原標題：因對原材料行情判斷偏差 道道全2020年業績預虧4000—6000萬元
1月12日晚間，道道全(002852)披露2020年業績預告，公司預計2020年實現的歸屬淨利潤虧損4000萬元至6000萬元。去年同期盈利1.29億元。
資料顯示，公司主要產品為包裝食用植物油，包括菜籽油、大豆油、玉米油、葵花油及其調和油等植物油品種，其中以包裝菜籽油類產品為主。
據了解，自2015年以來，我國菜籽油價格處于震蕩上行的態勢，2019年由年初6357元/噸上漲至年末7738元/噸，2020年3月一度回落至6674元後逐步反彈。
道道全表示，2020年特別是下半年以來，受國際貿易關係等因素影響，菜籽原油價格單邊上行。報告期內，公司雖幾次調整產品銷售價格，但仍未完全抵消原材料價格上行對公司當期利潤的影響。
另一方面，為減少原材料價格波動對公司當期利潤的影響，公司一直對原材料採用套期工具進行套期保值，但因對報告期內原材料市場單邊上行的行情判斷有所偏差，導致報告期內套期保值產生平倉虧損約2.07億元。
事實上，公司的業績虧損從三季度就初見端倪。公司此前發布的三季報顯示，2020年前三季度實現收入38.1億元，同比增長36.6%，歸母淨利潤為9020萬元，同比下降29%。雖然前三季度公司仍然是盈利狀態，但原材料價格上漲導致第三季度毛利率下行和非經常性損益增加，單季度歸母淨利潤虧損1169萬元。
公司表示，二季度末開始，菜籽油原材料價格出現上漲，三季度較去年同期上漲30%左右，導致單三季度毛利率下降2個百分點；同時由於期貨空單，套保虧損4000多萬元，導致三季度報表歸母淨利潤虧損。
為了提振業績，9月28日晚，道道全披露了非公開發行A股股票預案，擬向不超過35名特定投資者非公開發行股票數量不超過7000萬股，募集資金總額不超過10億元，分別投入到靖江食用油加工綜合項目一期(2億元)、嶽陽食用油加工項目二期(1億元)、茂名食用油加工項目(5億元)及2億元補充流動資金。據道道全計算，上述三大實體項目建設完成並達產後，預計合計將達到年銷售94.3億元、淨利潤5.17億元。
對於原材料價格走勢，西南證券認為，當前國產菜籽已陸續上市，對國內菜籽油供應形成有效補充，同時全球疫情，對菜籽需求減少，中短期看，未來菜籽油價格或將出現回落。
西南證券研究報告還指出，公司作為菜籽油行業龍頭，短期受益於提價和成本控，業績具有爆發力；中期來看，深耕菜籽油，開拓茶籽油、核桃油、高油酸菜籽油，形成菜籽油龍頭+特色小油品的競爭優勢，同時新產能在21年春節前後相繼投產，屆時公司產能大幅增長，產能和渠道協同發力，業績迎來高增長期；長期來看，公司站穩菜籽油龍頭，協同茶籽油等核心優勢，有望全品類開拓，同時渠道開拓和滲透率較低，具備廣闊空間。
（文章來源：e公司）
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