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原標題:
五礦資本:2019年年度報告摘要
公司代碼：600390 公司簡稱：
五礦資本 五礦資本股份有限公司
2019年年度報告摘要
一 重要提示
1 本年度報告摘要來自年度報告全文，為全面了解本公司的經營成果、財務狀況及未來發展
規劃，投資者應當到上海證券交易所網站等中國證監會指定媒體上仔細閱讀年度報告全文。
2 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證年度報告內容的真實、準確、完
整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。
3 公司全體董事出席董事會會議。
4 致同會計師事務所（特殊普通合夥）為本公司出具了標準無保留意見的審計報告。
5 經董事會審議的報告期利潤分配預案或公積金轉增股本預案
經致同會計師事務所(特殊普通合夥)審計，本公司2019年度母公司實現淨利潤
770,031,495.40元，減去提取法定盈餘公積金77,003,149.54元，加上母公司期初未分配利潤
6,610,396.23元,減去報告期內分配的利潤678,458,204.93元，本年度母公司可供分配利潤為
21,180,537.16元。
鑑於
五礦資本為控股型公司，母公司可供分配利潤主要來源於各級子公司的分紅，而各級
子公司2019年度的分紅方案尚未實施。為此，
五礦資本將要求各級子公司儘快實施分紅方案，
並計劃於2020年中期提出利潤分配預案。2019年度公司擬不進行利潤分配，也不實施公積金
轉增股本。
二 公司基本情況
1 公司簡介
公司股票簡況
股票種類
股票上市交易所
股票簡稱
股票代碼
變更前股票簡稱
A股
上海證券交易所
五礦資本600390
*ST金瑞
聯繫人和聯繫方式
董事會秘書
證券事務代表
姓名
郭澤林
肖斌
辦公地址
北京市海澱區三裡河路5號五礦大廈
北京市海澱區三裡河路5號五礦大廈
電話
010-68495142
010-68495851
電子信箱
guozel@minmetals.com
xiaob@minmetals.com
2 報告期公司主要業務簡介
本公司為控股平臺公司，主要通過全資子公司
五礦資本控股來控股所屬金融牌照公司：五
礦信託、外貿租賃、五礦證券及五礦經易期貨。上述公司分別經營信託業務、金融租賃業務、
證券業務及期貨業務。報告期內，主要業務無重大變化。
（一）信託公司業務
五礦信託經營信託業務。報告期內，五礦信託積極開展多領域、不同類型的信託業務，把
握政策走向，及時調整業務結構，不斷優化信託資產質量，實現業績穩步增長。信託資金投向
涉及證券市場、金融機構、基礎產業、房地產、工商企業等多個領域；業務結構包括房地產業
務、同業業務、政信業務、資本市場業務、工商企業類業務在內的傳統業務和供應鏈業務、消
費金融業務、產業基金業務、資產證券化業務、慈善信託、家族信託在內的創新業務；並積極
布局海外市場業務。
（二）租賃公司業務
外貿租賃經營金融租賃業務。報告期內，外貿租賃充分依託股東的
資源優勢和「產融結合」
的綜合背景積極拓展業務，業務領域涉及基礎設施、軌道交通、清潔能源、工程機械、高端裝
備製造、航空、船舶等行業，業務範圍覆蓋全國，與多家優質企業建立了廣泛深入的合作關係。
（三）
證券公司業務
五礦證券經營證券業務。公司業務範圍包括：證券經紀，證券投資諮詢與證券交易、證券
投資活動有關的財務顧問，證券自營，證券資產管理，融資融券，股票質押式回購，證券投資
基金銷售，代銷金融產品，為期貨公司提供中間介紹業務，證券承銷與保薦等，並通過五礦金
通股權投資基金管理有限公司開展私募股權投資業務。報告期內，公司新設全資子公司五礦金
鼎投資有限公司，通過其拓展另類投資業務。
五礦證券業務經營模式為通過提供綜合金融產品和服務獲取各類手續費、佣金收入、利息
收入以及通過證券投資獲取投資收益，公司將持續構建以資本市場為依託的投資銀行服務體系，
不斷增強綜合金融服務能力。
（四）期貨公司業務
五礦經易期貨經營期貨業務。主要業務涵蓋期貨經紀業務、資產管理業務、風險管理業務
和國際業務等，擁有上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國金融期貨交易
所等國內全部期貨交易所的席位，作為中國金融期貨交易所全面結算會員，五礦經易期貨可為
交易結算會員提供結算服務。其中風險管理業務由全資風險管理子公司五礦產業金融服務（深
圳）有限公司開展，主要從事基差貿易、倉單服務、合作套保、場外衍生品業務、做市業務、
其他與風險管理服務相關的業務等；境外經紀業務由香港子公司五礦經易金服開展，主要從事
期貨經紀業務和期貨投資諮詢業務。
3 公司主要會計數據和財務指標
3.1 近3年的主要會計數據和財務指標
單位：元 幣種：人民幣
2019年
2018年
本年比上
年
增減(%)
2017年
調整後
調整前
總資產
127,216,813,708.30
120,212,034,288.53
120,212,034,288.53
5.83
117,899,213,102.79
營業收入
6,364,706,089.40
5,002,651,639.69
8,234,852,488.30
27.23
9,908,375,127.28
歸屬於上市公司
股東的淨利潤
2,735,056,700.57
2,249,360,584.39
2,249,360,584.39
21.59
2,476,645,010.67
歸屬於上市公司
股東的扣除非經
常性損益的淨利
潤
2,536,427,686.22
2,128,663,281.40
2,128,663,281.40
