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原標題:
樂心醫療:向特定對象發行A股股票之募集說明書（註冊搞）
廣東
樂心醫療電子股份有限公司
Guangdong Transtek Medical Electronics Co.,Ltd.
（廣東省中山市火炬開發區東利路105號A區）
1eb07415b2b27bb3b6fea44901968b3
向特定對象發行A股股票
之
募集說明書
（註冊稿）
保薦機構（主承銷商）
（上海市廣東路689號）
二〇二〇年十月
聲 明
本公司全體董事、監事、高級管理人員承諾募集說明書不存在任何虛假、誤
導性陳述或重大遺漏，並保證所披露信息的真實、準確、完整。
公司負責人、主管會計工作負責人及會計機構負責人（會計主管人員）保證
募集說明書中財務會計報告真實、完整。
證券監督管理機構及其他政府部門對本次發行所作的任何決定，均不表明其
對發行人所發行證券的價值或者投資人的收益作出實質性判斷或者保證。任何與
之相反的聲明均屬虛假不實陳述。
根據《證券法》的規定，證券依法發行後，發行人經營與收益的變化，由發
行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
目 錄
聲 明 .......................................................................................................... 1
目 錄 .......................................................................................................... 2
第一節 釋義 .................................................................................................. 4
一、一般術語........................................................................................................ 4
二、專業術語........................................................................................................ 5
第二節 公司基本情況調查 ............................................................................. 7
一、公司概況........................................................................................................ 7
二、公司股本結構及主要股東情況.................................................................... 7
三、發行人所處行業的主要特點及行業競爭情況............................................ 9
四、發行人主要業務模式、產品或服務的主要內容...................................... 20
五、現有業務發展安排及未來發展戰略.......................................................... 26
第三節 本次證券發行概要 ........................................................................... 28
一、本次發行的背景和目的.............................................................................. 28
二、發行對象及與發行人的關係...................................................................... 30
三、發行證券的價格或定價方式、發行數量、限售期.................................. 31
四、本次募集資金使用計劃.............................................................................. 34
五、本次發行是否構成關聯交易...................................................................... 34
六、本次發行是否導致公司控制權發生變化.................................................. 34
七、本次發行相關董事會決議日前六個月至今，公司實施或擬實施的財務
性投資（含類金融業務）的具體情況 ..................................................................... 35
八、本次發行方案已取得有關主管部門批准情況以及尚需呈報批准的程序
..................................................................................................................................... 38
第四節 董事會關於本次募集資金使用的可行性分析 ..................................... 40
一、本次募集資金投資項目基本情況.............................................................. 40
二、本次募集資金投資項目實施必要性.......................................................... 41
三、本次募集資金投資項目實施可行性.......................................................... 45
四、本次募集資金項目具體情況...................................................................... 48
第五節 董事會關於本次發行對公司影響的討論與分析 ................................. 64
一、本次發行對公司業務、公司章程、股東結構、高級管理人員結構、業務
收入結構的影響 .......................................................................................................... 64
二、本次發行對公司財務狀況、盈利能力及現金流的影響.......................... 65
三、本次發行完成後，上市公司控制權結構的變化...................................... 66
四、本次發行完成後，上市公司與發行對象及發行對象的控股股東和實際控
制人從事的業務存在同業競爭或潛在同業競爭的情況 .......................................... 66
五、本次發行完成後，上市公司與發行對象及發行對象的控股股東和實際控
制人可能存在的關聯交易的情況 .............................................................................. 66
第六節 風險因素 ......................................................................................... 67
一、經營風險...................................................................................................... 67
二、技術風險...................................................................................................... 69
三、財務風險...................................................................................................... 70
四、募集資金投資項目風險.............................................................................. 70
五、新冠疫情帶來的風險.................................................................................. 72
六、其他風險...................................................................................................... 72
第七節 發行人及董事、監事、高級管理人員、控股股東、實際控制人、有關中
介聲明 ........................................................................................................ 74
一、發行人及全體董事、監事、高級管理人員聲明...................................... 74
二、發行人控股股東、實際控制人聲明.......................................................... 82
三、保薦機構（主承銷商）聲明...................................................................... 83
三、保薦機構（主承銷商）聲明（二）.......................................................... 84
四、發行人律師聲明.......................................................................................... 85
五、會計師事務所聲明...................................................................................... 86
六、董事會聲明 .................................................................................................. 87
第一節 釋義
在本募集說明書中，除非文意另有所指，下列詞語或簡稱具有如下含義：
一、一般術語
公司、股份公司、
發行人、
樂心醫療、
上市公司
指
廣東
樂心醫療電子股份有限公司
匯康投資
指
溫州匯康企業管理服務中心（有限合夥），曾用名北海匯康
企業管理服務中心（有限合夥）
協潤投資
指
溫州協潤企業管理服務中心（有限合夥），曾用名北海縣協
潤企業管理服務中心（有限合夥）
高榕資本
指
高榕資本（深圳）投資中心（有限合夥）
控股股東、實際控制人
指
潘偉潮先生
潮牛智能
指
深圳潮牛智能科技有限公司
香山股份指
廣東香山衡器集團股份有限公司，股票代碼002870
魚躍醫療指
江蘇
魚躍醫療設備股份有限公司，股票代碼002223
九安醫療指
天津
九安醫療電子股份有限公司，股票代碼002432
三諾生物指
三諾生物傳感股份有限公司，股票代碼300298
華米科技
指
Huami Corporation，
納斯達克上市公司，股票代碼HMI
佳明
指
Garmin Ltd.，
納斯達克上市公司，股票代碼GRMN
奮達科技
指
深圳市奮達科技股份有限公司，股票代碼002681
歐姆龍
指
歐姆龍株式會社，成立於1933年，日本上市公司
百利達
指
日本百利達株式會社，成立於1923年，總部位於日本東京
中國證監會
指
中國證券監督管理委員會
深交所
指
深圳證券交易所
國家發改委
指
中華人民共和國國家發展與改革委員會
國家藥監局、NMPA
指
國家藥品監督管理局，隸屬於國家市場監督管理總局
市場監督管理總局
指
國家市場監督管理總局，2018年國務院機構改革，不再保
留國家工商行政管理總局、國家質量監督檢驗檢疫總局、國
家食品藥品監督管理總局，組建國家市場監督管理總局
《公司法》
指
《中華人民共和國公司法》
《證券法》
指
《中華人民共和國證券法》
《管理辦法》
指
《創業板上市公司證券發行註冊管理辦法（試行）》
《公司章程》
指
《廣東
樂心醫療電子股份有限公司章程》
股票或A股
指
公司發行的每股面值人民幣1.00元的人民幣普通股
本次發行
指
公司本次向特定對象發行不超過（含）34,260,185股A股
股票的行為
保薦人、保薦機構、本
保薦機構、主承銷商、
海通證券指
海通證券股份有限公司
發行人律師、金杜
指
北京市金杜律師事務所
發行人會計師、立信會
計師事務所、立信
指
立信會計師事務所（特殊普通合夥）
元、萬元、億元
指
人民幣元、人民幣萬元、人民幣億元
最近三年一期、報告期
指
2017年、2018年、2019年及2020年1-6月
本募集說明書、募集說
明書
指
廣東
樂心醫療電子股份有限公司向特定對象發行A股股票
之募集說明書（註冊稿）
二、專業術語
醫療器械
指
指單獨或者組合使用於人體的儀器、設備、器具、材料或者
其他物品，包括所需要的軟體；其用於人體體表及體內的作
用不是用藥理學、免疫學或者代謝的手段獲得，但是可能有
這些手段參與並起一定的輔助作用
可穿戴設備
指
應用穿戴式技術對日常穿戴進行智能化設計、開發出可以穿
戴的設備的總稱
傳感器
指
一種檢測裝置，能感受到被測量的信息，並能將感受到的信
息，按一定規律變換成為電信號或其他所需形式的信息輸出，
以滿足信息的傳輸、處理、存儲、顯示、記錄和控制等要求
重力傳感器
指
一種傳感器，其採用彈性敏感元件製成懸臂式位移器，並利
用彈性敏感元件製成的儲能彈簧來驅動電觸點，實現從重力
變化到電信號的轉換
衡器
指
衡器是指通過作用在物體上的重力來確定該物體質量的一種
計量儀器，如脂肪測量儀、電子體重秤、電子廚房秤均為電
子衡器
B端
指
Business的首字母縮寫，B端指的是企業用戶商家，公司為B
端客戶提供ODM/JDM服務及智能健康整理解決方案
C端
指
Consumer的首字母縮寫，C端指的是消費者個人用戶，公司
通過直銷及經銷模式為C端客戶提供產品及服務
ODM
指
Original Design Manufacturer的縮寫，原始設計製造商
JDM
指
Joint Design Manufacturer的縮寫，聯合設計製造商
TWS耳機
指
True Wireless Stereo耳機，即真正無線立體聲耳機
物聯網、IoT
指
The Internet of Things的縮寫，指利用局部網絡或網際網路等通
信技術把傳感器、控制器、機器、人員和物等通過新的方式
聯在一起，形成人與物、物與物相聯，實現信息化、遠程管
理控制和智能化網絡
雲計算
指
雲計算是通過網絡提供可伸縮的分布式計算能力，使得企業
能夠將資源切換到需要的應用上，根據需求訪問計算機和存
儲系統
ECG
指
Electrocardiogram的縮寫，是利用心電圖機從體表記錄心臟每
一心動周期所產生的電活動變化圖形的技術
PPG
指
Photoplethysmograph的縮寫，利用光電容積描記技術進行人
體運動心率的檢測，是紅外無損檢測技術
SMT
指
表面組裝技術（Surface Mount Technology），無需對印製板鑽
插裝孔，直接將表面組裝元器件貼、焊到印製板表面規定位
置上的裝聯技術，是目前電子組裝行業較為流行的一種技術
和工藝
PCBA
指
空的印刷電路板（PCB板）經過SMT上件，再經過插件（DIP）
的整個過程
絲印
指
使用塗有感光膠的絲製網版，曝光後欲印刷的圖形部分感光
膠被去除，印刷時油墨（或化學試劑）從絲網上去除感光膠
的部分漏下印在被印刷的材料上
FDA
指
Food and Drug Administration的縮寫，指美國食品與藥物管理
局
CE認證
指
獲得CE認證表示該產品符合有關歐洲指令規定的要求，並用
於證實該產品已通過了相應的合格評定程序及製造商的合格
聲明，是產品被允許進入歐共體市場銷售的通行證
GMP
指
Good Manufacturing Practice的縮寫，是指導食物、藥品、醫
療產品生產和質量管理的法規
FOB
指
按離岸價進行的交易，買方負責派船接運貨物，賣方應在合
同規定的裝運港和規定的期限內將貨物裝上買方指定的船
只，並及時通知買方。貨物在裝運港被裝上指定船時，風險
即由賣方轉移至買方
ISO13485:2016醫療器
械質量體系
指
由ISO（國際標準化組織）制定的關於醫療器械行業管理標
準，規定了質量管理體系要求，組織可依此要求進行醫療器
械的設計和開發、生產、安裝和服務，以及相關服務的設計、
開發和提供
ISO9001:2015質量管理
體系
指
由ISO（國際標準化組織）制定的質量管理和質量保證標準，
用於證實企業具有提供滿足顧客要求和法律法規要求的產品
和服務的能力
ISO14001:2015環境管
理體系
指
由ISO（國際標準化組織）制定的關於環境管理標準，圍繞
環境方針的要求展開環境管理、管理的內容包括制定環境方
針、實施並實現環境方針所要求的相關內容、對環境方針的
實施情況與實現程度進行評審、並予以保持等
ISO45001:2018職業健
康安全管理體系認證
指
由ISO（國際標準化組織）制定的關於職業健康安全管理標
準，圍繞預防職業病危害，保護勞動者健康，增強員工安全
生產意識，確保生產安全等
IECQ QC080000:2017
有害物質過程管理體系
認證
指
由美國電子工業協會和電子元件認證委員會公共指定的，將
有害物質的含量作為必須滿足的重要質量特性，並基於質量
管理系統來實現環境相關法規的要求
ERP系統
指
建立在信息技術基礎上，集信息技術與先進管理思想於一身，
以系統化的管理思想，為企業員工及決策層提供決策手段的
管理平臺
本募集說明書所引用的財務數據和財務指標，如無特殊說明，指合併報表口
徑的財務數據和根據該類財務數據計算的財務指標。本募集說明書中部分合計數
與各明細數直接相加之和在尾數上如有差異，為四捨五入導致。
第二節 公司基本情況調查
一、公司概況
中文名稱
廣東
樂心醫療電子股份有限公司
英文名稱
Guangdong Transtek Medical Electronics Co.,Ltd.
統一社會信用代碼
914420007408365594
註冊地址
廣東省中山市火炬開發區東利路105號A區
辦公地址
廣東省中山市火炬開發區東利路105號A區
法定代表人
潘偉潮
成立時間
2002年7月18日
上市時間
2016年11月16日
註冊資本
18,972.7430萬元
股票上市地
深圳證券交易所
股票簡稱
樂心醫療股票代碼
300562
聯繫電話
86-760-85166286
傳真
86-760-85166521
郵政編碼
528437
