新希望公開寵物產業布局，為什麼要做產業控股平臺？

今年亞寵展的第一天，寵物行業最令人矚目的事件之一，就是同期新希望草根知本集團和派摩寵物舉行了戰略投資籤約。

作為中國寵物B2B平臺的先行者，派摩這次獲得的戰略投資早已公開，不同的是，這次新希望草根知本第一次公開旗下寵物行業的布局，而貓寧寵控作為承載這一布局的關鍵平臺，在寵物行業有怎樣的野心，接下來還會做什麼，備受關注。

不同於通常的VC投資，草根知本更專注在特定的產業領域，風格上以併購和投後整合為主，這次其在寵物行業的布局亮相，有什麼可圈可點之處？

寵物是抗周期的慢牛賽道

今年新冠疫情之下，很多行業都遭遇了衝擊。儘管同樣受到疫情黑天鵝的影響，但寵物行業依然展現出強大的韌性。

在國內，中寵、佩蒂兩家寵物上市公司的國內業務逆勢加速增長；在海外，許多國家把寵物店和寵物醫院作為生活必需型業態給予了政策傾斜，美國PackageFact在疫情嚴厲時修正了今年美國寵業的預測，新預測仍然認為，美國寵物食品行業在今年還將保持增長。

草根知本戰略投資部總監邱嶼

但對於習慣了TMT等產業爆發式發展的一些VC投資機構，往往看著中國寵物這塊誘人蛋糕卻下不了嘴，即使是投資了寵物項目，往往也並不盡如人意。

為什麼？作為一個高速發展的消費升級行業，寵物行業有著自己獨立的生意邏輯。按照美國超過60%、日本超過35%的家庭養寵率而言，中國的養寵家庭還將有數倍空間，在中國，建立在養寵人口基數穩定持續擴大之上的增量紅利，還有數倍空間——這將創造出一個數倍於今天寵物行業規模的未來機會。但不同於網際網路等爆發式增長的行業，中國寵物消費者的增加，是一個難以拔苗助長的長期過程。

貓寧寵控總裁朱昊

押注賽道是當下寵物投資的更優解

寵物行業的慢牛特徵，對一般追求高風險、高回報的風險投資者構成了障礙：看上去很美，但投下去卻缺乏等待持續成長的耐心，往往更希望能單純依賴資本驅動實現超常增長。

但「慢牛」的確定性，卻帶來了另一個機會：這對於那些富有耐心、深耕市場的玩家而言，這意味著一個風險低、相對更可預期的長期回報機會。而這一點，恰恰進入了產業資本的優勢地帶。

在今天中國寵物行業千億級的市場規模、20%左右複合增長率的前提下，如果我們把整個中國寵物市場看作一個投資組合，那這也意味著非常可觀的持續增值能力。這也意味著，在寵物行業的一些環節、或者垂直領域裡，有實力、有耐心的投資者可以確保自己始終拿下前20%的資產，在有效的投後整合基礎上，甚至有機會獲取比行業平均水平高出一倍以上的增速。

派摩科技總經理向旭東

放在歷史的時間線裡，2020年或許會是一個重要的分水嶺——相比起2015年、2017年等寵物行業的投資熱潮年份，今年最活躍的寵物資本玩家，幾乎都集中在產業資本上，或者至少有產業背景。新希望在這一年的標誌性場合，對外公開了自己的寵物產業布局，完整亮相了目前寵物投資控股平臺，正是這一趨勢的關鍵標誌。

投資併購+內部孵化，兩條腿走路

根據草根知本戰略投資部總監邱嶼及貓寧寵控總裁朱昊的介紹，我們可以清晰的看到，作為草本知本專注寵物領域的平臺，貓寧寵控表現出巨大的組織靈活性：在貓寧旗下，既有風格更接近財務投資的寵控創新，在高端市場獨立發展的海洋之星品牌；也有做為單一大股東和戰略投資的B2B派摩寵物、C端媒體萌爪醫生；還有內部孵化的自主品牌優郎、潔客、愛寵家居。

戰略籤約儀式

難能可貴的是，這其中，無論是偏向獨立發展，還是戰略投資，還是內部孵化的新品牌，市場表現都可圈可點，很多項目在自己所處的細分領域內都是TOP級的頭部公司。

相比起寵物品牌、寵物媒體這些「空中」業務，在這次戰略發布會上的重頭戲派摩寵物，可謂是「地面」業務的典型代表，在各省市自己建倉、採貨、配送，並依靠強大的寵物門店地推隊伍贏得訂單，派摩寵物和貓寧旗下其他業務產生的合作和協同機會，可能更加令人期待。

貓寧寵控副總裁包尚成

在消費品領域，通過併購實現品牌組合，實現矩陣化的產業生態，是一個屢試不爽的故事。3G資本在百威英博上的資本運作，創造的啤酒帝國令人印象深刻。全球寵物行業最成功的公司瑪氏，其在全球範圍內通過收購寵物品牌、連鎖寵物渠道等產業布局，構建起全球最大的寵物業務布局，更證明了這條道路的可行性。

新希望草根知本旗下的多個產業賽道布局裡，乳製品裡新希望乳業已經成功IPO，在兩千億級別的寵物市場裡，草根知本能否有所斬獲？

但至少從今年公開的一系列動作來看，這艘年輕的巨輪，已經駛入了寬闊的主航道。