好問題，先講個小故事吧。
我曾就讀的紐約市立大學有一對教授夫妻，他們在4、50年前出了二本書，得到5萬美元（下面的貨幣都是美元）的版稅。教授夫妻的生活樸素簡單，沒有任何奢侈的嗜好。他們平時的工資過日子已足夠有餘，對於手中的這筆錢，他們真不知該怎麼用呢。一天，教授夫妻向他們的朋友——股神華倫·巴菲特（Warren Buffett）提及此事。巴菲特對他們說：「這樣吧，你要是信得過我，就先投入我的公司，我來幫你們管著，好嗎？」那時巴菲特已經小有名氣，他們異口同聲道：「那當然好啊！」
於是教授夫妻將這筆錢投入了巴菲特的Berkshire Hathaway公司。之後，他們從不過問。到後來幾乎都將這件事情給忘了。30多年後，教授先生去世了，巴菲特參加了葬禮。在葬禮上巴菲特對那位太太說，你們放在我那兒的錢現在已經漲到6千多萬美元了。教授太太大吃一驚！不會吧？
巴菲特向教授太太解釋了複利（華爾街叫compound interest或Compound Return）的奇特效應。這是現代理財一個重要概念，由此產生的財富增長，稱作「複利效應」，對於財富可以帶來深遠的影響。假設每年投資的回報率是20%，本金10萬，如果按照普通利息來計算，每年回報只有2萬元，10年後連本帶息漲到30萬元，整體財富增長只是2倍；但按照複利方法來計算，亦即指10萬元的本金，10年後會變成62萬元，比30萬多了一倍還多！
隨著時間的增長，複利效應引發的倍數增長會越來越顯著。若仍以每年20%回報計算，10年複利會令本金增加6.2倍（1.2的10次方），但20年則增長38.34倍（1.2的20次方），30年的累積倍數則達237.38倍（1.2的30次方）。若本金是10萬元，30年後就會變成2,374萬元之多。
話說教授太太在先生去世時，立下遺囑，決定將這筆錢等她去世後全部捐給慈善機構。又過了幾年，到她去世時這筆錢漲到了一億二千多萬美元！
為什麼會成長到如此之巨大呢？那是因為巴菲特以他天才般的獨具慧眼的選股，以及幾十年來堅持不懈的「Buy and Hold」（「買下並長期持有」）的價值投資理念，而產生不斷地每年超過20%的成長率所至！而巴菲特自己也由此成了世界首富。
不過，在人類歷史上，除了巴菲特，能長期保持每年20%以上回報的投資者幾乎絕無僅有。對於普通人來說，長線來說，每年能保持10%的回報就相當不錯了。
談到複利，在華爾街還有一個人們常津津樂道引用的例子：1626年，美國的土著印第安人，以24美元出售了今日曼哈頓的土地。聽上去太賤賣了吧，現在24美元連吃頓像樣的晚餐都不夠。不過，假設當年土著人將24美元放進銀行，按每年6%的複利記息的話，到2010年，他們將可獲得一千二百五十多億美元，比目前曼哈頓五條大街的房地產的總市值還要高！這就是所謂複利效應的「神奇」了，真可以和愛因斯坦的「相對論」相媲美。難怪愛因斯坦將之稱為世界第八大奇蹟。
在這兒順便提一下，在股市中，一時的瘋牛使人感覺好似錢來得容易，其實那根本不足為道，因為，成也蕭何、敗也蕭何；只有持久長久穩定的回報才是王道！
顯然，巴菲特的投資秘訣就是「複利效應」——堅持不懈、長線投資，不斷獲得穩定的回報。而這點小到個人的發家致富、中到對公司做大做強，大到國家健康的穩定發展，都是可以借鑑的！
其實所謂複利，就是我們中國人常說的「利上滾利」，概念非常簡單，但卻是華爾街很多「神奇效應」的金融產品的基石。記得小時候有篇課文，講舊社會窮人被放高利貸的惡霸，搞得傾家蕩產，賣兒賣女，家破人亡。在借高利貸時，惡霸所用的就是「利上滾利」。
總之，複利是把雙刃劍，若能保持穩定的回報，那複利就是錦上添花，財富能穩定的加倍增長；反之，要是不斷地虧損，「複利效應」也會很快地將投資打回原形的！
點到為止吧。