公司網址
http://www.lifesense.com/
電子信箱
ls@lifesense.com
經營範圍
軟體開發和銷售；研發：醫療器械；第二、三類醫療器械生產企業；
研發、生產、銷售：電子產品、無線通信器材；相關產品的技術推廣
和諮詢服務；貨物和技術進出口（依法須經批准的項目，經相關部門
批准後方可開展經營活動）。
註：截至本募集說明書出具日，公司總股本190,334,364股，其中公司2018年股票期權與
限制性股票激勵計劃第一個行權期已行權的606,934股股份尚未計入註冊資本。
二、公司股本結構及主要股東情況
（一）發行人股權結構
截至2020年9月30日，公司總股本為190,334,364股，股本結構為：
股份類別
數量（股）
佔比
流通股
115,691,745
60.78%
限售股
74,642,619
39.22%
合計
190,334,364
100.00%
（二）發行人前十名股東情況
截至2020年9月30日，公司前十大股東持股情況如下：
序號
股東名稱
股東性質
持股數量（股）
持股比例
1
潘偉潮
自然人股東
78,817,189
41.41%
2
麥炯章
自然人股東
9,606,240
5.05%
3
高榕資本（深圳）投資中心（有
限合夥）
境內非法人股東
7,040,000
3.70%
4
溫州匯康企業管理服務中心（有
限合夥）
境內非法人股東
4,793,766
2.52%
5
溫州協潤企業管理服務中心（有
限合夥）
境內非法人股東
4,784,200
2.51%
6
華夏人壽保險股份有限公司-自
有資金
基金、理財產品等
4,056,555
2.13%
7
歐高良
自然人股東
1,872,480
0.98%
8
呂宏
自然人股東
1,865,000
0.98%
9
交通銀行股份有限公司-長信量
化先鋒混合型證券投資基金
基金、理財產品等
1,302,858
0.68%
10
吳承志
自然人股東
1,068,100
0.56%
合計
115,206,388
60.53%
（三）發行人實際控制人、控股股東
1、發行人實際控制人、控股股東
公司成立至今，控股股東、實際控制人均為潘偉潮先生，未發生過變動。截
至2020年9月30日，潘偉潮先生直接持有公司78,817,189股，持股比例為
41.41%。發行人控股股東和實際控制人基本情況如下：
潘偉潮先生：中國國籍，無境外永久居留權，中歐國際工商學院EMBA學
歷，曾任職於中山健威電子有限公司、中山市讀書郎電子有限公司；2002年7
月至2012年10月曆任創源電子總經理、執行董事、董事長；2012年11月至2019
年2月擔任公司總經理、董事長；現任公司董事長、瑞康宏業董事長以及潮牛智
能執行董事、總經理。
2、控股股東、實際控制人控制的其他企業
截至本募集說明書出具日，除控制發行人外，潘偉潮先生持有深圳潮牛智能
科技有限公司99%股權，潮牛智能成立至今未實際經營，目前正在辦理註銷手續，
潮牛智能基本情況如下：
公司名稱
深圳潮牛智能科技有限公司
統一社會信用代碼
91440300MA5ENYDT72
註冊資本
1,000萬元
法定代表人
潘偉潮
住所
深圳市前海深港合作區前灣一路1號A棟201室（入駐深圳市前海
商務秘書有限公司）
成立日期
2017年8月14日
經營範圍
計算機軟體、信息系統軟體的開發、銷售；智能產品研發、銷售。
3、發行人控股股東、實際控制人股權質押及凍結情況
截至2020年9月30日，公司總股本190,334,364股，發行人控股股東、實
際控制人潘偉潮先生持有公司78,817,189股股份，佔公司總股本41.41%，潘偉
潮先生累計質押股份數為2,420.00萬股，質押股份佔公司總股本12.71%，佔潘
偉潮先生持股比例的30.70%。
除上述股權質押外，發行人控股股東、實際控制人不存在其他股份限制情況。
4、發行人控股股東、實際控制人股份重大權屬糾紛情況
發行人控股股東、實際控制人潘偉潮先生股權不存在重大權屬糾紛的情況。
三、發行人所處行業的主要特點及行業競爭情況
（一）發行人主營業務基本情況
公司致力於針對運動健康、慢病管理等領域為行業客戶提供健康IoT產品和
智能健康整體解決方案，專業從事家用醫療、家用健康及智能可穿戴產品的研發、
生產與銷售以及樂心智能健康雲平臺的研發與運營，旗下家用醫療產品包括電子
血壓計、脂肪測量儀、電子血糖儀、心貼等；家用健康產品包括電子健康秤（電
子體重秤和電子廚房秤）；智能可穿戴產品包括智能手環、智能手錶、智能耳機
等；公司搭建了智能健康雲平臺「樂心雲」，推出「樂心運動」、「樂心健康」、「樂
心醫生」等一系列
移動互聯網產品，完成各應用端覆蓋。同時，公司積極拓展遠
程健康管理系統，推動公司與醫療機構、保險機構等行業客戶深度合作，實現用
戶、產品以及第三方健康服務的無縫連接，打造全方位的智能健康生態體系。
（二）發行人主營業務收入的主要構成
單位：萬元
項目
2020年1-6月
2019年度
金額
比例
金額
比例
家用醫療產品
24,526.64
55.72%
44,584.77
50.74%
家用健康產品
10,619.01
24.12%
25,872.57
29.44%
智能可穿戴產品
7,181.20
16.31%
11,567.94
13.16%
其他
1,693.96
3.85%
5,852.28
6.66%
合計
44,020.82
100.00%
87,877.57
100.00%
項目
2018年度
2017年度
金額
比例
金額
比例
家用醫療產品
33,657.73
43.64%
27,706.98
32.02%
家用健康產品
20,753.89
26.91%
23,446.90
27.10%
智能可穿戴產品
19,523.27
25.31%
33,325.37
38.51%
其他
3,198.06
4.15%
2,056.50
2.38%
合計
77,132.95
100.00%
86,535.75
100.00%
（三）發行人所屬行業情況及競爭狀況
根據中國證監會發布的《上市公司行業分類指引》（2012年10月修訂），發
行人所處行業屬於「製造業」中「專用設備製造業」（分類代碼C35）下的「醫
療儀器設備及器械製造行業」。根據國家質量監督檢驗檢疫總局、國家標準化管
理委員會發布的《國民經濟行業分類》（GB/T4754-2017），發行人所處行業屬於
「專用設備製造業」中的「醫療儀器設備及器械製造行業」（分類代碼C358）。
1、行業主管部門
公司所處行業受國家發改委監管，由其對行業進行宏觀調控，組織實施產業
政策，研究擬訂行業發展規劃，指導行業
結構調整。
公司生產的電子血壓計、醫療級脂肪測量儀、醫療級可穿戴產品、心貼等醫
療器械產品，需接受國家市場監督管理總局及下設的國家藥監局監管。國家藥監
局負責藥品、醫療器械和化妝品安全監督管理、標準管理、註冊管理、質量管理、
上市後風險管理等。
國家衛生健康委員會主要貫徹落實中央關於衛生健康工作的方針政策和決
策部署。主要負責組織擬訂國民健康政策、衛生健康事業發展法律法規草案、政
策、規劃，制定部門規章和標準並組織實施。協調推進深化醫藥衛生體制改革，
研究提出深化醫藥衛生體制改革重大方針、政策、措施的建議等。
另外，公司生產的電子體重秤、電子廚房秤、智能手環、智能手錶、智能耳
機等產品，受國家市場監督管理總局及公司所在地市場監督管理局監管。
2、行業監管體制
（1）境內監管
醫療器械行業的監督管理包括監督產品及監督醫療器械生產、銷售企業。根
據《醫療器械監督管理條例》（國務院令第680號）的規定，我國目前對醫療器
械產品、生產企業和經營企業實行分類管理制度。
① 醫療器械產品分類管理
我國對醫療器械產品實施分類管理制度，共分三類。第一類是風險程度低，
實行常規管理可以保證其安全、有效的醫療器械；第二類是具有中度風險，需要
嚴格控制管理以保證其安全、有效的醫療器械；第三類是具有較高風險，需要採
用特別措施嚴格控制管理以保證其安全、有效的醫療器械。醫療器械實行產品備
案及註冊管理制度，第一類醫療器械實行產品備案管理；第二類、第三類醫療器
械實行產品註冊管理。
②醫療器械生產企業分類管理
根據《醫療器械生產監督管理辦法》的規定，從事醫療器械生產的企業，應
當具備以下條件：有與生產的醫療器械相適應的生產場地、環境條件、生產設備
以及專業技術人員；有對生產的醫療器械進行質量檢驗的機構或者專職檢驗人員
以及檢驗設備；有保證醫療器械質量的管理制度；有與生產的醫療器械相適應的
售後服務能力；符合產品研製、生產工藝文件規定的要求。醫療器械生產企業需
根據對醫療器械產品的分類向相應主管部門申請備案或許可。開辦第一類醫療器
械生產企業的，應當向所在地設區的市級主管部門辦理第一類醫療器械生產備
案；開辦第二類、第三類醫療器械生產企業的，應當向所在地省、自治區、直轄
市主管部門申請生產許可，並取得醫療器械生產企業許可證以及所生產醫療器械
的註冊證。
③醫療器械經營企業分類管理
根據《醫療器械經營監督管理辦法》的規定，從事醫療器械經營的企業，應
當具備以下條件：具有與經營範圍和經營規模相適應的質量管理機構或者質量管
理人員，質量管理人員應當具有國家認可的相關專業學歷或者職稱；具有與經營
範圍和經營規模相適應的經營、貯存場所；具有與經營範圍和經營規模相適應的
貯存條件，全部委託其他醫療器械經營企業貯存的可以不設立庫房；具有與經營
的醫療器械相適應的質量管理制度；具備與經營的醫療器械相適應的專業指導、
技術培訓和售後服務的能力，或者約定由相關機構提供技術支持。從事第二類醫
療器械經營的，由經營企業向所在地設區的市級主管部門備案；從事第三類醫療
器械經營的，經營企業應當向所在地設區的市級主管部門申請經營許可，並取得
經營許可證。
公司生產並銷售的電子血壓計、醫療級脂肪測量儀、醫療級可穿戴產品、心
貼等產品屬於第二類醫療器械產品，對其生產、銷售需要取得省、自治區、直轄
市藥品監督管理部門頒發的《醫療器械生產許可證》、《醫療器械註冊證》，對其
銷售須取得《第二類醫療器械經營備案憑證》，提供網際網路藥品（含醫療器械）
信息服務的網站需取得《網際網路藥品信息服務資格證書》。此外，電子血壓計等
用於醫療衛生方面的計量器具還需要取得市場監督管理部門頒發的《計量器具型
式批准證書》。
（2）境外監管
醫療器械類產品進入國際市場時，要適用進口國相關醫療器械管理的規定，
需要經過相關醫療器械監督管理機構的認證，如ISO13485:2016醫療器械質量體
系的要求；以及進口國對產品的認證要求，如美國FDA認證、歐盟CE認證等。
3、行業發展概況及趨勢
（1）醫療器械行業概述
①全球醫療器械行業情況
隨著全球人口增長、社會老齡化程度提高、全球經濟增長特別是新興經濟體
的快速發展以及居民對醫療保健需求的不斷提高，推動全球醫療器械行業近年來
穩步增長。根據Evaluate Med Tech發布的《World Preview 2018, Outlook to 2024》
統計，2017年全球醫療器械市場銷售額為4,050億美元，較2016年增長約4.57%；
預計2024年銷售額將達到5,945億美元，2017-2024年間複合增長率為5.64%。
圖1：2015-2024年全球醫療器械市場規模情況（單位：億美元）
數據來源：醫械研究院《中國醫療器械藍皮書（2019版）》
②中國醫療器械行業情況
隨著我國工業化、城鎮化、人口老齡化發展及生態環境、居民生活行為方式
變化，慢性病已成為我國居民主要死亡原因和疾病負擔之一，與此同時我國政府
各部門對醫療器械行業支持政策的不斷深化，國民醫療需求將不斷釋放，從而推
動我國醫療器械市場的持續擴容。縱觀我國醫療器械消費市場，人口老齡化、三
高等慢病發病率持續上升，使血壓計、脂肪測量儀、電子體重秤、電子血糖儀、
體溫計等產品在各類家用醫療器械中佔據前列。根據《中國醫療器械藍皮書（2019
版）》統計，2018年中國醫療器械市場規模約為5,304億元，同比增長19.86%。
《「健康中國2030」規劃綱要》規劃了健康中國的戰略目標和重要指標，並預計
我國醫療健康服務業總規模將在2020年超過8萬億元，在2030年達到16萬億
元。醫療健康服務行業市場空間巨大，增速顯著。
圖2：2015-2018年中國醫療器械市場規模情況（億元）
數據來源：醫械研究院《中國醫療器械藍皮書（2019版）》
③醫療器械智能化發展
隨著
移動互聯、5G、雲計算、物聯網、人工智慧等高新技術在醫療器械領
域應用不斷深入，醫療器械產品功能愈加豐富、產品愈加智能化，為醫療器械的
發展提供更廣闊的空間。智能化醫療器械改變用戶健康管理方式，通過融入藍牙、
無線、智能傳感系統等技術的醫療器械以新的技術、手段、健康管理理念，引導
用戶進行自主健康管理，並為用戶收集、存儲、分析各項健康數據，提供健康管
理建議，甚至連入醫生端，直接為用戶提供健康諮詢及監護的服務，實現用戶的
遠程健康管理，為患者提供便捷、優質的醫療服務。
（2）家用醫療器械行業概況及發展前景
公司屬於醫療器械製造行業下的家用醫療器械製造子行業。家用醫療器械是
指適用於家庭使用的醫療器械，操作簡單、體積小巧、攜帶方便，是醫用器械小
型化、電子化、智能化的創新產品。隨著傳感技術、無線技術、藍牙技術以及家
用醫療器械行業的不斷發展，家用醫療的概念正從關注疾病延伸至關注健康，從
而關注疾病預防的方向發展。國家中共中央、國務院發布的《「健康中國2030」
規劃綱要》提出「推進健康中國建設，要堅持預防為主」，各地依託優勢特色資
源，積極推動健康產業建設，全國健康產業布局已經逐步展開。家用醫療器械產
品從傳統以治療、檢測、保健和護理康復為主的低頻治療儀、風溼性關節炎治療
儀、頸椎腰椎牽引器、血壓計、血氧儀、體溫計、血糖儀、脂肪測量儀等產品，
逐漸衍生出多元化家用醫療健康產品，如人體健康秤、智能手錶、智能手錶等。
多元化家用醫療健康產品可綜合監測用戶如血壓、血糖、心率、體脂等多維數據，
更便捷、全面、準確判斷人體的健康狀況。在龐大的人口數量、老齡化及慢病人
群加劇、科學技術發展、醫療體制改革等多方因素推動下，我國家用醫療器械行
業規模將迎來快速發展。
公司生產的電子血壓計可使用戶在無需任何專業知識情況下輕鬆監測血壓
值變化；電子體重秤、脂肪測量儀可為用戶提供體重、脂肪含量數據監測；智能
手環及手錶為用戶訂製適宜的運動並監測睡眠質量，實現個人健康的自我管理；
醫療級健康智能手錶Lifesense Health Watch H1具有心電監測功能已獲得NMPA
註冊，專業醫療級心電手錶可隨身佩戴，使用者即使在院外，也可採集心電信號
作為醫生的重要輔助參考，其意義在於提前預警並持續監測心血管疾病，解決傳
統醫療方式的痛點。公司生產的基於
移動互聯網的智能家用醫療健康電子產品，
可實現測量數據自動上傳至樂心智能健康雲平臺，並同步至用戶手機等移動終
端，為用戶建立個人健康檔案的功能。近幾年，全球家用醫療器械市場規模持續
增長，從2010年的179億美元增至2016年的262億美元。從市場需求的地域分
布來看，家用醫療器械產品的主要市場為北美、歐洲、日本、韓國等國家和地區，
次要市場是中國、南美、東南亞、南亞、澳大利亞、紐西蘭、中東等國家和地區，
非洲、中亞、中美洲和大洋洲等其它國家和地區需求相對較弱。
圖3：全球家用醫療器械規模（單位：億美元）
數據來源：Wind
在行業政策大力支持、人口老齡化加速、慢病人群數量上升、國民健康意識
增強、家庭醫療消費能力的提升以及家用醫療器械產品智能化水平提高等背景
下，我國家用醫療器械市場需求規模持續高速增長，未來我國的家用醫療器械市
場仍將保持較高速度發展。據醫械研究院測算，2018年我國家用醫療設備市場
規模約為948億元，同比增長26.40%。根據
人民網的預測，2020年我國家用醫
療器械市場規模將達1,500億元。
圖4：中國家用醫療器械規模（單位：億元）
數據來源：醫械研究院《中國醫療器械藍皮書（2019版）》
（3）發行人產品細分行業概況
①電子血壓計市場
近年來，全球高血壓人群增長迅速，高血壓已成為威脅人們身體健康的主要
病種之一。根據世界衛生組織的數據統計，2015年全球有1,770萬人死於心血管
疾病，佔全球死亡總數的31%；根據國家心血管病中心於2018年1月發布的《中
國心血管病報告2017》，我國心血管病患病人數已達2.9億，心血管病死亡佔城
鄉居民總死亡原因的首位。高血壓人群的增加，促使人們越來越重視對血壓值的
日常測量及監控，對電子血壓計的需求也不斷增長。根據華經產業研究院統計，
2019年我國電子血壓計市場規模為53.71億元，2012-2019年我國電子血壓計市
場規模年均複合增長率達到27.80%；2019年中國血壓計行業出口數量為
11,939.70萬個，同比增長23.3%，出口金額為44,554.60萬美元，同比增長16.7%，
電子血壓計成為家用醫療器械行業最為廣闊的市場之一。
②脂肪測量儀和電子體重秤的市場
隨著人們生活水平的提高，肥胖人群不斷增加，根據醫學雜誌《柳葉刀》的
調查顯示，截至2017年，中國的肥胖人口位居世界首位，擁有4,320萬肥胖男
性和4,640萬肥胖女性，分別佔全球的16.3%和12.4%。美國則以4,170萬肥胖
男性和4,610萬肥胖女性位列第二。根據Frost&Sullivan的分析報告顯示，中國
肥胖人數從2014年的1.62億人增至2018年的2.0億人，預計到2023年中國肥
胖人數將達到2.51億人，並於2030年達到3.29億人。肥胖不僅影響人的形體外
觀，也是導致三高及其他慢性病的原因之一。通過脂肪測量儀、電子體重秤等設
備實時監測人的體重、脂肪含量等數據，並利用電子廚房秤合理搭配食物營養結
構，配以一定的健康運動是減肥的有效手段。持續增長的肥胖人群數量，為脂肪
測量儀、電子體重秤等產品的發展奠定了基礎，產品的市場需求大。
我國是全球最大的脂肪測量儀、電子體重秤生產國之一，產品不僅滿足國內
的需求，且出口至歐美及亞洲等地區。據海關總署統計數據顯示，2018年全國
衡器產品完成出口額13.98億美元，同比增長5.20%，全國衡器產品出口額連續
8年突破10億美元。
③智能可穿戴市場
根據市場調研機構IDC於2020年3月發布的《IDC Worldwide Quarterly
Wearables Device Tracker,March 2020》顯示，2019年全球可穿戴設備出貨量達到
3.365億部，相比2018年的1.78億部增長了89%。其中耳機產品出貨量為1.705
億臺，較2018年增長250.5％，智能手錶出貨量9,240萬臺，較2018年增長22.70%。
單位：百萬臺
產品類別
2018年
出貨量
2018年
市場份額
2019年
出貨量
2019年
市場份額
2018-2019
增長率
智能耳機
48.6
27.3%
170.5
50.7%
250.5%
智能手環
50.5
28.4%
69.4
20.6%
37.4%
智能手錶
75.3
42.3%
92.4
27.5%
22.7%
其他可穿戴產品
3.5
2.0%
4.2
1.3%
19.5%
合計
178.0
100.0%
336.5
100.0%
89.0%
數據來源：IDC Worldwide Quarterly Wearable Device Tracker,March 2020
根據IDC於2019年12月披露的全球季度可穿戴設備跟蹤的統計數據，全
球可穿戴設備出貨量預計到2023年將達到4.891億臺，其中智能耳機預計出貨
量為2.737億臺，智能手錶出貨量為1.092億臺，智能手環出貨量為6,970萬臺，
其他智能可穿戴為3,650萬臺。隨著可穿戴設備產品和技術的不斷革新，智能可
穿戴設備迎來了新的風口。
4、行業競爭格局
（1）電子血壓計行業競爭情況
電子血壓計產品進入門檻較高，生產企業的競爭主要表現為技術、設計及品
牌、渠道之間的競爭，我國是世界主要的電子血壓計生產國及出口國。目前電子
血壓計的主要生產企業包括歐姆龍、
九安醫療、
魚躍醫療、
樂心醫療等。根據資
通（中山）網絡科技有限公司對2019年國家海關電子血壓計出口數據統計顯示，2019年公司電子血壓計（HS編碼-10HS：90189020）出口總額在國內該商品分
類出口總額排名第三，電子血壓計產品廣泛銷往40多個國家和地區。公司的電