19.16
1,930,837,144.20
歸屬於上市公司
股東的淨資產
34,451,762,197.01
32,500,711,137.34
32,500,711,137.34
6.00
31,337,862,355.53
經營活動產生的
現金流量淨額
1,741,312,823.65
1,072,204,029.88
1,072,204,029.88
62.40
-3,551,504,272.09
基本每股收益
（元／股）
0.61
0.50
0.60
22.00
0.59
稀釋每股收益
（元／股）
0.61
0.50
0.60
22.00
0.59
加權平均淨資產
收益率（%）
8.12
7.01
7.01
增加1.11
個百分點
8.54
註：財政部於2018年發布了《關於修訂印發2018年度金融企業財務報表格式的通知》（財
會〔2018〕36號），公司下屬子公司外貿租賃根據上述通知要求將以攤餘成本計量的金融資產
按照實際利率法計算的租賃收入計入利息收入科目，與此同時，對上年同期數進行重分類調整，
由主營業務收入科目調整至利息收入科目。
基本每股收益、稀釋每股收益、扣除非經常性損益後的基本每股收益2017年、2018年調
整原因為：根據中國證券監督管理委員會《公開發行證券的公司信息披露編報規則第9號--淨資
產收益率和每股收益的計算及披露》（2010年修訂）計算。2019年9月，本公司實施2019年半
年度利潤分配及資本公積轉增股本方案，以方案實施前的公司總股本3,748,387,882股為基數，
每股派發現金紅利0.181元（含稅），以資本公積金向全體股東每股轉增0.2股，共計轉增
749,677,577股，本次分配後總股本為4,498,065,459股。本報告期及調整後比較期的基本每股收
益、稀釋每股收益、扣除非經常性損益後的基本每股收益按資本公積轉增股本後股數計算列報。
3.2 報告期分季度的主要會計數據
單位：元幣種：人民幣
第一季度
（1-3月份）
第二季度
（4-6月份）
第三季度
（7-9月份）
第四季度
（10-12月份）
營業收入
1,618,518,921.93
1,997,828,931.94
1,514,686,884.25
1,233,671,351.28
歸屬於上市公司股
東的淨利潤
1,030,720,253.26
710,073,053.31
914,653,362.10
79,610,031.90
歸屬於上市公司股
東的扣除非經常性
損益後的淨利潤
1,003,180,240.11
698,122,992.22
888,213,551.97
-53,089,098.08
經營活動產生的現
金流量淨額
878,385,617.92
197,570,003.68
751,389,547.00
-86,032,344.95
季度數據與已披露定期報告數據差異說明
歸屬於上市公司股東的淨利潤第四季度低於前三季度主要系下屬子公司五礦信託計提信託
業務準備金所致；
歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤低於前三季度主要系下屬子公司五礦
信託計提信託業務準備金所致以及第四季度確認的政府補助金額增加所致；
經營活動產生的現金流量淨額低於前三季度主要系下屬子公司根據市場行情調整經營策略
所致。
4 股本及股東情況
4.1 普通股股東和表決權恢復的優先股股東數量及前10 名股東持股情況表
單位: 股
截止報告期末普通股股東總數（戶）
39,191
年度報告披露日前上一月末的普通股股東總數（戶）
38,106
截止報告期末表決權恢復的優先股股東總數（戶）
0
年度報告披露日前上一月末表決權恢復的優先股股東總數（戶）
0
前10名股東持股情況
股東名稱
（全稱）
報告期內
增減
期末持股數量
比例
(%)
持有有限售條件
的股份數量
質押或凍結情況
股東
性質
股份
狀態
數量
中國五礦股份有限
公司
352,844,007
2,117,064,042
47.07
2,108,421,150
無
國有法人
深圳市平安置業投
資有限公司
29,556,650
177,339,901
3.94
177,339,901
質押
177,339,901
境內非國
有法人
招商財富資產－招
商銀行－
招商銀行股份有限公司
29,556,650
177,339,901
3.94
177,339,901
無
境內非國
有法人
頤和銀豐（天津）
投資管理有限公司
29,556,650
177,339,901
3.94
177,339,901
質押
160,380,000
境內非國
有法人
中遠海運發展股份
有限公司
29,556,650
177,339,901
3.94
177,339,901
無
國有法人
華寶證券－平安銀
行－華寶證券華增
五號集合資產管理
計劃
29,556,650
177,339,901
3.94
177,339,901
無
境內非國
有法人
前海開源基金－農
業銀行－上海茁蓄
投資管理合夥企業
（有限合夥）
29,556,650
177,339,901
3.94
177,339,901
質押
177,339,901
境內非國
有法人
中建資本控股有限
公司
29,556,650
177,339,901
3.94
177,339,901
無
國有法人
長沙礦冶研究院有
限責任公司
25,125,326
150,751,955
3.35
0
無
國有法人
招商證券資管－興
業銀行－招商智遠
智增寶一號集合資
產管理計劃
19,704,434
118,226,601
2.63
118,226,601
無
境內非國
有法人
上述股東關聯關係或一致行動的
說明
前十名股東中第一大股東為公司控股股東，第九大股東為公司實際控
