做空，滿足了對數字貨幣持有不同預期投資者的需求。

隨著以加密數字貨幣合約為主要代表的數字通證衍生品交易市場的不斷發展，越來越多的投資者進入這個市場，逐漸在發現衍生品的套期保值、風險對衝和資產負債管理等其他作用。

本文重點研究的數字通證衍生品市場， 主要以永續合約、交割合約和期權合約為主。

加密數字貨幣永續合約與交割合約存在一定區別，永續合約沒有到期時間，而是通過資金費用機制，以實現合約價格緊跟標的價格，利用標記價格來計算投資者帳戶的未實現盈虧；期權合約賦予了投資者在未來某一約定的時間以約定的價格進行交易的權利， 投資者可以選擇四種不同的頭寸，買入看漲期權、賣出看漲期權、買入看跌期權、賣出看跌期權，買入合約的投資者在付出一定的權利金後便享有了到期買賣數字貨幣的權利， 賣出合約則可獲得暫時的期權費收益，但卻承擔著未來買賣數字貨幣的義務。

2019 年，數字通證衍生品交易呈現爆發式增長，2019 年 12 月 31 日，市場交易金額達到了 124 億美元，是 2019 年 1 月的日均成交金額（接近 50 億美元）的 2 到 3 倍，並且還有不斷增加的趨勢。隨著加密數字貨幣衍生品種類的不斷增加，預計 2020 年的數字通證衍生品交易量將繼續呈現爆發式增長態勢。

雖然數字通證衍生品市場仍處於早期發展階段，且衍生品合約的開發和投資門檻較高，但其吸引了越來越多投資者的關注，為投資者提供了更多數字資產配置的選擇，市場將進入高速發展階段，推動數字資產交易及管理市場更加成熟化。

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提示：投資有風險，入市須謹慎。本資訊不作為投資理財建議。