子血壓計市場佔有率快速增長，競爭力不斷增強。
（2）脂肪測量儀和電子體重秤行業競爭情況
脂肪測量儀和電子體重秤市場上的生產企業較多，市場集中度低，競爭較為
激烈，目前主要生產企業包括歐姆龍、百利達、
香山股份及
樂心醫療等。根據資
通（中山）網絡科技有限公司對2019年國家海關電子衡器出口數據統計顯示，2019年公司電子衡器（HS編碼-10HS：84231000/90318090）出口總額在國內該
商品分類出口總額排名第二，電子衡器產品銷往40多個國家和地區。
（3）智能可穿戴行業競爭情況
智能可穿戴設備作為消費電子產品的新興領域產品，正處於飛速發展階段，
智能可穿戴產品主要包括智能手環、智能手錶、智能耳機、智能衣物等。智能可
穿戴設備主要品牌企業有蘋果、小米、華為、OPPO、VIVO、三星、Fitbit、佳
明等，主要ODM/JDM企業有
立訊精密、英業達、
歌爾股份、
瀛通通訊、佳禾智
能、奮達科技、
國光電器、
樂心醫療等，行業競爭激烈。公司致力於醫療級智能
可穿戴設備的研發及生產，公司自主研發並生產專業醫療級心電手錶Lifesense
Health Watch H1已通過國家二類醫療器械註冊，成為國內首隻完成NMPA註冊
的ECG心電監測智能手錶。根據市場研究機構IDC對國內智能手環（品牌）市
場數據統計顯示，公司2017年智能手環出貨量位居行業前三，2018年、2019年
智能手環出貨量位居行業前四。
5、行業內主要企業情況
發行人是家用醫療健康行業中產品線較全面的公司，產品包括電子血壓計、
脂肪測量儀、電子體重秤、電子廚房秤、智能手環、智能手錶、智能耳機、電子
血糖儀、心貼等多種品類。公司生產的各品類產品所屬行業主要生產企業情況如
下：
企業簡稱
主營產品
2019年度收入
（萬元）
香山股份（002870）
計重秤、人體秤、體脂儀（脂肪測量儀）、廚房秤、智
能手環等
84,179.75
九安醫療（002432）
血壓計、霧化器、血糖儀、體溫計、胎心儀、心電儀、
血氧儀、體重秤、智能手錶等
70,627.64
魚躍醫療（002223）
制氧機、霧化器、輪椅車、血壓計、聽診器等
463,593.47
三諾生物（300298）
血糖、血脂、糖化血紅蛋白、尿酸等多項糖尿病指標
檢測儀器及解決方案
177,820.93
華米科技
（HMI.N）
智能手錶、手環、耳機、跑步機及運動裝備
581,225.50
佳明
（GRMN.O）
智能穿戴、運動設備、導航設備等
375,750.50
企業簡稱
主營產品
2019年度收入
（萬元）
奮達科技
（002681）
為電聲、可穿戴產品、健康電器企業提供ODM服務
353,563.92
歐姆龍
自動化控制及電子設備製造廠商，其中醫療健康產品
主要包括電子血壓計、血糖儀、體脂儀（脂肪測量儀）、
電子體重秤、電子體溫計、電子計步器等
-
百利達
體脂儀（脂肪測量儀）、電子體重秤、電子計步器等
-
註：
香山股份、
九安醫療、
魚躍醫療、
三諾生物2019年度收入摘自各上市公司2019年年度
報告。華米科技、佳明2019年收入數據摘自Wind，單位為萬美元。歐姆龍2019年4月1
日至2020年3月31日總收入為6,779.80億日元，其中健康醫療事業業務收入1,120億日元，
數據摘自其官網披露的《FY 2019 FULL-YEAR EARNINGS ENDED MARCH 31，2020》。
四、發行人主要業務模式、產品或服務的主要內容
（一）主要產品及其用途
公司專業從事家用醫療產品、家用健康產品、智能可穿戴產品的研發、生產、
銷售以及樂心智能健康雲平臺的研發與運營，公司主要產品包括電子血壓計、脂
肪測量儀、電子體重秤、電子廚房秤、智能手環、智能手錶、智能耳機、血糖儀、
心貼等；公司搭建了智能健康雲平臺「樂心雲」，推出「樂心運動」、「樂心健康」、
「樂心醫生」等一系列
移動互聯網產品，完成各應用端覆蓋。具體情況參見第二
節「三、發行人所處行業的主要特點及行業競爭情況」之「（一）發行人主營業
務基本情況」。
（二）發行人經營模式
1、發行人盈利模式
公司擁有獨立、完整、適合自身發展的原材料採購、產品研發、製造、市場
營銷和用戶運營體系，形成較好的盈利模式。
公司的主要盈利模式是依託公司在家用醫療產品、家用健康產品、智能可穿
戴產品、智能健康雲平臺及APP應用程式開發領域的技術優勢，不斷研發和推
出新產品、新應用，通過產品和應用銷售實現盈利。公司產品的銷售分為面向B
端和面向C端兩種情形。其中，面向B端客戶採用直銷模式；面向C端客戶採
用直銷、經銷兩種模式。
未來，公司將通過向行業客戶提供一站式整體解決方案，依託公司在健康IoT
產品及遠程健康管理領域的技術優勢，以市場需求為導向，不斷研發和推出新產
品、新應用，聯合第三方健康服務機構為用戶提供專業的健康管理解決方案等增
值服務，進一步提高公司產品的用戶粘性及核心競爭力，持續加大市場推廣，提
高公司盈利能力。
2、發行人採購模式
（1）物料需求
公司建立完善的ERP系統，可根據客戶訂單、公司的銷售計劃及安全庫存
情況，自動生成物料需求單，物料供應部門根據ERP系統中供應商及價格信息
進行物料採購。對於一些通用性較強、採購周期較長的物料，公司設置一定的安
全庫存量，在保證供貨及時的情況下，降低物料庫存量，提高公司運營效率。對
於專用物料，公司會提前根據客戶的訂單意向，形成物料需求單，考察合格供應
商並詢價，按訂單進行採購。公司生產所需要的主要原材料市場供應充足。
（2）供應商選擇
公司制定了嚴格的供應商（包括原材料供應商和外協加工廠商）管理程序，
通過核查供應商的各資質證書或實地考察等方式對供應商進行初步評估；其次對
供應商經營資格、資質證書、研發及設計能力、質量管控能力、生產能力、信譽
等進行實質評估審核；再按照綜合評鑑結果納入公司的合格供應商名錄。
公司與主要原材料供應商建立較為穩定的合作關係，公司生產所需的原材料
包括電子元器件、塑膠、玻璃和包裝材料等，由物料供應部負責採購，每一類原
材料公司至少會選擇3家或更多家數供應商以保證採購穩定及價格公允，為了保
證採購的質量，公司每半年對現有合格供應商進行考核。對於擬新納入的供應商
或大客戶指定的供應商，公司在考察其資質、生產能力、質量管理、技術支持、
信用周期後進行評價，通過樣品檢驗、小批量供貨試驗，產品質量穩定方可列入
合格供應商名錄。隨著公司產品質量、技術工藝及大客戶對產品要求不斷提升，
公司採購部門會定期對供應商的供貨質量、供貨速度、服務、信用等方面進行考
評，不斷優化升級供應商名錄。
（3）核價
公司將根據原材料或零部件的特性及市場供需情況等採用不同的採購策略，
通過籤訂年度框架協議或批次合同按訂單進行採購。負責採購的部門接到物料需
求計劃後，向建立合作關係的供應商進行詢價，選擇合適的供應商發出採購訂單，
部分原材料及零部件可能根據銷售預期、生產計劃並考慮安全庫存等做採購計
劃，但最終以採購訂單為準。
對於新的原材料，公司會從納入合格供應商名錄的廠商中選擇多家進行報
價，綜合考慮其質量、價格、供貨及時性等方面後確定最終的採購供應商。對於
現有原材料的重複採購，則視市場價格波動情況進行重新詢價。對於批量較大的
材料採購，則以招標方式確定價格。
公司建立了良好的原材料價格信息收集機制，對原材料價格走勢進行分析預
測，有效的控制原材料的採購成本。
3、發行人銷售模式
公司產品的銷售分為面向B端業務和面向C端業務兩種情形。
（1）面向B端業務
公司面向B端業務系向家用醫療、家用健康、智能可穿戴以及慢病管理服
務機構等行業客戶或專業機構，提供健康IoT產品及智能健康整體解決方案，B
端業務採用直銷的模式。
公司根據B端客戶需求從事產品開發/聯合開發設計和生產，即公司按照B
端客戶的需求，獨立或聯合B端客戶進行產品的工業設計、軟體開發、電子電
路和結構設計，完成符合B端客戶需求的產品，並根據與B端客戶籤署的訂單
或合同進行生產、出貨。
面向B端業務產品的定價依據主要按照完全成本加上合理的利潤率結合產
品報價類別確定最低報價和指導報價，再根據市場供需情況、客戶詢價及競爭對
手定價情況等因素確定最終的產品價格。其中，完全成本包括原材料、輔料、制
造費用及期間費用等，面向B端客戶合理利潤率主要考慮研發設計的難度、生
產複雜程度、戰略合作關係、預期訂單數量及預期匯率變動趨勢等因素。
報告期內，公司銷售以面向B端業務為主，原因如下：
①公司具有較強的研發設計及質量控制能力，通過ISO13485:2016醫療器械
質量管理體系、ISO9001:2015質量管理體系、ISO14001:2015環境管理體系、
ISO45001:2018職業健康安全管理體系、IECQ QC080000:2017有害物質過程管
理體系認證；且滿足韓國、日本對醫療器械製造企業的質量管理體系及法規要求；
能有效的滿足國內外行業客戶對產品的需求；
②國內外知名行業客戶對產品的質量要求較高，通過與其合作，可進一步提
升公司的質量控制能力，提升公司產品質量至國際先進水平；
③開拓及與國內外知名行業客戶的合作，可使公司更加接近國際前沿技術及
設計，從國際視角捕捉市場需求信息並快速反應，研發出滿足客戶需求的、更具
有競爭力的產品；
④可有效降低公司的營銷費用，以較低的經營風險獲取合理的利潤。
（2）面向C端業務
公司面向C端的業務，公司產品通過不同銷售方式最終銷往C端客戶，按
銷售方式可分為直銷（通過天貓自營旗艦店、樂心商城等銷售）、經銷（通過代
理商、分銷商在線上網店、線下零售門店和禮品客戶等銷售）兩種模式。
公司C端業務產品定價主要參考以下因素定期評估定價策略並作出調整：
①公司產品的市場定位；②競爭對手的定價情況；③消費者的接受度；④產品制
造成本等。
（3）公司銷售策略的變化情況
報告期內，公司家用醫療產品、家用健康產品一直以面向B端業務為主，
銷售規模逐年上升。公司智能可穿戴產品在報告期內的銷售策略有所調整，由面
向C端業務為主，逐步轉化為深化與B端客戶的合作，實現與B端客戶共贏共
存可持續發展。
4、發行人生產模式
除部分非核心、工藝成熟的零部件、工序採用外協加工方式外，公司主要產
品均為自主生產，且產品核心部件如傳感器、氣泵、袖帶均由公司自主研發生產，
以保證產品核心質量及自主智慧財產權屬於公司。
針對B端業務，公司採用訂單驅動式生產，對客戶的訂單進行嚴格的評審，
評審包括訂單或合同的合法性、完整性及其他服務條款，同時評測公司的開發能
力、生產能力、檢測能力等，對於通過評審的訂單組織生產。
針對C端業務，公司會綜合客戶的訂單情況及市場的需求預測制定均衡的
生產計劃，並利用動態需求及ERP系統中出入庫數據對實際銷售與生產計劃的
偏差進行調整，在保證市場需求的同時，有效降低庫存。
公司自行生產的核心部件包括電子秤傳感器、氣泵、袖帶、光電模組、心電
前端採集模塊、心電算法模塊、傳感器算法模塊等；核心工序覆蓋了公司產品生
產的主要過程，包括程序寫入、精度校準、性能測試、PCBA自動測試、氣密性
測試、成品自動測試等。
公司部分非核心、工藝成熟的零部件及加工工序通過外協的方式完成，具體
包括PCBA、塑料加工、玻璃絲印加工及其他加工等，上述零部件、工序市場上
可選擇的外協廠商較多，公司通過《供應商管理程序》甄選外協廠商，並每半年
對現有外協廠商進行考核，公司不存在對單一外協廠商的依賴。報告期內，公司
的經營模式未發生重大變化，未來公司仍將繼續堅持獨立完整的原材料採購、研
究開發、生產和產品銷售體系。
（三）公司主營業務的總體情況
1、公司營業收入構成情況
報告期內，公司營業收入構成情況如下：
單位：萬元
項目
2020年1-6月
2019年度
金額
佔比
金額
佔比
主營業務收入
44,020.82
99.01%
87,877.57
99.45%
其他業務收入
440.54
0.99%
489.26
0.55%
合計
44,461.36
100.00%
88,366.82
100.00%
項目
2018年度
2017年度
金額
比例
金額
比例
主營業務收入
77,132.95
99.51%
86,535.75
99.86%
其他業務收入
377.37
0.49%
123.28
0.14%
合計
77,510.32
100.00%
86,659.03
100.00%
報告期內，公司主營業務收入佔營業收入比分別為99.86%、99.51%、99.45%
和99.01%，主營業務突出。
2、主營收入按產品類別劃分情況
報告期內，公司主營業務各類別產品銷售情況如下：
單位：萬元
項目
2020年1-6月
2019年度
金額
比例
金額
比例
家用醫療產品
24,526.64
55.72%
44,584.77
50.74%
家用健康產品
10,619.01
24.12%
25,872.57
29.44%
智能可穿戴產品
7,181.20
16.31%
11,567.94
13.16%
其他
1,693.96
3.85%
5,852.28
6.66%
合計
44,020.82
100.00%
87,877.57
100.00%
項目
2018年度
2017年度
金額
比例
金額
比例
家用醫療產品
33,657.73
43.64%
27,706.98
32.02%
家用健康產品
20,753.89
26.91%
23,446.90
27.10%
智能可穿戴產品
19,523.27
25.31%
33,325.37
38.51%
其他
3,198.06
4.15%
2,056.50
2.38%
合計
77,132.95
100.00%
86,535.75
100.00%
公司家用醫療產品包括電子血壓計、脂肪測量儀、電子血糖儀、心貼等，其
中電子血壓計、脂肪測量儀為家用醫療產品主要收入來源。報告期內，家用醫療
產品收入佔當期主營業務收入分別為32.02%、43.64%、50.74%和55.72%，公司
家用醫療產品廣泛得到客戶認可，銷量總體呈上升趨勢。
公司家用健康產品包括電子體重秤和電子廚房秤。報告期內，家用健康產品
收入佔當期主營業務收入分別為27.10%、26.91%、29.44%和24.12%，2018年
度公司家用健康產品收入同比下滑，主要系面向C端的電子體重秤收入下滑，
報告期內家用健康產品整體佔比較為穩定。
2017年度至2019年度智能可穿戴產品主要為智能手環，2020年上半年公
司智能可穿戴產品收入由智能手環、智能手錶及智能耳機構成。公司智能可穿戴
產品收入佔當期主營業務收入分別為38.51%、25.31%、13.16%和16.31%，2017
年度至2019年度公司智能可穿戴產品收入逐年下降，主要系受國內智能手環品
類競爭格局變化以及公司智能可穿戴產品類別較為單一，導致公司智能可穿戴產
品C端業務銷量下滑。報告期內，公司順應市場環境與行業競爭格局的變化，
梳理並適度調整了公司的發展戰略，積極開展與智能可穿戴領域B端客戶的戰
略合作，2020年1-6月，公司智能可穿戴產品收入有所回升。
3、主營收入按照地域劃分情況
單位：萬元
地區
2020年1-6月
2019年度
金額
佔比
金額
佔比
外銷
35,443.85
80.52%
62,867.45
71.54%
內銷
8,576.97
19.48%
25,010.12
28.46%
合計
44,020.82
100.00%
87,877.57
100.00%
地區
2018年度
2017年度
金額
佔比
金額
佔比
外銷
53,833.58
69.79%
49,344.64
57.02%
內銷
23,299.37
30.21%
37,191.11
42.98%
合計
77,132.95
100.00%
86,535.75
100.00%
報告期內，公司主營業務收入以海外銷售為主，海外銷售區域主要為北美、
歐洲、日本、韓國等發達國家和地區，主要產品為電子血壓計、電子體重秤、脂
肪測量儀等家用醫療及家用健康產品。
五、現有業務發展安排及未來發展戰略
公司致力於為行業客戶提供健康IoT產品和智能健康整體解決方案，專業從
事家用醫療、家用健康及智能可穿戴產品的研發、生產與銷售以及樂心智能健康
雲平臺的研發與運營。公司成立近20年以來高度重視對研發創新的投入，在技
術上不斷創新，覆蓋產品定義、設計、生產、製造全流程，不僅核心部件實現自
研自產，而且在生理信號傳感、算法、健康大數據的開發及用戶運營能力等方面
的創新能力亦不斷增強，並在此基礎上不斷研發、生產出擁有自主智慧財產權的家
用醫療、家用健康及智能可穿戴產品，且多項產品擁有國家二類醫療器械產品注
冊證和全球主流國家的醫療認證。
未來3-5年，公司將持續加大對生理傳感技術（ECG、PPG、血壓等）的投
入，不斷加強核心部件研發和算法能力、健康大數據的開發及用戶運營能力，推
動公司產品在心血管健康等慢病管理領域的應用，以期成為全球領先的遠程心血
管健康管理設備和綜合解決方案供應商。
公司將從以下幾個方面實現發展戰略：
1、夯實並不斷加強與全球行業巨頭的深度合作，鞏固及擴大領先優勢，成
為健康IoT和智能健康整體解決方案提供商的頭部企業，繼續擴大公司在電子血
壓計等產品市場佔有率；
2、持續加大對核心部件和算法能力的投入、健康大數據的開發及用戶運營
能力的研發布局，推動公司在心血管等方面的慢病管理方向的產品化應用。以公
司發展戰略為核心，通過與擁有成熟技術的國內外技術團隊和研發機構合作，加
快推進符合公司戰略方向的新產品上市；
3、積極拓展遠程健康管理系統，針對慢病患者或者亞健康人群著重引導健
康生活，建立健康數據監測、AI健康評估、健康幹預系統，並與保險機構、健
康管理機構深度合作，發揮強大的協同效應，為用戶提供全周期的健康管理方案。
第三節 本次證券發行概要
一、本次發行的背景和目的
（一）本次向特定對象發行股票的背景
1、可穿戴行業市場前景廣闊
根據市場調研機構IDC於2020年3月發布的《IDC Worldwide Quarterly
Wearables Device Tracker,March 2020》顯示，2019年全球可穿戴設備出貨量達到
3.365億部，相比2018年的1.78億部增長了89%。其中耳機產品出貨量為1.705
億臺，較2018年增長250.5％，智能手錶出貨量9,240萬臺，較2018年增長22.70%。
單位：百萬臺
產品類別
2018年
出貨量
2018年市場
份額
2019年
出貨量
2019年市場
份額
2018-2019
增長率
智能耳機
48.6
27.3%
170.5
50.7%
250.5%
智能手環
50.5
28.4%
69.4
20.6%
37.4%
智能手錶
75.3
42.3%
92.4
27.5%
22.7%
其他可穿戴
設備
3.5
2.0%
4.2
1.3%
19.5%
合計
178.0
100.0%
336.5
100.0%
89.0%
數據來源：IDC Worldwide Quarterly Wearable Device Tracker,March 2020
隨著可穿戴設備產品和技術的不斷革新，智能可穿戴設備迎來了新的風口，
成為了消費電子領域新的增長點。
公司自主研發並生產的專業醫療級心電手錶Lifesense Health Watch H1通過
國家二類醫療器械註冊，成為國內首款完成NMPA註冊的ECG心電監測智能手
表。
公司擁有專注於智能主動降噪技術的聆耳（Linner）耳機品牌，產品包括有
線入耳式主動降噪耳機、頸掛入耳式藍牙降噪耳機、頭戴壓耳式藍牙立體聲主動
降噪耳機以及TWS耳機。未來，公司亦會圍繞著TWS耳機健康監測功能展開
研發，通過搭載生理傳感器，使TWS耳機支持耳溫、心率、記錄運動路徑等健
康監測功能，實現TWS耳機的健康屬性升級。
依託公司在家用醫療器械及健康智能可穿戴領域產品創新研發、生產製造和
應用技術等方面的優勢，公司積極探索與行業優質客戶在健康智能可穿戴領域實
現更全面更密切合作的可能性，實現共同可持續發展。
2、傳感器應用行業高速發展
樂心醫療以研發、生產傳感器及相關應用產品起步，具備傳感器等核心器件
的自主研發能力，公司傳感器主要應用於電子健康秤（可分為電子體重秤和電子
廚房秤）、脂肪測量儀等產品，公司近年來繼續深耕傳感器的研發及應用，持續
尋找智能硬體業務升級的突破口，將傳感器技術應用於如智能辦公貨架、智能無
人零售貨架等細分領域。
