來源：匯通網
原標題：美元近來跌跌不休，2021年走勢又會如何？投行分歧真不小！
隨著2020年接近尾聲，不少機構紛紛就2021年美元走勢給出各自的預測，但之間存在不小的分歧。11月19日，高盛指出，美元被高估了約10%，未來一年有可能下跌6.0%，其原因包括美聯儲降息預期和全球宏觀經濟前景好轉。不過，丹斯克銀行卻認為，2021年美元應該會跑贏市場，因為美聯儲比預期更鷹派，且美國可能會吸引資本從而利好美元。
高盛預測美元將持續下滑，未來一年恐再跌6%
本周，著名投行高盛向客戶表示，他們預計近期的美元下滑將在2021年繼續，因為美元仍「被明顯高估」。
高盛表示，他們的研究顯示，按標準衡量的話，美元被高估了約10%，未來一年有可能下跌6.0%。
高盛駐紐約經濟學家Zach Pandl表示：「美聯儲還將利率降至零，其新的政策框架應該會導致長期的短期實際利率為負值。在我們看來，高估值和負實際利率的結合，使美元前景轉向下行。」這位經濟學家還認為，即便美國經濟表現良好，全球經濟的快速復甦也會令美元這一「安全避風港」承壓。
經濟學家們對2021年全球前景的看法明顯變得更有建設性。他們指出，疫苗的問世是永久、持續擺脫疫情危機的入場券。全球經濟復甦可能對避險美元的需求造成打壓，利好其他一些貨幣。這些貨幣通常在投資者看多、全球經濟處於擴張階段時受益。高盛特別指出，在那種情況下，加元和澳元的表現可能優於美元。
Pandl警告，宏觀經濟前景對美元不再那麼有利：美聯儲已將利率降至零，削弱了美元的套利優勢，強勁的全球GDP增長往往會提振大宗商品出口國、新興市場以及與全球貿易最密切相關的經濟體的貨幣。不過他同時指出：「儘管如此，美國經濟並不一定會處於糟糕的狀態。我們對美國經濟持樂觀態度，但對美元持悲觀態度。」
鑑於2020年的降息已經大大削弱了美國相對於其他發達市場國家的利率優勢，美聯儲的立場可能是一個不利因素。較高的利率意味著，國際投資者投資美國資產的回報優於其他發達市場經濟體，從而為美元上漲提供了有利條件。如果排除這一利好因素，美元就會發現自己失去了至關重要的支撐。Pandl還指出，較低的名義和實際利率是美元的另一個弱點。
高盛預測2021年美元將持續而有序地下滑（下圖虛線右側所示）
基於美元下滑的假設，高盛預測，到2021年底，歐元兌美元將升至1.25，英鎊兌美元升至1.44，澳元兌美元升至0.77，紐元兌美元甚至0.74，而美元兌加元跌至1.25。
和高盛不同，丹斯克銀行稱2021年美元是贏家
然而，美元走軟並非所有分析師的共識。一些機構的分析師表示，現在就預測美元走強期結束還為時過早。
丹斯克銀行（Danske Bank）的分析顯示，2021年美元應該會跑贏市場。
該行外匯研究主管Christin Tuxen表示：「我們依然認為，未來3個月
歐元兌美元
會升至1.20附近，但從長期來看，美元仍是贏家。因此，我們預計，未來12個月
歐元兌美元
將跌至1.16。」
Tuxen表示，美聯儲已經證明比他最初預期的更強硬，因此他預測未來美元略有走強。
他補充稱：「相對於歐盟同行，美國的實際利率略有上升，這對美元有一定的正面影響。從根本上說，美國應該繼續保持高利率市場，美股也應該繼續吸引外國投資者。這意味著美國可能會吸引資本，而這通常會對美元有利。」
北京時間11月20日15：22，
美元指數
報92.29。