本期投資提示:
事件:在昨晚剛結束的美國對華卡客車輪胎雙反案投票中,美國國際貿易委員會共5名委員投票,三名委員認定不存在實質性損害及損害威脅,兩名委員認定存在實質性損害,美國國際貿易委員會作出最終裁決,認定從中國進口的卡客車輪胎未損害美國企業利益。裁決結果意味著不會對中國產品徵稅,已經徵收的保證金將全額退還。
2015年國內卡客車胎出口美國重量為31萬噸,2016年受雙反初裁影響,國內卡車胎出口美國重量降至23萬噸,大幅下滑26.4%。川普上臺後,美國預期大搞基建,刺激重卡需求,國內輪胎有望從中受益。本次雙反案中國勝訴,將有效避免因高額雙反稅率無法出口美國的全鋼胎在國內銷售,引發國內的低價競爭。
重卡需求持續向好,輪胎開工率持續高企。2016年8月份貨車限載新規發布後,重卡產銷量不斷大幅提升,2017年1月重卡市場共銷售各類車輛8.2萬輛,環比增長9%,同比(3.68萬)增長122%,大大刺激全鋼胎的需求,2015、2016年春節期間全鋼胎開工率分別為18.77%、 21.89%;2017年春節期間全鋼胎開工率達到48.32%,遠高於過去兩年同時期的開工率。
持續推薦國內輪胎行業龍頭,有望從中受益。主要標的有玲瓏輪胎(全鋼產能540萬套)、賽輪金宇(全鋼560萬套)、青島雙星(全鋼475萬套)、通用股份(全鋼400萬套)、三角輪胎(660萬套)、風神股份(全鋼600萬套)。