2019年工業和信息化部正式向中國移動、
中國聯通、中國電信和中國廣電
發布了5G商用牌照，意味著中國正式邁進5G時代，5G技術的推廣極大推動著
物聯網以及傳感器行業的飛速發展。物聯網主要是由感知層、網絡層、支撐層和
應用層四部分構成，其中感知層作為數據採集的源頭，是物聯網實現的基礎。傳
感器是物聯網感知層的重要組成部分之一，是實現物聯網的關鍵技術之一，傳感
器技術及設備廣泛應用於智慧辦公、
智慧交通、智慧物流、智慧環保以及眾多物
聯網子領域，具備廣闊的市場空間。據中投產業研究院預測，2019-2023年我國
傳感器市場規模年均複合增長率約為11.65%，2023年將達到2,580億元。
3、遠程健康管理迎來發展新機遇
隨著居民生活水平的提高、人口老齡化的加劇、居民醫療保健意識的增強、
政府支持政策的不斷深化，醫療健康需求不斷釋放。根據Evaluate Med Tech預
計，2017年全球醫療器械市場銷售額為4,050億美元，較2016年增長約4.57%；
預計2024年銷售額將達到5,945億美元，2017-2024年間複合增長率為5.64%。
醫療器械行業屬我國重點支持的戰略新興產業，發展前景廣闊，據《中國醫療器
械行業發展報告》（2019）分析，我國已成為全球第二大醫療器械市場，近幾年
我國醫療器械市場處於高速增長態勢，2018年我國醫療器械生產企業主營收入
約為6,380億元，2022年醫療器械生產企業主營收入預計達到10,947億元。
家用醫療器械產品技術含量較高，是結合醫學、計算機、物理等多門學科的
高技術產物。隨著中國醫療衛生體系的發展和進步，患者和醫院對診療的準確性、
可靠性和可跟蹤性的要求不斷提高，未來家用醫療器械產品將朝著智能化、可穿
戴、多功能及遠程健康管理方向發展。例如，醫療機構可通過遠程健康管理系統
對使用家用醫療器械或佩戴醫療級可穿戴設備的用戶日常生理指標進行監測並
根據相關數據對不同的病症採取遠程輔導、遠程會診或者通知患者家屬進行轉診
等措施，減少用戶前往醫院的時間，同時降低醫療機構的病床壓力。對此，公司
必須抓住機遇，加大對產品技術的研發力度，通過研發項目提升公司血壓計、血
糖儀、第二代心電監測產品以及智能體重秤等產品的數據指標精度，布局遠程健
康管理系統市場。
（二）本次向特定對象發行股票的目的
1、鞏固行業地位、完善生產基地布局，擴充產品種類和產能
本次發行募投項目將助力公司豐富健康IoT領域產品線，強化公司在健康智
能手錶、智能貨架以及TWS耳機三類產品上的布局，同時通過研發項目提升公
司血壓計、血糖儀、第二代心電監測產品以及智能體重秤等產品的數據指標精度，
完善並升級遠程健康管理系統，使公司產品向具有更高附加值、更高競爭力的領
域邁進，提升公司的盈利能力和市場競爭力，以適應健康IoT行業快速發展的需
要，為公司在健康IoT行業持續發展開闢新的業務領域和空間。
2、優化資本結構，提升資本實力，為公司持續發展提供支撐
公司通過多年經營積累持續穩定發展，但現有資本規模和結構難以滿足公司
長遠發展需求。公司本次向特定對象發行股票完成後，可以進一步優化資本結構，
增大總資產及淨資產規模，減輕財務風險，增強公司綜合競爭力，增強持續盈利
能力和抗風險能力，為公司長期可持續發展奠定堅實基礎。
二、發行對象及與發行人的關係
（一）本次發行對象
本次發行的發行對象不超過（含）35名，為符合中國證監會及公司股東大
會決議規定的特定投資者，包括境內註冊的符合中國證監會規定的證券投資基金
管理公司、
證券公司、信託投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機
構投資者，以及符合中國證監會規定的其他法人、自然人或其他合格的投資者。
證券投資基金管理公司、
證券公司、合格境外機構投資者、人民幣合格境外機構
投資者以其管理的二隻以上產品認購的，視為一個發行對象；信託公司作為發行
對象的，只能以自有資金認購。
最終發行對象將由公司董事會根據股東大會授權，在本次發行獲得中國證監
會同意註冊的批覆後，根據市場詢價情況與本次發行的保薦機構（主承銷商）按
照相關法律法規、規範性文件以及投資者申購報價協商確定。若國家法律、法規
對向特定對象發行股票的發行對象有新的規定，公司將按新的規定進行調整。
所有發行對象均以同一價格、以現金方式認購本次發行的股票。
本次發行對象的選擇範圍符合《創業板上市公司證券發行註冊管理辦法（試
行）》等法律法規的相關規定，發行對象的選擇範圍適當。
（二）發行對象與發行人的關係
本次發行採用競價發行的方式，截至本募集說明書出具日，發行人尚未確定
發行對象，因而無法確定發行對象與發行人的關係。發行對象與發行人之間的關
系將在發行結束後公告的發行情況報告書中予以披露。
三、發行證券的價格或定價方式、發行數量、限售期
（一）發行股票的種類和面值
本次發行的股票種類為境內上市人民幣普通股（A股），每股面值為人民幣
1.00元。
（二）發行方式
本次發行的股票全部採取向特定對象發行的方式。公司將在獲得中國證監會
同意註冊的批覆後，在有效期內選擇適當時機向特定對象發行股票。
（三）定價基準日、定價原則和發行價格
本次發行的定價基準日為發行期首日。
本次發行的發行價格不低於定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價
的百分之八十。發行期首日前二十個交易日股票均價=發行期首日前二十個交易
日股票交易總額/發行期首日前二十個交易日股票交易總量。
在本次發行的定價基準日至發行日期間，若公司發生派發股利、送紅股或轉
增股本等除權除息事項，本次發行價格將做出相應調整。調整公式如下：
派發現金股利：P=P0-D
送紅股或轉增股本：P=P0/（1+N）
派發現金同時送紅股或轉增股本：P=（P0-D）/（1+N）
其中，P0為調整前發行價格，D為每股派發現金股利，N為每股送紅股或
轉增股本比率，調整後發行底價為P。
本次發行的最終發行價格將在公司獲得中國證監會同意註冊的批覆後，由董
事會根據股東大會的授權，和保薦機構（主承銷商）按照相關法律、法規和文件
的規定，根據投資者申購報價情況協商確定。
（四）發行數量
本次發行的股票數量按照募集資金總額除以發行價格確定，同時不超過（含）
本次發行前公司總股本的18%。截至2020年9月30日，上市公司總股本為
190,334,364股，按此計算，本次向特定對象發行股票數量不超過（含）
34,260,185股。最終發行數量將在本次發行獲得中國證監會同意註冊的批覆後，
由公司董事會根據公司股東大會的授權和發行時的實際情況，與本次發行的保薦
人（主承銷商）協商確定。
在本次發行的定價基準日至發行日期間，若公司發生送紅股、資本公積金轉
增股本、股權激勵、股票回購註銷等事項引起公司股份變動，本次向特定對象發
行股份數量的上限將根據中國證監會相關規定進行相應調整，調整方式如下：
Q1=Q0×（1+N）
其中：Q0為調整前的本次發行股票數量的上限；N為每股送紅股、每股轉
增股本數或每股回購（負值）股本數等；Q1為調整後的本次發行股票數量的上
限。
（五）發行對象及認購方式
本次發行的發行對象不超過（含）35名，為符合中國證監會及公司股東大
會決議規定的特定投資者，包括境內註冊的符合中國證監會規定的證券投資基金
管理公司、
證券公司、信託投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機
構投資者，以及符合中國證監會規定的其他法人、自然人或其他合格的投資者。
證券投資基金管理公司、
證券公司、合格境外機構投資者、人民幣合格境外機構
投資者以其管理的二隻以上產品認購的，視為一個發行對象；信託公司作為發行
對象的，只能以自有資金認購。
最終發行對象將由公司董事會根據股東大會授權，在本次發行獲得中國證監
會同意註冊的批覆後，根據市場詢價情況與本次發行的保薦機構（主承銷商）按
照相關法律法規、規範性文件以及投資者申購報價協商確定。若國家法律、法規
對向特定對象發行股票的發行對象有新的規定，公司將按新的規定進行調整。
本次發行的所有發行對象合計不超過（含）35名，所有發行對象均以同一
價格、以現金方式認購本次發行的股票。
（六）限售期
本次發行的發行對象認購的股份自發行結束之日起六個月內不得轉讓。法律
法規、規範性文件對限售期另有規定的，依其規定。
本次發行結束後，發行對象由於公司送紅股、資本公積金轉增股本等原因增
加的公司股份，亦應遵守上述限售期安排。
限售期結束後發行對象減持認購的本次發行的股票按中國證監會及深交所
的有關規定執行。
（七）公司滾存利潤分配的安排
本次發行完成後，公司的新老股東按照發行完成後的持股比例共同分享本次
發行前的滾存未分配利潤。
（八）上市地點
本次發行的股票將在深圳證券交易所上市交易。
（九）本次發行的決議有效期
本次發行方案決議的有效期為本次發行的相關議案提交股東大會審議通過
之日起十二個月內。若國家法律、法規、規章及規範性文件對向特定對象發行股
票有新的規定，公司將按新的規定對本次發行進行調整。
四、本次募集資金使用計劃
本次向特定對象發行股票募集資金總額不超過（含）59,697.88萬元，扣除
發行費用後的募集資金淨額將用於以下項目：
單位：萬元
序號
項目名稱
投資總額
擬使用募集資金
1
健康智能手錶生產線建設項目
15,892.32
15,892.32
2
基於傳感器應用的智能貨架生產線
建設項目
16,045.04
16,045.04
3
TWS耳機生產線建設項目
16,848.75
16,848.75
4
研發中心建設項目
10,911.77
10,911.77
合計
59,697.88
59,697.88
以上項目均已進行詳細的可行性研究，項目投資計劃是對擬投資項目的大體
安排，實施過程中可能將根據實際情況作適當調整。
在本次募集資金到位前，公司可根據項目進度的實際情況通過自籌資金先行
投入，並在募集資金到位後予以置換。公司董事會可根據實際情況，在不改變募
集資金投資項目的前提下，對上述項目的募集資金擬投入金額進行適當調整。募
集資金到位後，若扣除發行費用後的實際募集資金淨額少於擬投入募集資金總
額，不足部分由公司以自籌資金解決。為滿足項目開展需要，公司將根據實際募
集資金數額，按照募投項目的輕重緩急等情況，決定募集資金投入的優先順序及
各募投項目的投資額等具體使用安排。
五、本次發行是否構成關聯交易
本次發行尚未確定發行對象，最終是否存在因關聯方認購公司本次發行的股
份構成關聯交易的情形，將在發行結束後公告的發行情況報告書中予以披露。
六、本次發行是否導致公司控制權發生變化
截至2020年9月30日，公司總股本為190,334,364股，潘偉潮先生持有公
司78,817,189股份，佔公司總股本的41.41%，為公司控股股東、實際控制人。
按照本次向特定對象發行的數量上限34,260,185股測算，假設潘偉潮先生不參
與認購，本次發行完成後，公司控股股東、實際控制人潘偉潮先生持有公司股份
78,817,189股，持股比例為35.09%，仍為公司控股股東、實際控制人。
本次向特定對象發行A股股票完成後，公司股權分布將發生變化，但不會
導致公司不具備上市條件，不會導致公司控股股東與實際控制人發生變更。
七、本次發行相關董事會決議日前六個月至今，公司實施或擬實施的
財務性投資（含類金融業務）的具體情況
2020年5月18日，公司第三屆董事會第九次會議審議通過了本次向特定對象
發行A股股票的相關議案。自本次發行相關董事會決議日前六個月（即2019年11
月17日）起至本募集說明書出具日，公司不存在實施財務性投資及擬實施財務
性投資及類金融業務的情形。具體情況如下：
（一）投資產業基金
1、公司投資瑜宏基金的情況
公司於2017年12月以自有資金與廣州瑜宏共同發起設立瑜宏基金，根據公
司公告文件，其主營業務為股權投資，主要投資於醫療服務、醫療器械、醫療
信息技術和服務、醫藥、大健康等產業領域；該基金總規模約為5,000萬元，合
夥期限為5年，雙方約定合伙人按照各自實繳比例出資行使表決權；公司認繳出
資4,900萬元，首期實繳出資1,617.00萬元，其餘認繳額於2022年12月31日內繳
足；因實繳出資比例佔總額的98%，公司於2018年起將瑜宏基金納入合併範圍。
截至募集說明書出具日，公司已出資1,617.00萬元，尚有3,283.00萬元出資額
未繳納。
2、瑜宏基金對外投資情況
瑜宏基金成立至今，對外投資企業為北京瑰柏科技有限公司（以下簡稱「北
京瑰柏」）。2018年3月，瑜宏基金以現金出資1,500萬元投資北京瑰柏，持股比
例為8%。
北京瑰柏成立於2015年2月11日，註冊資本1,182.038萬元，主要致力於開
發以健康預防為目的，以行為健康管理為核心，以AI、區塊鏈等技術為手段的
數位化、娛樂化、智能化、平臺化的健康管理服務體系。北京瑰柏已取得「中
華人民共和國增值電信業務經營許可證（編號B2-20160757）」、「第二類醫療器
械經營備案憑證（京海食藥監械經營備20170308號）」。
北京瑰柏成立至今一直專注於健康數據平臺「Rocerdar PaaS」的研發和推
廣應用。Rocerdar PaaS平臺主要應用於三個場景，（1）居家養老計劃：通過提
供實時監測數據，為不與子女同住的老年人提供居家養老解決方案；（2）康復
人群居家康復計劃：以IT系統+智能健康穿戴設備+遠程醫療服務的方式，通過
連接心血管術後患者健康數據監測至康復機構，為術後患者提供居家康複方案；
（3）體檢中心用戶體驗計劃：為公立及中小型體檢機構提供用戶體驗體驗解決
方案，降低其客戶維繫成本。截至2020年6月30日，北京瑰柏健康數據平臺研發
工作已完成，正在持續推廣平臺的應用。
截至2020年6月30日，北京瑰柏共有6家控股子公司，分別為香港瑰柏科技
有限公司（100%）、廣東瑰柏科技有限公司（100%）、四川瑰柏科技有限公司
（100%）、武漢瑰柏科技有限公司（90%）、杭州瑰柏科技有限公司（90%）以及
杭州寰一科技有限公司（69.7%），其中杭州寰一科技有限公司還持有內蒙古寰
一科技有限公司49%股份。上述公司均為北京瑰柏為在各區域開展業務推廣而設
立。
公司對北京瑰柏的投資對公司智能可穿戴產品在健康IoT遠程健康應用場
景下的拓展產生協同效應，可以促進公司提升產品的監測精確度使其達到醫療
級別標準，進而加速布局遠程健康管理系統市場。
3、瑜宏基金不屬於財務性投資
公司設立產業投資基金平臺以戰略整合為目的，通過尋求與公司主業相關
且具有協同效應的項目孵化、股權投資等方式，積極拓寬醫療健康IoT產品品類，
獲取可量化的多維人體健康大數據，不斷提升整體解決方案的價值，以提高公
司綜合競爭力。截至本募集說明書出具日，瑜宏基金所投項目主要為北京瑰柏，
該項目能夠對公司智能可穿戴產品在健康IoT遠程健康應用場景下的拓展產生
協同效應。
因此，公司設立瑜宏基金與整體戰略布局、發展規劃、業務目標相匹配，
不以獲取投資收益為主要目的，不屬於《再融資業務若干問題解答（2020年6月
修訂）》與《深圳證券交易所創業板上市公司證券發行上市審核問答》規定的財
務性投資（包括類金融業務）。
（二）委託理財
自本次發行相關董事會決議日前六個月起（即2019年11月17日）至今，
公司購買的委託理財項目情況如下：
銀行
產品名稱
金額
（萬元）
收益起算日
產品到期
日
產品
類型
到期
收益
（萬
元）
中國銀行中山火炬
開發區支
行
中銀保本理財-人民幣
按期開放【CNYAQKF】
1,500.00
2019/12/19
2020/3/18
保證
收益
型
11.84
中信銀行中山
分行
共贏利率結構31514期
人民幣結構性存款產
品【C206R01JQ】
1,000.00
2020/1/10
2020/2/14
保本
浮動
收益
型
3.21
中信銀行中山
分行
共贏利率結構32798期
人民幣結構性存款產
品【C206S01OS】
2,000.00
2020/3/16
2020/4/17
保本
浮動
收益
型
6.22
中信銀行中山
分行
共贏利率結構32799期
人民幣結構性存款產
品【C206S01OT】
2,500.00
2020/3/16
2020/6/19
保本
浮動
收益
型
23.42
中國銀行中山火炬
開發區支
行
中銀保本理財-人民幣
按期開放【CNYAQKF】
1,500.00
2020/3/19
2020/6/18
保證
收益
型
11.22
中信銀行中山
分行
共贏智信利率結構
33249期人民幣結構性
存款產品【C206T013I】
3,000.00
2020/4/2
2020/7/2
保本
浮動
收益
型
28.42
中信銀行中山
分行
共贏智信利率結構
33923期人民幣結構性
存款產品【C206T01OT】
1,200.00
2020/4/27
2020/5/29
保本
浮動
收益
型
3.63
中信銀行中山
分行
共贏智信利率結構
34538期人民幣結構性
存款產品【C206U0186】
1,000.00
2020/6/1
2020/6/19
保本
浮動
收益
型
1.16
中國農業
銀行廣東
分行
「匯利豐」2020年第
5342期對公定製人民
幣結構性存款產品
【HF205342】
500.00
2020/6/5
2020/7/22
保本
浮動
收益
型
2.12
公司在董事會決議日前六個月至今的期限內購買的委託理財產品均繫結構
性存款或保本型銀行理財產品，預期收益率較低，風險評級較低，旨在滿足公
司各項資金使用需求的基礎上，提高資金的使用管理效率，且投資期限均未超
過一年，亦不存在長期滾存情形，因此上述委託理財產品不屬於期限較長、收
益風險波動大且風險較高的金融產品。綜上，公司購買的前述委託理財產品不
屬於《再融資業務若干問題解答（2020年6月修訂）》與《深圳證券交易所創業
板上市公司證券發行上市審核問答》規定的財務性投資（包括類金融業務）。
（三）拆藉資金
自本次發行相關董事會決議日前六個月至本募集說明書出具日，公司不存
在實施借予他人款項、拆藉資金的情形，不存在拆藉資金餘額。
（四）委託貸款
自本次發行相關董事會決議日前六個月至本募集說明書出具日，公司不存
在實施或擬實施委託貸款情況。
（五）以超過集團持股比例向集團財務公司出資或增資
自本次發行相關董事會決議日前六個月至本募集說明書出具日，公司不存
在實施或擬實施向集團財務公司出資或增資的情形。
（六）非金融企業投資金融業務
自本次發行相關董事會決議日前六個月至本募集說明書出具日，公司不存
在實施或擬實施投資金融業務的情況。
（七）類金融業務
自本次發行相關董事會決議日前六個月至本募集說明書出具日，公司不存
在實施或擬實施投資類金融業務的情況。
綜上，自本次發行相關董事會決議日前六個月至本募集說明書出具日，公
司不存在實施或擬實施的財務性投資及類金融業務的情形。
八、本次發行方案已取得有關主管部門批准情況以及尚需呈報批准的
程序
本次向特定對象發行股票已經公司第三屆董事會第九次會議、2020年第二
次臨時股東大會、第三屆董事會第十一次會議審議通過，本次修訂系根據《創業
板上市公司證券發行註冊管理辦法（試行）》等法律法規的要求進行修訂，無需
重新提交股東大會審議。
本次發行方案已通過深圳證券交易所上市審核中心審核，根據有關法律、法
規、規章及規範性文件的規定，本次發行方案尚需獲得中國證監會同意註冊的批
復後方可實施。
在完成上述審批手續之後，公司將向深圳證券交易所和中國證券登記結算有
限責任公司深圳分公司申請辦理股票發行、登記和上市事宜，完成本次向特定對
象發行股票全部申請批准程序。
上述呈報事項能否獲得相關確認、批准或同意註冊，以及獲得相關確認、批
準或同意註冊的時間，均存在不確定性，提請廣大投資者注意審批風險。
第四節 董事會關於本次募集資金使用的可行性分析
一、本次募集資金投資項目基本情況
（一）本次募集資金使用計劃
本次向特定對象發行股票募集資金總額不超過（含）59,697.88萬元，扣除
發行費用後的募集資金淨額將用於以下項目：
單位：萬元
序號
項目名稱
投資總額
擬使用募集資金
1
健康智能手錶生產線建設項目
15,892.32
15,892.32
2
基於傳感器應用的智能貨架生產線
建設項目
16,045.04
16,045.04
3
TWS耳機生產線建設項目
