筆者認為，石油價格一直主宰環球股市的走勢。在上周，石油輸出國組織(OPEC)與俄羅斯在多哈舉行會面，共同商討解決燃油價格持續下跌的方案。最後達成共識提出減產的可行性。消息不但刺激原油期貨上升超過5%，石油價格更回升至每桶30美元水平以上。
回到股市，由於油價得到支持，環球股市分別做好。首先，美股上周錄得2016年首次最強升幅，道指及標普指數分別上升2.6%及2.8%。其次，在歐洲方面，雖然最近有消息指出英國有可能會脫離歐盟區等不明朗因素， 但基於油價反彈及歐洲央行（ECB）主席德拉吉聲稱央行已做好擴大量化寬鬆（QE）準備，故歐洲股市全面做好。英國、法國及德國等股市上周均上升4.2-5.7%。然而，港股在外圍因素影響下，上周整體大市升逾5%。
收購合併反映行業發展潛力
全球股市曙光初見，香港股市亦有電訊業務利好消息的支持。在上周，香港寬頻(01310.HK)宣布成功以6.5億元（港元，下同）收購新世界電話控股旗下的電訊及網絡銷解方案業務。據集團表示，收購價約10倍EBITDA，價錢合理。
在合併前，香港的寬頻及相關電訊服務市場主要的營運商有香港電訊有限公司（「香港電訊」）、和記環球電訊有限公司（「和記環球電訊」）、九倉電訊有限公司（「九倉電訊」）、有線寬頻通訊有限公司（「有線寬頻」）及香港寬頻有限公司（「香港寬頻」）。
根據MPA在2014年的報告指出，以住宅用戶計算，香港寬頻是香港最大的住宅光纖寬頻服務供應商，住宅光纖寬頻市場份額佔全港大約54%。其次，根據通訊辦公布的市場數據分析，按住宅寬頻網絡用戶數量計算，集團亦是香港第二大住宅寬頻網絡服務供應商，市場佔有率達為34%。
集團的營業額主要來自住宅及企業兩大業務。業務主要包括向客戶提供固定電訊網絡服務，如100 Mbps至1,000 Mbps的高速寬頻上網服務、VoIP服務及網絡電視等其他電訊服務。
最後，筆者就是次收購對集團及市場作以下的利弊分析 :
好處方面：
(1) 增加客源及提升市場優勢：
是次公司行動令集團在電訊及網絡解決方案業務上的市場佔有率增加至6-7%。在客戶方面， 住宅客戶提升至4.4百萬戶，而商業客戶則增加至5,000個，收益更預計可增至每年30億元。
(2)創造協同效益 :
是次收購使集團在銷售、營運、商品開發、網絡及光纖覆蓋技術和人力資源培訓等各方面的專門技術得以提升。此外，收購事項亦可提升規模效率，改進目標業務的盈利能力。
(3)降低成本:
集團指出，由於合併後集團規模擴大，與供應商的議價能力得以提升。然而，目標業務預期每年可節省現金營運開支大約5%至10%。
壞處方面 :
(1) 增加營運壓力 :
據集團表示，由於是次收購合併涉及大約6.5億元，令公司負債比率由2.8倍提升至3.3倍。故日後集團在資金運用及決策上會出現一定的壓力。
(2) 選擇服務有限損害客戶最終利益：
是次行動令本港的電訊供應商數量減少，而集團在相關業務的市場佔有率亦有所提升，故客戶與供應商的議價能力下降。長遠而言，客戶日後能選擇的服務及收費有所限制，最終損害消費者的利益。
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