來源：期貨日報
北京時間12月17日凌晨3：00，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）公布最新利率決議，將基準利率維持在0％—0.25％區間不變，符合市場的普遍預期。美聯儲表示，將繼續每月至少購買1200億美元的債券，「直到在實現委員會的最大就業和價格穩定目標方面取得實質性進一步進展為止」。
美聯儲主席鮑威爾在美聯儲利率決議後的新聞發布會上表示，美聯儲致力於實現政策目標，貨幣政策將繼續為經濟提供強有力的支持。他重申美國經濟前景面臨不確定性，將取決於新冠肺炎疫情的發展，而接下來幾個月可能是非常具有挑戰性的。
美聯儲公布利率決議後，美元指數衝高回落，金銀先抑後揚，COMEX黃金主力合約最高觸及1870美元/盎司，COMEX白銀主力漲幅擴大至逾3%，最高觸及25.64美元/盎司，為逾一個月高位。
美聯儲維持基準利率不變，美股收盤漲跌不一，納指創收盤歷史新高。截至收盤，道指收跌44.77點，跌幅0.15%，報30154.54點；納指收漲63.13點，漲幅0.5%，報12658.19點；標普500指數收漲6.55點，漲幅0.18%，報3701.17點。
美聯儲重申貨幣寬鬆立場，納指創收盤歷史新高
北京時間12月17日凌晨3：00，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）公布最新利率決議，將基準利率維持在0％—0.25％區間不變，將超額準備金率（IOER）維持在0.1％不變，將貼現利率維持在0.25％不變，符合市場的普遍預期。此次會議是美聯儲今年最後一次政策會議。
美聯儲表示，將繼續每月至少購買1200億美元的債券，「直到在實現委員會的最大就業和價格穩定目標方面取得實質性進一步進展為止」。美聯儲稱，這些資產購買有助於促進平穩的市場運作和寬鬆的金融條件，從而支持信貸流向家庭和企業。但該委員會沒有表示將延長購買期限。
美聯儲預計，2020年美國GDP萎縮幅度將小於9月的預測，2021年和2022年的增速將高於9月的預測。此外，美聯儲預測中值顯示，直到2023年末利率都將維持在零附近。美聯儲加息路徑點陣圖顯示，美聯儲預計維持利率在當前水平直至2023年，與9月一致。
利率決議聲明公布後，美聯儲明年1月維持利率在0％—0.25％區間的概率為100％，加息25個基點至0.25％—0.50％區間的概率為0％；明年2月維持利率在0％—0.25％區間的概率為100％，加息25個基點的概率為0％，與聲明前一致。
美聯儲主席鮑威爾在美聯儲利率決議後的新聞發布會上表示，美聯儲致力於實現政策目標，貨幣政策將繼續為經濟提供強有力的支持。他重申美國經濟前景面臨不確定性，將取決於新冠肺炎疫情的發展，而接下來幾個月可能是非常具有挑戰性的。
鮑威爾表示，近幾個月來，經濟改善的步伐有所放緩，未來道路仍然面臨高度不確定性。11月失業率繼續上升，就業市場改善的步伐已經放緩，美聯儲不會忽視數百萬的失業者。不過鮑威爾稱，美聯儲認為當前面臨的下行風險較9月而言更少。
鮑威爾稱，美聯儲為購買債券提供了額外的指引，目標是向美國經濟提供強大的支持。美聯儲將繼續增持美國國債。鮑威爾還表示，新冠疫情對通脹造成了顯著影響，美國總體通脹水平仍低於長期目標。在民眾感到安全之前，美國經濟不可能實現全面復甦。關於新冠疫苗方面，鮑威爾表示圍繞疫苗的重大挑戰和不確定性依然存在。
美聯儲維持基準利率不變，美股收盤漲跌不一，納指創收盤歷史新高。截至收盤，道指收跌44.77點，跌幅0.15%，報30154.54點；納指收漲63.13點，漲幅0.5%，報12658.19點；標普500指數收漲6.55點，漲幅0.18%，報3701.17點。
白銀表現搶眼
美聯儲公布利率決議後，美元指數衝高回落，金銀先抑後揚，COMEX黃金主力合約最高觸及1870美元/盎司，COMEX白銀主力漲幅擴大至逾3%，最高觸及25.64美元/盎司，為逾一個月高位。