制人中國五礦控制下的企業；除上述情況，公司未知其他股東是否存
在關聯關係和一致行動。
表決權恢復的優先股股東及持股
數量的說明
無
4.2 公司與控股股東之間的產權及控制關係的方框圖
4.3 公司與實際控制人之間的產權及控制關係的方框圖
5
公司債券情況
公司全資子公司
五礦資本控股有限公司於上海證券交易所公開發行
公司債券。
5.1
公司債券基本情況
單位:億元 幣種:人民幣
債券名稱
簡稱
代碼
發行日
到期日
債券
餘額
利率
還本付
息方式
交易場所
五礦資本控股有
限公司2017年公
開發行
公司債券
(第一期)
17五資01143348
2017/10/27
2020/10/27
8
4.80%
到期一
次還本
上交所
五礦資本控股有
限公司2018年公
開發行
公司債券
(第二期)
18五資02143317
2018/7/27
2021/7/27
10
4.39%
到期一
次還本
上交所
五礦資本控股有
限公司2019年公
開發行
公司債券
(第一期)
19五資01155272
2019/3/22
2022/3/22
20
3.94%
到期一
次還本
上交所
5.2
公司債券付息兌付情況
2019年4月10日，
五礦資本控股有限公司已完成支付
五礦資本控股有限公司2018年公開
發行
公司債券(第一期)自2018年4月10日到2019年4月9日期間的利息及回售本金。
2019年7月27日，
五礦資本控股有限公司已完成支付
五礦資本控股有限公司2018年公開
發行
公司債券(第二期)自2018年7月27日到2019年7月26日期間的利息。
2019年10月28日，
五礦資本控股有限公司已完成支付
五礦資本控股有限公司2017年公
開發行
公司債券(第一期)自2018年10月27日到2019年10月26日期間的利息。
2020年3月23日，
五礦資本控股有限公司已完成支付
五礦資本控股有限公司2019年公開
發行
公司債券(第一期)自2019年3月22日到2020年3月21日期間的利息。
5.3
公司債券評級情況
債券代碼
143348.SH
債券簡稱
17五資01評級機構
中誠信證券評估有限公司
跟蹤評級報告出具時間
2019年6月27日
評級結論（主體）
AAA
評級結論（債項）
AAA
評級展望
穩定
標識所代表的含義
主體評級AAA 表示受評主體償還債務的能力極強，基本不受不利
經濟環境的影響，違約風險極低。債項評級AAA 表示債券信用質
量極高，信用風險極低。評級展望穩定，表示情況穩定，未來信用
等級大致不會改變。
上一次評級結果的對比
一致
對投資者適當性的影響
無
債券代碼
143317.SH
債券簡稱
18五資02評級機構
中誠信證券評估有限公司
跟蹤評級報告出具時間
2019年6月27日
評級結論（主體）
AAA
評級結論（債項）
AAA
評級展望
穩定
標識所代表的含義
主體評級AAA 表示受評主體償還債務的能力極強，基本不受不利
經濟環境的影響，違約風險極低。債項評級AAA 表示債券信用質
量極高，信用風險極低。評級展望穩定，表示情況穩定，未來信用
等級大致不會改變。
上一次評級結果的對比
不適用
對投資者適當性的影響
無
債券代碼
155272.SH
債券簡稱
19五資01評級機構
中誠信證券評估有限公司
評級報告出具時間
2019年6月27日
評級結論（主體）
AAA
評級結論（債項）
AAA
評級展望
穩定
標識所代表的含義
主體評級AAA 表示受評主體償還債務的能力極強，基本不受不利
經濟環境的影響，違約風險極低。債項評級AAA 表示債券信用質
量極高，信用風險極低。評級展望穩定，表示情況穩定，未來信用
等級大致不會改變。
上一次評級結果的對比
不適用
對投資者適當性的影響
無
5.4 公司近2年的主要會計數據和財務指標
發債主體
五礦資本控股有限公司近兩年主要會計和財務指標如下：
主要指標
2019年
2018年
本期比上年同期增減（%）
資產負債率（%）
70.11
70.21
-0.1
EBITDA全部債務比
0.0577
0.0451
27.91
利息保障倍數
10.06
15.00
-32.91
三 經營情況討論與分析
2019年，中國經濟仍處於結構性調整的關鍵時期，全年國內生產總值（GDP）99.09萬億元
人民幣，同比增長6.1%,基本實現總體平穩、穩中有進的目標。但隨著國內新舊動能轉換、產
業轉型調整持續，改革進入深水區；加之國際貿易保護主義抬頭，全球經濟低迷的影響，中國
經濟下行壓力進一步增強。
在全球經濟周期性放緩、中國經濟運行穩中有變、變中有憂的大背景下，公司牢牢把握「金
融服務實體經濟」這一時代要求，積極應對挑戰，把握機遇。公司董事會全面貫徹習近平新時
代中國特色社會主義思想，全面執行國家「六穩」目標，持續推進國有企業深化改革。報告期
內公司整體展現出良好的發展態勢，經營業績再創新高。
（一）經營業績持續增長
2019年，面對複雜的經濟環境，公司經營層按照董事會要求，堅持戰略引領、改革驅動、
科學發展，按照年度計劃積極落實各項重點工作，價值創造能力、行業競爭力、發展質量全方
位提升。全年實現營業總收入160.27億元，同比增長24%；實現淨利潤32.51億元，同比增長
21%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤27.35億元，同比增長22%。
（二）強化戰略引領
公司高度重視戰略的引領作用，根據宏觀及行業環境的變化，完成三年滾動規劃編制，助
力「十三五」平穩收官、「十四五」順利開局。公司於年底啟動「十四五」規劃編制工作，提前
籌劃「十四五」期間發展思路、業務布局與配套改革措施，為公司下一個五年的持續、健康發
展布局謀篇。
（三）深化改革，提質增效
