2020年你擁有100萬人民幣,10年後會貶值多少

100萬元人民幣10年後會貶值多少呢？這個問題看著很簡單，其實答案還是很複雜的。

我國自2009年底年以來，平均通貨膨脹率為6.5%左右。假設未來通脹率維持不變，則10年後的100萬人民幣，僅相當於今天54萬不到的購買力，人民幣貶值46萬。

一般人會誤以為CPI來衡量通脹率，以至於產生各種錯覺。那麼，什麼是通貨膨脹呢？

什麼是通貨膨脹？

假設2018年整個社會生產且消費了10000個商品，而市場流通的貨幣也是恰好10000元，則商品單價為1元/每個商品。

進入2019年，社會生產率提高，全社會產出並消費12000個的商品，但央行卻增發貨幣3000元，即市場流通的貨幣為13000元。於是，商品單價不再是1塊，而是13000/12000=1.083元/每個商品。

商品還是以前的商品，但單價卻上漲了0.083元，這就是我們所說的通貨膨脹導致的貨幣貶值。

至此我們可以定義，通貨膨脹，就是貨幣的增發超過市場所需。

為什麼CPI不是通貨膨脹率

CPI翻譯成中文是居民消費品價格指數，是通過對一籃子商品與消費的價格變動以及它們在居民消費比重的計算，從而得出反應消費者購買商品服務價格水平變動的情況。其年度指數變動率通常反應了通脹與通縮，但並非說這就是通貨膨脹率。

上圖是我國CPI的構成與權重。注意最後一欄，房價並沒有列入CPI的計算範圍，取而代之的是房租。我國近年的CPI基本在2-3%附近徘徊，這與我們對市場的個人感覺完全不符。近10年來我國房價迅猛上漲，如果把房價因素也考慮在內，通脹率應該要高於CPI。 由此可見，CPI只是反映了通脹與通縮這一現象，卻並不是通貨膨脹率。

我國近10年的通脹率是多少？

1.按通貨膨脹的定義簡單計算（微分計算太麻煩）

通貨膨脹率=貨幣供應量增長率（M2）-GDP增長率

我國2009-2019年GDP和M2增長率，通過計算可以得出，10年平均通貨膨脹率約為6.5%

當然，這種計算方法忽略了一個事實：當年投放的貨幣，未必能立刻傳導至實體經濟。貨幣的乘數效應在經濟下行階段會有所收縮，從而導致實際通縮與數字上通脹的偏差。但長期而言，貨幣乘數基本會穩定在一個數值，因而此方法計算出來的通脹率還是比較客觀的反映。

2. 巨無霸指數

「巨無霸指數」是由經濟學人推出的非正式經濟指標，原意是用于衡量不同國家貨幣匯率的合理性，其理論基礎是基於「購買力平價理論」。因為麥當勞的巨無霸價格裡囊括了食物原材料，租金，人工，能源和生活用品等一攬子貨品價格，且工藝流程穩定，某種意義上可以看作是CPI的一個縮影。因此，我們嘗試用巨無霸價格來度量我國通脹水平。

2009年底，麥當勞的巨無霸在中國5個城市的採樣平均價格為12.5元。2020年1月，巨無霸的價格漲到21.5元。

巨無霸價格10年增長=21.5/12.5=1.72

經計算得出平均每年巨無霸價格漲幅為5.57%，與通貨膨脹定義計算出來的數值僅有1%左右的偏差。誠然，巨無霸價格指數具有很大局限性，但卻是普通老百姓能切實體味到的貨幣貶值。

3.黃金價格指數

黃金與紙幣不同，紙幣表示的是國家背書後的法幣價值，而黃金是貴金屬，除其本身的商品屬性外還具有一定的貨幣職能。

短期內，黃金的價格決定於市場供求。中期而言，黃金價格與人民幣成負相關，和通貨膨脹呈正相關。

歷史數據證明黃金並不能完全抵禦通貨膨脹，但黃金的區間價格漲幅，恰好可以說明實際通脹率要在黃金價格漲幅之上。

2009年初，以人民幣計算的黃金價格指數是190左右，近期則漲到370附近，漲幅高達95%，經折算後年增長率為6.25%。

通過對以上3種方法計算結果的交叉對比可以得出，我國近10年的通貨膨脹率在6.5%以上。換言之，10年前的100萬到今天只有54萬的購買力，貶值了 差不多一半。

未來10年的通脹率

1.如果沒有新冠疫情的衝擊，央行近三年的貨幣政策一直採取謹慎態度，儘量防止大水灌漫，通脹則適度維持在1-2%左右。可以預計，未來10年通脹會在6.5%以下。

2.新冠疫情的肆虐，全球經濟危機的蔓延，歐美日等發達國家先後採取了比2008年金融危機更為寬鬆的貨幣政策以維持市場流動性，美聯儲更是開啟了無限量化寬鬆模式。

由於美元的世界結算貨幣地位與我國對出口貿易的高度依存，輸入型通脹導致的人民幣貶值在未來的幾年幾乎無法避免。

結論：未來10年，在輸入型通脹的洶湧壓力下，我國通貨脹率將大概率高於6.5%。換言之，100萬人民幣10年後會貶值超過50萬。因此，適當地投資理財方可抵禦通脹帶來的購買力下降。

內容來自騰訊新聞