受多重利好刺激，今日(3月18日)A股三大股指全線高開，並逐步拉升上行，盤中一度跳水回落，也迅速企穩，並再度拉升上行，行情面偏強勢。
從盤面上來看，水泥板塊表現強勢，截至午間收盤，上峰水泥領銜，冀東水泥、海螺水泥、福建水泥等多隻個股跟漲。
消息面上，中銀證券指出，大規模基建計劃出臺，建議關注水泥、防水、減水劑等早周期板塊：3月份以來，包括北京、河北、山西、上海、福建、山東、河南、雲南、四川、重慶、寧夏等13個省市區發布了2020年重點項目投資計劃清單。這份投資清單共包括10,326個項目，其中8個省份公布了計劃總投資額，共計33.83萬億元；另有8個省份公布了年度投資額，合計約2.79萬億元。受疫情衝擊影響，一季度乃至全年經濟下行壓力加大，相比消費，甚至是新基建等拉動經濟的方式，傳統基建依然見效最快。受去槓桿等政策影響，2018-2019年基建投資維持在2%-4%的低位。2020年開始，基建投資重點依然在資金來源，預計全年專項債發行將明顯加速，並且用於基建的比例明顯提升，保證資金供給充裕。預計二季度基建投資增速有望回升至10%左右的增速，全年增速達到7%。
華泰證券分析，受疫情衝擊影響，2020年1-2月基建投資同比下降30%，地產投資同比下降16%，房屋新開工、竣工面積及挖掘機開機小時數大幅下降。由於需求啟動滯後，1-2月水泥產量同比下降30%，庫存升至70%以上；玻璃產量同比增長2.3%，但庫存升至歷史高位。隨著需求有序推進，短期降價去庫存延續，預計趕工需求將延後至Q2集中釋放，且Q1是傳統工程施工淡季，市場逐步消化Q1業績壓力下，推薦疫情影響需求相對較小、價格有支撐的區域水泥龍頭。
粵開證券發布水泥行業深度報告，從各個區域2019年需求、供給及價格的關係來看，需求是價格的基礎，需求整體好的地區價格都好，在需求中性的情況下，新增產能較競爭格局(集中度)對價格的影響更大。對於2020年各個區域的需求，從作為需求的房地產來看，中南和西南地區是地產補庫存需求最強的兩個區域，華東、西北和東北次之，而華北地區相對較弱。而從基建的角度來看，各個省份差別較大，且因為數據不完備，以重大項目投資計劃作為參考來看，黑龍江、甘肅、江西、河北、福建、上海等省市重大項目投資增速較快，均有兩位數增長。地產和基建投資均較好的省份是河北、江西和甘肅。結合需求與供給，我們建議重點關注華東、中南地區龍頭企業海螺水泥、華新水泥，以及地產和基建需求均較好的省份如河北、江西、甘肅的龍頭企業冀東水泥、萬年青和祁連山。
財信證券指出，受淡季及疫情影響，2020年2月水泥價格走勢環比繼續回落，全國P.O42.5散裝水泥月度均價為486元/噸，環比下降14元/噸，但同比仍增長6.58%。認為受疫情影響，疊加傳統淡季，2月份水泥需求基本處於停滯狀態，水泥價格回調仍在合理區間，隨著復工進度推進，3月份將成為檢驗水泥價格韌性的關鍵窗口。
(僅供投資者參考，不構成投資建議；股市有風險，投資需謹慎。)
（文章來源：東方財富研究中心）