公司持續推進全面深化改革，一是推進契約化管理，完善權、責、利相匹配的市場化經營
機制；二是繼續優化考核分配機制，激發員工幹事創業動力，構建起一套符合行業特點與發展
階段、激勵與約束並重的人力資源管理機制；三是順應監管趨勢，深入研究《金融控股公司監
督管理試行辦法》（徵求意見稿），根據監管導向完善金控平臺功能、健全金控管理體系、優化
各項基礎設施；四是圍繞推進法治建設第一責任人職責這條主線，以九項重大舉措為工作核心，
完善法律管理制度體系，建立合規風險資料庫。報告期內，公司以高效執行的管控體系確保戰
略精準落地、經營計劃有效執行，平臺管控能力進一步提升。
（四）風險管理能力持續提升
公司堅決落實中央關於打好「防範化解重大風險」攻堅戰的各項部署要求，以「風險管理
保護並創造價值」為出發點和落腳點，以風險偏好管理為核心抓手，有效實行風險總量管理，
統籌推進風險管理體系建設，全面提升風險評估能力水平，紮實做好動態監控與預警，逐步實
現對各類風險的科學化和精細化管理；持續深化風險管理文化建設，充分實現風險管理的「全
員參與、全流程管控、全覆蓋」，推動公司全面風險管理體系和能力建設再上新的臺階。
1 報告期內主要經營情況
在全球經濟低迷，中國經濟下行壓力進一步增強的大背景下，
五礦資本牢牢把握「金融服
務實體經濟」要求，積極應對挑戰，把握機遇，嚴控風險、不斷調整業務結構，優化資源配置，
取得了較好的經營業績。2019年公司實現營業總收入160.27億元，實現淨利潤32.51億元，
實現歸屬於上市公司股東的淨利潤27.35億元。
1.1 主要控股參股公司分析
1.11
五礦資本控股有限公司
五礦資本股份有限公司持有
五礦資本控股100%股權。
五礦資本控股為控股型公司，主要經
營長期性股權投資業務以及自營投資業務。長期性股權投資業務方面，
五礦資本控股控股了五
礦信託、外貿租賃、五礦證券和五礦經易期貨，參股了安信基金、綿陽商行等金融機構，分別
經營信託、金融租賃、證券、期貨、基金、商業銀行等業務，註冊資本2,571,020.00萬元，截
至報告期末，總資產4,586,096.81萬元，淨資產2,738,892.39萬元，投資收益118,835.61萬
元，淨利潤87,664.37萬元。
1.12五礦國際信託有限公司
公司通過
五礦資本控股間接持有五礦信託78.002%股權。五礦信託的主要業務為信託業務
和固有業務，註冊資本600,000.00萬元。截至報告期末，總資產1,822,630.82萬元，淨資產
1,385,372.02萬元，營業收入358,216.12萬元，淨利潤210,462.16萬元。
報告期內，公司信託資產規模8,849.76億元，較上年增加2,855.79億元，增幅47.64%。
公司存續集合資金信託規模6,877.55億元，佔比77.71%；單一資金信託規模1,182.97億元，
佔比13.37%；財產權信託規模789.25億元，佔比8.92%。。
報告期內，面對複雜的外部環境，五礦信託深入研究國家政策、積極貫徹監管指導，攻堅
克難、開拓創新，主要經營指標連創歷史新高、資產結構持續優化、管理能力持續提升、風險
管理持續加強，實現了公司成立以來的最佳業績，為完成「十三五」規劃各項目標註入了強勁
動力。
報告期末，五礦信託固有總資產為182.26億元，信用風險資產181.92億元，其中正常類
資產174.65億元，可疑類資產4.1億元，損失類資產3.17億元，各項資產減值損失準備計提
5.26億元。
報告期末，五礦信託其他應收款原值8.79億元，主要為信託項目墊付的款項，根據訴訟進
展、抵押物價值、擔保情況及可回收情況等因素綜合考慮判斷，累計已計提壞帳準備5.26億元，
其他應收款年末淨值為3.53億元。
固有資產運用情況如下：
單位：萬元 幣種：人民幣
資產運用
金額
佔比
資產分布
金額
佔比
貨幣資產
111,716.76
6.13%
基礎產業
其他應收款
35,290.90
1.94%
房地產
交易性金融資產
1,605,931.25
88.11%
證券市場
119,445.89
6.55%
債權投資
13,718.34
0.75%
金融機構
1,611,920.45
88.44%
其他
55,973.57
3.07%
其他
91,264.48
5.01%
資產總計
1,822,630.82
100.00%
資產總計
1,822,630.82
100.00%
1.13中國外貿金融租賃有限公司
公司通過
五礦資本控股間接持有外貿租賃93.21%股權。外貿租賃為金融租賃公司，主要從
事融資租賃業務，融資租賃業務以售後回租為主，註冊資本516,613.19萬元。截至報告期末，
外貿租賃總資產6,344,975.42萬元，淨資產960,116.86萬元；報告期內實現營業總收入
417,288.25萬元，其中，利息收入351,115.36萬元，手續費收入65,860.32萬元，實現淨利
潤74,013.32萬元。
報告期內，外貿租賃秉承持續穩健的發展策略，在嚴控風險的前提下，藉助國家重大戰略
實施和經濟轉型升級所帶來的重大機遇，積極探索特色化與專業化的發展道路，回歸租賃業務
本源，以大中型國有企業、地方龍頭企業、優質上市公司為目標客戶，並努力改善傳統業務結
構，開拓高端機械設備、醫療設備、
新能源及新興產業的市場份額，以求更好地支持和服務實
體經濟的發展。截至報告期末，外貿租賃融資租賃資產餘額624.49億元，比年初減少8.17億
元，降幅1.29%，存續融資租賃項目共計377個。報告期內，外貿租賃新籤融資租賃合同81筆，
新籤合同金額289.03億元。
外貿租賃嚴格按照監管要求，動態跟蹤評估借款人的還款能力、還款記錄、還款意願、項
目的擔保情況等。2019年1月1日之前，公司根據客觀證據表明金融資產發生減值的，計提減