16,848.75
16,848.75
4
研發中心建設項目
10,911.77
10,911.77
合計
59,697.88
59,697.88
以上項目均已進行詳細的可行性研究，項目投資計劃是對擬投資項目的大體
安排，實施過程中可能將根據實際情況作適當調整。
在本次募集資金到位前，公司可根據項目進度的實際情況通過自籌資金先行
投入，並在募集資金到位後予以置換。公司董事會可根據實際情況，在不改變募
集資金投資項目的前提下，對上述項目的募集資金擬投入金額進行適當調整。募
集資金到位後，若扣除發行費用後的實際募集資金淨額少於擬投入募集資金總
額，不足部分由公司以自籌資金解決。為滿足項目開展需要，公司將根據實際募
集資金數額，按照募投項目的輕重緩急等情況，決定募集資金投入的優先順序及
各募投項目的投資額等具體使用安排。
（二）本次募集資金項目與公司現有業務的關係
公司致力於針對運動健康、慢病管理等領域為行業客戶提供健康IoT產品和
智能健康整體解決方案，專業從事家用醫療、家用健康及智能可穿戴產品的研發、
生產與銷售以及樂心智能健康雲平臺的研發與運營。
本次向特定對象發行股票募集資金總額不超過（含）59,697.88萬元，扣除
發行費用後擬用於投資「健康智能手錶生產線建設項目」、「基於傳感器應用的智
能貨架生產線建設項目」、「TWS耳機生產線建設項目」和「研發中心建設項目」
四個項目，本次發行募投項目的實施不會改變公司現有的主營業務，具有良好的
發展前景和經濟效益，將助力公司豐富健康IoT領域產品線，提升公司的盈利能
力和市場競爭力，為公司在健康IoT行業持續發展開闢新的空間。
二、本次募集資金投資項目實施必要性
（一）國家政策大力支持
1、健康智能手錶及TWS耳機項目相關政策
近年來，國家相關部門陸續出臺了一系列政策支持和鼓勵智能可穿戴設備行
業的發展。2015年國務院發布《中國製造2025》，將新一代信息技術產業作為重
點突破領域之一，積極推動新型智能終端、智能汽車、可穿戴智能產品等核心設
備實現規模化應用。2016年國務院發布《「十三五」國家戰略性新興產業發展規
劃》，提出加快新型智慧型手機的創新與應用，推動人工智慧技術在各領域應用，
發展多元化、個性化、定製化智能硬體和智能化系統，重點推進
智能家居、智能
汽車、智能可穿戴設備等研發和產業化發展。2017年國務院發布《關於進一步
擴大和升級信息消費持續釋放內需潛力的指導意見》，提出升級智能化、高端化、
融合化信息產品，重點發展面向消費升級的中高端移動通信終端、可穿戴設備、
數字家庭產品等新型信息產品，以及虛擬實境、增強現實、智能網聯汽車、智能
服務
機器人等前沿信息產品。2018年工信部、國家發改委發布《擴大和升級信
息消費三年行動計劃（2018-2020年）》，計劃提出推進智能可穿戴設備、虛擬/
增強現實、超高清終端設備、消費類無人機等產品的研發及產業化。2019年國
務院發布《關於進一步激發文化和旅遊消費潛力的意見》，提出豐富網絡音樂、
網絡動漫、網絡表演、數字藝術展示等數字內容及可穿戴設備、
智能家居等產品。
上述國家層面的戰略規劃均將智能可穿戴產品列入國家重點規劃。
2、基於傳感器應用的智能貨架項目相關政策
2016年國務院發布《「十三五」國家戰略性新興產業發展規劃》，提出推動
智能傳感器、半導體照明、慣性導航等領域關鍵技術研發和產業化。2017年工
信部發布《智能傳感器產業三年行動指南（2017-2019年）》，提出到2019年實現
傳感器產業取得明顯突破，智能傳感器產業規模達到260億元的總體目標。2017
年工信部發布《促進新一代人工智慧產業發展三年行動計劃（2018-2020年）》，
提出重點發展智能傳感器、神經網絡晶片、開源開放平臺等關鍵環節，夯實人工
智能產業發展的軟硬體基礎。
3、研發中心項目相關政策
2013年國務院發布《關於促進健康服務業發展的若干意見》，提到支持自主
智慧財產權藥品、醫療器械和其他健康相關產品的研發、製造和應用，大力發展第
三方檢驗檢查、評價、研發等服務。2017年國務院發布《「十三五」深化醫藥衛
生體制改革規劃》，提出要促進網際網路與健康融合，發展智慧健康產業；積極發
展基於網際網路的健康服務，促進雲計算、大數據、
移動互聯網、物聯網等信息技
術與健康服務深度融合，為健康產業植入「智慧之芯」。2019年國家健康衛生委
員會發布《健康中國行動（2019-2030年）》，鼓勵研發推廣健康管理類人工智慧
和可穿戴設備，充分利用網際網路技術，在保護個人隱私的前提下，對健康狀態進
行實時、連續監測，實現在線實時管理、預警和行為幹預，運用健康大數據提高
大眾自我健康管理能力。2020年2月國家衛生健康委員會印發《關於在疫情防
控中做好網際網路診療諮詢服務工作的通知》（國衛辦醫函〔2020〕112號），明確
各級衛生健康行政部門要充分發揮網際網路診療諮詢服務在疫情防控中的作用，讓
人民群眾獲得及時的健康評估和專業指導，精準指導患者有序就診，有效緩解醫
院救治壓力，減少人員集聚，降低交叉感染風險。同時，加強對網際網路診療服務
的監管，確保診療服務開展的規範、科學、合理，有效保障醫療質量和患者安全。
2020年3月國務院印發《全國醫療衛生服務體系規劃綱要（2015-2020年）》，明
確提出積極應用
移動互聯網、物聯網、雲計算、可穿戴設備等新技術，推動惠及
全民的健康信息服務和智慧醫療服務，推動健康大數據的應用。
（二）廣闊的市場
1、健康智能手錶及TWS耳機項目市場發展迅速
隨著社會經濟不斷發展以及社會老齡化和慢性病發病率持續提升，我國國民
的健康意識普遍提高，與健康相關行業的市場規模與滲透率也在近年持續攀升。
更多的消費者意識到健康智能可穿戴設備可從監測專業性、便捷性以及數據運算
等方面日益為國民日常健康管理提供有效信息。隨著蜂窩等網絡制式的植入，智
能手錶能夠覆蓋智慧型手機的包括通訊、導航、收發簡訊以及智能交互等功能，同
時增加了心率監測、血氧監測、卡路裡消耗記錄以及計步等一系列健康相關的功
能，時刻提醒用戶的健康狀態。同時，隨著5G網絡、藍牙晶片技術、WiFi無線
傳輸技術、集成電路技術、音頻解碼技術、電池技術、雲計算等技術發展及推廣
應用，TWS耳機的技術應用愈發成熟，在音質、續航、降噪、穩定性等方面均
取得了顯著提升。根據高通《2019全球消費者音頻產品使用現狀調研報告》，
消費者認為無線耳機使用場景眾多，可連接包括智慧型手機、筆記本電腦、平板電
腦、電視、遊戲機及家庭娛樂系統等多種設備。國民在智能辦公、運動健身、視
聽娛樂方面對TWS耳機的需求亦不斷增長。未來TWS耳機亦可以實現搭載生
理傳感器，支持生理識別運動跟蹤，如耳溫、心率、記錄運動路徑等健康監測功
能。
根據市場調研機構IDC於2020年3月發布的《IDC Worldwide Quarterly
Wearables Device Tracker,March 2020》顯示，2019年全球可穿戴設備出貨量達到
3.365億部，相比2018年的1.78億部增長了89%；其中智能手錶出貨量9,240
萬臺，較2018年增長22.70%；智能耳機產品出貨量為1.705億臺，較2018年增
長250.5％。根據IDC於2020年3月發布的《IDC PRC Wearable Devices Market
Overview 2019Q4》顯示，2019年中國智能手錶出貨量3,426.91萬臺，較2018
年的2,810.60萬臺增長21.93%，智能手錶市場空間潛力巨大。根據Arizton發布
的統計報告，2018年全球TWS耳機市場規模已達到36.5億美元，預計2024年
全球TWS耳機市場規模將上升至147.5億美元，2018-2024年均複合增長率高達
26.21%；2018年中國TWS耳機市場規模突破2億美元，預計2024年我國TWS
耳機市場規模將達到14億美元，年均複合增長率高達37.19%，TWS耳機市場
發展迅速。
2、基於傳感器應用的智能貨架項目市場前景廣闊
樂心醫療以研發、生產傳感器及相關應用產品起步，具備傳感器等核心器件
的自主研發能力，公司傳感器主要應用於電子健康秤（可分為電子體重秤和電子
廚房秤）、脂肪測量儀等產品，公司近年來繼續深耕傳感器的研發及應用，持續
尋找智能硬體業務升級的突破口，將傳感器技術應用於如智能辦公貨架、智能無
人零售貨架等細分領域。
（1）智能辦公行業市場
近年來，隨著網絡技術以及傳感器技術的不斷迭代，我國智能辦公市場呈高
速增長的趨勢。智能辦公貨架主要應用於辦公室的智能稱重，通過引入晶片加操
作系統的架構，搭建應用平臺的智能辦公軟體體系，並與網際網路、雲計算進行緊
密結合，實時反饋辦公耗材、用品的消耗情況並通過後臺系統自動下單補貨，實
現辦公用品管理等辦公環節的人機智慧互聯，從而大幅節約能源、減少浪費、提
升整體辦公效率。據前瞻產業研究院發布的《中國智能移動辦公行業市場前瞻與
投資戰略規劃分析報告》統計數據顯示，2014年中國智能辦公行業市場規模突
破1,000億元，到2017年中國智能辦公行業市場規模達到了1,398億元，預測到
2020年智能辦公市場年複合增長率為10.7%。得益於智能辦公市場的高速發展，
將促使包括智能辦公貨架在內的辦公應用硬體更換升級，以滿足企業智能辦公的
需求。公司目前已在智能辦公領域與客戶在智能辦公貨架方面取得合作。
（2）智能無人零售行業市場
在新零售時代崛起的背景下，我國無人零售貨架在2016年誕生並快速發展。
根據Trustdata移動大數據監測平臺統計，2017年中國無人零售貨架整體市場規
模已經達到3.3億元，預計到2020年，隨著貨架技術的升級、貨架投放場景的
增加以及無人便利店的普及，我國無人零售貨架的市場規模將達到約30億元。
在國外方面，2016年12月，零售巨頭亞馬遜宣布推出革命性線下實體商店
Amazon Go，2018年1月亞馬遜首個無人零售店Amazon Go向公眾開放，2020
年亞馬遜推出Amazon Go Grocery無人零售日雜店，目前亞馬遜在美國已有26
家Amazon Go。根據RBC Capital的估計，亞馬遜無人零售業務的規模將達100
億美金。同時，根據創投機構Loup Ventures的估計，全球無人零售市場將迅速
增長到500億美元。公司目前已在無人零售領域與客戶在智能無人零售貨架方面
取得合作。
3、遠程健康管理系統應用場景豐富
遠程健康管理根據不同的應用場景、參與機構以及使用人群可劃分為遠程問
診、遠程分診、遠程治療以及遠程監測等類型，應用的場景包括醫療機構、社區
診所、保險公司及個人和家庭。例如，用戶可通過使用及穿戴裝有各類傳感器的
監測產品，對心率、血糖、血壓以及體重等各項關鍵健康數據進行實時監測。醫
療健康產品及可穿戴產品採集數據並計算，在徵得用戶授權後向醫療機構呈現用
戶關鍵性健康數據，醫療機構可通過遠程健康管理系統對用戶日常生理指標進行
監測並根據相關數據對不同的病症採取遠程輔導、遠程會診或者通知患者家屬進
行轉診等措施。遠程健康管理系統能夠實時對用戶進行監控，減少用戶前往醫院
的時間，同時降低醫療機構的病床壓力。隨著醫療健康產品及可穿戴設備品種不
斷豐富，遠程健康管理的載體也不斷增加，電子血壓計、電子血糖儀、脂肪測量
儀、電子體重秤、智能手環、智能手錶、智能耳機、智能衣物等均可為遠程健康
管理提供數據。
隨著我國工業化、城鎮化、人口老齡化進程不斷加快，居民生活方式、生態
環境、食品安全狀況等對健康的影響逐步顯現，慢性病發病、患病和死亡人數不
斷增多，群眾疾病負擔日益沉重，慢性病已成為嚴重威脅我國居民健康、影響國
家經濟社會發展的重大公共衛生問題。同時，隨著我國居民健康意識的提升，慢
性病在患病前的健康監測與預警、患病過程中的指標追蹤等需求將會提升。2020
年初，受國內新冠狀病毒疫情影響，阿里健康、好大夫在線、平安好醫生等多家
在線醫療服務平臺迎來流量高峰。隨著新冠狀病毒疫情在全球蔓延，2020年3
月，美國CCHP（Center for Connected Health Policy）發布了COVID-19下的遠
程醫療執照減免要求、遠程醫療服務覆蓋範圍等文件，各地區迅速根據自身的情
況對於遠程醫療相關法規進行了豁免或者放寬。美國遠程醫療服務提供商
Teladoc、American Well遠程醫療用戶訪問量激增。根據中商產業研究院預計，
2019年，國內智慧醫療建設行業規模將超880億元，預計2020年將超1,000億
元，遠程健康管理系統行業前景可期。對此，公司必須抓住機遇，加大對醫療健
康產品及可穿戴產品技術的研發力度，提升各類產品的監測精確度使其達到醫療
級別標準，布局遠程健康管理系統市場。
三、本次募集資金投資項目實施可行性
（一）專業的研發實力
作為技術導向型的企業，公司近幾年均投入較高的研發費用以持續匹配產品
核心技術的開發與升級。截至2020年6月末，公司研發總人數346人；公司已
取得境內註冊商標423件、境外註冊商標86件、境內專利280項、境外專利17
項、軟體著作權34件、作品著作權3項。公司在不斷提升自身技術研發投入、
加強研發團隊建設及完善技術研發創新體系的同時，積極與外部科研機構進行產
學研合作，與全球知名行業專家建立了良好的合作關係。
公司在健康智能手錶方面已形成包括「穿戴式電子裝置的SIM卡固定結構
及穿戴式電子裝置」、「等效步數檢測方法與裝置以及包含該裝置的可穿戴設備
與移動終端」、「通過識別可穿戴設備是否佩戴控制功能啟閉的方法與裝置」、
「一種消除運動幹擾的血氧飽和度檢測方法及血氧檢測裝置」等一系列專利技
術。公司研發並生產的專業醫療級心電手錶Lifesense Health Watch H1通過國家
二類醫療器械註冊，成為國內首款完成NMPA註冊的ECG心電監測智能手錶，
專業醫療級心電手錶是
樂心醫療智能健康整體解決方案中的重要組成部分，有利
於進一步增強公司產品的綜合競爭力和市場拓展能力。健康智能手錶受市場需求
的驅動、核心技術的升級以及運行環境的變化，對企業研發能力要求較高。公司
具備健康智能手錶持續研發的實踐經驗與實力，能夠保障健康智能手錶項目的持
續推進，保持對市場及新技術的敏感度，不斷研發出符合市場需求的健康智能手
表產品，鞏固公司市場地位。
公司在傳感器特別是重力傳感器的研發及應用領域沉澱多年，並成功將應用
產品電子體重秤、電子廚房秤、脂肪測量儀等推向市場。公司通過自主研發，獲
得與重力傳感器相關的智慧財產權10餘項，並將其成功應用到智能貨架領域。上
述技術積累為公司在傳感器應用於智能貨架方面奠定了堅實的技術基礎，能夠確
保公司在智能貨架項目建成後，迅速投入研發與生產，加快公司產品投入市場的
進程。
公司耳機產品包括有線入耳式主動降噪耳機、頸掛入耳式藍牙降噪耳機、頭
戴壓耳式藍牙立體聲主動降噪耳機以及TWS耳機。同時，公司擁有從算法、軟
件到音頻終端的專業研發能力以及解決複雜技術問題的能力並擁有多項國內外
TWS耳機專利技術，專業的TWS耳機研發實力是本項目實施有力的技術保障。
未來，公司亦會圍繞著TWS耳機健康監測功能展開研發，通過搭載生理傳感器，
使TWS耳機支持耳溫、心率、記錄運動路徑等健康監測功能，實現TWS耳機
的健康屬性升級。
在研發中心項目中，公司將圍繞電子血壓計、電子血糖儀、第二代心電監測
產品以及智能體重秤等遠程健康管理系統核心產品所涉及的技術進行研發升級。
上述技術均為公司根據未來市場需求變化以及更高認證級別的標準，基於公司原
有產品的應用基礎進行研發升級，故其過往的應用實踐與研發成果對本項目中涉
及的多種技術的研發具有不可替代性的支撐作用。公司紮實的技術基礎以及研發
續航能力保障了研發中心項目各研發課題的順利實施，並在各個課題中產生研發
成果。公司對產線的優化以及質量的全程把控，確保了研發成果能夠順利轉化為
批量生產的產品，提高公司市場競爭力，進而擴大公司的收入規模。
（二）成熟的生產檢測程序
公司從成立至今高度重視產品質量管控，堅持「質量零缺陷，服務零距離」
的質量方針，建立了完善的質量管理體系，實施了科學的質量管理流程，聘用了
高素質的質量管理人才，配備了先進的質量管理設施。公司通過自主研發並生產
產品核心部件，保證產品核心質量及自主智慧財產權，同時對採購的原材料進行嚴
格的控制及檢測，從原材料源頭把控產品質量。在生產過程中，公司嚴格按照質
量手冊、程序文件、質量記錄清單以及作業指導書等質量管理流程對生產過程中
的各個環節進行控制及檢驗，實現全流程質量管控。公司長期與國內外優質行業
客戶合作，產品出口至歐美、亞洲等多個地區。公司已經通過ISO13485:2016醫
療器械質量體系、ISO9001:2015質量管理體系及ISO14001:2015環境管理體系認
證；且滿足韓國、日本對醫療器械製造企業的質量管理體系及法規要求。公司內
銷醫療器械產品均獲得NMPA註冊，部分出口的醫療器械產品獲得美國FDA認
證、歐盟CE認證。
（三）自有雲端數據平臺，增強用戶黏性
公司搭建了智能健康雲平臺「樂心雲」，推出「樂心運動」、「樂心健康」、「樂
心醫生」等一系列
移動互聯網產品，完成各應用端覆蓋。隨著樂心健康IoT產品
的市場滲透，以及數據開放平臺戰略的實施，公司積累了超千萬量級用戶。公司
深入布局數據驅動和數據開放平臺戰略，構建IoT端、健康醫療雲與大數據AI
協同的生態，將會提高用戶對公司包括健康智能手錶、TWS耳機、電子血壓計、
電子血糖儀在內的智能健康IoT產品的使用粘性。
（四）穩定的客戶群體
公司致力於針對運動健康、慢病管理等領域為行業客戶提供健康IoT和智能
健康整體解決方案，專業從事醫療健康產品、智能可穿戴產品的研發、生產與銷
售以及樂心智能健康雲平臺的研發與運營。公司具備長期服務全球知名行業客戶
的經驗與能力以及全球一流的供應鏈能力。憑藉優良的研發設計能力、產品品質
和及時交付能力而得到全球知名行業客戶認可，與眾多國內外知名行業企業建立
穩定的合作關係。近年來，公司不斷提高產品的研發效率和創新能力，並通過多
途徑、多通道與國內外大型知名企業展開更為全面和深入的戰略合作。同時，公
司在TWS耳機業務方面亦與跨境電商、網際網路企業等展開合作。公司擁有獨立
自有品牌「樂心Lifesense」、「邁歐Mio」及「聆耳Linner」，為公司贏得市場知
名度的同時提升公司收入規模。優質客戶將保障公司訂單的持續增長，也是消化
本次募投項目新增產能的市場保障。
公司成立至今已與眾多國內外知名行業客戶建立穩定的合作關係。根據資通
（中山）網絡科技有限公司對2019年國家海關電子血壓計出口數據統計顯示，
2019年公司電子血壓計（HS編碼-10HS：90189020）出口總額在國內該商品分
類出口總額排名第三，電子血壓計產品廣泛銷往40多個國家和地區。根據資通
（中山）網絡科技有限公司對2019年國家海關電子衡器出口數據統計顯示，2019
年公司電子衡器（HS編碼-10HS：84231000/90318090）出口總額在國內該商品
分類出口總額排名第二，電子衡器產品銷往40多個國家和地區。根據市場研究
機構IDC對國內智能手環（品牌）市場數據統計顯示，公司2017年智能手環出
貨量位居行業前三，2018年、2019年智能手環出貨量位居行業前四。憑藉公司
在傳感器及電子衡器行業多年的口碑與技術積累，公司已成功進入智能貨架領
域，在智能辦公貨架及智能無人零售貨架與戰略大客戶保持密切的研發、生產合
作關係。同時，公司亦與智能辦公行業、智能零售行業、安防行業的企業展開前
期接洽與合作，擴大公司在基於傳感器應用的智能貨架領域的應用範圍與客戶群
體。
四、本次募集資金項目具體情況
（一）健康智能手錶生產線建設項目
1、項目基本情況
項目名稱：健康智能手錶生產線建設項目
實施主體：
樂心醫療實施地點：廣東省中山市民眾鎮錦標村錦安路23號地塊
建設主要內容：新建健康智能手錶廠房、生產線及其配套的研發、倉儲等設
備
2、項目建設進度安排
智能手錶項目將建設啟動時間節點設為T，預計整體建設期為21個月，項
目建設期主要包括土建、裝修工程立項及供應商挑選、設備及軟體採購、設備
調試及安裝、人員招聘及培訓、土建工程、裝修工程等內容，具體項目實施進
度安排如下表所示：
實施步驟
T+1年
T+2年
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
土建、裝修工程立項及供應商挑選
