比特幣「鯨魚」內卷,散戶或陷不利

2020-12-18 澎湃新聞

在17000至18000美元間波動了5天後，比特幣於12月13日重新站上19000美元。OKEx上，當日，BTC的24小時最高價達19381美元，恰巧和11月24日首破今年19000美元關口時的高點一樣。

幣圈期待著能在今年看到2萬美元的BTC，但這個歷史記錄始終沒有被打破。多空雙方在11月形成了一場拉鋸戰，11月27日，BTC一度跌至16490美元。

但第四季度的上揚曲線仍被樂觀者視作牛市的前兆。不斷釋放的利好信號包括傳統企業及金融機構接連高調持倉的消息，他們正在成為比特幣的「巨鯨」，灰度信託甚至被散戶視作跟隨操作的風向標。

而在BTC重登1.9萬美元關口的前一天，加密資產交易所OKEx 聯合數據服務方Kaiko發布的新報告指出，過去幾個月比特幣價格上漲時，散戶投資者一直在追高BTC，但也是恐慌時的拋售者。相較之下，「鯨魚」交易者或機構投資者，則獲利了結，主要還是逢低買進。

換句話說，散戶在追漲殺跌。

但有分析師認為，類似灰度和MicroStrategy這種「巨鯨」機構的買進、賣出行為，並不發生在交易所這種場內流通環境中，因此對市場價格的影響較小，「小型機構和鯨魚更可能利用交易所。」

散戶跟隨或警惕的對象，或許並非是動輒上億美元資金量的「巨鯨」。Primitive Ventures 創始合伙人萬卉更為直接的指出，BTC未來的價格是「手上有錢的人和他們能影響的其他有錢人決定的，不是內卷的存量市場決定的。」

散戶追高 「鯨魚」獲利後抄底

北京時間12月13日下午4時許，BTC又重新站上了19000美元。這次，你朋友圈裡此前發「2萬美元」慶祝海報的那些人，似乎謹慎了許多。

畢竟，進入11月後，BTC在1.9萬美元關口跳上跳下的次數太多，11月27日，它曾一度跌至16490美元，當時正值西方國家的感恩節假期，BTC也如同進入了「促銷打折季」一般。

自從灰度信託不斷增持BTC後，人們就將牛市的希望寄托在灰度這類機構「巨鯨」的身上。不久前，紐交所上市的商業諮詢服務公司MicroStrategy也宣布，計劃發行可轉債券籌資來購買BTC，籌資規模從4億美元後來加碼到6.5億美元。

「巨鯨」的行動被一些散戶視作操作的風向標。但有新的數據報告顯示，一些「鯨魚」機構正在和散戶執行不一樣的操作策略。

12月12日，加密資產交易所OKEx 聯合數據服務方Kaiko發布的數據報告指出，過去幾個月比特幣價格上漲時，散戶投資者一直在追高BTC。相較之下，「鯨魚」交易者或機構投資者則獲利了結，並持續逢低買進。

報告選取了交易所最常用的交易對——BTC/USDT的數據，並從今年8月1日跟蹤到11月30日，分析雙方針對該交易分類了不同的BTC訂單量區間。儘管該報告認為，持有10個或更多BTC的訂單來自大型交易商、巨鯨和機構，但它也承認，實際上比較難區分它們，「因為對這類交易商沒有嚴格的門檻。」

每個交易區間的淨買入或淨賣出行為（圖自報告）

但數據顯示，在比特幣幾乎翻倍的這4個月裡，特別是10月到11月BTC持續上漲的過程中，一般被視作「散戶」的小型交易行為繼續執行著買入訂單。而在5至10 BTC及以上交易區間內的大型交易行為中，淨賣出是更常見的行為。

「在幣價飆升期間，散戶大多繼續增持頭寸，這樣做的結果可能是，散戶將陷入短期或中期的困境。」報告稱，另一方面，BTC價格在1萬美元時，大型交易巨鯨和機構已經積累了最可觀幣量，並「決定在這次反彈期間獲利回籠。」

感恩節崩盤日  小散最恐慌

除了4個月內不同交易區間的淨買入及淨賣出跟蹤外，OKEx和Kaiko的報告還給出了感恩節期間的交易行為數據。

那一次下跌也是11月最令人印象深刻的一次，當時，BTC剛剛突破1.9萬美元僅3天，就在北京時間11月27日（美國時間11月26日）跳水至16490美元，社群中出現了「呼喚灰度趕緊結束感恩節休假拯救市場」的調侃聲。

