教育平臺還是貸款平臺 中公教育資產負債率高達78%

作者：韞匿

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

2020年，排名十大教育品牌的「優勝教育」宣布破產,這讓整個在線教育圈感到震驚——在北京朝陽區光華路優勝教育總部，聚集了大批的維權者，包括來退費的學生家長、被拖欠工資的優勝教育的員工、還有一大批供應商。

事實上，無論在線教育還是線下教育，面對層出不窮的跑路事件，這都讓消費者頭疼。

看起來這是教育行業野蠻增長所帶來的優勝劣汰效應，然而，據公開資料顯示，在層出不窮的教育跑路事件的背後，則是教育行業的各種亂象，比如部分平臺甚至從一開始就制定好了捲款跑路的計劃。

即便作為上市公司，比如中公教育也同樣是各種問題。

教育平臺or貸款平臺

螞蟻金服緊急暫停IPO，在國家大力降槓桿的同時，有一家企業卻逆勢而上，就連學費都要貸款，令人震驚。

這家公司就是中公教育，一個專門從事公務員考試培訓教育的公司,經常招生海報貼滿大學校園。

據齊魯晚報報導，2020年3月,濟南市民劉英(化名)在中公教育濟南大學校區報了教師招聘考試的協議班,雖然她是0元入學,但需要在「理享學」平臺上申請23800元貸款支付培訓費,校方在協議中承諾考不過全額退款。然而，2020年夏天，劉英參加了幾場教師招聘考試，均未進入面試，於是在2020年9月提出退款申請，然而，直到2020年11月26日，中公教育仍未退款。眼看兩萬多元貸款即將逾期影響個人徵信，這讓劉英頗為焦慮。

這到底是怎麼一回事呢？

這跟疫情突發期間，在線教育突然火爆——2020年初，受新冠肺炎疫情影響，全國大中小學校推遲開學，2.65億在校生普遍轉向線上課程，用戶需求得到充分釋放，在線教育應用呈現爆發式增長態勢。

截至2020年3月，我國在線教育用戶規模達4.23億，較2018年底增長2.22億，佔網民整體的46.8%;手機在線教育用戶規模達4.20億，較2018年底增長2.26億，佔手機網民的46.9%。

看到在線教育如此火爆，這讓從事公務員考試培訓教育的中公教育也是躍躍一試，後來，其果然推出了自己的線上教學項目——「理享學」。

具體而言，「理享學」是一個什麼樣的項目呢？

據「理享學」宣傳文案顯示，「理享學」是中公教育合作的助學金融服務品牌，通過與持牌、合規的金融機構合作，為有意願參加教育培訓的學員提供0利息助學金支持，真正實現0元助學，不過0收費。

在「0元」收費的傳播下，「理享學」吸引到了大量的學員來報名。

然而，天下真的有免費的午餐嗎？

答案必然是否定的，雖然項目宣傳稱「0元就可以入學，考試不過不收費」，然而，實際上，學生該付的學費還是要付的，只不過他們需要分期付款而已——實際上，「0元」只是中公教育的一個噱頭，其真正目的是讓學員分期貸款，不少學員稱，當要求中公教育退款並撤銷分期時，中公教育以各種理由拖延。拖著拖著，要還的錢就變得更多了。有的學員，還因未按時還款上了徵信平臺。

（來源：公開資料）

分期作為一個金融產品本身是為有需要的人提供一個便利消費方式，然而，如今，分期不僅被中公教育做成了招生的噱頭，而且，還成為其謀利的手段，也是令人腦洞大開。

教育公司也可以這樣玩，也是令人佩服了。

不缺錢的中公教育為何總是想要錢？

公開資料顯示，中公教育從事教育科技領域內的技術開發、技術服務、技術推廣、技術轉讓、技術諮詢、教育培訓。

據中公教育(002607.SZ)10月31日發布的三季報，中公教育第三季度實現營收46.31億，同比增83.65％；實現淨利潤15.54億，同比增233.58％。前三季度實現營收74.39億，同比增長20.78％；實現淨利潤13.21億，同比增37.36%。

從業績看起來不錯，根本不差錢。

然而，近期，營收及淨利潤不斷向好的中公教育卻要募集資金補充流動資金，這令人詫異——不差錢的中公教育為何如此「差錢」？

2020年11月24日，中公教育披露非公開發行A股股票預案，擬向不超過35名特定投資者非公開發行股票不超過12億股，募集資金總額不超過60億元，其中，懷柔學習基地建設項目投資總額為42.14億元，擬使用募集資金42億元；剩餘18億元用於補充流動資金。

根據預案，本次發行的定價基準日為非公開發行股票發行期首日，發行價格不低於定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%。

公告顯示，此次非公開發行不會導致中公教育實際控制人發生變化，不會導致中公教育股權分布不具備上市條件。

此外，11月10日，中公教育發布公告稱，集團全資子公司北京中公未來教育科技參與競拍位於北京市昌平區沙河鎮七裡渠南北村土地一級開發項目，擬以30.05億元的價格拿地，該項目主要以總部辦公為主。

作為一家教育科技及培訓企業，中公教育卻大肆拿地，這更令人百思不得其解。

此後，就市場表現來看，資本也對中公教育用腳投票：

據中公教育股票走勢顯示，自從2020年11月5日，中公教育達到上市以來的最高值之後，伴隨著11月10日中公教育拿地及募資的消息之後，中公教育的股票一直走低。

而且，與其漂亮業績相對應的是，其資產負債率逐步攀升，面臨較大的財務風險——據中公教育2020三季報顯示，截至2020年9月30日，中公交易員資產負債率達到了78.51%，而2019年第三季度為72.76%，比2019年末也增長了近13%。中公教育的資產負債率逐年上漲，呈上升趨勢。

並且，三季報顯示，中公教育帳面貨幣資金數額為50.69億元，三季度經營活動產生的現金流量淨額為67.18億元。

明明手裡有錢，卻還要募集資金近60億，除去懷柔學習基地建設項目擬使用的42億元不說，另外補充流動資金的18億元，不僅讓人遐想。

網際網路+教育，兩者都不能脫離

在線教育近年來發展迅速，尤其受疫情影響，發展速度更是突飛猛進。在線教育平臺數量增多，但是這意味著在線教育市場質量的參差不齊。

2020年初，受新冠肺炎疫情影響，全國大中小學校推遲開學，2.65億在校生普遍轉向線上課程，用戶需求得到充分釋放，在線教育應用呈現爆發式增長態勢。

照此趨勢，在線教育的用戶量只會只增不減，在線教育平臺的出現確實順應了時代趨勢，迎合了大眾需求，但是如果這些在線教育機構一味地只圖利益，在營銷策略上做手段，如中公教育，不考究教育質量，最終會被淘汰。

網際網路教育，「網際網路」+「教育」始終是要並頭前進的。