第一期設備、軟體採購
第一期設備調試及安裝
人員招聘及培訓
土建工程
裝修工程
第二期設備、軟體採購
第二期設備調試及安裝
人員招聘及培訓
註：第一期購置設備擬先放置於公司現有廠房，待智能手錶項目土建工程及裝修工程完畢
後搬遷至項目建設廠房。T+1年、T+2年分別指建設期第一年、第二年。
3、項目的募集資金使用進度安排
單位：萬元
序號
項目
T+1年
T+2年
合計
1
項目建設投資
7,560.11
6,360.55
13,920.65
1.1
建築工程費用
1,410.20
425.04
1,835.24
1.2
設備購置費用
4,897.90
5,549.52
10,447.42
1.3
軟體購置費用
892.00
83.10
975.10
1.4
項目預備費
360.01
302.88
662.89
2
鋪底流動資金
1,971.67
-
1,971.67
總投資金額
9,531.77
6,360.55
15,892.32
4、項目投資情況
本項目總投資15,892.32萬元，擬使用募集資金投入15,892.32萬元。
5、政府審批情況
截至本募集說明書出具日，健康智能手錶生產線建設項目已取得項目用地的
土地使用權證（中府國用（2013）第0800181號）；本項目已在中山市發展和改
革局完成項目投資備案，備案項目編號為2020-442000-39-03-039239；本項目已
在中山市環境保護局完成環境影響登記表備案，備案號為202044200100000787。
6、經濟效益估算
本項目預計稅後內部收益率為22.27%，稅後投資回收期為5.62年（含建設
期）。本項目預計在啟動建設後第四年達產，達產年項目預計年收入為70,053.63
萬元（不含稅），淨利潤為4,456.43萬元，毛利率為24.87%，淨利率為6.36%。
具體測算過程如下：
單位：萬元
項目
T+1年
T+2年
T+3年
T+4年
T+5年
T+6年
T+7年
T+8年
主營業
務收入
14,598.14
28,758.60
63,633.60
70,053.63
70,053.63
70,053.63
70,053.63
70,053.63
減：主營
業務成
本
12,243.10
23,201.29
48,194.92
52,631.90
52,714.21
52,800.63
52,891.38
52,986.66
減：稅金
及附加
-
17.34
282.80
315.28
315.28
315.28
315.28
315.28
減：銷售
費用
811.34
1,990.91
5,716.46
6,332.65
6,348.40
6,364.93
6,382.29
6,400.51
減：管理
費用
650.17
1,180.00
2,178.01
2,035.36
2,088.09
2,143.45
2,201.59
2,262.63
減：研發
費用
884.74
1,748.44
3,641.66
3,495.57
3,573.71
3,655.76
3,741.91
3,832.37
利潤總
額
8.80
620.63
3,619.74
5,242.86
5,013.94
4,773.57
4,521.18
4,256.18
減：所得
稅（15%）
1.32
94.41
624.77
786.43
752.09
716.04
678.18
638.43
淨利潤
7.48
526.21
2,994.97
4,456.43
4,261.84
4,057.53
3,843.01
3,617.75
毛利率
16.13%
19.32%
24.26%
24.87%
24.75%
24.63%
24.50%
24.36%
淨利率
0.05%
1.83%
4.71%
6.36%
6.08%
5.79%
5.49%
5.16%
（1）營業收入測算
公司在測算營業收入時遵循謹慎性原則，充分考慮公司歷史銷售情況、現
有客戶合作情況、潛在市場的需求、競品銷售價格以及公司經營規劃情況，綜
合考慮市場整體情況等相關因素進行確定，4系列產品、E系列產品、H系列產品
銷售單價（不含稅）分別按180元、650元、1,000元估算，具體測算過程如下：
單位：萬套、元/套、萬元
產品
類型
項目
構成
T+1年
T+2年
T+3年
T+4年
T+5年
T+6年
T+7年
T+8年
4系
列產
品
銷量
81.10
123.34
179.10
189.24
189.24
189.24
189.24
189.24
平均
單價
180.00
176.40
172.87
172.87
172.87
172.87
172.87
172.87
收入
小計
14,598.14
21,757.32
30,960.96
32,713.47
32,713.47
32,713.47
32,713.47
32,713.47
E系
列產
品
銷量
-
4.44
20.70
23.65
23.65
23.65
23.65
23.65
平均
單價
-
650.00
650.00
650.00
650.00
650.00
650.00
650.00
收入
小計
-
2,882.88
13,453.44
15,375.36
15,375.36
15,375.36
15,375.36
15,375.36
H系
列產
品
銷量
-
4.12
19.22
21.96
21.96
21.96
21.96
21.96
平均
單價
-
1,000.00
1,000.00
1,000.00
1,000.00
1,000.00
1,000.00
1,000.00
收入
小計
-
4,118.40
19,219.20
21,964.80
21,964.80
21,964.80
21,964.80
21,964.80
合計
14,598.14
28,758.60
63,633.60
70,053.63
70,053.63
70,053.63
70,053.63
70,053.63
註：上述平均單價為不含稅單價，4系列產品前三年平均單價按每年2%降價幅度計算。
（2）成本費用測算
本項目的成本主要由營業成本、期間費用構成，其中營業成本包括原材料、
製造費用、直接人工，期間費用包括銷售費用、管理費用、研發費用。營業成
本系參照公司同類產品的單位直接材料、單位直接人工成本、單位其他製造費
用和單位外購成本，結合本項目的產量計算得出；管理費用、銷售費用和研發
費用則參照公司2017- 2019年上述費用佔營業收入的比重，結合本項目人員數
量、銷售策略等情況計算得出，具體測算過程如下：
單位：萬元
項目
T+1年
T+2年
T+3年
T+4年
T+5年
T+6年
T+7年
T+8年
營業成本
12,243.10
23,201.29
48,194.92
52,631.90
52,714.21
52,800.63
52,891.38
52,986.66
其中：原材
料
11,354.11
21,645.89
45,505.15
49,843.20
49,843.20
49,843.20
49,843.20
49,843.20
製造費用
398.49
673.40
1,122.02
1,142.56
1,142.56
1,142.56
1,142.56
1,142.56
直接人工
490.50
882.00
1,567.76
1,646.14
1,728.45
1,814.87
1,905.62
2,000.90
銷售費用
811.34
1,990.91
5,716.46
6,332.65
6,348.40
6,364.93
6,382.29
6,400.51
管理費用
650.17
1,180.00
2,178.01
2,035.36
2,088.09
2,143.45
2,201.59
2,262.63
項目
T+1年
T+2年
T+3年
T+4年
T+5年
T+6年
T+7年
T+8年
研發費用
884.74
1,748.44
3,641.66
3,495.57
3,573.71
3,655.76
3,741.91
3,832.37
合計
14,589.34
28,120.64
59,731.06
64,495.49
64,724.41
64,964.78
65,217.16
65,482.16
（3）折舊攤銷及稅率
本項目固定資產折舊年限以及折舊率，無形資產的攤銷年限與公司原有會
計政策完全保持一致。企業所得稅按照15%的稅率進行預估，增值稅和城建稅分
別按13%和7%的稅率進行預估，教育費附加以及地方教育費附加分別按照3%和2%
的稅率預估。
綜上，本項目投資金額的測算依據、過程和結果綜合考慮了行業發展情況、
發行人自身經營情況和行業地位以及各項目投入與公司發展戰略的關係，整體
測算合理謹慎。
（二）基於傳感器應用的智能貨架生產線建設項目
1、項目基本情況
項目名稱：基於傳感器應用的智能貨架生產線建設項目
實施主體：
樂心醫療實施地點：廣東省中山市民眾鎮錦標村錦安路23號地塊
建設內容：新建傳感器及智能貨架廠房、生產線及其配套的研發等設備
2、項目建設進度安排
智能貨架項目將建設啟動時間節點設為T，預計整體建設期為21個月，項
目建設期主要包括土建、裝修工程立項及供應商挑選、設備及軟體採購、設備
調試及安裝、人員招聘及培訓、土建工程、裝修工程等內容，具體項目實施進
度安排如下表所示：
實施步驟
T+1年
T+2年
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
土建、裝修工程立項及供應商挑選
第一期設備、軟體採購
第一期設備調試及安裝
實施步驟
T+1年
T+2年
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
人員招聘及培訓
土建工程
裝修工程
第二期設備、軟體採購
第二期設備調試及安裝
人員招聘及培訓
註：第一期購置設備擬先放置於公司現有廠房，待智能貨架項目土建工程及裝修工程完畢
後搬遷至項目建設廠房。
3、項目的募集資金使用進度安排
單位：萬元
序號
項目
T+1年
T+2年
合計
1
項目建設投資
6,505.91
7,751.08
14,256.99
1.1
建築工程費用
1,249.40
347.18
1,596.58
1.2
設備購置費用
4,763.71
6,954.80
11,718.51
1.3
軟體購置費用
183.00
80.00
263.00
1.4
項目預備費
309.81
369.10
678.90
2
鋪底流動資金
1,788.05
-
1,788.05
總投資金額
8,293.97
7,751.08
16,045.04
4、項目投資情況
本項目總投資16,045.04萬元，擬使用募集資金投入16,045.04萬元。
5、政府審批情況
截至本募集說明書出具日，基於傳感器應用的智能貨架生產線建設項目已取
得項目用地的土地使用權證（中府國用（2013）第0800181號）；本項目已在中
山市發展和改革局完成項目投資備案，備案項目編號為
2020-442000-39-03-039239；本項目已在中山市環境保護局完成環境影響登記表
備案，備案號為202044200100000787。
6、經濟效益估算
本項目預計稅後內部收益率為19.71%，稅後投資回收期為6.12年（含建設
期）。本項目預計在啟動建設後第五年達產，達產後預計年收入為62,734.85萬
元（不含稅），年淨利潤為3,767.18萬元，毛利率為25.54%，淨利率為6.00%。
具體測算過程如下：
單位：萬元
項目
T+1年
T+2年
T+3年
T+4年
T+5年
T+6年
T+7年
T+8年
主營業
務收入
10,581.12
24,731.52
48,415.49
55,385.09
62,734.85
62,734.85
62,734.85
62,734.85
減：主營
業務成
本
8,668.07
19,377.01
37,474.98
41,973.62
46,709.97
46,895.03
47,089.34
47,293.37
減：稅金
及附加
-
6.77
240.38
281.90
325.78
325.78
325.78
325.78
減：銷售
費用
730.43
2,021.64
4,352.22
5,749.02
6,809.33
6,819.66
6,830.51
6,841.90
減：管理
費用
530.14
1,065.22
2,019.47
2,077.50
2,237.23
2,305.49
2,377.15
2,452.39
減：研發
費用
517.96
1,064.58
1,963.40
2,003.74
2,220.56
2,249.42
2,279.74
2,311.56
利潤總
額
134.52
1,196.30
2,365.04
3,299.31
4,431.98
4,139.47
3,832.33
3,509.84
減：所得
稅（15%）
20.18
179.45
354.76
494.90
664.80
620.92
574.85
526.48
淨利潤
114.34
1,016.86
2,010.28
2,804.42
3,767.18
3,518.55
3,257.48
2,983.36
毛利率
18.08%
21.65%
22.60%
24.21%
25.54%
25.25%
24.94%
24.61%
淨利率
1.08%
4.11%
4.15%
5.06%
6.00%
5.61%
5.19%
4.76%
（1）營業收入測算
公司在測算營業收入時遵循謹慎性原則，充分考慮公司現有客戶合作情況、
潛在市場的需求以及公司經營規劃情況，綜合考慮市場整體情況等相關因素進
行確定，M系列、AOS系列及AOH系列智能貨架的銷售單價（不含稅）分別按155
元、400元、450元估算，具體測算過程如下：
單位：萬件、元/件、萬元
產
品
系
列
項目
構成
T+1年
T+2年
T+3年
T+4年
T+5年
T+6年
T+7年
T+8年
M
系
列
銷量
57.02
114.05
212.89
212.89
212.89
212.89
212.89
212.89
平均
單價
155.00
155.00
155.00
155.00
155.00
155.00
155.00
155.00
收入
小計
8,838.72
17,677.44
32,997.89
32,997.89
32,997.89
32,997.89
32,997.89
32,997.89
AOS
系
列
銷量
3.17
14.78
33.79
46.46
59.14
59.14
59.14
59.14
平均
單價
400.00
400.00
400.00
400.00
400.00
400.00
400.00
400.00
收入
小計
1,267.20
5,913.60
13,516.80
18,585.60
23,654.40
23,654.40
23,654.40
23,654.40
AOH
系
列
銷量
1.06
2.53
4.22
8.45
13.52
13.52
13.52
13.52
平均
單價
450.00
450.00
450.00
450.00
450.00
450.00
450.00
450.00
收入
小計
475.20
1,140.48
1,900.80
3,801.60
6,082.56
6,082.56
6,082.56
6,082.56
合計
10,581.12
24,731.52
48,415.49
55,385.09
62,734.85
62,734.85
62,734.85
62,734.85
註：鋼件傳感器與鋁件傳感器為智能貨架成品的核心配套零部件，在本項目中不單獨產生
收入。
（2）成本費用測算
本項目的成本主要由營業成本、期間費用構成，其中營業成本包括原材料、
製造費用、直接人工，期間費用包括銷售費用、管理費用、研發費用。營業成
本系參照公司同類產品的單位直接材料、單位直接人工成本、單位其他製造費
用和單位外購成本，結合本項目的產量計算得出；管理費用、銷售費用和研發
費用則參照公司2017- 2019年上述費用佔營業收入的比重，結合本項目人員數
量、銷售策略等情況計算得出，具體測算過程如下：
單位：萬元
項目
T+1年
T+2年
T+3年
T+4年
T+5年
T+6年
T+7年
T+8年
營業成本
8,668.07
19,377.01
37,474.98
41,973.62
46,709.97
46,895.03
47,089.34
47,293.37
其中：原
材料
7,349.76
16,925.57
33,006.34
37,314.82
41,851.39
41,851.39
41,851.39
41,851.39
製造費
用
330.56
615.00
1,111.54
1,133.84
1,157.36
1,157.36
1,157.36
1,157.36
直接人
工
987.75
1,836.45
3,357.11
3,524.97
3,701.22
3,886.28
4,080.59
4,284.62
銷售費用
730.43
2,021.64
4,352.22
5,749.02
6,809.33
6,819.66
6,830.51
6,841.90
管理費用
530.14
1,065.22
2,019.47
2,077.50
2,237.23
2,305.49
2,377.15
2,452.39
研發費用
517.96
1,064.58
1,963.40
2,003.74
2,220.56
2,249.42
2,279.74
2,311.56
合計
10,446.60
23,528.45
45,810.07
51,803.88
57,977.09
58,269.60
58,576.73
58,899.23
（3）折舊攤銷及稅率
本項目固定資產折舊年限以及折舊率，無形資產的攤銷年限與公司原有會
計政策完全保持一致。企業所得稅按照15%的稅率進行預估，增值稅和城建稅分
別按13%和7%的稅率進行預估，教育費附加以及地方教育費附加分別按照3%和
2%的稅率預估。
綜上，本項目投資金額的測算依據、過程和結果綜合考慮了行業發展情況、
發行人自身經營情況和行業地位以及各項目投入與公司發展戰略的關係，整體
測算合理謹慎。
（三）TWS耳機生產線建設項目
1、項目基本情況
項目名稱：TWS耳機生產線建設項目
實施主體：
樂心醫療實施地點：廣東省中山市民眾鎮錦標村錦安路23號地塊
建設內容：新建TWS耳機廠房、生產線及其配套的研發、倉儲等設備
2、項目建設進度安排
耳機項目將建設啟動時間節點設為T，預計整體建設期為21個月，項目建
設期主要包括土建、裝修工程立項及供應商挑選、設備及軟體採購、設備調試
及安裝、人員招聘及培訓、土建工程、裝修工程等內容，具體項目實施進度安
排如下表所示：
實施步驟
T+1年
T+2年
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
土建、裝修工程立項及供應商挑選
第一期設備、軟體採購
第一期設備調試及安裝
人員招聘及培訓
土建工程
裝修工程
第二期設備、軟體採購
第二期設備調試及安裝
人員招聘及培訓
註：第一期購置設備擬先放置於公司現有廠房，待本募投項目土建工程及裝修工程完畢後
搬遷至項目建設廠房。
3、項目的募集資金使用進度安排
單位：萬元
序號
項目
T+1年
T+2年
合計
1
項目建設投資
6,883.70
8,569.27
15,452.97
1.1
建築工程費用
1,936.00
541.20
2,477.20
1.2
設備購置費用
4,589.90
7,565.01
12,154.91
1.3
軟體購置費用
30.00
55.00
85.00
1.4
項目預備費
327.80
408.06
735.86
2
鋪底流動資金
1,395.78
-
1,395.78
總投資金額
8,279.47
8,569.27
16,848.75
4、項目投資情況
本項目總投資16,848.75萬元，擬使用募集資金投入16,848.75萬元。
5、政府審批情況
截至本募集說明書出具日，TWS耳機生產線建設項目已取得項目用地的土