值準備。從2019年1月1日之後，公司考慮有關過去事項、當前狀況以及對未來經濟狀況的預
測等合理且有依據的信息，以發生違約的風險為權重，計算各租賃合同應收的現金流量與預期
能收到的現金流量之間差額的現值的概率加權金額，分階段確認預期信用損失。2019年全年，
外貿租賃合計計提應收融資租賃款資產減值準備7.71億元。期末應收融資租賃款資產減值準備
餘額34.89億元。
截至報告期末，外貿租賃融資租賃資產行業分布如下：
單位：萬元 幣種：人民幣
行業分布
截至2019年12月31日
投放規模
佔比
製造業
1,279,249.24
20.48%
水利、環境和公共設施管理業
1,832,407.44
29.34%
交通運輸、倉儲和郵政業
887,933.71
14.22%
租賃和商務服務業
708,155.61
11.34%
其他
1,537,126.38
24.62%
合計
6,244,872.38
100.00%
1.14五礦證券有限公司
公司通過
五礦資本控股間接持有五礦證券99.76%股權。五礦證券作為全牌照業務券商，經
營範圍涵蓋證券經紀、證券投資諮詢、證券投資活動相關的財務顧問、證券自營、證券資產管
理、融資融券、股票質押式回購、證券投資基金銷售、代銷金融產品、為期貨公司提供中間介
紹業務、證券承銷與保薦等，私募股權投資業務由五礦證券的私募基金子公司五礦金通開展，
另類投資業務通過五礦證券的另類子公司五礦金鼎開展。公司註冊資本729,167.89萬元，截至
報告期末，總資產2,130,381.11萬元，淨資產806,384.90萬元，營業總收入126,104.95萬元，
營業利潤43,087.13萬元，淨利潤32,089.80萬元。
（1）2019年業務經營情況
單位：萬元 幣種：人民幣
業務類型
營業總收入
營業利潤
經紀業務
13,732.25
-1,724.31
信用業務
23,450.56
21,061.16
證券承銷與保薦業務
28,422.32
6,143.75
資產管理業務
14,457.89
4,613.65
其他
46,041.93
12,992.88
合計
126,104.95
43,087.13
（2）2018-2019年主要經營指標情況
項目
單位
五礦證券
2019年
2018年
增減
營業淨收入
萬元
138,689.76
81,138.96
70.93%
營業利潤
萬元
43,087.13
32,799.04
31.37%
註：表中營業淨收入=營業總收入-手續費及佣金支出-利息支出+投資收益+公允價值變動損
益+其他收益+匯兌收益
（3）截至2019年末，五礦證券表內股票質押式回購業務本息合計餘額為11.53億元，平
均履約保障比例為94.8%，表外股票質押式回購業務本息合計餘額為38.77億元，平均履約保
障比例為167.32%，業務信用風險整體可控。
報告期內，資本市場多項重大改革落地，科創板並試點註冊制推出，同時，宏觀財政政策
和貨幣政策發揮作用，資本市場顯著回暖，行業發展提速，證券行業經營業績得到較大改善。
五礦證券全年實現營業淨收入138,689.76萬元，同比增加70.93%；營業利潤43,087.13萬元，
同比增加31.37%。證券承銷與保薦業務、資產管理業務、自營業務等收入大幅增長，公司整體
經營結構和盈利模式更趨合理。同時，公司大規模引進優秀人才及業務團隊，加大營業網點布
置及IT信息化投入，相應增加營業支出，使營業利潤的增速低於收入增速。
1.15五礦經易期貨有限公司
公司通過
五礦資本控股間接持有五礦經易期貨99.00%股權。五礦經易期貨開展的主要業務
為期貨經紀業務、資產管理業務、風險管理業務及國際業務。其中，風險管理業務由其子公司
五礦產業金融開展。境外經紀業務由其子公司五礦經易金服開展。五礦經易期貨註冊資本
271,515.15萬元。截至報告期末，總資產1,264,154.75萬元，淨資產401,431.72萬元；報告
期內實現合併口徑營業收入700,304.32萬元，同比增長26.88%；淨利潤14,089.44萬元。
報告期內，五礦經易期貨繼續以打造國內一流衍生品綜合服務商為目標，以推進公司業務
轉型發展、創新發展和協同發展為重點，加速拓展新業務空間，持續提升中後臺服務與支撐能
力，不斷提高公司服務實體經濟的能力，公司整體運行良好，綜合競爭實力穩步提升。
全年實現營業收入700,304.32萬元，同比增長27%，主要得益於風險管理子公司現貨貿易
規模擴大，銷售收入增加。經紀業務轉型加速，日均客戶權益規模創歷史新高；風險管理業務
全面發力，全年收入634,728.34萬元，同比增長27.13%，規範高效開展做市業務，年內共開
展8個期貨、期權品種做市交易；資產管理業務平穩轉型，期末業務規模達86.07億元，同比
下降31.35%，業務收入2,572.57萬元，同比增長32.94%。2019年度收入結構如下：
單位：萬元 幣種：人民幣
業務類型
營業收入
2019年
佔比
期貨經紀業務
61,555.47
8.79%
其中：利息收入
30,131.84
4.30%
手續費收入
31,423.63
4.49%
資產管理業務
2,572.57
0.37%
風險管理業務
634,728.34
90.64%
其他業務
815.90
0.12%
結構化主體
632.05
0.09%
營業總收入
700,304.32
100%
註：①營業收入不包括投資收益、公允價值變動收益、其他收益及資產處置收益。
②其他業務收入包含房租收入及諮詢業務收入。
1.16五礦產業金融服務（深圳）有限公司
五礦產業金融是五礦經易期貨全資的風險管理子公司，註冊資本60,000萬元人民幣，主要
從事基差貿易、倉單服務、合作套保、場外衍生品業務、做市業務、其他與風險管理服務相關
