12月華南地區鋼材價格或震蕩走弱

11月以來，受需求爆發以及鋼廠助推疊加環保限產的帶動下，國內鋼材價格大幅上漲，區域價差開始擴大，品種間價差同時拉大。成品材方面，11月份現貨市場延續漲勢，且隨著南方需求爆發以及北方趕工期等帶動，建築鋼材價格大幅度反彈，價格創新高，且單月漲幅最高。板材方面，儘管產量維持高位，但需求表現強勁，庫存仍處於下降通道，冷軋現貨價格更是一舉突破5000元/噸，供需矛盾偏寬鬆。整體來看，鋼材品種不同程度上漲，品種間強弱表現分化。

一、11月份華南地區鋼價大幅上漲

表1：11月份華南各品種價格漲跌一覽表

數據來源：鋼聯數據 單位：元/噸

從表1數據顯示，截止11月30日，華南地區主要城市螺紋鋼均價在4307元/噸，較月初上漲300元/噸，漲幅7.49%；華南地區主要城市熱卷均價在4237元/噸，較月初上漲297元/噸，漲幅為7.53%；華南地區主要城市冷軋均價在5110元/噸，較月初上漲327元/噸，漲幅6.83%；華南地區主要城市中厚板均價在4263元/噸，較月初上漲163元/噸，漲幅為3.98%；華南地區主要城市槽鋼均價在4347元/噸，較月初上漲140元/噸，漲幅為3.33%；華南地區主要城市廢鋼採購均價在2585元/噸，較月初價格上漲70元/噸，漲幅為2.78%。

二、華南地區鋼材庫存去化明顯

表2：11月份華南地區各品種庫存表

數據來源：鋼聯數據 單位：萬噸

截至11月底，華南地區主要城市鋼材庫存總量為244.56萬噸，較月初下降86.14萬噸，降幅為26.05%，除中板、冷軋小幅下降外，其餘品種庫存降幅較大。其中廣州地區鋼材庫存181.05萬噸，較月初下降39.77萬噸；板材庫存總量103.66萬噸，較月初相比下降15.9萬噸。11月份以來，現貨市場延續漲勢，且由於部分外圍趨於領漲，且北方有趕工期需求帶動，北材南下有所推遲，與此同時有所分流華東、華中等地區，導致區內資源到貨量較少；另外由於南方整體需求表現較好，11月份整體成交水平同比去年增加約10%左右。進入12月份，隨著北方雨雪天氣增加，淡季效應下鋼材消費逐漸減弱，但同時當前建築鋼材利潤尚可，鋼廠主動性減產意願不高，雖然北方地區有一定限產擾動因素，但對南方整體影響不大，鋼廠供應維持高位。同時伴隨著南北價差拉大，北材南下動力增強，供應壓力逐漸凸顯，供需矛盾加劇。

三、後期行情走勢預測

展望12月份，從供應方面來看，由於當前高爐廠及電爐廠利潤尚可，生產積極性較高，短期區內供應維持高位；從鋼廠庫存來看，目前本地高爐廠家整體庫存水平處於相對低位，社會庫存方面，截止12月3日統計的廣州市場樣本倉庫庫存總量69.22萬噸，周環比下降約8萬噸，但同比去年仍高出20萬噸，不過隨著時間推移，需求轉弱，降幅收窄的可能性較大，同時累庫風險上升；從需求端來看，華南地區正常施工周期要比北方要長，需求仍有一定韌性；隨後從價差來看，目前廣東與華東、東北地區價差約為150、250元/噸，東北地區資源更適合沿海南下，目前華東地區現貨將受到一定衝擊。與此同時，北方需求轉弱以及冬儲因素，鋼價南弱北更弱的格局不會改變，價差拉大只是時間問題；從冬儲情況來看，市場貿易商心理冬儲預期至少低於當期現貨250-300元/噸，但考慮到今年原料價格高企，鋼廠成本有所抬升，鋼廠主動下跌存牴觸情緒，價格調整周期或將會拉長。綜上所述，筆者預計12月華南地區鋼材價格或震蕩走弱。