上述報告跟蹤了11月24日到11月30日的數據，展示了那次大跌發生時，不同交易區間內的投資者是買賣行為。

比特幣投資者在感恩節期間的買賣行為

報告數據顯示，當風險發生時，小型交易者賣出了BTC，大型交易者則在買進。而在11月30日（北京時間12月1日），當BTC上漲至19913美元——也是今年BTC最接近2萬美元的那次，0到0.5BTC區間的小型交易者買入了BTC，其餘區間的交易者均在買出。

該報告稱，數據顯示，儘管持有大量比特幣的交易者「從事著低買高賣的業務」，但他們並不像散戶投資者那樣，買入比特幣後等待反彈。

OKEx在報告中指出，「最終，鯨魚試圖推動市場，擺脫恐慌中的散戶，利用機會購買相對便宜的硬幣」，「對於散戶交易者和其他處於兩者之間的人來說，只有兩個選項，順應潮流或逆勢而行。」

加密分析公司CryptoQuant也認為，整個2020年，比特幣巨頭幾乎從未錯過過一次「逢低買入」的機會，而大型交易商可能阻止了BTC價格進一步下跌，反而推動了上漲，但可能會通過以更高價格出售BTC來獲利。

那麼，被視作巨鯨的灰度或MicroStrategy，他們是否也屬於近期高點退出的精明玩家呢？

CoinDesk在援引分析人士John Todaro的說法稱，主流機構「尚未披露可以表明賣出頭寸的數據」，他認為，MicroStrategy和灰度都不是比特幣的賣家。儘管機構資金是今年幣價上漲的部分原因，但這並不能與近期BTC的上漲原因掛鈎，因為機構通常通過場外交易公司來交易，這對市場的價格影響最小。

「不過，規模較小的機構或巨量機構，對場外交易的依賴程度可能會降低，更有可能利用交易所，甚至發出可能對價格產生更大直接影響的大額訂單。」Todaro認為，隨著新型的大機構進入BTC市場，原有的小機構和鯨魚的市場規模會被擠佔。

此次，BTC再破1.9萬美元後，中國的BTC信仰者群體中掀起一種論調：機構吸籌，價格決定權將會由億萬富豪們把控。

比如， Primitive Ventures 創始合伙人萬卉認為，「隨著越來越多傳統資本市場裡的億萬富豪加入比特吹陣營，未來主流要跑贏比特幣匯率的難度會越來越大。未來的價格是手上有錢的人和他們能影響的其他有錢人決定的，不是內卷的存量市場決定的。」

而從報告提供的數據看，10 BTC以內的交易者，與動輒以上億美元持倉BTC的頂流MicroStrategy們比，算不得「巨鯨」。吃掉散戶手中資金和BTC的，恐怕仍是擅長「內卷」市場鯨魚投資者。

