原標題：小幅整理不改中線上漲走勢 堅定持有成長股
周二，A股弱勢震蕩，上證指數止步四連漲，圍繞3400點整理。板塊個股分化較為嚴重，題材股輪動較快，行業板塊漲少跌多，稀土永磁板塊逆市走強。個股跌多漲少，漲幅超9%個股不足50隻，整體賺錢效應較差。兩市成交額8300億元；北向資金小幅淨賣出1.37億元。
板塊個股分化較為嚴重
周二，A股三大指數集體小幅收跌，滬指險守3400點整數關口。板塊個股分化較為嚴重，行業板塊方面，新能源汽車概念活躍，充電樁概念同步走強。有色金屬先抑後揚，工業大麻午後升溫，稀土永磁午後崛起，鋼鐵前低後高，軍工股再度發力，石油行業尾盤異動。酒類股重挫，「買醉」行情告一段落。
個股方面，金浦鈦業、宏創控股等高標虧錢效應明顯，不過，洋河股份、中國鋁業等板塊龍頭以及低價低市值的鄭州煤電、攀鋼釩鈦等受資金青睞。整體看，個股高低位切換，市場情緒開始轉弱。盤面上，傳統汽車、病毒防治、染料、醫美、啤酒、保險、券商等板塊跌幅靠前。
截至收盤，上證指數報收3402.82點，下跌0.34%；深成指報收13902.54點，下跌0.38%；科創50指數收報1412.75點，下跌0.38%。創業板指報收2674.80點，下跌0.43%；滬深300指數收報4974.29點，下跌0.61%。北向資金呈現小幅淨賣出。其中滬股通淨賣出9.24億元，深股通淨買入7.87億元。
周期股上漲剛剛開始
11月市場展開連續反彈，滬強深弱格局明顯，滬指上升走勢表現強勢，目前滬指距離7月高點近在咫尺。投資機構容維證券表示：「雖然股指周二略有調整，但預期市場將繼續保持中期上漲走勢。」
新時代證券策略分析師樊繼拓認為，周期股這波上漲才剛剛開始。他認為：「大宗商品的價格上漲可能會持續兩年，至少和2016-2017年類似，如果考慮到疫情期間全球央行貨幣的過度投放，級別可能會更高。從2008年底-2011年初和2016-2017年周期股行情的特點可以看出，周期股第一波行情最值得參與，可能會持續到2021年中。之後可能會有貨幣緊縮帶來的調整，2021年下半年周期股可能會有第二波上漲，是否值得參與取決於中間調整的幅度，而且不一定能產生相對收益。」
他進一步表示：「最看好有色和化工，一方面是經驗上上一輪價格漲幅最大的商品，一般下一輪彈性會比較弱；另一方面，這一輪需求周期中，基建和房地產往上空間較小，而全球消費和製造業投資往上空間較大，有色和化工的需求相對更受益。指數層面，周期股上漲將會帶動A股進入新的一輪指數行情，時間上可能會持續到2021年二季度。」
明年擇股更注重成長
本周，上證指數成功突破3400點整數關口，打開上升的空間。前海開源基金管理有限公司執行總經理楊德龍認為：「A股市場跨年度行情已經啟動，上證指數有望突破前期反彈的高點。從全球市場來看，A股市場處於估值的窪地，滬深300的市盈率目前還不到14倍，這和歷史平均18倍相比仍然是偏低的，和歷史高點的估值相比還不到高點的一半，應該說滬深300整體的估值並不高。可能一些消費白馬股由於之前漲幅比較大，估值上較高，但由於他們的品牌價值以及長期的業績增長能力，使得這些企業還仍然受到資金的關注，長期投資價值依然很高。低估值板塊則是具備反彈的動力，這些低估值板塊一啟動，市場就有望實現突破行情，目前市場還是在慢牛長牛格局之中。」
他進一步表示：「臨近年底，業績優良的藍籌股無疑是2021年資金配置的重點。一些喜歡低估值的投資者可能會配置低估值板塊，博弈反彈機會，喜歡長期業績增長和品牌價值的投資者將選擇消費股來進行配置，這都將會推高市場的重心實現突破。上證指數也有望在年底創出年內的新高。我國的工業化基本接近尾聲，周期股的上漲更多是補漲性質。建議大家一定要堅持價值投資理念，做好公司的股東，迎接A股市場的黃金十年。消費和新能源是目前確定性最強的方向，另外，一些科技龍頭股在經過長達四個月的調整之後，也具備反彈的機會。整體來看，年底之前A股市場依然存在較強的賺錢效應，建議大家對後市保持信心和耐心。」
對此，南京私募人士劉春泉也表示一定的認同：「新能源板塊衝高回落，大概率周三會出現短線退潮，順周期板塊周二出現分化。資金輪動至軍工及半導體板塊，持續性還有待觀察，市場就是這些熱點輪番的節奏，這幾個都是主線。做A股投資，最重要的是中觀行業研究，而不是微觀上市公司研究。哪個賽道好、景氣度最高、業績增速最高的大類資產板塊，往往就是第二年的主線品種。去年的晶片如此，今年的新能源車也是如此。明年也一定會走出一個全新的、好賽道、高景氣度、高業績增速的大類資產板塊。最近熱炒的新能源車與順周期，基本可以確定明年一季度見大頂。明年的組合將是基本面向上而政策面向下，絕大多數行業，都賺不到估值擴張的錢，只能賺業績成長的錢，部分行業甚至可能被雙殺，只會是極少數，賽道好、景氣向上、業績增速高、股價相對低位、PB估值低位的大類資產板塊，明年才存在雙擊的大機會。」
（文章來源：大眾證券報）
(責任編輯：DF380)