的業務等。報告期內，五礦產業金融以期現結合業務為發力點，全面鍛造創新業務能力，緊抓
年內
大宗商品交易活躍機會，加快打造倉單服務、基差貿易業務核心競爭力。截至報告期末，
總資產80,246.24萬元，淨資產66,027.33萬元；報告期內實現營業總收入634,728.34萬元，
淨利潤2,274.98萬元。
1.17安信基金管理有限責任公司
公司通過
五礦資本控股間接持有安信基金39.84%股權。安信基金為各類客戶提供包括基金
募集、基金銷售、特定客戶資產管理、資產管理和中國證監會許可的其他業務等專業理財服務，
其主營業務主要可以分為公募基金業務和專戶資產管理業務，註冊資本50,625萬元。截至報告
期末，總資產90,456.90萬元，淨資產57,470.41萬元；報告期內實現營業收入39,898.69萬
元，淨利潤4,555.52萬元。截至報告期末，安信基金管理的公募基金總資產規模560.99億元，
其中股票型77.33億元，混合型115.49億元，債券型225.92億元，貨幣型130.42億元。專戶
資產管理規模95.50億元。
1.18綿陽市商業銀行股份有限公司
公司通過
五礦資本控股間接持有綿商行20.00%股權。綿商行的主要業務包括公司
銀行業務、
個人
銀行業務和金融市場業務，註冊資本124,400萬元。截至報告期末，總資產10,632,800.89
萬元，淨資產601,052.75萬元，營業收入261,738.97萬元，淨利潤66,619.59萬元。截至報
告期末，各項存款餘額640.64億元，同比增長21.42%；各項貸款餘額507.85億元，同比增長
27.94%；不良貸款率1.87%，同比上升0.1個百分點；撥備覆蓋率172.54%，同比下降1.89個
百分點；資本充足率11.53%，同比下降0.41個百分點。
1.2 公司發展戰略
2020年是全面建成小康社會和「十三五」規劃收官之年，是實現第一個百年奮鬥目標、為
「十四五」發展和實現第二個百年奮鬥目標打好基礎的關鍵之年。在全球經濟周期性放緩、中
國經濟運行穩中有變的大背景下，
五礦資本將繼續秉持「成為中國一流綜合性產業金融服務平
臺」的戰略願景，依託中國五礦產業背景，響應國家「金融回歸服務實體經濟」號召，以「服
務實體經濟，創造股東價值」為使命，推進以融促產，深挖產融結合，強化競爭優勢，同時發
揮多牌照金控平臺協同優勢，持續打造綜合金融服務體系和「產融協同、以融促產」的行業標
杆。
1.3 經營計劃
十九大報告指出，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，著力推動高質量發展
是落實新發展理念的必然要求。2019年末召開的中央經濟工作會議上明確提出，2020年將繼續
推動高質量發展、做好「六穩」工作，將更加側重「質」而非「量」，更加側重
結構調整。公司
下一年度的各項工作都將以「高質量發展」為基本原則，全面貫徹新發展理念，守住風險底線，
確保不發生重大風險，堅定走好創新發展、協調發展、綠色發展、開放發展、共享發展之路。
在此背景下，公司將做好以下工作：
一是做好迎接行業監管變化的準備。目前金控管理辦法徵求意見稿發布，從風險、資本、
治理等方面要求，將金控公司納入央行監管。公司下一年度首要任務是主動根據監管機構政策
導向，完善金控平臺功能、健全金控管理體系、完善各項基礎設施。
二是加強戰略引領作用。分析研判好宏觀環境、科技革命、產業變革的趨勢，跳出線性發
展的框架，以更具有前瞻性、戰略性和創造性的思維，做好「十四五規劃」的課題研究和具體
編制工作。深入把握業務本質，全面理清業務邏輯，透徹理解監管要求，優化與戰略目標相匹
配的考核激勵機制，引導業務和管理遵循戰略既定方向，推動全面、穩健、更高質量的發展。
三是持續提升各業務牌照競爭力。五礦信託將全力打造公司「一核」「兩翼」「四大體系」
的新發展格局，紮實推動公司高質量發展；外貿租賃將著力提升市場競爭力，大力推進業務轉
型，優化業務領域；五礦證券將以加強各項業務增收創利為基礎，在發展中塑造特色，並提高
合規風控管理能力，切實發揮保駕護航作用；五礦經易期貨將繼續完善業務布局，促進業務創
新發展，在經紀業務、風險管理業務、資管業務等方面著力提升業務能力。
四是繼續加強產融協同。繼續鼓勵各子公司發揮優勢，以滿足自身風控標準、符合監管要
求為底線，在內外部核心產業領域的重點項目上加大服務力度。內部各機構之間，在合規前提
下，共享業務信息，共創業務機遇，探索產業綜合金融服務新模式。
五是嚴控各類金融風險。在展業過程中既要看到融資主體、交易對手、具體項目的本質情
況，又要關注宏觀形勢、行業形勢、市場趨勢的變化。深度貫徹落實風險「分層、分類」管理
原則和風險管理責任制，堅持風險「全流程」管理思路，優化評審工作機制，提升風險識別、
評估的核心能力。
2 公司對會計政策、會計估計變更原因及影響的分析說明
（1）重要會計政策變更
①財政部於2019年4月30日發布了《關於修訂印發2019年度一般企業財務報表格式的通
知》（財會[2019]6號），2018年6月15日發布的《財政部關於修訂印發2018年度一般企業財
務報表格式的通知》（財會[2018]15號）同時廢止。根據該通知，本公司對財務報表格式進行
了以下修訂：
資產負債表，將「應收票據及應收帳款」行項目拆分為「應收票據」及「應收帳款」；將「應
付票據及應付帳款」行項目拆分為「應付票據」及「應付帳款」。
本集團對可比期間的比較數據按照財會[2019]6號文進行調整。
該會計政策變更由本公司於2019年8月28日召開的公司第七屆董事會第二十四次會議批
準。
財務報表格式的修訂對本公司財務狀況和經營成果無重大影響。
②財政部於2019年9月發布了《財政部關於修訂印發合併財務報表格式（2019版）的通