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  • 分析師:鯨魚流入交易所的比特幣數量激增,比特幣可能出現大幅修正
    自從創下歷史新高以來，比特幣價格一直無法突破19400美元來獲得支撐。這很可能是由於鯨魚有可能在19400美元至19600美元的範圍內大舉拋售，以防止歷史最高價被突破。在歷史高點之上，幾乎沒有阻力，直到達到新的上限。
  • 零售交易者可以從比特幣鯨魚身上學到的重要教訓
    比特幣的價格突破34，000美元和35，000美元，可能引發了一場無休止的辯論，討論是否會有溢出到其他加密貨幣。另一方面，另一場關鍵的辯論與與市場頂級加密貨幣相關的鯨魚運動有關。這是一場關鍵的辯論，特別是因為近期現貨交易所的拋售歸因於中級散戶。
  • 散戶追漲比特幣至歷史新高,獲利的卻是巨鯨
    雖然這些數字並不代表鯨魚，但就其本身而言——沒有持有價值數百萬美元的BTC的交易員也可以進行這些交易——它們確實標誌著我們可以開始考慮大型交易商和鯨魚作為參與者的門檻。有趣的是，在8月1日至11月30日，數據集中的122天裡，交易者在86天內是淨賣出者，佔73.50%。
  • 即使價格下跌,但鯨魚未拋售,比特幣未來或看漲至1.6萬美元
    比特幣(BTC)價格正經歷一個不穩定的時期。在自2017年以來首次達到14100美元後，隨之而來的是大幅回調。然而，關鍵的鏈上數據和鯨魚集群顯示，高淨值個人投資者仍在持倉。
  • 一隻比特幣鯨魚以0.74美元的費用,交易了價值9500萬美元的比特幣
    一筆大額比特幣單筆交易中僅以0.00007902比特幣(約合0.74美元)的轉移了10250比特幣，這些比特幣價值9500萬美元。同時，加密貨幣交易所持有的比特幣數量繼續下跌。7月6日，一筆交易觸發了加密貨幣警報平臺Bitcoin Block Bot，當時一隻比特幣鯨魚移動了10250個比特幣，截至發稿時價值約9500萬美元。
  • 你需要多少BTC才能成為比特幣鯨魚?
    10天前，一隻比特幣鯨魚在一筆交易中就轉移了價值10億美元的比特幣。2019年9月6日，北京時間11點左右，15個匿名比特幣地址向一個匿名地址發送了94505.8枚比特幣，價值約10.18億美元。數據顯示，這筆巨額轉帳的資金超過一半（56％）的比特幣來自一個地址，另外有42％來自其他三個地址。這無疑是加密貨幣歷史上，最大的一次比特幣轉帳之一。收款地址目前是比特幣富豪榜的第五大的比特幣巨鯨錢包，也是除了交易所之外的最大的錢包，考慮到Bakkt 從當天開始提供比特幣存幣服務，收款地址可能屬於Bakkt。
  • 比特幣鯨魚:兩耳不聞窗外事, 一心只屯比特幣
    在加密貨幣8月下旬開啟強勁的上升趨勢之後，這似乎暗示著比特幣為期數周的整合階段即將結束。儘管其宏觀前景仍然非常強勁，但目前比特幣的短期前景似乎忍讓受到阻力位12000美元的壓制。當比特幣接近關鍵的近期阻力位時，另一個可能預兆良好的因素是鯨魚在過去幾周內一直在大量積累這一龍頭加密貨幣，顯然並不擔心其停滯的勢頭。
  • 一位比特幣鯨魚在經歷兩次暴跌後以12000美元的價格出貨
    一個比特幣（BTC）鯨魚（持有大量比特幣的個人投資者）在持有兩年後賣出獲利。據Whalemap的數據顯示，一個鯨魚在2018年第三季度購買了將近9000 個比特幣。一位名為「拜佔庭將軍」（Byzantine General）的匿名交易員分享了這些數據，他表示：「這位鯨魚是一個傳奇。看到2018年6000美元左右的大泡沫了嗎？他在那個價位積累了將近9000個比特幣。經過兩年和兩次暴跌之後，他終於獲利了。」這個鯨魚經歷了兩次暴跌，持有了將近22個月。
  • 一隻真正巨大的比特幣鯨魚持有價值5.25億美元的6.8萬比特幣
    比特幣鯨魚一隻真正巨大的比特幣鯨魚持有價值5.25億美元的6.8萬比特幣，現在正式成為這一加密貨幣財富的長期持有者。根據Coin Metrics的數據，自2015年4月以來，這位投資者從未移動過一枚比特幣，這意味著他(她或他們)將長期投入其中。廣告Crypto數據公司密切跟蹤比特幣的動向，以評估網絡的健康狀況，並衡量投資者對比特幣的興趣程度。長期持有者的數量越多，資產就變得越稀缺，因為網絡慢慢地向2100萬枚硬幣的總供應量緩慢逼近。據「硬幣計量學」報導，鯨魚的新地位使研究公司的主動供應帶指示器發生了明顯的變化。
  • 比特幣可能會繼續上漲?比特幣突破1萬美元大關主要有三個因素
