來源：雪球
這個周末很榮幸參加了2020年的雪球嘉年華活動，從冬天的山東來到了暖和的深圳，來到中國的南大門，感受和學習各位投資大咖的心得，得以偷師一二，很高興。
在這次嘉年華活動中，我有幸擔任了【百萬資產配置】圓桌論壇的嘉賓，跟4位基金投資的好朋友一起暢聊了百萬資產配置的方案，以及對2021年的投資策略，幾位朋友也在會後問我為什麼沒有聊一聊我對2021年投資的策略以及資產配置的看法？
沒有聊是因為我是主持人，做什麼事情就吆喝什麼，雖然我也是基金組合的主理人，但主持人自問自答，參與討論，自然是做不好本職工作。那麼現在回答朋友們的問題是可以的了，我想關於具體的方向和行業，我其實一直都還是很清晰的表達的，我目前就是緊緊盯住科技、新能車、醫藥、消費、軍工，這些能夠持續的需求出現的高增長行業，配置他們的指數基金（包含場內的ETF）；再精選幾支優秀的主動型基金，配置優秀的全市場的龍頭公司。這基本就是我的核心策略，當然具體的更細緻的2021年的年度策略報告，我還在思考中。
我這裡其實還是有些感觸要聊的，整個嘉年華參加下來，我跟好幾位老師也做了溝通和交流，大家在投資上能夠取得不錯的收益，很重要的一點，大家都在執著，都很專注。雖然大家的風格各不相同，擅長的領域也各不相同，但大家普遍都在自己擅長的領域裡，能夠一心一意，專注下去；有的老師只做低估值的藍籌股，而且只做業務模式最簡單的那些行業龍頭，低估了就買，高估了就買，平均下來，也妥妥的跑贏滬深300；在基金投資方面，有的老師只做指數基金，也跑出了非常不錯的業績；有的老師專注於財務篩選，同樣把私募基金做的風生水起；所以，我想跟大家說的一點，就是一定要想清楚自己適合什麼樣的投資風格，適合什麼樣的投資品種，到底是適合個股投資還是基金投資？到底適合配置型持有還是每周的定投？把這些想清楚後，在自己確定的領域裡，長期的堅持做功課，持續的去研究和努力，終將會有非常不錯的收益的。
關於，下周的策略，幾個重點，我大致說下，
第一，整個市場沒有系統性風險，我還是要說，截止到目前為止，我們還是沒有看到大規模系統性風險暴露，各種金融工具的應用和對衝，讓整個市場都保持心態和情緒的穩定，必須要說，預期管理方面，這屆做的太好了。當然，也要必須看到，當上證走到3400點附近的時候，增量資金是沒有出現大規模入市的，仍然是存量資金在做切換和配置，這種情況下要想有大的突破，騷瑞，可能性也不大。
第二，好奇害死貓，偏見害死人。大部人都是感性動物，理性的太少，反映到投資上也是如此，比如大家現在一致認為醫藥是好行業，那麼行業估值60倍，單支疫苗公司給150倍的估值也是合理的，這樣就真的是對的嗎？是不是也是一種偏見，偏執的認為醫藥可以一直享受透支的高估值？我們看到周末沃森生物出售澤潤生物的信息發酵後，上市公司亂來的衝動開始風險暴露。類似的情況也發生在新能車行業，看看蔚來和比亞迪的增發，不都是在高位增發嗎？這都是一種偏見。
偏見不僅僅體現在給到優質行業和企業高估值，還體現在給一些穩定增長的行業過低的估值和預期。比如有色，經過10年熊市，供給側出現了很明顯的萎縮和合併，而這次疫情有加速了供給側的萎縮，結合疫情過後的經濟弱復甦預期，難道有色就沒有投資價值了嗎？實際上有色金屬指數今年已經上漲了27%，其中4季度前2個月上漲23%，偏見吧？同樣的偏見還有軍工行業和科技行業，我就不具體說了，大部分朋友還是覺得這兩個行業屬於傳統的炒作和周期行業，並不值得投資。
這背後的原因是什麼呢？漲時看漲，跌時看跌，價值被情緒化所左右，不能發現行業和企業基本面變化的拐點，當拐點發生的時候不願意信息，不願意去學習，不願意去接受，最後要不就套在了山頂上待幾年，受不了的斬倉出局；要不就是低位的時候沒有投資，等到漲上去了只能尷尬，追也不是，不追看著難受。
所以，一定要克服偏見，一定要知道，任何行業和企業都是有周期的，只不過有的繁榮周期很長，有的繁榮周期很多，不能把握短期繁榮行業的也不要緊，但在盯住長周期繁榮行業的時候，也不要在高位盲目的樂觀，大股東一畫餅，你就很激動，信以為真；券商基金研究員一發研報，你就很衝動，趕緊買入；他們都不對你的錢袋子負責的，大部分情況下，你需要逆向思維，在人人喊好的時候，即便不賣出，也不要再買了，人聲鼎沸的時候肯定沒有好價格，為什麼不能等等呢？
第三，定投發車，把握主要行業的機構性機會。下周一也就是明天，我仍然會保持定投發車，我們看到，科技行業經過接近5個月的調整後，短期出現了不錯的拐點預期，中長期來說，定力十足，中芯國際，HW，兩家在半導體晶片的建設繼續大筆投入，我們對於科技的投入是不計成本的再推進，也是沒有辦法計較成本的，怎麼計較，人家卡著你的脖子要揍你，我們沒有退路。同樣的，軍工也是這樣，我最近常說，我們只有25架四代機，美國有1200多架，而殲20、運20我們已經具備了量產的基礎，沒有機會嗎？另外就是醫藥，如果能深度調整，就繼續定投，不能的話，就再看看。
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在高鐵上，人比較累，今天就這樣，祝大家下周投資愉快。
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