知》（財會[2019]16號），《財政部關於修訂印發2018年度合併財務報表格式的通知》（財會
[2019]1號）同時廢止。
該會計政策變更由本公司於2020年4月27日召開的公司第七屆董事會第二十九次會議批
準。
財務報表格式的修訂對本公司財務狀況和經營成果無重大影響。
③新金融工具準則
財政部於2017年頒布了《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量（修訂）》、《企業
會計準則第23號——金融資產轉移（修訂）》、《企業會計準則第24號——套期會計（修訂）》
及《企業會計準則第37號——金融工具列報（修訂）》（統稱「新金融工具準則」），本公司於
2019年4月26日召開的公司第七屆董事會第十九次會議，批准自2019年1月1日起執行新金
融工具準則，對會計政策相關內容進行了調整。變更後的會計政策參見審計報告附註三、10。
新金融工具準則要求根據管理金融資產的業務模式和金融資產的合同現金流量特徵，將金
融資產劃分為以下三類：（1）以攤餘成本計量的金融資產；（2）以公允價值計量且其變動計入
其他綜合收益的金融資產；（3）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。混合合同
包含的主合同屬於金融資產的，不應從該混合合同中分拆嵌入衍生工具，而應當將該混合合同
作為一個整體適用金融資產分類的相關規定。
除財務擔保合同負債外，採用新金融工具準則對本集團金融負債的會計政策並無重大影響。
新金融工具準則以「預期信用損失法」替代了原金融工具準則規定的、根據實際已發生減
值損失確認減值準備的方法。「預期信用損失法」模型要求持續評估金融資產的信用風險，因此
在新金融工具準則下，本集團信用損失的確認時點早於原金融工具準則。
本集團以預期信用損失為基礎，對下列項目進行減值會計處理並確認損失準備：
. 以攤餘成本計量的金融資產；
. 以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的債權投資；
. 租賃應收款；
. 貸款承諾（以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債除外）和財務擔保合同
（以公允價值計量且其變動計入當期損益、金融資產轉移不符合終止確認條件或繼續
涉入被轉移金融資產所形成的除外）。
本集團按照新金融工具準則的規定，除某些特定情形外，對金融工具的分類和計量（含減
值）進行追溯調整，將金融工具原帳面價值和在新金融工具準則施行日（即2019年1月1日）
的新帳面價值之間的差額計入2019年年初留存收益或其他綜合收益。同時，本集團未對比較財
務報表數據進行調整。
於2019年1月1日，金融資產按照原金融工具準則和新金融工具準則的規定進行分類和計量的結果對比如下：
原金融工具準則
新金融工具準則
項目
類別
帳面價值
項目
類別
帳面價值
以公允價值計量且其變
動計入當期損益的金融
資產
以公允價值計量
且其變動計入當
期損益
950,428,113.46
交易性金融資產
以公允價值計量且其變
動計入當期損益
879,107,573.46
其他權益工具投資
以公允價值計量且其變
動計入其他綜合收益
71,320,540.00
可供出售金融資產
以公允價值計量
且其變動計入其
他綜合收益
29,879,217,949.94
交易性金融資產
以公允價值計量且其變
動計入當期損益
20,168,243,743.24
其他非流動金融資產
以公允價值計量且其變
動計入當期損益
2,605,903,018.32
其他債權投資
以公允價值計量且其變
動計入其他綜合收益
6,181,175,895.23
其他權益工具投資
以公允價值計量且其變
動計入其他綜合收益
437,924,205.30
一年內到期的非流動資
產
攤餘成本
471,275,759.31
債權投資
攤餘成本
114,745,785.36
應收票據
攤餘成本
12,100,000.00
應收票據
攤餘成本
12,100,000.00
應收帳款
攤餘成本
13,503,169.57
應收帳款
攤餘成本
13,557,911.59
其他應收款
攤餘成本
959,747,663.93
其他流動資產
攤餘成本
26,603,919.92
買入返售金融資產
攤餘成本
17,044,131.78
其他債權投資
以公允價值計量且其變
動計入其他綜合收益
224,521,538.60
交易性金融資產
以公允價值計量且其變
動計入當期損益
1,767,845.57
其他應收款
攤餘成本
689,810,228.06
買入返售金融資產
攤餘成本
5,553,704,183.21
買入返售金融資產
攤餘成本
5,552,913,593.30
應收融資租賃款
攤餘成本
61,007,865,306.04
應收融資租賃款
攤餘成本
61,001,579,333.69
其他流動資產
攤餘成本
4,381,969,139.23
債權投資
攤餘成本
30,200,400.00
其他流動資產
攤餘成本
4,350,944,934.56
於2019年1月1日，執行新金融工具準則時金融工具相關報表項目分類和帳面價值調節表如下：
項 目
調整前帳面金額
重分類
重新計量
調整後帳面金額
（2018年12月31日）
（2019年1月1日）
資產：
以公允價值計量且其變動計入當期
損益的金融資產
950,428,113.46
-950,428,113.46
交易性金融資產
20,949,068,705.45
100,050,456.82
21,049,119,162.27
應收票據
12,100,000.00
12,100,000.00
應收帳款
13,503,169.57
