本周五是9月26日大盤破2000點後反彈一個月時間，由於經歷了國慶長假，股市的交易日僅有18天，但就這18個交易日的維穩行情卻也走的步履艱難。不但上漲時量能不能放大，走的也是一步兩回頭猶猶豫豫。周五市場的低開低走，單邊大跌，不但挫傷了市場多方信心，而且讓市場確信2000點起步的反彈已告結束，市場將再破2000點、再探新低。不過，也有人認為，周五的下跌又快又急，就好比夏日裡的雷陣雨，來得快去得也快，經過洗禮的市場會更輕鬆。
大盤目前技術上確實不容樂觀，特別是周五的殺跌，使得周線形成一陰吞兩陽的組合。不過，放到周五再殺也有尾盤殺跌做壞圖形之嫌。下周就是月線收盤了，本月開盤在2084點，目前的震蕩應屬底部拉鋸的過程。
量價背離
從量能上看，雖然呈現量價背離，但是在我的系統裡，每天520億/天左右的防守量本周還是基本滿足。不過，離進攻量能640億/天的差距較遠。所以，市場拐頭尋找支撐也是明智之舉。另外，從市場擺脫頹勢的第一步脫離下降通道的走勢看，2453點以來的通道在上周就已經成功突破，本周五該通道上軌位於2045點附近，周五的下殺應該是回抽確認的過程。換言之，下周初滬指若仍在2040點上方，則回抽通道的走勢依然是成立的。
從形態看，2145點與2138點形成了一個類似雙頭的形態，周五破2100點似乎是擊破了其頸線位2080點的支撐，似乎新一輪下殺又將開始。不過，我們覺得這種概率極小。 3478點以來，市場多次利用雙頂讓市場領略了雙頂的厲害。 3478點與3361點的雙頂讓市場探到了2319點的中期低點。近千點的下殺讓市場記憶深刻。而3186點與3067點的雙頂，又促使市場探到了分歧巨大，所謂「鑽石底」的2132點又是一輪近千點的暴跌。今年2478點與2453點又形成了明顯的雙頂形態，在6月被擊破後2000點完成了其理論跌幅即 2242-(2453-2242)=2030點。
不過，在經濟及其他方面復甦未見明顯起色的情況下，很多人提出了看空到今年要把1664點熊市低點打掉的判斷。理由就是前兩次雙頂的跌幅都接近千點，這次也將不例外。我們覺得顯然是有點恐慌過度了。因為從點位看，同樣的千點在3400點和3000點算幅度都不一樣，是29%和33%的區別，這是其一。其二，經過長期下跌後，市場的下跌動能已經不足，股票估值特別是300成分股為首的大市值已經拒絕下跌，故目前做空動力來自於期指和融資融券所帶來的做空。在目前情況下，再跌500點的空間難度不小，因為我們已經看到那麼多的QFII正在跑步進場。從歷史的數據看，這次底部築底完成後與後期市場的上揚空間比，顯然是小巫見大巫。
兩種變化
其實，我覺得，現實的演變形態可能會有如下兩種變化，其一是守住2050點展開震蕩構築頭肩底的右肩。9月初的2029點為左肩，1999點為頭，現在正在探明右肩過程。其二再探2000點或稍破1999點成雙底再漲。但不管怎樣的形態，後期的量能要求是一致的。量價配合滬市單邊要滿足650億/天以上的量能。
從周線看，一陰吞兩陽的走勢確實是看跌的組合。不過，組合開出的位置有時也會出現「騙線」。年初在2132點附近周線也同樣走出了陰包陽走勢，並且收出收盤新低。但是，當周的低點和收盤低點成為上半年的低點及一波中級反彈的起點。
儘管周線形態不佳，但是MACD金叉的格局未變，底背離後的金叉一般可靠性較好，所以，這跟周陰線也極有可能是中線反彈中的洗盤行為。下周的走勢還將下探支撐，我們覺得2050點一帶的支撐應有看點。
下周三要收10月的月線，在9月開出小紅陽線後，10月的走勢也呈現了衝高回落的狀態。但是，我們要看到市場經歷了幾年的熊市後，信心是非常脆弱的，易跌難漲的判斷經常被市場驗證，看空情緒在下跌時升溫一點也不用懷疑。市場情緒的變化往往會看得很短，一根陽線會很興奮，但是一根陰線又會把市場的情緒踢回冰點。而恰恰這種來回拉鋸就是多空力量開始轉變的過程。從本月K線看，迄今為止還是一根孕出線，也是市場相對低位多空拉鋸的真實體現。由於5月線下月將下移到2050點下方，故本月的重心主要收在2050點附近就是多空力量發生潛在變化的寫照。
周五的盤面讓市場上的多頭人心惶惶，而周線上的陰包陽同樣也會讓人能感覺再創新低應是必然，但是你再看看月線，它的波動都在9月的高低點間，且月線的底背離也已出現，此時空頭利用消息和優勢做空的動能表面看來勢洶洶，其實就是「紙老虎」，禁不起推敲。而此時我們卻看到QFII正在跑步進場。