日前，寵物電商企業波奇寵物向美國證監會提交了更新版的IPO招股說明書。最新招股書顯示，波奇寵物擬發行700萬股，發行區間為10到12美元，計劃在紐交所上市。
這也意味著，波奇寵物此次在美上市的募資規模為7000萬美元到8400萬美元。據了解，承銷商總計享有105萬股ADS的超額配售權，若執行「綠鞋機制」後，波奇寵物的募資規模至多為9660萬美元。
貝多財經發現，波奇寵物此前提交的招股書則顯示，不考慮超額配售的情況下，其擬募資1.15億美元。換句話說，波奇寵物更新的招股書中則下調了募資金額，減少幅度為30.4%至39.1%，縮減約三至四成。
董事長持股13.6%，近三年虧4.5億元
根據招股書，波奇寵物成立12年以來，不斷積累完善的內容庫，包括寵物社區、評測和問答，為國內養寵用戶提供專業知識內容分享和交流的平臺，解決養寵難題和社交需求，擁有2300萬註冊用戶，月活用戶（MAU）為350萬。
截至2020年6月，波奇社區籤約KOL帳號約860個，4月至6月的用戶平均月交互次數高達3.34億次。線下布局方面，截至2020年6月30日，波奇寵物已經與全國超過250座城市的15000餘個寵物門店和寵物醫院合作。
波奇寵物稱，自2008年成立以來，其已累計交付超過4320萬個線上訂單。儘管如此，波奇寵物2019財年（2018年4月-2019年3月）的GMV僅為14.2億元，2020財年這一數據為15.6億元。
資料顯示，波奇寵物對應的國內的實體公司為光橙（上海）信息科技有限公司，成立於2012年11月5日，註冊資本約4613.3萬元，法定代表人為陳迪。據了解，波奇寵物的董事長兼CEO為梁浩。
根據招股書，IPO前，梁浩持股13.64%，波奇寵物聯席CEO、CFO唐穎之持股7.47%，管理團隊持股比例為22.26%。外部股東中，招銀國際持股16.3%，高盛等也是波奇寵物的重要股東。
業績方面，2019財年（2018年4月-2019年3月）、2020財年（2019年4月-2020年3月）及2021財年第一季度（2020年4月-6月），波奇寵物的營收分別為8.04億元、7.7億元與2.4億元，呈現下滑趨勢。
2020財年，波奇寵物的淨虧損為1.76億元，2019年同期的財年淨虧損為2.3億元，同比有所收窄。2021財年第一季度，其淨虧損為4230萬元，2019財年同期的淨虧損為4790萬元，近三年累計虧損超4.5億元。
收入依賴第三方，自有平臺不佔優勢
值得一提的是，波奇寵物的收入來源主要靠第三方平臺，其自有品牌的銷售額持續下滑。數據顯示，2020年上半年，波奇寵物62.3%的收入來自在第三方電商平臺，2019年這一數據為71.4%，而自有平臺的佔比由三成下滑至不足20%。
根據招股書，2019財年、2020財年，波奇寵物自營的波奇商城產生的產品銷售淨收入佔比分別為28.6%、31.3%，而在2021年第一季度（2020年4月-6月），自有品牌佔比僅為14%。
從GMV（成交總額）來看，2021財年一季度（2020年4月-2020年6月），波奇寵物GMV為5.54億元，較2010財年同期增長56%。數據顯示，2020年上半年，波奇寵物的第三方平臺貢獻了55%的訂單。
這也代表著，波奇寵物的自有渠道並不佔優勢。事實上，在經營寵物業務的電商平臺中，波奇寵物位列第三，市場佔有率僅為1.9%。據了解，佔比第一的是淘寶淘寶，市場佔有率為到60%；其次為京東，市場佔有率3.7%。
此外，波奇寵物還面臨著合規問題。此前的2016年2月，波奇寵物因虛假宣傳被上海市浦東新區市場監督管理局罰款10萬元。2017年5月，因發布廣告使用國家級、最高級、最佳等用語，被上海市浦東新區市場監督管理局處罰1萬元。
2018年1月，波奇寵物因經營假獸藥收到了來自上海浦東新區農業委員會的罰單。根據相關規定，上海浦東新區農業委員會對波奇寵物罰款20472元，沒收違法所得984.98元，並沒收4種假獸藥。