來源：國際金融報
作者：李曦子
近日，韓國股市連續拉升，截至1月8日收盤，韓國綜合股價指數（KOSPI）漲3.97%，報3152.18點，再創歷史新高。
去年3月，受疫情影響，韓國股市一度暴跌，多次觸發熔斷機制，KOSPI指數曾跌破1500點。
後來在寬鬆貨幣政策影響下，韓國散戶投資出現創紀錄激增，推動該國股市一路上揚，12月屢創歷史新高，成為去年全球表現最好的股市之一。
散戶成主力軍
韓國金融監督院上個月發布的一份報告顯示，11月外資在韓國股市淨買入6.125萬億韓元，創2013年9月以來新高。
事實上，自新冠疫情暴發以來，除7月份之外，外資一直保持淨賣出的狀態，從10月起才轉向買入。就在外資和當地機構投資者出現恐慌性拋售情況下，韓國散戶卻大量買入，推動了韓國股市走牛。
據《韓國經濟日報》報導，外國投資者淨賣出價值24.73萬億韓元的股票，當地機構投資者拋售了25.64萬億韓元的股票，而韓國散戶去年購買了總計47.78萬億韓元的股票。
散戶投資主要集中在生物、電池、網際網路和遊戲等領域，這些股票的表現優於傳統周期性股票。
不過在貨幣寬鬆、散戶投資者大量湧入背景下，韓國官方一度警告韓國股市的泡沫風險。韓國媒體也曾表示，目前投資者結構並不利於韓國股市的有效性和穩定性，需要適時作出調整和改變。
除此之外，去年韓國散戶還加大了海外市場股票的投資。據韓國預託結算院（KSD）表示，截至去年12月28日，韓國投資者的國外股票成交額達1933億美元，比2019年增長了近5倍，超過了2011年-2019年的總和。據悉，韓國人海外投資主要集中在美國，其次是中國和日本，而在歐洲的淨拋售額達到了6657萬美元。
機構看好今年韓國股市
許多國際投行表示，由於韓國經濟逐步復甦和貨幣堅挺，韓國股票將依然受韓國散戶和外國投資者的青睞。因此，韓國股市今年將繼續維持增長態勢。
摩根大通預測，到2021年底，韓國KOSPI指數將上漲至3200點；三星證券分析稱，預計今年KOSPI指數最高有望達3300點。
瑞信亞太股票策略聯席主管法恩曼的首選投資地也是韓國。他認為，在持續的經濟復甦和出口飆升背景下，韓國的企業收入將增長43%，周期性復甦將有利於科技、汽車和銀行板塊。
聯博集團股票資深投資策略師黃森瑋此前在接受《國際金融報》記者採訪時表示，亞太地區看好韓國股市的表現，特別是一些科技公司。
景順集團駐香港的全球市場策略師David Chao也看好韓國經濟以及科技股。「科技行業受到強勁出口的支撐，經過了充滿挑戰的一年，半導體行業也終於開始復甦」。
據路透社報導，韓國預計2021年半導體出口將增長10%以上，成為需求旺盛的第二個年頭。主要因為新冠疫情促使企業為遠程工作增加帶寬，消費者也開始投資於高端電子設備。
韓國總統文在寅於上個月敲定了政府2021年度經濟政策方向，提出了將今年韓國經濟增長率拉至3.2%的目標，並把政策重點放在擴內需、促就業上。
為了扶持金融市場，韓國政府正研究向散戶提供稅收優惠，引導長期投資的方案。這一方案有望於今年敲定並於2023年實施。此外，政府將於今年初為個體工商戶出臺有針對性的支援政策，規模有望達3.5萬億韓元。
另外，韓政府將攜手民間部門啟動110萬億韓元規模的投資項目，加大扶持回流本土的企業，還為5G和尖端半導體投資提供稅務優惠，確保下一代經濟增長動力。