地使用權證（中府國用（2013）第0800181號）；本項目已在中山市發展和改革
局完成項目投資備案，備案項目編號為2020-442000-39-03-039239；本項目已在
中山市環境保護局完成環境影響登記表備案，備案號為202044200100000787。
6、經濟效益估算
本項目預計稅後內部收益率為19.61%，稅後投資回收期為5.85年（含建設
期）。本項目預計在啟動建設後第三年達產，達產後預計年收入為48,011.67萬
元（不含稅），達產年淨利潤為3,339.16萬元，毛利率為26.62%，淨利率為6.95%。
具體測算過程如下：
單位：萬元
項目
T+1年
T+2年
T+3年
T+4年
T+5年
T+6年
T+7年
T+8年
主營業務
收入
9,846.14
22,224.15
48,011.67
48,011.67
48,011.67
48,011.67
48,011.67
48,011.67
減：主營
業務成本
7,385.83
16,429.13
35,229.99
35,424.30
35,628.33
35,842.57
36,067.51
36,303.70
減：稅金
及附加
-
16.99
276.65
276.65
276.65
276.65
276.65
276.65
減：銷售
費用
975.95
2,133.29
4,486.48
4,458.37
4,468.21
4,478.54
4,489.39
4,500.78
減：管理
費用
475.66
930.89
1,782.53
1,717.70
1,767.71
1,820.22
1,875.35
1,933.25
減：研發
費用
627.50
1,219.40
2,307.60
2,128.45
2,171.86
2,217.44
2,265.30
2,315.55
利潤總額
381.19
1,494.44
3,928.43
4,006.21
3,698.92
3,376.26
3,037.47
2,681.74
減：所得
稅（15%）
57.18
224.17
589.26
600.93
554.84
506.44
455.62
402.26
淨利潤
324.01
1,270.28
3,339.16
3,405.28
3,144.08
2,869.82
2,581.85
2,279.48
毛利率
24.99%
26.08%
26.62%
26.22%
25.79%
25.35%
24.88%
24.39%
淨利率
3.29%
5.72%
6.95%
7.09%
6.55%
5.98%
5.38%
4.75%
（1）營業收入測算
公司在測算營業收入時遵循謹慎性原則，充分考慮公司現有客戶合作情況、
潛在市場的需求以及公司經營規劃情況，綜合考慮市場整體情況等相關因素進
行確定，本項目預估C端（線上）模式、C端（線下）模式、B端模式的銷售權
重分別為10%、10%、80%， C端（線上）模式、C端（線下）模式、B端模式的
銷售單價（不含稅）分別按355元、265元、200元估算，具體測算過程如下：
單位：萬件、元/件、萬元
銷售
模式
項目構
成
T+1年
T+2年
T+3年
T+4年
T+5年
T+6年
T+7年
T+8年
C端
（線
上）
模式
銷量
4.44
10.01
21.63
21.63
21.63
21.63
21.63
21.63
平均單
價
355.00
355.00
355.00
355.00
355.00
355.00
355.00
355.00
收入小
計
1,574.50
3,553.86
7,677.54
7,677.54
7,677.54
7,677.54
7,677.54
7,677.54
C端
（線
下）
模式
銷量
4.44
10.01
21.63
21.63
21.63
21.63
21.63
21.63
平均單
價
265.00
265.00
265.00
265.00
265.00
265.00
265.00
265.00
收入小
計
1,175.33
2,652.88
5,731.12
5,731.12
5,731.12
5,731.12
5,731.12
5,731.12
B端
模式
銷量
35.48
80.09
173.02
173.02
173.02
173.02
173.02
173.02
平均單
價
200.00
200.00
200.00
200.00
200.00
200.00
200.00
200.00
收入小
計
7,096.32
16,017.41
34,603.01
34,603.01
34,603.01
34,603.01
34,603.01
34,603.01
合計
9,846.14
22,224.15
48,011.67
48,011.67
48,011.67
48,011.67
48,011.67
48,011.67
（2）成本費用測算
本項目的成本主要由營業成本、期間費用構成，其中營業成本包括原材料、
製造費用、直接人工，期間費用包括銷售費用、管理費用、研發費用。營業成
本系參照公司同類產品的單位直接材料、單位直接人工成本、單位其他製造費
用和單位外購成本，結合本項目的產量計算得出；管理費用、銷售費用和研發
費用則參照公司2017- 2019 年上述費用佔營業收入的比重，結合本項目人員數
量、銷售策略等情況計算得出，具體測算過程如下：
單位：萬元
項目
T+1年
T+2年
T+3年
T+4年
T+5年
T+6年
T+7年
T+8年
項目
T+1年
T+2年
T+3年
T+4年
T+5年
T+6年
T+7年
T+8年
營業成本
7,385.83
16,429.13
35,229.99
35,424.30
35,628.33
35,842.57
36,067.51
36,303.70
其中：原材
料
6,209.28
14,015.23
30,277.63
30,277.63
30,277.63
30,277.63
30,277.63
30,277.63
製造費用
290.05
557.76
1,066.04
1,066.04
1,066.04
1,066.04
1,066.04
1,066.04
直接人工
886.50
1,856.14
3,886.31
4,080.63
4,284.66
4,498.89
4,723.84
4,960.03
銷售費用
975.95
2,133.29
4,486.48
4,458.37
4,468.21
4,478.54
4,489.39
4,500.78
管理費用
475.66
930.89
1,782.53
1,717.70
1,767.71
1,820.22
1,875.35
1,933.25
研發費用
627.50
1,219.40
2,307.60
2,128.45
2,171.86
2,217.44
2,265.30
2,315.55
合計
9,464.95
20,712.72
43,806.59
43,728.81
44,036.10
44,358.76
44,697.55
45,053.28
（3）折舊攤銷及稅率
本項目固定資產折舊年限以及折舊率，無形資產的攤銷年限與公司原有會
計政策完全保持一致。企業所得稅按照15%的稅率進行預計，增值稅和城建稅分
別按13%和7%的稅率進行預估，教育費附加以及地方教育費附加分別按照3%和
2%的稅率預估。
綜上，本項目投資金額的測算依據、過程和結果綜合考慮了行業發展情況、
發行人自身經營情況和行業地位以及各項目投入與公司發展戰略的關係，整體
測算合理謹慎。
（四）研發中心建設項目
1、項目基本情況
項目名稱：研發中心建設項目
實施主體：
樂心醫療實施地點：廣東省深圳市南山區
建設內容：租賃研發中心辦公場地並圍繞研發課題配套相應研發設備等
研發內容：本項目主要是圍繞著遠程健康管理系統展開，主要包括血壓監測
系統研發課題、血糖監測系統研發課題、多導心電監測系統研發課題、八電極測
量系統研發課題、遠程健康管理系統研發課題的研發
2、項目建設進度安排
研發中心建設項目整體開發周期為4年，項目建設期內主要包括血糖監測
系統研發課題、多導心電監測系統研發課題、血壓監測系統研發課題、八電極
測量系統研發課題、遠程健康管理系統研發課題等五個課題的研發。本項目開
始建設的時間節點設置為T，具體建設進度如下：
序號
實施步驟
T+1年
T+2年
T+3年
T+4年
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
血糖監測系統研發課題
1
市場調研需求分
析
2
項目立項
3
項目技術法規評
審
4
技術研究開發
5
樣品試製
6
測試驗證迭代
7
臨床測試迭代
8
樣品製造
9
認證註冊臨床測
試
10
註冊認證
多導心電監測系統研發課題
1
市場調研需求分
析
2
項目立項
3
項目技術法規評
審
4
技術研究開發
5
樣品試製
6
測試驗證迭代
7
臨床測試迭代
8
樣品製造
9
認證註冊臨床測
試
10
註冊認證
血壓監測系統研發課題
1
市場調研需求分
析
2
項目立項
序號
實施步驟
T+1年
T+2年
T+3年
T+4年
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
Q1
Q2
Q3
Q4
3
項目技術法規評
審
4
技術研究開發
5
樣品試製
6
測試驗證迭代
7
臨床測試迭代
8
樣品製造
9
認證註冊臨床測
試
10
註冊認證
八電極測量系統研發課題
1
市場調研需求分
析
2
項目立項
3
項目技術法規評
審
4
技術研究開發
5
樣品試製
6
測試驗證迭代
7
臨床測試迭代
8
樣品製造
9
認證註冊臨床測
試
10
註冊認證
遠程健康管理系統研發課題
1
前期立項及需求
分析
2
總體方案設計及
評審
3
系統開發及測試
4
系統聯調及試運
行
5
系統正式上線及
後續迭代開發
3、項目的募集資金使用進度安排
單位：萬元
序號
項目
T+1年
T+2年
金額
序號
項目
T+1年
T+2年
金額
1
場地租賃費用
678.00
678.00
1,356.00
2
場地裝修費用
356.80
-
356.80
3
設備購置費用
820.74
-
820.74
4
軟體購置費用
397.80
-
397.80
5
開發費用
3,325.00
3,135.83
6,460.83
6
臨床費用
558.33
441.67
1,000.00
7
項目預備費
306.83
212.77
519.61
總投資金額
6,443.51
4,468.27
10,911.77
4、項目投資情況
本項目總投資10,911.77萬元，擬使用募集資金投入10,911.77萬元。
5、項目技術可行性
作為技術導向型的企業，公司近幾年均投入較高的研發費用以持續匹配產品
核心技術的開發與升級。截至2020年6月末，公司研發總人數346人；公司已
取得境內註冊商標423件、境外註冊商標86件、境內專利280項、境外專利17
項、軟體著作權34件、作品著作權3項。在研發中心項目中，公司將圍繞電子
血壓計、電子血糖儀、第二代心電監測產品以及智能體重秤等遠程健康管理系統
核心產品所涉及的技術進行研發升級。上述技術均為公司根據未來市場需求變化
以及更高認證級別的標準，基於公司原有產品的應用基礎進行研發升級，故其過
往的應用實踐與研發成果對本項目中涉及的多種技術的研發具有不可替代性的
支撐作用。公司紮實的技術基礎以及研發續航能力保障了研發中心項目各研發課
題的順利實施，並在各個課題中產生研發成果。
6、政府審批情況
本項目擬採用租賃的形式在廣東省深圳市南山區租賃研發場地，本項目已在
深圳市南山區發展和改革局完成備案，備案號為深南山發改備案[2020]0462號，
本項目不屬於《深圳市建設項目環境影響評價審批和備案管理名錄》規定需要進
行環境評價批覆的範圍，無需取得環評文件。
7、公司研發投入以及進展情況
2017年度、2018年度、2019年度以及2020年1-6月，公司研發投入分別
為6,611.66萬元、5,640.42萬元、7,090.03萬元、4,948.42萬元。公司高度重視
自主研發能力和水平，報告期內，不斷加強產品升級換代的研發投入、加強核心
部件和算法能力的提升、加大健康大數據的開發及用戶運營能力的研發布局，注
重提升研發技術人員的研發和創新能力。
8、未來研發費用資本化情況
報告期內，公司在2019年度和2020年上半年研發支出資本化金額分別為
222.70萬元和380.58萬元。未來，公司將嚴格按照企業會計準則規定，研究階
段的相關研發支出計入當期損益；開發階段的研發支出，滿足資本化條件的，確
認為無形資產。
9、經濟效益估算
研發中心建設項目不直接產生效益，無需進行效益測算。
綜上，本次募投項目實施後短期內可能會出現因募投項目建設產生較高金
額的固定資產和折舊攤銷費用導致利潤下滑的風險，但長遠來看，本次發行募
集資金擬投資的項目符合國家相關的產業政策以及公司未來的發展方向，同時
本次發行募投項目的實施不會改變公司現有的主營業務，具有良好的發展前景
和經濟效益，將助力公司豐富健康IoT領域產品線，提升公司的盈利能力和市
場競爭力，為公司在健康IoT行業持續發展開闢新的空間。公司本次發行完成
後，公司的總資產、淨資產規模及公司籌資活動現金流入將有較大幅度增加，
可以進一步優化資本結構，減輕財務風險，增強公司綜合競爭力。
（五）本次募集資金不包含本次發行相關董事會決議日前已投入資金
本次募集資金投資項目不存在使用募集資金置換本次向特定對象發行A股
股票相關董事會決議日（2020年5月18日）前投入的資金。對於本次發行董事
會決議日後、募集資金到帳前公司先期投入的與本次募投項目建設相關的資金，
在募集資金到帳後，公司將按照相關監管要求，在履行法定程序後進行置換。
第五節 董事會關於本次發行對公司影響的討論與分析
一、本次發行對公司業務、公司章程、股東結構、高級管理人員結構、
業務收入結構的影響
（一）對公司業務與收入結構的影響
公司致力於針對運動健康、慢病管理等領域為行業客戶提供健康IoT產品和
智能健康整體解決方案，專業從事家用醫療、家用健康及智能可穿戴產品的研發、
生產與銷售以及樂心智能健康雲平臺的研發與運營，旗下家用醫療產品包括電子
血壓計、脂肪測量儀、電子血糖儀、心貼等；家用健康產品包括電子健康秤（電
子體重秤和電子廚房秤）；智能可穿戴產品包括智能手環、智能手錶、智能耳機
等；公司搭建了智能健康雲平臺「樂心雲」，推出「樂心運動」、「樂心健康」、 「樂
心醫生」等一系列
移動互聯網產品，完成各應用端覆蓋。同時，公司積極拓展遠
程健康管理系統，推動公司與醫療機構、保險機構等行業客戶深度合作，實現用
戶、產品以及第三方健康服務的無縫連接，打造全方位的智能健康生態體系。
本次向特定對象發行股票募集資金總額不超過（含）59,697.88萬元，扣除
發行費用後擬用於投資「健康智能手錶生產線建設項目」、「基於傳感器應用的
智能貨架生產線建設項目」、「TWS耳機生產線建設項目」和「研發中心建設
項目」四個項目，上述項目的實施系公司完善產業布局、進一步夯實核心競爭力
及拓展健康IoT行業市場的重要舉措，有利於增強公司在健康IoT領域的核心競
爭力。
本次發行完成後，公司主營業務保持不變，有利於促進公司收入結構及業務
結構優化，且不存在因本次發行而導致的業務與資產整合計劃。
（二）對公司章程的影響
本次發行完成後，公司股本結構和註冊資本將發生變化，公司將按照發行的
實際情況對公司章程中相關的條款進行修改，並辦理工商變更登記。
（三）對股東結構的影響
本次發行完成後，公司股本將會相應增加，原股東的持股比例也將相應發生
變化。截至2002年9月30日，公司總股本為190,334,364股，潘偉潮先生持有
公司78,817,189股份，佔公司總股本的41.41%，為公司控股股東、實際控制人。
按照本次向特定對象發行的數量上限34,260,185股測算，假設潘偉潮先生不參
與認購，本次向特定對象發行完成後，公司控股股東、實際控制人潘偉潮先生持
有公司股份78,817,189股，持股比例為35.09%，仍為公司控股股東、實際控制
人。
本次發行完成後，公司股權分布將發生變化，但不會導致公司不具備上市條
件，不會導致公司控股股東與實際控制人發生變更。
（四）對高級管理人員結構的影響
本次發行完成後，公司不會因本次發行對高管人員進行調整，高管人員結構
不會發生變動。若公司擬調整高管人員結構，將根據有關規定，履行必要的法律
程序和信息披露義務。
二、本次發行對公司財務狀況、盈利能力及現金流的影響
本次發行對公司財務狀況、盈利能力及現金流量的具體影響如下：
（一）對財務狀況的影響
本次發行完成後，公司的總資產和淨資產金額將有所增長，整體資產負債率
降低；同時公司流動比率和速動比率提高，短期償債能力增強。綜上，本次發行
將優化公司資本結構、提高償債能力、降低財務風險，為公司擴大業務發展奠定
堅實的基礎。
（二）對盈利能力的影響
本次發行完成後，公司總股本及淨資產總額將增加，但由於新建項目產生效
益需要一定的過程和時間，因此每股收益和加權平均淨資產收益率等財務指標在
短期內可能出現一定幅度的下降。隨著募投項目的完工及其他業務的拓展，公司
整體盈利水平和盈利能力將不斷提升。
（三）對現金流的影響
本次發行完成後，公司籌資活動現金流入將大幅增加；資金投入募投項目後，
用於募投項目投資活動現金流出也將相應增加；隨著募集資金投資項目投產和產
生效益，未來經營活動現金流入將逐步增加。
三、本次發行完成後，上市公司控制權結構的變化
本次向特定對象發行完成後，公司股本將會相應增加，原股東的持股比例也
將相應發生變化。截至2020年9月30日，公司總股本為190,334,364股，潘偉
潮先生持有公司78,817,189股份，佔公司總股本的41.41%，為公司控股股東、
實際控制人。按照本次向特定對象發行的數量上限34,260,185股測算，假設潘
偉潮先生不參與認購，本次發行完成後，公司控股股東、實際控制人潘偉潮先生
持有公司股份78,817,189股，持股比例為35.09%。本次向特定對象發行A股股
票完成後，公司股權分布將發生變化，但不會導致公司不具備上市條件，不會導
致公司控股股東與實際控制人發生變更。
四、本次發行完成後，上市公司與發行對象及發行對象的控股股東和
實際控制人從事的業務存在同業競爭或潛在同業競爭的情況
本次發行尚未確定發行對象；本次向特定對象發行股票不會導致公司的控制
權發生變化，不存在本次發行完成後，上市公司與發行對象及發行對象的控股股
東和實際控制人從事的業務存在同業競爭或潛在同業競爭的情況。
五、本次發行完成後，上市公司與發行對象及發行對象的控股股東和
實際控制人可能存在的關聯交易的情況
本次發行尚未確定發行對象，最終是否存在因關聯方認購公司本次發行的股
份構成關聯交易的情形，將在發行結束後公告的發行情況報告書中予以披露；是
否存在因上市公司與發行對象及發行對象的控股股東和實際控制人成為關聯方
導致存在可能的關聯交易情況，將根據《公司章程》、《關聯交易決策制度》等
有關規定對關聯交易進行審核並披露。
第六節 風險因素
一、經營風險
（一）國際市場的風險
公司積極參與國際市場競爭，產品主要出口到歐洲、北美、日韓等經濟發達
國家和地區，報告期內公司海外業務收入佔當年主營業務收入比重逐年上升。一
旦公司主要出口國的貿易政策發生重大變化、經濟形勢惡化，或者我國出口政策
產生重大變化、我國與主要出口國之間發生重大貿易爭端等，都將影響到公司產
品出口，從而可能導致公司主營業務收入增速放緩甚至下滑，給公司經營帶來不
利影響。
1、國際貿易摩擦帶來的風險
公司海外業務面臨著複雜多變的環境，如國際政治、公司產品進口國的政
治、經濟環境、貿易政策發生不利變化，公司的出口業務將受到不利影響。自
2018年中美貿易出現摩擦以來，美國相繼頒布了一系列對進口自中國的商品加
徵關稅的清單，給公司帶來了外銷市場稅收政策不確定性的風險。報告期內，公
司的採購和銷售業務尚未因國際摩擦而受到直接的影響，公司亦未因貿易摩擦
而被境外政府採取針對性的限制措施。如果
未來國際貿易摩擦持續進行並升級且
公司無法採取有效措施降低成本、提升產品競爭力來應對國際貿易摩擦帶來的關