「實際上，自11月30日以來，黃金已經錄得4.7%的漲幅，其背後原因主要是美國疫情仍較為嚴峻以及貨幣政策寬鬆帶來的美元指數下降的預期。」華融融達期貨分析師華麗表示，從疫情的角度看，自10月中旬開始的美國第三輪疫情愈演愈烈，單日新增確診病例不僅遠超前兩輪，而且仍在不斷攀升，過去一周，美國新增確診病例日均為22.3萬，創有記錄以來周度日均新高，疫情的惡化，令短期美國經濟再次蒙上陰影，這或刺激金價上漲。
浙商期貨貴金屬分析師鄭弘向期貨日報記者表示，在避險情緒方面，由於疫苗進展受阻，金價利空因素減弱。據他介紹，11月貴金屬整體下行的邏輯之一在於輝瑞和阿斯利康的疫苗取得較大進展，市場風險偏好回升導致資金流出黃金等避險資產。但由於原材料不足以及產能受限等原因，輝瑞今年疫苗發貨量僅能達到預期的一半，同時明年大規模接種疫苗的時間也將推後，使得貴金屬前期的利空因素消退。
「目前美債實際利率下行至-1%水平，美元指數大幅下行至90一線，貴金屬基本面利多頻現。」鄭弘表示，由於11月以來美國疫情再度高發，每日新增確診人數屢次超過20萬，在財政刺激政策缺位以及政府重啟管控措施之下，11月美國就業形勢極為嚴峻，新增非農就業數據近乎腰斬，基本面走弱逐步為貴金屬上行蓄力。值得注意的是，目前來看，儘管行情有所回暖，但黃金持倉意願仍然不高。截至12月15日，SPDR黃金ETF持倉為1170.15噸，自11月持倉跌破1200噸之後，呈現出持續下滑趨勢。
就黃金而言，華麗認為，隨著美國大選的塵埃落定、疫苗的廣泛接種及美國財政刺激法案的出臺，市場對未來經濟回暖的預期再度升溫，這在一定程度上限制了金價的漲幅。總體上看，華麗認為金價多空影響因素較為膠著，市場交易整體趨于謹慎。
對於白銀而言，鄭弘表示，近期白銀走勢比黃金更強，原因一方面是白銀品種相對體量較小，彈性比黃金更大，另一方面是白銀有更強的工業屬性。「光伏銀漿是近期市場比較關注的光伏產業鏈中非常重要的一環，若2021年疫情有所改善，太陽能電池片大規模投產將會對白銀產生較大的工業需求，從而形成利多。」鄭弘說。
鐵礦短期需求支撐強勁
南華期貨金屬分析師王澤勇表示，目前鐵礦需求增量確定性較強，進入四季度後由於成材需求韌性較強，鐵水產量一直居高不下。據他介紹，往年冬天環保限產要求是制約國內鋼材增產的重要因素，但今年由於疫情背景下各地嚴禁限產「一刀切」，環保限產多以燒結端為主。另外，鋼企多年進行環保設施投入，不符合環保要求的產能已經是少數，高爐開工同比明顯偏高。前期穿水螺紋嚴查，短流程成材供應有所消減，長流程生產隨之提升，也對鐵礦需求形成強勁支撐。
從海外看，近期海外鐵水產量恢復迅速，10月產量為3544萬噸，當月同比下滑幅度收窄至3.87%，使得鐵礦石需求回暖。數據顯示，國外拿貨需求增加，10月巴西礦出口至中國的比例從9月的84.2%下滑至74.2%。「海外需求增量分流我國鐵礦石供給，減小了港口累庫壓力。鐵礦石國內供需基本面不斷改善，驅動價格繼續強勢上行。」王澤勇表示。
供應方面，王澤勇認為短期利多因素也較多。本周澳大利亞發貨總量環比減少166.1萬噸，主要受上周五颶風過境影響，預計影響時間短且對總量影響不大。12月中旬澳洲議會委員建議西澳政府停止發放新的鐵礦開採批准，雖目前澳洲暫未通過對此立法，但引發了市場對鐵礦供應的擔憂；巴西淡水河谷11月發貨明顯回落，12月還面臨一定壓力。
在他看來，在其他礦區維持當前速度高效生產的前提下，四季度鐵礦產量或達到8970萬噸，預估2020年鐵礦石實際年產量仍有0.05億—0.1億噸的缺口。此前淡水河谷宣布年底撒馬科礦區有復產計劃，該礦區此前年產量約3050萬噸，為超預期增產，需持續關注年底發運是否有衝量情況。
「當下鋼廠因產量遠高於往年同期，在11月中旬提前進行了原料補庫，港口庫存停止累積，再次出現減少，截至12月初，港口庫存較年初下降0.5%。」王澤勇表示，目前鐵礦石供需格局維持良好，海外高爐復產帶來更多需求，礦價短期維持強勢，仍需關注市場情緒變化，高位需注意風險。
就遠期而言，申銀萬國期貨研究所認為，近期監管層開始就鐵礦石增設交割品和升貼水動態調整徵詢意見，若監管政策落實，可交割品範圍的擴大以及升貼水的調整或對鐵礦遠月合約的估值產生一定壓力，鐵礦多頭的情緒面基本見頂。遠期的2105和2109合約短期也存在向下調整的可能性，但在明年樂觀預期暫時無法被證偽的情況下，遠月合約依然有上行驅動。