奇蹟:銀基集團逆襲市場,詳解最大名酒運營商的高成長性

2021-02-19 寶鉅集團



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根據最新財報分析,截止2016年3月底,銀基集團(H.K 886)的營業收入達到12.6億。


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與同行業相比(例如:中國旺旺、達利食品、蒙牛乳業、康師傅控股),該公司的成長能力非常高。銀基集團的高成長性得益於自2015年起的白酒行業復甦。作為五糧液、茅臺等中國名酒的總代與渠道最大運營商,銀基集團在2016年一季度迅速扭虧為盈。



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根據最新財報,銀基集團的流動比率是1.69,這一數值代表資產的安全性適中。

速動比率為1.11,這一數值表示企業有很不錯的償債能力。傳統經驗認為,速動比率維持在1:1較為正常,它表明企業的每1元流動負債就有1元易於變現的流動資產來抵償,短期償債能力有可靠的保證。

實際工作中,還應考慮到企業的行業性質。在商品零售行業,由於採用大量現金銷售,幾乎沒有應收帳款,那銀基集團就算速動比率低於1,也是合理的。目前該企業這一數值達到1.11,償還流動負債的能力很強。

銀基集團這一數值達到1.78,表示企業長期償債能力很強。利息保障倍數不僅反映了企業獲利能力的大小,而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度。這一數值大於1,都是屬於財務健康的。

白酒行業經歷了三年的行業調整期之後恢復平穩,茅臺、五糧液等一線白酒的銷售持續轉好,表明高端白酒行業的大眾消費升級需求和正常商務需求已經取代政務需求成為行業發展的主要驅動因素。再加之銀基集團採取網際網路電商整合分銷渠道的平臺已出爐,未來進一步盈利空間將有大幅增長。

另,通過成長性和償債能力的財務分析,銀基集團的資產安全性很不錯,其發行的債券應具有很大吸引力。


流動比率是流動資產對流動負債的比率,用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前,可以變為現金用於償還負債的能力。

速動比率,又稱「酸性測驗比率」(Acid-test Ratio、Quick Ratio),是指速動資產對流動負債的比率。

利息保障倍數(interest coverage ratio),或者叫做企業利息支付能力比較容易理解,是指企業生產經營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率(企業息稅前利潤與利息費用之比)。它是衡量企業支付負債利息能力的指標(用以衡量償付借款利息的能力)。


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