稅政策變動，將對公司的外銷收入和盈利水平將會帶來不利影響。
2、匯率波動風險
現階段，公司的出口業務整體規模較大，若公司海外業務規模繼續保持增長，
外匯匯率的波動將影響公司定價和盈利水平，從而影響到公司產品的價格競爭
力，為公司帶來一定風險。公司密切關注匯率變動情況並通過適時運用外匯套期
保值等匯率避險工具，或在業務合同中約定固定匯率並在適當時機啟動價格談判
等做法，有效控制匯率風險。但如果未來我國匯率政策發生重大變化，或者未來
人民幣的匯率出現大幅波動，將影響公司的營業利潤及匯兌損益。
（二）國內市場風險
公司國內市場開拓主要以智能可穿戴設備為主，近幾年國內智能可穿戴行業
升級持續進行，國內外行業巨頭紛紛進入智能可穿戴行業，市場競爭進一步加劇。
公司產品品類是否符合消費者的消費偏好以及行業發展具有不確定性，如果將來
公司不能結合產品核心技術、產品質量、營銷網絡、客戶資源等方面的優勢加快
多元化發展、積極與行業優質客戶及市場接軌、加大產品覆蓋率，可能出現業績
增長速度放緩、市場份額下降的風險。
（三）公司外協生產的管理風險
隨著產業鏈分工日益精細，公司將一些非核心、工藝成熟的部件委託第三方
進行外協加工，報告期內，公司外協加工費金額佔比較小。隨著公司經營規模的
不斷擴大，未來對於非核心部件外協加工的規模可能進一步擴大。儘管公司在外
協加工方面已建立了完善的供應商篩選及控制制度，但仍可能存在因外協加工材
料品質、交貨期等問題，導致公司最終產品品質降低、交貨延誤的風險。
（四）產品質量控制風險
公司生產的家用醫療、家用健康及智能可穿戴產品對產品質量有較高的要
求，公司一直高度重視產品品質，公司已經通過ISO13485:2016醫療器械質量體
系、ISO9001:2015質量管理體系及ISO14001:2015環境管理體系認證；且滿足韓
國、日本對醫療器械製造企業的質量管理體系及法規要求。公司內銷醫療器械產
品均獲得NMPA註冊，部分出口的醫療器械產品獲得美國FDA認證、歐盟CE
認證。公司產品出口至歐美、亞洲等多個地區，公司的質量控制體系及產品質量
已達到國際先進水平。
但未來隨著公司規模的不斷擴大，公司產品類別與型號的不斷增加，若公司
質量控制出現問題導致質量事故，將對公司的品牌形象及信譽造成不利影響，進
而影響公司的市場開拓。
（五）稅收優惠政策和政府補助變化的風險
截至報告期末，
樂心醫療、中山樂心、廣州動心、瑞康宏業、聲源科技均為
高新技術企業，享受15%的企業所得稅稅率優惠政策。如果國家調整相關稅收支
持政策，或公司由於無法繼續保持高新技術企業資格等原因無法繼續享受相關優
惠政策，則公司有可能面臨稅負水平提高從而影響淨利潤的風險。
報告期內，公司取得的政府補助金額佔公司淨利潤比重逐年縮小。如果未來
存在政府補貼政策變化或者公司不再符合政府補貼條件，則公司將面臨政府補貼
下降從而影響淨利潤的風險。
二、技術風險
公司通過多年來持續不斷的自主創新與產品研發，積累了豐富的技術成果，
為公司產品的市場開拓提供了有力的保障。截至報告期末，公司已擁有國內專利
280項、境外專利17項，掌握了電子血壓計、脂肪測量儀、電子體重秤、電子
廚房秤、智能手環、智能手錶、智能耳機等智能IoT產品的核心製造技術和傳感
器、血壓計氣泵及袖帶等產品核心部件的製造技術。對上述核心技術的擁有、擴
展和應用是公司實現快速增長的重要保障，如果不能對核心技術進行有效保密和
持續開發利用，將對公司經營帶來不利影響。
（一）技術不能保持持續進步的風險
實現
技術領先並達到國際先進水平是公司取得發展並保持盈利的根本保證。
隨著智能健康IoT行業的迅速發展，家用醫療健康產品的新功能、新應用、新要
求不斷湧現，產品升級換代周期加快，如果公司技術水平不能持續進步並保持領
先，或者業內出現顛覆性的新技術、新產品，可能會導致公司產品性能指標落後
或削弱公司成本優勢，進而使得公司的競爭力和盈利能力減弱。
（二）核心技術人員及機密流失的風險
公司產品研發由材料、機械、自動化、電子及軟體開發等各方面不同專業特
長的技術人員配合共同完成，項目研發具有一定周期，核心技術人員的作用較為
關鍵。隨著行業競爭的日益加劇及複合型技術人才的稀缺，行業內對人才的爭奪
將愈加激烈，如果公司不能有效穩定技術團隊尤其是核心技術人員，不能有效防
止公司技術機密流失，將對公司的技術創新、新產品開發和生產經營帶來風險。
（三）技術研發投入和成果轉化風險
為保持技術的先進性，公司必須在基礎研究、軟體應用開發研究、工藝開發、
新產品開發、新應用領域產品開發、新材料開發上持續投入大量的研發資金。雖
然公司研發實力較強，但研究開發結果本身存在著不確定性。如果研發投入不能
取得預期技術成果，技術成果不能較好地實現產業化，或技術成果不能得到市場
的認可等，則公司在研發上的資金投入可能達不到預期的效益，公司存在一定的
研發成果轉化風險。
三、財務風險
（一）應收帳款發生壞帳的風險
報告期內，公司應收帳款的帳齡主要都在一年以內，應收帳款的結構良好並
按照規定合理計提壞帳準備。公司通過銷售部門和公開信息搜索及時了解客戶的
經營情況，合理控制應收帳款的額度；同時為進一步降低境外客戶的回款風險，
公司與中國出口信用保險公司籤訂了短期出口信用保險合同，對公司出口業務應
收貨款進行投保。但如果未來公司出現應收帳款不能按期收回而發生壞帳的情
況，將會給公司生產經營帶來風險。
（二）存貨餘額增加的風險
公司產品構造較複雜，零部件及配件種類較多，未來隨著公司生產規模的擴
大，有可能會出現存貨餘額增加，將會直接影響到公司的資金周轉速度和經營活
動的現金流量，給公司生產經營帶來風險。
（三）毛利率下降的風險
公司毛利率受市場競爭程度、國內外經濟形勢變化、宏觀經濟政策調整、行
業結構性調整、合同成本上升、合同價格下調等因素影響，如果公司不能順應市
場需求變化及時推出高附加值的產品，或者通過加強成本控制、提高生產效率等
方式有效保持主要產品毛利率的穩定，則毛利率將存在下降風險，從而可能對公
司整體經營業績產生不利影響。
四、募集資金投資項目風險
（一）募投項目的實施風險
本次募集資金投資項目可行性分析是基於當前國內外市場環境、技術發展趨
勢、公司研發能力和技術水平、市場未來拓展情況等因素做出。公司對這些項目
的技術、市場、管理等方面進行了慎重、充分的調研和論證，在決策過程中綜合
考慮了各方面的情況，並在技術、資質、人才等方面做了充分準備，認為募集資
金投資項目有利於完善公司產品結構、拓寬市場領域、增強公司未來的持續盈利
能力。但項目在實施過程中可能受到市場環境變化、產業政策變化以及工程進度、
工程管理、產品市場銷售狀況等變化因素的影響，致使項目的開始盈利時間和實
際盈利水平與公司預測出現差異，從而影響項目的投資收益。如果投資項目不能
順利實施，或實施後由於市場開拓不力投資收益無法達到預期，公司可能面臨投
資項目失敗的風險。
（二）新增產能消化的風險
公司對本次募集資金投資項目作出了較充分的可行性論證，在客觀條件不
發生重大不利變化的情況下預計募投項目新增產能可以得到有效消化，募投項
目的實施符合公司的戰略布局且有利於公司主營業務的發展。隨著公司募集資金
投資項目的建成投產，健康智能手錶、智能貨架和 TWS耳機的產能將迅速擴大，
這將極大的滿足公司業務增長的需求。但基於宏觀經濟、市場環境、產業政策等
不可控因素的影響，以及未來募投項目建成投產後的市場開拓、產品成本、銷
售價格等可能與公司預測存在差異，若未來市場容量增速低於預期或者公司市場
開拓不力，則可能面臨新增產能不能被及時消化的風險。
（三）業務規模快速擴大帶來的管理風險
本次發行後，公司淨資產將大幅增加，公司業務將持續擴大，經營規模將大
幅擴張，由此帶來一系列管理風險。這些風險主要體現在本次發行後，公司的組
織結構和管理體系將趨於更龐大與複雜化，對公司的經營能力，包括管理能力、
技術能力、市場營銷能力、內控能力等提出更高的要求。如果公司不能成功建立
與規模相適應的高效管理體系和經營管理團隊，則可能面臨無法確保公司繼續穩
定、健康、快速發展的風險。
（四）固定資產折舊增加導致利潤下滑的風險
由於本次募集資金投資項目投資規模較大，且主要為資本性支出，項目建成
後將產生較高金額的固定資產和折舊攤銷費用。儘管根據項目效益規劃，公司募
投項目新增收入及利潤總額足以抵消募投項目新增的折舊攤銷費用，但由於募投
項目從開始建設到產生效益需要一段時間，且如果未來市場環境發生重大不利變
化或者項目經營管理不善，使得募投項目產生的收入及利潤水平未能實現原定目
標，則公司仍存在因折舊攤銷費增加而導致利潤下滑的風險。
五、新冠疫情帶來的風險
自2020年初新型冠狀病毒肺炎疫情發生以來，全球經濟活動減弱、人口流動
減少或延後、企業較大範圍停工停產，公司高度關注疫情發展情況，第一時間成
立疫情防控小組，建立疫情防控體系，保障安全有序復工。綜合公司經營狀況、
當前產業政策及行業未來發展趨勢，新冠肺炎疫情暫未對公司生產經營及本次
募投項目實施產生重大不利影響，但若此次疫情發展趨勢發生重大不利變化，則
可能對公司供應鏈、產品物流運輸及海外銷售業務帶來不確定性，對公司的生產
經營及業績造成不利影響。
六、其他風險
（一）本次發行攤薄即期回報的風險
本次發行完成後，公司淨資產規模和股本總額相應增加。長期來看，本次發
行將充實公司資本實力，降低公司財務風險。募集資金投資項目達產後，公司營
業收入規模及利潤水平也將隨之增加，公司綜合競爭力將得到進一步加強。但由
於募投項目建設和產生效益需要一定周期，如果公司營業收入及淨利潤沒有立即
實現同步增長，則短期內公司每股收益和淨資產收益率將存在下降的風險。
（二）股東分紅減少、表決權被攤薄的風險
本次向特定對象發行將在一定程度上增加公司總股本和歸屬母公司股東所
有者權益等指標，新募集資金所涉及產品在短期內難以快速實現經營效益，股東
回報短期內仍主要以現有業務的收益實現，因此公司原股東面臨分紅因總股本增
加而減少的風險。同時，由於總股本的增加，原股東將面臨表決權被攤薄的風險。
（三）公司股票價格波動的風險
公司股票價格的波動不僅受公司盈利水平和發展前景的影響，而且受國家宏
觀經濟政策調整、金融政策的調控、國內國際政治經濟形勢、股票市場的投機行
為、投資者的心理預期等諸多因素的影響。此外，發行人本次向特定對象發行需
要有關部門審核及同意且需要一定的時間方能完成，在此期間發行人股票的市場
價格可能出現波動，從而給投資者帶來一定風險。
（四）審批風險
本次向特定對象發行股票方案已通過深圳證券交易所上市審核中心審核，尚
需獲得中國證監會同意註冊的批覆後方可實施，最終能否取得同意註冊的批覆及
其取得時間尚存在不確定性。
（五）發行風險
本次向特定對象發行股票的發行結果將受到證券市場整體情況、公司股票價
格走勢、投資者對本次發行方案的認可程度等多種內外部因素的影響。因此，本
次發行存在發行募集資金不足的風險。
第七節 發行人及董事、監事、高級管理人員、控股股東、
實際控制人、有關中介聲明
一、發行人及全體董事、監事、高級管理人員聲明
本公司及全體董事、監事、高級管理人員承諾本募集說明書內容真實、準確、
完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，按照誠信原則履行承諾，並承
擔相應的法律責任。
全體董事籤字：
潘偉潮 麥炯章 潘農菲
李延兵 徐 佳 宋萍萍
曾超等
廣東
樂心醫療電子股份有限公司
年 月 日
本公司及全體董事、監事、高級管理人員承諾本募集說明書內容真實、準確、完
整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，按照誠信原則履行承諾，並承擔
相應的法律責任。
全體監事籤字：
鍾前榮 周 甜 趙小超
廣東
樂心醫療電子股份有限公司
年 月 日
本公司及全體董事、監事、高級管理人員承諾本募集說明書內容真實、準確、
完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，按照誠信原則履行承諾，並承
擔相應的法律責任。
全體高級管理人員籤字：
麥炯章 潘農菲 石紹海
徐 浪
廣東
樂心醫療電子股份有限公司
年 月 日
二、發行人控股股東、實際控制人聲明
本人承諾本募集說明書內容真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳
述或重大遺漏，按照誠信原則履行承諾，並承擔相應的法律責任。
發行人控股股東、實際控制人籤字：
潘偉潮
廣東
樂心醫療電子股份有限公司
年 月 日
三、保薦機構（主承銷商）聲明
本公司已對募集說明書進行了核查，確認本募集說明書內容真實、準確、完
整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏， 並承擔相應的法律責任。
項目協辦人籤名：
鄭澤匡
保薦代表人籤名：
陳 瑨 桑繼春
保薦機構法定代表人籤名：
周 傑
海通證券股份有限公司
年 月 日
三、保薦機構（主承銷商）聲明（二）
本人已認真閱讀《廣東
樂心醫療電子股份有限公司向特定對象發行A股股
票之募集說明書》的全部內容，確認募集說明書不存在虛假記載、誤導性陳述或
者重大遺漏，並對募集說明書真實性、準確性完整性、及時性承擔相應的法律責
任。
保薦機構總經理籤名：
瞿秋平
保薦機構董事長籤名：
周 傑
海通證券股份有限公司
年 月 日
四、發行人律師聲明
本所及經辦律師已閱讀募集說明書，確認募集說明書內容與本所出具的法律
意見書不存在矛盾。本所及經辦律師對發行人在募集說明書中引用的法律意見書
的內容無異議，確認募集說明書不因引用上述內容而出現虛假記載、誤導性陳述
或重大遺漏， 並承擔相應的法律責任。
籤字律師：
曹餘輝 胡光建
律師事務所負責人：
王 玲
北京市金杜律師事務所
年 月 日
五、會計師事務所聲明
本所及籤字註冊會計師已閱讀募集說明書，確認募集說明書內容與本所出具
的審計報告等文件不存在矛盾。本所及籤字註冊會計師對發行人在募集說明書中
引用的審計報告等文件的內容無異議，確認募集說明書不因引用上述內容而出現
虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔相應的法律責任。
籤字註冊會計師：
馬 玥 張麗賓
會計師事務所負責人：
楊志國
立信會計師事務所（特殊普通合夥）
年 月 日
六、董事會聲明
（一）董事會關於除本次發行外未來十二個月內是否有其他股權融資計劃
的聲明
除本次發行外，在未來十二個月內，公司董事會將根據公司資本結構、業務
發展情況，並考慮公司的融資需求以及資本市場發展情況確定是否安排其他股權
融資計劃。
（二）關於應對本次向特定對象發行股票攤薄即期回報採取的措施
為降低本次發行可能導致的對公司即期回報攤薄的風險，公司擬通過大力發
展主營業務和實施募集資金投資項目，提高公司整體市場競爭力和盈利能力、加
強募集資金管理、完善利潤分配等措施，以提高對股東的即期回報。
1、積極穩健推進本次募投項目建設
本次發行募集資金將用於「健康智能手錶生產線建設項目」、「基於傳感器
應用的智能貨架生產線建設項目」、「TWS耳機生產線建設項目」和「研發中
心建設項目」。項目經過董事會的充分論證，將有助於公司拓展主營業務，擴大
整體規模，提高公司市場佔有率，增強公司整體核心競爭力及品牌影響力。公司
將積極推動本次募集資金投資項目的建設，在募集資金到位前先以自籌資金投入
項目前期建設，積極調配資源，提高資金使用效率，在確保工程質量前提下爭取
項目早日實現效益，回報投資者。
2、加強募集資金管理，保證募集資金合理規範使用
為規範公司募集資金的使用與管理，確保募集資金的使用規範、安全、高效，
公司已制定了《募集資金管理制度》，對募集資金的專戶存儲、使用、管理與監
督等內容進行了明確的規定。本次向特定對象發行股票募集資金將存放於董事會
批准設立的專項帳戶管理，並就募集資金帳戶與保薦機構、存放募集資金的商業
銀行籤訂募集資金專戶存儲三方監管協議，由保薦機構、開戶銀行與公司共同對
募集資金進行監管。公司將嚴格按照相關法規和《募集資金管理制度》的要求，
管理募集資金的使用，保證募集資金按照既定用途得到充分有效利用。
3、加強經營管理和內部控制，完善公司治理
公司將嚴格遵循《公司法》、《證券法》、《上市公司治理準則》等法律法
規和規範性文件的要求，不斷完善公司治理結構，確保股東能夠充分行使權利，
確保董事會能夠按照法律法規和公司章程的規定行使職權、作出決策，確保獨立
董事能夠認真履行職責，維護公司的整體利益和股東的合法權益，確保監事會能
夠獨立有效地行使對董事、高級管理人員及公司財務的監督權和檢查權，為公司
發展提供保障。
4、不斷完善利潤分配製度特別是現金分紅政策，強化投資者回報機制
公司將持續根據國務院《關於進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護
工作的意見》、中國證監會《關於進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通知》
和《上市公司監管指引第3號—上市公司現金分紅》的有關要求，嚴格執行《公
司章程》明確的現金分紅政策，在公司主營業務健康發展的過程中，給予投資者
持續穩定的回報，公司現已制定了《廣東
樂心醫療電子股份有限公司未來三年
（2020年-2022年）股東分紅回報規劃》，保持利潤分配政策的穩定性和連續性。
同時，公司將根據外部環境變化及自身經營活動需求，綜合考慮中小股東的利益，
對現有的利潤分配製度及現金分紅政策及時進行完善，以強化投資者回報機制，
保障中小股東的利益。
（三）相關主體出具的承諾
1、公司的控股股東、實際控制人關於公司本次發行攤薄即期回報採取填補
措施的承諾
為使公司本次向特定對象發行股票填補回報措施能夠得到切實履行，維護公
司和全體股東的合法權益，公司控股股東、實際控制人潘偉潮先生承諾如下：
「1、不越權幹預公司經營管理活動，不侵佔公司利益；
2、自本承諾出具日至公司本次向特定對象發行股票實施完畢前，若中國證
監會作出關於填補回報措施及其承諾的其他新的監管規定的，且上述承諾不能滿
足中國證監會該等規定時，本人承諾屆時將按照中國證監會的最新規定出具補充
承諾；
3、切實履行公司制定的有關填補回報措施以及本人對此作出的任何有關填
補回報措施的承諾，若本人違反該等承諾並給公司或者投資者造成損失的，本人
願意依法承擔對公司或者投資者的補償責任；
4、作為填補回報措施相關責任主體之一，若違反上述承諾或拒不履行上述
承諾，本人同意中國證監會和深圳證券交易所等證券監管機構按照其制定或發布
的有關規定、規則，對本人作出相關處罰或採取相關監管措施。」
2、公司董事、高級管理人員關於公司本次發行攤薄即期回報採取填補措施
的承諾
為使公司本次向特定對象發行股票填補回報措施能夠得到切實履行，維護公
司和全體股東的合法權益，發行人董事、高級管理人員做出如下承諾：
「1、本人承諾不無償或以不公平條件向其他單位或者個人輸送利益，也不
採用其他方式損害公司利益；
2、本人承諾對職務消費行為進行約束；
3、本人承諾不動用公司資產從事與其履行職責無關的投資、消費活動；
4、本人承諾由董事會或薪酬與考核委員會制定的薪酬制度與公司填補回報
措施的執行情況相掛鈎；
5、若公司後續推出公司股權激勵政策，本人承諾擬公布的公司股權激勵的
行權條件與公司填補回報措施的執行情況相掛鈎；
6、自本承諾出具日至公司本次向特定對象發行股票實施完畢前，若中國證監
會作出關於填補回報措施及其承諾的其他新的監管規定的，且上述承諾不能滿足中
國證監會該等規定時，本人承諾屆時將按照中國證監會的最新規定出具補充承諾；
7、本人承諾切實履行公司制定的有關填補回報措施以及本人對此作出的任
何有關填補回報措施的承諾，若本人違反該等承諾並給公司或者投資者造成損失
的，本人願意依法承擔對公司或者投資者的補償責任；
8、作為填補回報措施相關責任主體之一，若違反上述承諾或拒不履行上述
承諾，本人同意中國證監會和深圳證券交易所等證券監管機構按照其制定或發布
的有關規定、規則，對本人作出相關處罰或採取相關監管措施。」
（本頁無正文，為《廣東
樂心醫療電子股份有限公司向特定對象發行A股股票
之募集說明書》蓋章頁）
廣東
樂心醫療電子股份有限公司
年 月 日
中財網