    當比特幣的價格徘徊在7,000美元左右時，Zhu指出BTC / USDT對的溢價表明累積階段特別是在亞洲開始。雖然對近期比特幣高漲的解釋各不相同，但最終可以將其歸結為三個主要因素：2019年12月以來的積累，鏈上數據表明投資者活動增加以及可能受到鯨魚操縱。
  • 比特幣持幣地址呈指數增長 怎麼低門檻獲取比特幣?
    今年以來，持有1000 或更多比特幣的人數一直穩定增長。目前持有1000BTC以上的共有1882人。在鯨魚數量增多的同時，越來越多的散戶投資者似乎也在忙於買入並積累加密貨幣。此外，比特幣的每日有效地址數量在整個2020年也呈上升趨勢，目前每天新增約30,000至50,000個有效錢包。這表明BTC市場參與者之間的用戶增加。毫無疑問，散戶交易者中積累趨勢表明比特幣投資者群體潛在的看漲。
  • 比特幣迭創新高新鏡像:華爾街機構競奪定價權 散戶逢高獲利退場
    過去3年比特幣兩度突破13000美元後均遭遇獲利回吐盤潮湧，令不少散戶投資者以史為鑑，逢高拋售比特幣提前鎖定投資利潤。時隔三年，比特幣再度刷歷史新高。截至12月1日18時，比特幣報價徘徊在19561美元/個，盤中創下2017年12月17日以來最高值19831.2美元/個。
  • 比特幣價格遲遲未突破2萬美元受到的阻力來自於哪裡?
    最近的一段時間，比特幣的價格就像是坐上了過山車，讓很多人的心情也跟著上下翻滾。11月25日，比特幣用了近10天的時間上漲了3000美元，一度衝上了一萬九美元的大關，面對如此誘人的局面，很多投資者都趁著這股熱勁爭先恐後的開始重倉比特幣。
  • 讓比特幣一直在兩萬以下 居然是這個原因
    暮光論不到一周前，比特幣的價格創下新高創歷史新高的19，920.53美元。然而，最古老的加密貨幣仍在努力突破2萬美元的水平。兩萬美金裡程碑仍難以捉摸的原因很簡單:有太多的賣出訂單非常接近2萬美元的水平，因為一些比特幣持有者害怕近期的拋售。
  • 如何保護你的加密貨幣免受鯨魚的「衝洗和重複」交易
    根據一般經驗，加密貨幣的前500名持有者被認為是「鯨魚」。 「衝洗和重複」的歷史 如何保護您的加密貨幣免受衝洗和重複交易在今天的加密貨幣市場 為什麼加密貨幣投資者害怕鯨魚? 我喜歡歷史，也喜歡偉大的故事。
  • 比特幣價格跌破18000美元,會變「自由落體」嗎?下一步是什麼?
    比特幣在過去24小時內出現了大幅下跌，從接近2萬美元的關鍵水平回落，甚至在幾個小時內下跌超過1000美元。而整個加密貨幣市場也跟隨了這種市值最大加密貨幣的腳步，損失慘重。是什麼引起比特幣的暴跌？根據CryptoQuant執行長Ki Young Ju的說法，比特幣價格的下跌是由大持有者(通常被稱為「鯨魚」)流入交易所的大量比特幣造成的。「說到短期價格預測，我認為最重要的數據是供求關係，」CryptoQuant執行長Ki Young Ju說。
  • 比特幣未來還有交易意義嗎?一潭死水的市場只剩下韭菜!
    在當前這種一潭死水的盤面行情，能讓盤面有波動的只有外力的驅使，所以我把視線放到國外宏觀經濟中，思考比特幣未來的發展及下一個讓盤面有大波動的消息 全球經濟衰退的大環境下，全球最大的財經資訊公司新聞社對比特幣異常看好，在六月份的《彭博加密展望》（Bloomberg Crypto Outlook）中，彭博社認為：2020年是比特幣技術和市場基礎越來越有優勢的一年，並有望在2020年實現翻倍。
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    年初比特幣第三輪減產，諸多大佬預測會迎來比特幣超級牛市行情，因為前兩輪減產後都出現牛市行情。時至今日，目前已初窺牛市面貌，年初比特幣從3800美金漲至目前20000美金的歷史高點，已經翻5倍了。比如，12.1日比特幣逼近誕生來的歷史高位，盤中4小時卻暴跌3000美金，合約當日24小時爆倉超100億美金，創出歷史爆倉記錄。可見行情越好，波動也會隨之劇烈，導致諸多投資者出現加速虧損。所以行情好不代表賺錢，只有做對方向才能真正盈利。　　　　那麼在行情向好的情況下，到底是什麼導致散戶加速虧損。
  • 比特幣的局,你怎麼看?
    這個比特幣一直以來都是機構比較推崇，而說到個人，很少有人能夠最到在低位的時候就布局，並且一直持有，到高位獲利，這對於一般人來說，太難了，然而，機構卻可以做到這一點。 因為機構的資金量足夠大，對於盤面能夠產生絕對性的影響，一直以來，不管什麼投資，都是機構吃肉，散戶喝湯，這是不變的真理，到比特幣這裡也一樣，一個道理。