54,742.02
13,557,911.59
其他應收款
959,747,663.93
-269,937,435.87
689,810,228.06
一年內到期的非流動資產
21,364,448,638.01
471,275,759.31
21,835,724,397.32
其他流動資產
4,486,821,459.67
-3,596,480.08
-823,804.67
4,482,401,174.92
可供出售金融資產
29,879,217,949.94
-29,879,217,949.94
債權投資
144,946,185.36
144,946,185.36
其他債權投資
6,405,697,433.83
6,405,697,433.83
長期應收款
39,643,416,668.03
-6,285,972.35
39,637,130,695.68
買入返售金融資產
5,553,704,183.21
17,044,131.78
-790,589.91
5,569,957,725.08
其他權益工具投資
509,244,745.30
509,244,745.30
其他非流動金融資產
2,605,903,018.32
2,605,903,018.32
負債：
短期借款
40,099,000,000.00
313,428,383.30
40,412,428,383.30
拆入資金
1,610,000,000.00
1,264,291.78
1,611,264,291.78
以公允價值計量且其變動計入當期
損益的金融負債
1,537,740.60
-1,537,740.60
交易性金融負債
1,537,740.60
1,537,740.60
賣出回購金融資產款
8,742,909,097.01
9,971,110.41
8,752,880,207.42
其他應付款
4,187,789,463.61
-543,750,109.78
3,644,039,353.83
一年內到期的非流動負債
2,445,580,175.44
32,929,526.66
2,478,509,702.10
其他流動負債
6,333,621,892.52
500,274.01
6,334,122,166.53
長期借款
4,251,667,977.28
19,591,901.09
4,271,259,878.37
應付債券
5,894,532,097.86
166,064,622.53
6,060,596,720.39
股東權益：
其他綜合收益
-278,759,066.49
190,883,918.12
-12,662,819.83
-100,537,968.20
盈餘公積
853,947,759.02
853,947,759.02
一般風險準備
1,801,069,456.60
-5,692,717.66
1,795,376,738.94
未分配利潤
4,309,212,124.31
-190,883,918.12
71,323,756.55
4,189,651,962.74
少數股東權益
3,395,969,708.87
16,185,404.88
3,412,155,113.75
④非貨幣性資產交換
財政部於2019年5月印發修訂了《企業會計準則第7號——非貨幣性資產交換》，在所有執
行企業會計準則的企業範圍內施行，本公司於2019年8月28日召開的第七屆董事會第二十四次
會議，批准自2019年6月10日起執行。
《企業會計準則第7號—非貨幣性資產交換（2019修訂）》細化了非貨幣性資產交換準則的
適用範圍，明確了換入資產的確認時點和換出資產的終止確認時點並規定了兩個時點不一致時的
會計處理方法，修訂了以公允價值為基礎計量的非貨幣性資產交換中同時換入或換出多項資產時
的計量原則，此外新增了對非貨幣資產交換是否具有商業實質及其原因的披露要求。
⑤債務重組
財政部於2019年5月16日發布了《企業會計準則第12號——債務重組》（以下簡稱「新債
務重組準則」)，修改了債務重組的定義，明確了債務重組中涉及金融工具的適用《企業會計準則
第 22 號——金融工具確認和計量》等準則，明確了債權人受讓金融資產以外的資產初始按成本
計量，明確債務人以資產清償債務時不再區分資產處置損益與債務重組損益。
根據財會[2019]6號文件的規定，「營業外收入」和「營業外支出」項目不再包含債務重組
中因處置非流動資產產生的利得或損失。
本集團對2019年1月1日新發生的債務重組採用未來適用法處理，對2019年1月1日以前
發生的債務重組不進行追溯調整。
（2）重要會計估計變更
計提信託業務準備金
本集團通過2020年4月27日第七屆董事會第二十九次會議決議，自2019年起，五礦信託每
年以公司存續的信託項目資產餘額為基數，將信託項目劃分為主動管理類項目和事務管理類項目。
對於主動管理類項目，根據
中國銀行業監督管理委員會《信託公司淨資本管理辦法》（
中國銀行業
監督管理委員會令2010年第5號）的要求折算風險資本，並按照風險資本的5%計提信託業務準
備金（對應科目預計負債），當累計計提的信託業務準備金金額達到風險資本的20%時，可以不再
計提。
按照本年風險資本的5%，本年計提預計負債460,167,659.77元，影響利潤總額
460,167,659.77元。
3 與上年度財務報告相比，對財務報表合併範圍發生變化的，公司應當作出具體說明。
截至2019年12月31日止，本集團合併範圍包括1戶直接控股子公司
五礦資本控股、4戶間
接控股的子公司和4個結構化主體，具體情況詳見公司財務報表附註財務報表附註合併範圍的變
更和在其他主體中的權益之說明。
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